ارتفاع سوق الأسهم وزيادة الناتج المحلي الإجمالي هما علامتان شائعتان للتوسع الاقتصادي. لا يمكنك الجدال مع حقيقة أنه شيء جيد. في كثير من الأحيان ، يساهم الاستهلاك المفرط في ارتفاع التكاليف والأسعار في اقتصاد يتحرك بسرعة كبيرة جدًا. ومن ثم ، لجعل الناس أقل ميلًا للاحتفاظ بالمال وإنفاقه ، فإن الفكرة هي زيادة تكلفة الفرصة البديلة للحصول على المال. بعبارة أخرى ، يمكن أن يؤدي تشديد السياسة النقدية إلى تقليل الضغوط التضخمية في الاقتصاد الذي ينتج أكثر من الناتج المحلي الإجمالي المحتمل. تشرح هذه المقالة كيف يستخدم البنك المركزي لدولة ما أدوات السياسة النقدية الانكماشية للسيطرة على تدفقات المعروض النقدي في الاقتصاد ، وأسعار الفائدة ، وتأثيراته ، كما يقدم أمثلة.
وفي الوقت نفسه ، قد تتغير فعالية هذه السياسة بناءً على أنماط الإنفاق والاستثمار المحددة السائدة في كل اقتصاد معين. مهما يكن ، فلنبدأ العمل ...
ما هي السياسة النقدية الانكماشية؟
السياسة النقدية الانكماشية هي أداة الاقتصاد الكلي التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي ، الذي يعمل كبنك مركزي في الولايات المتحدة ، للسيطرة على التضخم.
إنه أحد أنواع السياسة الاقتصادية التي تؤكد على خفض المبلغ الإجمالي للأموال المتداولة ، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض مستويات الإنفاق والاستثمار لإبطاء الاقتصاد.
عندما يستخدم البنك المركزي الأدوات المتاحة له في سياسته النقدية لمكافحة التضخم ، فهذا مثال على السياسة النقدية الانكماشية. هذه إحدى الطرق التي يثبط بها البنك المركزي النمو الاقتصادي. من الناحية الافتراضية ، فإن مؤشرًا على أن الاقتصاد يعمل عند درجة حرارة عالية جدًا هو التضخم ، ويمكن لهذه السياسة أن تساعد في تقييده لأنها تمنع السيولة.
سيقوم البنك بزيادة أسعار الفائدة ، مما سيجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة. ينتج عن هذا بعد ذلك انخفاض في كمية الأموال والائتمان التي قد تقدمها البنوك. بمعنى آخر ، يؤدي رفع أسعار الفائدة والرسوم على القروض وبطاقات الائتمان والرهون العقارية إلى تقليل مقدار العملة المتاحة.
أغراض السياسة النقدية الانكماشية
إن منع التضخم هو الهدف الأساسي للسياسات النقدية الانكماشية التي توصف بأنها تقييدية أو صارمة. على الرغم من أن مستوى التضخم المعتدل أمر مرغوب فيه ، إلا أن زيادة الأسعار بنسبة 2٪ على أساس سنوي تعتبر مفيدة اقتصاديًا. هذا ، مع ذلك ، لأنه يعزز الطلب. عادة ، من المرجح أن يشتري الناس المزيد اليوم لأنهم يعتقدون أن الأسعار ستستمر في الارتفاع في المستقبل. هذا هو السبب في أن معظم البنوك المركزية قد حددت هدفها للتضخم ليكون في مكان ما حول XNUMX٪.
سيكون ضارًا إذا ارتفع التضخم بشكل كبير. يشتري الناس الكثير اليوم لمنع أنفسهم من الاضطرار إلى دفع أسعار أعلى لاحقًا. أيضًا ، قد تزيد الشركات الإنتاج استجابةً لزيادة الإنفاق الاستهلاكي. هذا في الأساس حتى يتمكنوا من تلبية الطلب المتزايد. وإذا لم يتمكنوا من تصنيع المزيد ، فمن المؤكد أن يتبعهم زيادات أخرى في الأسعار. وبالتالي ، قد يقررون تعيين موظفين إضافيين.
يحصل الناس حاليًا على أجور أعلى ، وهو ما يفسر سبب إنفاقهم أكثر. ومع ذلك ، إذا استمر دون رادع ، فسوف يتحول في النهاية إلى حلقة مفرغة. وفي الحالات التي يكون فيها التضخم بالفعل في خانة العشرات ، فإنه يتسبب في تسارع التضخم بشكل كبير. والأسوأ من ذلك ، أنه قد يتطور إلى تضخم مفرط ، وهي حالة ترتفع فيها الأسعار بمعدل 50٪ كل شهر.
