يخدم تحليل الائتمان وظيفة مهمة في أسواق رأس المال للديون ، حيث يقوم بتوزيع رأس المال بكفاءة من خلال التقييم المناسب لمخاطر الائتمان ، وتسعيرها وفقًا لذلك ، وإعادة تسعيرها عندما تتغير المخاطر. كيف يقيم المستثمرون ذوو الدخل الثابت مخاطر الديون ، وكيف يقيّمون المبلغ الذي يحتاجون إلى كسبه للتعويض عن هذا الخطر؟
تناقش هذه المقالة الأفكار الأساسية لتحليل الائتمان وعملية تحليل الائتمان والنسب.
ما هو تحليل الائتمان؟
تحليل الائتمان هو نوع من البحث المالي الذي يتم إجراؤه على الشركات أو الحكومات أو البلديات أو أي كيان آخر مُصدِر للديون بواسطة مستثمر أو مدير محفظة السندات لتقييم قدرة المُصدر على الوفاء بالتزامات ديونه. ومن ثم ، يهدف تحليل الائتمان إلى تحديد المبلغ المقبول لمخاطر التخلف عن السداد المرتبطة بالاستثمار في أدوات الدين لشركة معينة.
أمثلة على تحليل الائتمان
• نسبة تغطية خدمة الدين هو مثال على مقياس مالي يمكن استخدامه في تحليل الائتمان (DSCR). يقيس DSCR مقدار النقد المتاح للوفاء بالتزامات الدين الحالية مثل الفائدة ومدفوعات رأس المال والإيجار. تظهر نسبة تغطية خدمة الدين الأقل من واحد تدفقات نقدية سلبية.
تُظهر نسبة تغطية خدمة الدين البالغة 0.89 ، على سبيل المثال ، أن صافي الإيرادات التشغيلية للشركة قادر فقط على تغطية 89 في المائة من مدفوعات ديونها السنوية. يمكن استخدام العوامل البيئية مثل المناخ التنظيمي والمنافسة والضرائب والعولمة جنبًا إلى جنب مع العناصر الأساسية في تحليل الائتمان لتعكس قدرة المقترض على سداد التزاماته المتعلقة بالمقترضين الآخرين في صناعته.
ما هي عملية تحليل الائتمان؟
تستلزم عملية تحليل الائتمان مراجعة طلب القرض للمقترض لتحديد الوضع المالي للكيان وقدرته على توليد تدفقات نقدية كافية لخدمة الدين. يقوم المُقرض بإجراء بحث ائتماني على المقترضين المحتملين لإثبات أهليتهم الائتمانية ومستوى مخاطر الائتمان التي ينطوي عليها منح القروض لهم.
قد يستخدم محلل الائتمان مجموعة من المنهجيات أثناء عملية تحليل الائتمان ، بما في ذلك تحليل التدفق النقدي ، وتحليل المخاطر ، وتحليل الاتجاه ، وتحليل النسبة ، والتنبؤات المالية. تفحص المنهجيات بيانات الأداء المالي للمقترض لتحديد مستوى مخاطر الكيان وعدد الخسائر التي سيتكبدها المُقرض في حالة التخلف عن السداد.
اقرأ أيضا: 5 Cs of Credit: ما سبب أهميتها؟ (+ دليل مفصل للمبتدئين)
مراحل عملية تحليل الائتمان
تستغرق عملية تحليل الائتمان وقتًا طويلاً ، وتمتد من بضعة أسابيع إلى أشهر. المراحل الأساسية في عملية تحليل الائتمان هي كما يلي:
# 1. جمع المعلومات
تتمثل الخطوة الأولى في إجراء تحليل الائتمان في جمع المعلومات حول التاريخ الائتماني لمقدم الطلب. يهتم المُقرض على وجه التحديد بسجل السداد السابق للعميل ، والسمعة التنظيمية ، والملاءة المالية ، وسجلات المعاملات مع البنك والمؤسسات المالية الأخرى. أيضًا ، قد يقوم المُقرض أيضًا بتقييم قدرة المقترض على إنتاج تدفقات نقدية إضافية للمؤسسة. يفعلون ذلك من خلال فحص كيفية استخدام المقترض للاقتراض السابق لتوسيع أنشطته التجارية الأساسية.
