التقلب الضمني (IV): الصيغة والحاسبة (+ خطوات تفصيلية لحساب IV)

تقلب ضمني

التقلب الضمني هو أحد المبادئ الأولى التي يمكن لمتداولي الخيارات الجدد فهمها (IV). حيث IV يعكس إجماع السوق على ماهية الأساس الادوات سيكون تقلب الأسعار ، وهو مفهوم حاسم لفهمه. بشكل عام ، كلما ارتفع الخيار الرابع ، زادت تكلفة أو زيادة قسط التأمين الذي يمكن للبائع تحصيله مقابل هذا الخيار ، والعكس صحيح. لذلك دعونا نرى كيفية حساب التقلب الضمني باستخدام الصيغة والحصول على نظرة عامة على الآلة الحاسبة.

ما هو التقلب الضمني (IV) وكيف يعمل؟

التقلب الضمني عبارة عن إحصائية تجسد تصور السوق لاحتمال تقلبات الأسعار في اتجاه معين. قد يستخدمه المستثمرون للتنبؤ بالحركات المستقبلية بالإضافة إلى العرض والطلب. يستخدمه المستثمرون أيضًا للتسعير الخيارات عقود.

التقلب التاريخي ، المعروف أيضًا باسم التقلب المحقق أو التقلب الإحصائي ، ليس هو نفسه التقلب الضمني. سيأخذ رقم التقلب التاريخي في الاعتبار تحولات السوق السابقة ونتائجها الحقيقية.

التعرف على التقلبات الضمنية

يُعرف توقع السوق بتغير سعر الورقة المالية بالتقلب الضمني. ومن ثم ، يستخدمه المستثمرون للتنبؤ بتغيرات السوق المستقبلية (التقلبات) بناءً على عوامل تنبؤية معينة. غالبًا ما يستخدم عدم اليقين الضمني ، الذي يُشار إليه بالرمز (سيجما) ، كاستعارة لمخاطر السوق. خلال فترة زمنية معينة ، يتم التعبير عنها بشكل عام بالنسب المئوية والانحرافات المعيارية.

في سوق الأسهم ، يرتفع التقلب الضمني في الأسواق الهابطة ، حيث يتوقع المستثمرون انخفاض أسعار الأسهم بمرور الوقت. عندما يكون السوق صعوديًا ويتوقع المستثمرون زيادة الأسعار بمرور الوقت ، ينخفض ​​IV. يرى غالبية المستثمرين في الأسهم أن الأسواق الهابطة غير مواتية ، وبالتالي فهي أكثر خطورة.

لا يتنبأ التقلب الضمني بمسار تحول السعر. يشير التقلب الشديد ، على سبيل المثال ، إلى تأرجح كبير في الأسعار ، ولكن السعر يمكن أن يتأرجح صعودًا - مرتفع جدًا - أو هبوطيًا - منخفضًا جدًا - أو يتقلب بين الاتجاهين. يشير التقلب المنخفض إلى أنه من غير المرجح أن يتكيف السعر بشكل كبير وغير متوقع.

ما هي معادلة حساب التقلب الضمني؟

يعد التقلب الضمني معلمة مهمة وجانبًا ضروريًا من نموذج Black-Scholes ، وهو نموذج تسعير للخيار يوفر سعر السوق أو القيمة السوقية للخيار. لذلك ، يجب أن توضح الصيغة المكان الذي يجب أن يكون فيه تقلب الأساسي المعني في المستقبل وكيف يدركه السوق.

باستخدام معادلة Black and Scholes للهندسة العكسية ، لا يحدد المرء قيمة الخيار ولكنه يأخذ الملاحظات مثل سعر السوق للخيار ، وهو القيمة الجوهرية للفرصة. يجب بعد ذلك حساب التقلب من خلال العمل للخلف. وبالتالي فإن التقلب الضمني في سعر الخيار هو التقلب الضمني. يمكن للمرء أن يقوم بالحساب باستخدام حاسبة التقلب الضمنية.

C = SN (d1) - N (d2) Ke -rt

حيث تشير C إلى الخيار

يتم الإشارة إلى سعر السهم بواسطة Premium S.

K هو سعر الضربة

r هو المعدل الخالي من المخاطر.

ر هو وقت النضج.

المصطلح الأسي هو e.

NOTE: لقياس التقلب الضمني ، استخدم الصيغة أعلاه للخلف.

اقرأ ايضا سحق الرابع: نظرة عامة ضمنية سحق التقلب (+ نصائح حول كيفية تجنبها)

حساب التقلب الضمني (خطوة بخطوة)

يمكن استخدام التدابير التالية لحساب التقلب الضمني:

الخطوة1

جمعت مدخلات نموذج بلاك وشولز ، مثل سعر السوق الأساسي. قد يكون هذا السهم ، وسعر السوق للخيار ، وسعر الإضراب للأصل ، ووقت انتهاء الصلاحية ، والسعر الخالي من المخاطر.