لمنع حدوث ذلك ، يستخدم البنك المركزي سياسات تجعل المشتريات أكثر تكلفة. عادة ما تؤدي إلى رفع أسعار الفائدة التي تتقاضاها البنوك. هذا يؤدي إلى زيادة تكاليف القروض والرهون العقارية على المنازل. في حين أنه يضع التضخم تحت السيطرة ويعيد معدل نمو صحي يتراوح بين 2٪ و 3٪ للاقتصاد ،
الاحتياطي الفيدرالي - البنوك المركزية
يعتبر الاحتياطي الفيدرالي البنك المركزي للولايات المتحدة. معدل التضخم الأساسي هو ما يستخدم لقياس التضخم الكلي. بشكل عام ، نحسب التضخم الأساسي من خلال استبعاد تأثير تقلب أسعار المواد الغذائية والنفط من الزيادات في الأسعار على أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو مؤشر التضخم الذي يكون عامة الناس على دراية به. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي هو الذي يحب الاحتياطي الفيدرالي استخدامه. يؤدي بشكل طبيعي وظيفة أفضل في إزالة آثار التقلب من مؤشر أسعار المستهلك لأنه يستخدم الرياضيات.
بعبارة أخرى ، سينتقل الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة نقدية أكثر تقييدًا إذا ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الذي يقيس التضخم الأساسي أعلى بكثير من عتبة 2٪.
ما العوامل التي تساهم في زيادة التضخم؟
تعتقد الحكومات والبنوك المركزية أن قدرًا متواضعًا من التضخم مفيد. هذا ، مع ذلك ، هو نتيجة لكيفية المساعدة في تحفيز الطلب. عندما يشعر العملاء أنه سيكون هناك ارتفاع في أسعار المنتجات والخدمات في السنوات القادمة ، فمن المرجح أن يقوموا بشراء هذه السلع والخدمات في الوقت الحالي.
ومع ذلك ، فكلما زاد عدد الأشخاص الذين يشترون ، زاد عدد الشركات التي يتعين عليها القيام بها لتلبية الطلب. هذه نتيجة طبيعية لقاعدة الاقتصاد. هذا يعني أيضًا أن الشركات تتطلب عددًا أكبر من العمال. وهذا بدوره يشير إلى ارتفاع في العمالة ، وهو ما يشير بدوره إلى زيادة في مقدار الأموال المتاحة للإنفاق على المنتجات والخدمات. وبالتالي دفع النمو الاقتصادي.
تظهر المشكلة كلما كان هناك قدر مفرط من الطلب ، وتستمر في الحدوث طوال الوقت تقريبًا. إذا كانت الشركة غير قادرة على إنتاج المزيد أو إذا ارتفعت النفقات المرتبطة بالإنتاج إلى مستوى غير مقبول ، فسوف ترفع الأسعار. ومن ثم ، ستبدأ تكلفة الأشياء أكثر من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك ، إذا استمرت الأسعار في الارتفاع بهذا المعدل ، فسيتم خنق الطلب في النهاية. هذا لأن المستهلكين ببساطة لن يكونوا قادرين على الاستمرار في شرائها.
ولهذا السبب تدخل السياسة النقدية الانكماشية حيز التنفيذ: لمنع حدوث صدمات مفاجئة. نتيجة لذلك ، سيحتاج البنك المركزي للبلاد ، حتى لو كان على الأقل لفترة من الوقت ، إلى رفع أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية. هذا ضروري إذا أرادت تحقيق هدفها المتمثل في خفض معدل التوسع الاقتصادي.
أمثلة على السياسة النقدية الانكماشية
لا تظهر مشكلة التضخم المتفشي بشكل متكرر. وبسبب عاملين أساسيين ، لا يوجد الكثير من الأمثلة على السياسة النقدية الانكماشية:
- الهدف الأساسي للاحتياطي الفيدرالي هو ضمان أن يتوسع الاقتصاد بدلاً من العقود.
- لم يكن التضخم مصدر قلق منذ السبعينيات ، وهي حقيقة مهمة للغاية.
ربما كان الوضع في أواخر السبعينيات من القرن الماضي هو الأكثر شهرة حيث كانت هناك حاجة ملحة لكبح جماح التضخم. في عامي 1970 و 1972 ، تضاعف المعدل السنوي للتضخم من 1973 إلى 3.4٪.
يمكن أن تُعزى هذه الزيادة غير العادية في الأسعار إلى مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك مراقبة الأجور وفك ربط الدولار بمعيار الذهب. ونتيجة لذلك ، تم رفع معدل الأموال الفيدرالية من 6٪ (في يناير) إلى 11٪ (في أغسطس) من قبل الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة المشكلة. وقد أدى ذلك إلى انخفاض معدل التضخم بنحو 5.7٪.