يقوم المُقرض أيضًا بجمع معلومات حول الغرض من القرض وجدواه. أيضًا ، يريد المُقرض معرفة ما إذا كان المشروع الذي يتم تمويله قابلاً للتطبيق ولديه القدرة على إنشاء تدفقات نقدية كبيرة. محلل الائتمان المعين للمقترض مسؤول عن تحديد مدى كفاية مبلغ القرض لإكمال المشروع وتوافر خطة جيدة لإكمال المشروع بفعالية.
يقوم البنك أيضًا بجمع المعلومات المتعلقة بضمانات القرض. لذلك ، يعتبر هذا بمثابة ضمان للقرض إذا تخلف المقترض عن سداد التزامات ديونه. عادة ، يفضل المقرضون إعادة القرض من عائدات المشروع الذي يتم تمويله ، ويتم استخدام الضمان ببساطة كنسخة احتياطية في حالة تخلف المقترض عن السداد.
# 2. تقييم المعلومات
يتم تقييم المعلومات التي تم جمعها في المرحلة الأولى لتحديد دقتها وصحتها. يتم فحص المستندات الشخصية والشركات ، مثل جوازات السفر ومواثيق الشركات والتراخيص التجارية وقرارات الشركات والاتفاقيات مع العملاء والموردين والمستندات القانونية الأخرى ، للتأكد من دقتها وأصالتها.
يقوم محلل الائتمان أيضًا بتقييم القدرة المالية للمقترض من خلال تحليل البيانات المالية مثل بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية والأوراق الأخرى ذات الصلة. يقوم البنك أيضًا بتقييم خبرة المقترض ووثائق اعتماده في المشروع لتحديد كفاءته في إكمال المشروع.
على الجانب السلبي ، إذا كان المشروع يواجه منافسة شديدة من المنظمات الأخرى أو في حالة تراجع ، فقد يتردد البنك في منح القروض بسبب الاحتمال الكبير للتكبد خسائر في حالة التخلف عن السداد. ومع ذلك ، إذا كان البنك يعتقد أن مستوى مخاطر المقترض مقبول ، فيمكنه تقديم الائتمان بسعر فائدة مرتفع للتعويض عن ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد.
# 3. الموافقة على طلب القرض (أو الرفض)
خطوة اتخاذ القرار هي المرحلة الأخيرة من عملية تحليل الائتمان. يقرر المُقرض ما إذا كانت درجة المخاطرة التي تم تقييمها مقبولة أم لا بعد الحصول على الحقائق المالية المطلوبة من المقترض وتقييمها.
إذا كان محلل الائتمان المعين للمقترض الفردي يعتقد أن مستوى المخاطرة المقدر مناسب. أيضًا ، لن يواجه المقرض صعوبة في خدمة القرض ، فسيقومون بتقديم تقرير توصية إلى لجنة الائتمان بشأن نتائج المراجعة والقرار النهائي.
ومع ذلك ، إذا قرر محلل الائتمان أن مستوى مخاطر المقترض مرتفع للغاية بحيث يتعذر على المقرض قبوله ، فيجب عليه تقديم تقرير إلى لجنة الائتمان يوضح وجهات نظره بشأن الجدارة الائتمانية للمقترض. يتم الاحتفاظ بالقرار النهائي بشأن الموافقة على القرض أو رفضه من قبل اللجنة أو سلطة اعتماد مناسبة أخرى.
ماذا تعني نسب تحليل الائتمان؟
نسب تحليل الائتمان هي أدوات تساعد في عملية تحليل الائتمان. تساعد هذه النسب المحللين والمستثمرين في تحديد ما إذا كان الأفراد أو المنظمات قادرين مالياً على الوفاء بالتزاماتهم. يستلزم تحليل الائتمان كلاً من الاعتبارات النوعية والكمية. النسب تتعامل مع الجانب الكمي للتحليل. لذلك ، يمكن تقسيم النسب الرئيسية إلى أربع فئات: (1) الربحية. (2) الرافعة المالية ؛ (3) التغطية ؛ و (4) السيولة.
# 1. معدلات الربح
تقوم نسب الربحية ، كما يوحي الاسم ، بتقييم قدرة الشركة على تحقيق ربح من خلال المبيعات وأصول الميزانية العمومية وحقوق المساهمين. هذا مهم للمستثمرين لأنه يمكن استخدامه للتنبؤ بما إذا كان من المحتمل ارتفاع أسعار الأسهم. كما أنها تساعد المقرضين في تحديد معدل نمو الشركة والقدرة على سداد الديون.