الخطوة2

أدخل الآن البيانات أعلاه في نموذج Black and Scholes.

الخطوة3

بعد الانتهاء من الخطوات السابقة ، ابدأ بحثًا تكراريًا على أساس التجربة والخطأ.

الخطوة4

يمكن للمرء أيضًا إجراء الاستيفاء على البيانات القريبة من التقلب الضمني للحصول على تقدير للتقلب الضمني القريب.

الخطوة5

هذه ليست عملية حسابية سهلة لأنها تتطلب العلاج في كل نقطة.

مثال 1

افترض أن سعر المكالمة النقدية هو 3.23 ، وسعر السوق الأساسي هو 83.11 ، وسعر الإضراب 80. إذا كان المعدل الخالي من المخاطر 0.25٪ ، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية هو يوم واحد فقط. يجب عليك حساب التقلب الضمني بناءً على المعلومات المقدمة.

الحل

لقياس التقلبات الضمنية المقدرة ، يمكننا استخدام معادلة Black and Scholes الموضحة أدناه.

احسب التقلب الضمني باستخدام البيانات الواردة أدناه.

3.23 هي قيمة خيار الشراء.

83.11 هو سعر السهم الحالي.

80.00 هو سعر التنفيذ.

0.25٪ معدل خالي من المخاطر

Ke -rt = SN (d1) - N (d2)

3.23 = 83.11 × N (d1) - N (d2) × 80 × e-0.25٪ * 1

باستخدام الإجراء التكراري والتجربة والخطأ ، يمكننا حساب التقلب الضمني عند 0.3 ، حيث تكون القيمة 3.113 ، وعند 0.60 ، حيث تكون القيمة 3.24. نتيجة لذلك ، يتراوح حجم الصوت بين 30٪ و 60٪.

طريقة التجربة والخطأ - سعر المكالمة عند 30٪

مثال التقلب الضمني 1.1

=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227

= 3.11374 دولار

طريقة التجربة والخطأ - سعر المكالمة 60٪

مثال التقلب الضمني 1.2
  • =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
  • = 3.24995 دولار

يمكننا الآن استخدام طريقة الاستيفاء لحساب التقلب الضمني الذي يجب أن توجد به:

  • = 30٪ + (3.23 - 3.11374) / (3.24995 - 3.11374) × (60٪ - 30٪)
  • = 55.61٪

لذلك ، يجب أن يكون المجلد الضمني 55.61٪.

مثال 2

يتم تداول سهم XYZ حاليًا بسعر 119 دولارًا. اشترى السيد A خيار شراء مقابل 3 دولارات مع تاريخ انتهاء صلاحية مدته 12 يومًا. الخيار له سعر إضراب يبلغ 117 دولارًا ، والمعدل الخالي من المخاطر هو 0.50٪. يريد المتداول السيد "أ" حساب التقلب الضمني باستخدام التفاصيل التي قدمتها.
الحل

لقياس IV المقدرة ، يمكننا استخدام معادلة Black and Scholes الموضحة أدناه.

احسب التقلب الضمني باستخدام البيانات الواردة أدناه.

  • 3.00 هي قيمة خيار الشراء.
  • سعر المخزون: 119.00 دولارًا
  • 117.00 هو سعر التنفيذ.
  • 0.50٪ معدل خالي من المخاطر
  • تنتهي الساعة 12:01 صباحاً
  • Ke -rt = SN (d1) - N (d2)
  • 3.00 = 119 مرة N (d1) - N (d2) مرات 117 مرة e-0.25٪ * 12/365

باستخدام عملية التكرار والتجربة والخطأ ، يمكننا حساب التقلب الضمني عند 0.21 ، حيث تكون القيمة 2.97 ، وعند 0.22 ، حيث تكون القيمة 3.05 ، مما يشير إلى أن الحجم يتراوح بين 21٪ و 22٪.

طريقة التجربة والخطأ - سعر المكالمة 21٪

مثال التقلب الضمني 2.1

  • =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
  • = 2.97986 دولار

طريقة التجربة والخطأ - سعر المكالمة 22٪

مثال 2.2

  • =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
  • = 3.05734 دولار

الآن يمكننا استخدام طريقة الاستيفاء لحساب التقلب الضمني الذي يجب أن يوجد به:

مثال 2.3
  • = 21٪ + (3. - 2.97986) / (3.05734 - 2.97986) × (22٪ - 21٪)
  • = 21.260٪

نتيجة لذلك ، سيكون الحجم الضمني 21.26 بالمائة.