مع ذلك ، اندلعت أزمة الطاقة في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في أغسطس ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط. في عام 1974 ، ارتفع التضخم إلى 12.3٪ بينما وصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 13٪.
ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع الأسعار ، ظل النمو الاقتصادي متواضعا ، مما أدى إلى فترة محيرة من الركود التضخمي. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي حيث سقطت البلاد في ركود عميق. على الرغم من ذلك ، لم تتحرك الأسعار بشكل ملحوظ.
في النهاية ، قرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بنسبة هائلة بلغت 20٪ في عام 1980. في ذلك الوقت ، كان معدل التضخم 14٪. أدى هذا الإجراء أخيرًا إلى انعكاس اتجاه السعر. بعد فترة ، وصل التضخم إلى مستوى منخفض بلغ 3.8٪ في عام 1982.
آثار السياسة النقدية الانكماشية
السياسة النقدية الانكماشية الفعالة لها العديد من الآثار أو التحديات في العالم الحقيقي. بعد مرور بعض الوقت ، يكون للسياسة النقدية الانكماشية تأثيرات على الاقتصاد ، لكن الإطار الزمني يمكن أن يكون طويلًا أو قصيرًا. السياسة النقدية هي عملية مستمرة تبدأ بإدراك الظروف الاقتصادية ، ومناقشة مطولة ، ثم تنتهي بقرار. قرار تشديد السياسة النقدية أو تخفيفها.
يجب على المؤسسات المالية التكيف مع السياسة النقدية الجديدة من خلال تعديل محافظ الإقراض وأسعار الفائدة. أيضًا ، يجب على الشركات والمستهلكين على حد سواء تعديل عادات الاقتراض الخاصة بهم. تتقلب أسعار الفائدة خاصة عند إجراء عمليات شراء كبيرة مثل المنزل أو السيارة. نتيجة لذلك ، قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى تترسخ هذه التغييرات في الاقتصاد.
تعني سلسلة الأحداث هذه أن السياسة النقدية الانكماشية لن يكون لها سوى تأثير ضئيل أو تأثيرات قليلة في وقت قريب. ومع ذلك ، يجب أن يكون تأثيره الكامل واضحًا بعد أكثر من عام أو عامين من الآن. ومع ذلك ، يجب ألا يتجنب البنك المركزي اتخاذ القرارات بسبب التأخيرات الزمنية الواسعة والمتغيرة. بدلاً من ذلك ، يجب أن تكون البنوك المركزية حذرة بشأن التدخل. هذا ببساطة لأن أفعالهم لها الإمكانات لتفاقم التقلبات الاقتصادية بدلاً من تخفيفها.
عادة ما يكون لتغييرات السياسة النقدية في بلد كبير تأثير على متغيرات الاقتصاد الكلي المحلية والدولية. وهذا يشمل الاسمي و أسعار الفائدة الحقيقية وأسعار صرف العملات ، وكذلك الاستثمار والإنتاج وعائدات الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، فإن انخفاض قيمة العملة المحلية (الدولار الأمريكي) وزيادة الاستثمار المحلي والاستهلاك والإنتاج هي كلها آثار لصدمات السياسة النقدية الانكماشية الأمريكية التي تخفض أسعار الفائدة المحلية والعالمية.
أسعار الفائدة على السياسة النقدية الانكماشية (CMPIR)
الهدف من السياسة النقدية الانكماشية هو تقليل التضخم وتقييد نمو المعروض النقدي ، والذي لا يمكن أن يحدث إلا من خلال زيادة أسعار الفائدة.
على الرغم من أن هذا قد يؤخر النمو الاقتصادي وربما يؤدي إلى زيادة البطالة ، إلا أنه من المهم دائمًا التهدئة الاقتصاد ويحافظ على استقرار الأسعار.
عندما كان التضخم لا يزال في خانة العشرات في بداية الثمانينيات ، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى قياسي في ذلك الوقت بلغ 1980٪. ومن ثم ، كان من الممكن إعادة التضخم إلى النطاق المرغوب فيه من 20٪ إلى 3٪ خلال السنوات القليلة المقبلة. كان هذا ممكنًا على الرغم من أن المعدلات المرتفعة تسببت في ركود.
