إذا كنت ترغب في الحد من المخاطر عند الحصول على الأسهم لأول مرة ، فكل ما تحتاجه هو وضع وقائي. تعتبر استراتيجية الوضع الوقائي موضوعًا مهمًا في عالم الأعمال واستراتيجية الخيارات. لا مفر من المخاطرة في عالم الأعمال اليوم. ومع ذلك ، يمكن إدارتها. واحدة من استراتيجيات إدارة المخاطر والخيارات شائعة الاستخدام هي وضع الحماية. ستلقي هذه المقالة مزيدًا من الضوء على ما هو خيار البيع الوقائي. سنناقش أيضًا المزيد حول الوضع الواقي والمغطى. أيضًا ، سنرشدك إلى وضع الحماية مع المكالمة المغطاة.
مثلي أعرف أنك لا تحب التوتر. سأحاول قدر الإمكان ألا أتحمل معلومات غير ضرورية لتجنب التحميل الزائد للمعلومات. لذلك دعونا ننتقل مباشرة إلى هذه النقطة من خلال النظر إلى ما هو وضع الحماية. هلا فعلنا؟
ما هو وضع الحماية؟
وضع الحماية هو استراتيجية لإدارة المخاطر يستخدمها المستثمرون لتأمين خسارة امتلاك الأسهم أو الأصول. تتطلب استراتيجية التحوط من المستثمر شراء خيار طرح مقابل رسوم ، تسمى علاوة.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن الوضع الوقائي هو استراتيجية لإدارة المخاطر والخيارات. يستلزم الاحتفاظ بمركز طويل في الأصل الأساسي مثل الأسهم وشراء خيار البيع بسعر إضراب يساوي أو قريبًا من السعر الحالي للسهم. تسمى إستراتيجية البيع الوقائي أيضًا بالمكالمة التركيبية.
في الواقع ، تشبه استراتيجية الوضع الوقائي طبيعة التأمين. هدفه الرئيسي هو تضييق الخسائر المحتملة التي قد تنتج عن انخفاض غير متوقع في سعر الأصل الأساسي.
ومع ذلك ، فإن اعتماد هذه الاستراتيجية لا يضع حدًا لانهائيًا للأرباح المحتملة للمستثمر. يتم تحديد الأرباح من التكتيكات من خلال إمكانات النمو للأصل الأساسي. من ناحية أخرى ، يتم تخفيض جزء من الأرباح من خلال قسط التأمين المدفوع مقابل البيع. قد يتم وضع وضع الحماية على الأسهم والعملات والسلع والمؤشرات وإعطاء بعض الدروع للجانب السلبي.
استراتيجية وضع الحماية
في الواقع ، للإدارة استراتيجياتها ومسار عملها (التخطيط والتنظيم والتوجيه والرقابة). وبالمثل وضع وقائي. ما رأيك في استراتيجيات وضع الحماية؟
يتم استخدام وضع الحماية بشكل عام عندما يكون المستثمر التداول الطويل أو شراء أسهم من الأسهم أو الأصول الأخرى التي يخططون للاحتفاظ بها في محفظتهم. بشكل أساسي ، فإن المستثمر الذي يمتلك أسهمًا يخاطر بخسارة الاستثمار إذا تراجع سعر السهم عن سعر الشراء. بشراء خيار بيع ، يتم تقليل أي خسائر على السهم.
يضع الوضع الوقائي سعرًا أرضيًا معروفًا لن يستمر المستثمر في خسارة أي أموال إضافية دونه. حتى مع استمرار انخفاض سعر الأصل الأساسي.
ومع ذلك ، فإن خيار البيع هو عقد يمنح المالك الحق في بيع مبلغ معين من الورقة المالية الأساسية بسعر محدد قبل أو بحلول تاريخ محدد. على عكس العقود الآجلة ، لا يقيد عقد الخيارات المالك لبيع الأصل. يسمح لهم بالبيع إذا اختاروا القيام بذلك.
يسمى السعر المحدد للعقد سعر الإضراب ، والتاريخ المحدد هو تاريخ انتهاء الصلاحية.