تنقسم نسب الربحية إلى فئتين: نسب الهامش ونسب العائد.
تشمل نسب الهامش ما يلي:
- هامش الربح الإجمالي
- هامش EBITDA
- هامش ربح التشغيل
تشمل نسب العائد ما يلي;
- عائد الاستثمار
- العائد على الاستثمار المعدل حسب المخاطر
- العائد على الاستثمار
لذلك ، تشير نسب العائد والهامش الأعلى إلى أن الشركة أكثر قدرة على سداد قروضها.
# 2. نسب الرفع المالي
ترتبط نسب الرافعة المالية بمبلغ الدين في الميزانية العمومية أو بيان الدخل أو بيان التدفق النقدي إلى حسابات أخرى. يساعدون محللي الائتمان في تحديد قدرة الشركة على سداد قروضها.
فيما يلي أمثلة على نسب الرافعة المالية الشائعة:
- نسب الدين إلى الأصول
- نسب الأصول إلى حقوق الملكية
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية
- نسبة الدين إلى رأس المال
من حيث نسب الرافعة المالية ، تشير نسبة الرافعة المالية الأصغر إلى رافعة مالية أقل. على سبيل المثال ، إذا كانت نسبة الدين إلى الأصول 0.1 ، فهذا يدل على أن أموال الدين 10٪ من الأصول بينما تمول الأسهم النسبة المتبقية 90٪. تشير نسبة الرافعة المالية المنخفضة أيضًا إلى استخدام الدين لتمويل عدد أقل من الأصول أو رأس المال. هذا أمر جذاب للبنوك والدائنين لأنه يمثل مخاطر أقل.
# 3. نسب التغطية وتحليل الائتمان
تقيم نسب التغطية مقدار التغطية التي توفرها الإيرادات أو النقدية أو الأصول للديون أو نفقات الفائدة. لذلك ، كلما زادت نسبة التغطية ، زادت قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
تشمل نسب التغطية ما يلي:
- نسبة تغطية الفائدة
- نسبة خدمة الدين إلى الدخل
- نسبة التغطية النقدية
- نسبة تغطية الأصول
# 4. معدل السيولة
نسب السيولة إثبات قدرة الشركة على تحويل الأصول إلى نقد. في تحليل الائتمان ، تظهر النسب قدرة المقترض على سداد الديون الحالية. تشير نسب السيولة المرتفعة إلى أن الشركة أكثر سيولة ، ونتيجة لذلك ، يمكنها سداد الالتزامات المستحقة بسهولة أكبر.
من بين نسب السيولة:
- النسبة الحالية
- معدل سريع
- نسبة نقدية
- القوى العاملة
اقرأ أيضا: نسبة السيولة: الأنواع والصيغ والحسابات
نبذة عامة
تحليل الائتمان هو فحص طلب القرض للمقترض لتقييم ما إذا كانت الشركة تولد تدفقات نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. لذا ، فإن عملية تحليل الائتمان تستلزم جمع المعلومات من المقترض ، وتقييم البيانات ، وتحديد ما إذا كان سيتم الإذن بالقرض أم لا.
يحدد محلل الائتمان الجدارة الائتمانية للمقترض باستخدام العديد من الأساليب مثل تحليل النسبة وتحليل الاتجاه وتحليل التدفق النقدي والتنبؤات.
الأسئلة المتداولة حول تحليل الائتمان
ما هي أدوات تحليل الائتمان؟
يستخدم محلل الائتمان العديد من أدوات تحليل الائتمان مثل تحليل النسبة وتحليل الاتجاه وتحليل التدفق النقدي والتنبؤات.
ما هي 5 ج لتحليل الائتمان؟
الخمسة Cs لتحليل الائتمان هي الشخصية والسعة ورأس المال والضمانات والشروط.
هل من الصعب أن تكون محلل ائتماني؟
يمكن أن يكون العمل كمحلل ائتماني مهنة متطلبة. إنه يعني أنك تحدد ما إذا كان بإمكان فرد أو شركة إجراء معاملة أم لا وبأي سعر فائدة. إنه واجب مهم لا ينبغي التعامل معه باستخفاف.