بشكل عام ، الزيادات في أسعار الفائدة الأساسية المختلفة التي حددتها البنوك المركزية الحديثة أو الآليات الأخرى التي تسبب التوسع في المعروض النقدي هي التي تدفع السياسة النقدية الانكماشية. في غضون ذلك ، هناك وسائل أخرى لتحقيق ذلك. سيكون هناك قيود على كمية الأموال النشطة التي يتم تداولها في الاقتصاد. هذا هو للسيطرة على التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يعتزم وضع حد للمضاربة غير المستدامة و استثمار رأس المال خاصة التي قد تكون ناجمة عن النمو الاقتصادي السابق.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يقرر الاحتياطي الفيدرالي زيادة الاحتياطيات المطلوبة التي يجب على البنوك الأعضاء الاحتفاظ بها للمشاركة في عمليات السوق المفتوحة. تشمل هذه العمليات بيع الأصول الفيدرالية ، مثل سندات الخزانة الأمريكيةلكبار المستثمرين. بسبب الحجم الكبير للمبيعات ، تنخفض القيمة الحالية لهذه الأصول ، بينما ترتفع عوائدها. نتيجة لذلك ، يصبح الاستثمار في هذه الأصول أكثر ربحية للمودعين والمستثمرين.
وفي الختام
في معظم الحالات ، سيتم استخدام السياسة الانكماشية في شكل سياسة نقدية إما لزيادة أسعار الفائدة أو خفض المبلغ الإجمالي لرأس المال المتاح. من خلال سياسة نقدية أكثر صرامة ، فإنها تسعى إلى منع حدوث زيادات في الأسعار.
تعتبر زيادة الأسعار بنسبة 2٪ على أساس سنوي مفيدة للاقتصاد. هذا في الأساس لأنه يؤدي إلى زيادة في الطلب. نظرًا لأن الناس يتوقعون ارتفاع التكاليف في المستقبل ، سيشتري المستهلكون كمية أكبر من العناصر في الوقت الحاضر. هذا هو السبب الرئيسي لقيام غالبية البنوك المركزية بتحديد هدف التضخم عند 2٪. سيبدأ الناس في إجراء عمليات شراء مفرطة في الوقت الحاضر لتجنب الاضطرار إلى دفع أسعار أكبر في المستقبل. هذا هو السبب زيادة كبيرة في التضخم ضار.
ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى الضغط على الشركات أو الشركات الكبيرة لزيادة إنتاجها لتلبية طلب المستهلكين المتزايد. إنه يخلق دورة ذاتية الاستمرارية تؤدي في النهاية إلى ارتفاع معدلات التضخم ، بل والأكثر كارثية ، التضخم المفرط.
الأسئلة الشائعة حول السياسة النقدية الانكماشية
ما هي مزايا السياسة النقدية التي تشجع الانكماش؟
السياسة النقدية الانكماشية سيكون لها تأثير مباشر في تعزيز الميزانيات الحكومية ، وهو مكسب مباشر. هناك أشكال أو أمثلة مختلفة للسياسة النقدية الانكماشية. ولكن إذا ارتفعت أسعار الفائدة على قروض بنك الاحتياطي الفيدرالي ، على سبيل المثال ، فإن الحكومة تجني المزيد من الأموال من مؤسسة مالية تقترض الأموال عبر نافذة الخصم لبنك الاحتياطي الفيدرالي. يمكن للحكومة استخدام هذا النوع من الأموال لتقليل عجز الميزانية ومواجهة آثار الإنفاق.
ما هي الأمثلة النقدية الانكماشية؟
هناك أمثلة ولكن انظر إلى 2018 كمثال حقيقي للسياسة النقدية الانكماشية. وفقًا لتقرير صادر عن صحيفة دكا تريبيون ، قال بنك بنغلاديش إنه يعتزم تبني سياسة نقدية انكماشية. هذا لتقييد المعروض من الائتمان والتضخم ، ونتيجة لذلك ، للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي في البلاد.
ماذا تعني السياسة النقدية الانكماشية كما تعنى السياسة المالية؟
في حالة الركود المالي ، يتم استخدام السياسة الانكماشية ، والتي يمكن أن تنطوي إما على زيادة الضرائب أو تخفيض النفقات الحكومية الحقيقية ، كسياسة مالية. الهدف من السياسة المالية الانكماشية هو خفض النمو إلى مستوى. واحد يتوافق مع معيار مالي سليم.
ماذا يعني أن يكون لديك سياسة نقدية صارمة؟
إنه يشير إلى سياسة البنك المركزي التي تتطلب خفض درجة حرارة الاقتصاد المحموم. ومع ذلك ، يتم هذا عن طريق زيادة أسعار الفائدة وتقليل المعروض النقدي. ضع في اعتبارك تقييم أمثلة السياسة النقدية الانكماشية لمزيد من الهضم
مقالات ذات صلة