خيار وضع الحماية
يمنحك شراء وضع وقائي الحرية في بيع الأسهم التي تمتلكها بالفعل بسعر التنفيذ. تكون عمليات الشراء الوقائية مفيدة عندما تكون توقعاتك صعودية ولكنك تريد حماية قيمة الأسهم في محفظتك في حالة حدوث تراجع. كما أنه يساعدك على تقليل تناول مضادات الحموضة في أوقات عدم اليقين في السوق.
حقًا ، غالبًا ما يتم استخدام وضع الحماية كخيار لإيقاف الأوامر. المشكلة في أوامر الإيقاف هي أنها تعمل أحيانًا عندما لا تريدها أن تعمل. ومع ذلك ، عندما تحتاج إليهم حقًا ، فهم لا يعملون على الإطلاق. على سبيل المثال ، إذا كان سعر السهم متقلبًا ولكن لا ينخفض حقًا ، فقد يؤدي أمر الإيقاف إلى الخروج مبكرًا.
إذا حدث ذلك ، فمن الواضح أنك لن تكون سعيدًا جدًا إذا ارتد السهم مرة أخرى. أو ، إذا حدث حدث إخباري كبير بين عشية وضحاها وانخفضت أسعار الأسهم بشكل كبير عند الفتح ، فقد لا تخرج عند سعر الإيقاف. بدلاً من ذلك ، ستخرج بسعر السوق المتاح التالي ، والذي قد يكون أقل بكثير.
إذا اشتريت وضعًا وقائيًا ، فلديك سيطرة كاملة على وقت استخدام خيارك ، ويتم التخطيط للسعر الذي ستتلقاه لسهمك. ومع ذلك ، فإن هذه الفوائد تأتي مقابل تكلفة. في حين أن أمر الإيقاف مجاني ، سيتعين عليك الدفع لشراء وضع. لذلك سيكون من المفيد أن يرتفع السهم على الأقل لتغطية القسط المدفوع مقابل البيع.
الآن دعونا نناقش بإيجاز وضع الحماية مع المكالمة المغطاة.
وضع وقائي بمكالمة مغطاة
كلاهما خياران للتداول ، لذلك يمكن مسامحته عندما يخلط المبتدئون بين وضع الحماية و دعوة مغطاة. كما ذكرنا سابقًا في مقدمتنا ، فإن أحد أهداف هذه المقالة هو إظهار الفرق بينهما.
فهيا بنا نبدأ.
استراتيجية:
المكالمة المغطاة هي استراتيجية تداول خيارات أساسية يستخدمها المستثمرون عادة لحماية حصصهم الضخمة من الأسهم. إنها استراتيجية يمتلك فيها المتداولون أسهمًا في شركة ويبيعون خيار OTM Call للشركة بنسب مماثلة.
ومع ذلك ، فإن استراتيجية الاتصال الوقائي هي استراتيجية تحوط. في هذه الإستراتيجية ، يقوم المتداول بتقصير المركز في الأصل الأساسي (بيع الأسهم أو بيع العقود الآجلة) ويشتري خيار شراء ATM لتغطية ارتفاع سعر الأصل.
أغراض الاستخدام
يتم تطبيق إستراتيجية خيار الشراء الوقائي عندما يكون المستثمرون متجهين نحو الانخفاض في وجهة نظر السوق ويريدون بيع الأسهم للاستفادة منها. من ناحية أخرى ، يعمل خيار الشراء المغطى بشكل جيد عندما يكون لدى المستثمرين نظرة صعودية معتدلة للسوق ويتوقعون ارتفاع حيازات الأسعار بشكل معتدل في المستقبل.
المخاطرة
بالنسبة للوضع الوقائي ، يقتصر الحد الأقصى للخسارة على العلاوة المدفوعة لشراء خيار Call. يحدث عندما يكون سعر الأصل أقل من سعر الإضراب لخيار الشراء.
ومع ذلك ، بالنسبة للمكالمات المغطاة ، فإن الحد الأقصى للخسارة غير محدود. يعتمد ذلك على مقدار انخفاض سعر الأساس. تحدث الخسارة عندما ينخفض سعر الأصل عن سعر الشراء الأساسي.
مكافأة
الحد الأقصى للربح غير محدود في استراتيجية البيع الوقائي. يعتمد الربح على سعر بيع الأصل. أثناء المكالمات المغطاة ، يكسب المستثمرون علاوة على بيع مكالمة. الحد الأقصى للربح يحدث عندما يتحرك سعر الشراء الأساسي فوق سعر الإضراب لخيار الشراء.
(نصيحة مجانية) ميزة وضع الحماية وعيوبه
ميزة البيع الوقائي هي أنه يقلل من المخاطر عند الدخول في صفقة قصيرة مع الحفاظ على إمكانية الربح محدودة.
ومع ذلك ، فإن عيبه هو أن القسط المدفوع لخيار الاتصال قد يأكل من أرباحك.
مثال على وضع الحماية
لنفترض أنك تمتلك 1000 سهم في WNE Corp ، حيث تبلغ قيمة كل سهم 1000 دولار. الإيمان بأن سعر سهمك سيرتفع في المستقبل. ومع ذلك ، فأنت تريد التحوط من مخاطر حدوث انخفاض غير متوقع في الأسعار. ومن ثم ، قررت شراء عقد بيع وقائي واحد (يحتوي عقد شراء واحد على 1000 سهم) بسعر إضراب يبلغ 1000 دولار. قسط التأمين الوقائي هو 50 دولارًا.
يعتمد العائد من وضع الحماية على السعر المستقبلي لأسهم الشركة. لا بد أن تحدث السيناريوهات التالية:
إذا تجاوز سعر السهم 1050 دولارًا ، فسوف تواجه مكاسب غير محققة. يمكن حساب الربح على أنه سعر السهم الحالي - 1050 دولارًا (يشمل سعر السهم الأولي بالإضافة إلى علاوة طرحه). لن يتم ممارسة وضع.
في هذه الحالة ، سيظل سعر السهم كما هو أو يرتفع قليلاً. ومع ذلك ، ستظل تخسر المال أو تصل إلى نقطة التعادل في أفضل الأحوال. سبب الخسارة الصغيرة هو قسط التأمين الذي دفعته مقابل عقد البيع. تمامًا كما في السيناريو السابق ، لن تتم ممارسة البيع.
في هذه الحالة ، سوف تمارس خيار البيع الوقائي للحد من الخسائر. بعد ممارسة البيع ، ستقوم ببيع 1000 سهم بقيمة 1000 دولار. وبالتالي ، ستقتصر خسارتك على قسط التأمين المدفوع مقابل وضع الحماية.
وفي الختام
باختصار ، يجب أن يفهم المستثمرون استراتيجية الوضع الوقائي بشكل كامل بسبب طبيعتها الحاسمة. أيضًا ، الوضع الوقائي والمكالمة المغطاة ليسا متماثلين.
الأسئلة الشائعة حول وضع الحماية
هل تستحق المواضع الوقائية كل هذا العناء؟
يجب أن تكون تكلفة الوضعيات تستحق الحماية التي يقدمونها لك إذا كنت تريد حماية أموالك. الأشخاص الذين يشترون "وضع الحماية" يواجهون نفس مخاطر الأشخاص الذين يشترون أنواعًا أخرى من عمليات البيع: إذا ظل السهم أعلى من سعر الإضراب في نهاية العقد ، فقد تخسر كامل المبلغ الذي دفعته.
ما هو مثال وضع الحماية؟
لنفترض أنك تمتلك 1000 سهم في WNE Corp ، حيث تبلغ قيمة كل سهم 1000 دولار. الإيمان بأن سعر سهمك سيرتفع في المستقبل. ومع ذلك ، فأنت تريد التحوط من مخاطر حدوث انخفاض غير متوقع في الأسعار. ومن ثم ، قررت شراء عقد بيع وقائي واحد (يحتوي عقد شراء واحد على 1000 سهم) بسعر إضراب يبلغ 1000 دولار. قسط التأمين الوقائي هو 50 دولارًا.