حاسبة التقلب الضمني

تحسب حاسبة التقلب الضمني التقلب الضمني لكل خيار في سلسلة من الخيارات (سلسلة الخيارات). يعد حساب التقلب الضمني (IV) لجميع الخيارات في تسلسل معين (أو سلسلة) في نفس الوقت أكثر فائدة من مجرد حساب IV للخيارات الفردية (على سبيل المثال بالنسبة للخيار الذي تفكر في التداول به). وذلك لأن الجوهر الحقيقي لـ IV - بما في ذلك أي انحراف تقلب أو هيكل مصطلح أو سوء تسعير في السوق - يتم الكشف عنه فقط من خلال مقارنة IVs من عدة خيارات مع مجموعة متنوعة من الإضرابات وتواريخ انتهاء الصلاحية جنبًا إلى جنب.

يتم تبسيط هذه الطريقة بشكل كبير بواسطة حاسبة التقلب الضمني. يتم تجميع عمليات الشراء والبيع حسب الإضراب لكل شهر انتهاء صلاحية بحيث يمكن بسهولة تحديد التقلبات في IV عن طريق الشراء / البيع أو الإضراب (ابتسامة التقلب أو انحراف التقلب) أو شهر انتهاء الصلاحية (هيكل المدى) أو الشذوذ في تداول السوق الحالي.

تقلب ضمني

وفي الختام

  • إنه قياس للتغير في سعر الأمن قريبًا.
  • في السوق الهابطة ، تكون مرتفعة لأن المستثمرين يفترضون أن سعر الورقة المالية سينخفض ​​، بينما في السوق الصاعد ، يكون منخفضًا لأن المستثمرين يفترضون أن السعر سيرتفع في المستقبل.
  • إنها تلعب دورًا رئيسيًا في تحديد تسعير الخيارات.
  • أثناء حساب التقلب الضمني ، فإن العوامل المحددة هي العرض والطلب والقيمة الزمنية.
  • يمكن استخدام صيغة نموذج Black - Scholes - Merton لحساب التقلب الضمني باستخدام الحسابات العكسية في حالة توفر جميع القيم الأخرى.
  • يتم قياسه على أساس إجماع السوق إلى جانب معايير معينة ويمكن أن يتضح أنه غير صحيح تنبؤ لحركة السعر.

يجب أن يساعد كونك رابعًا استشرافيًا على قياس المشاعر حول تقلب السوق أو السهم. ومع ذلك ، يجب ملاحظة أن التقلب الضمني لن يتنبأ بأي اتجاه يميل الخيار نحوه. يمكن استخدام هذا IV للمقارنة مع التقلبات التاريخية ، وبالتالي يمكن اتخاذ القرارات بناءً على تلك الحالات. قد يكون هذا مقياسًا للمخاطرة التي يضعها التاجر.

الأسئلة الشائعة حول التقلب الضمني

كيف يتم حساب التقلبات؟

غالبًا ما يتم حساب التقلب باستخدام التباين والانحراف المعياري. الانحراف المعياري هو الجذر التربيعي للتباين. للتبسيط ، لنفترض أن لدينا أسعار إغلاق شهرية للأسهم تتراوح من 1 دولار إلى 10 دولارات.

كيف تجد تقلبات الأسهم؟

الانحراف المعياري هي الطريقة الأكثر شيوعًا لقياس تقلبات السوق ، ويمكن للمتداولين استخدام Bollinger Bands لتحليل الانحراف المعياري. الحد الأقصى للتراجع هو طريقة أخرى لقياس تقلب أسعار الأسهم ، ويستخدمه المضاربون ومخصصو الأصول ومستثمرو النمو للحد من خسائرهم.

ما هي مؤشرات التقلب؟

مؤشر التقلب هو أداة فنية تقيس مدى امتداد الأمن بعيدًا عن السعر المتوسط ​​، أعلى وأدنى. يحسب تشتت العائدات بمرور الوقت بتنسيق مرئي يستخدمه الفنيون لقياس ما إذا كان هذا الإدخال الرياضي يتزايد أم يتناقص

كيف تحسب التقلبات المنخفضة؟

كيفية البحث عن فرص خيارات ذات تقلبات منخفضة

  1. حدد الأسهم ذات التقلب الضمني المنخفض بشكل غير عادي (IV) بالنسبة لتاريخها الرابع. ...
  2. باستخدام الرسم البياني اليومي للسعر ، حدد ما إذا كان لدينا سبب وجيه لكوننا صعوديًا بقوة أو هبوطيًا بقوة على كل سهم.
  1. سحق الرابع: نظرة عامة ضمنية سحق التقلب (+ نصائح حول كيفية تجنبها)
  2. دعوة قصيرة: أفضل دليل سهل لإتقان استراتيجية المكالمات القصيرة
  3. شرح المكالمة القصيرة مقابل المكالمة الطويلة! مقارنة المخاطر والمكافآت
  4. نظرة عامة على خيارات البيع مع أمثلة على تداول الخيارات
  5. خيار الوضع القصير: نظرة عامة ، أمثلة (+ نصائح التداول)
  6. شراء خيار PUT: كل ما يجب أن تعرفه بالأمثلة
  7. خيار المكالمة المغطاة: كيفية استخدام إستراتيجية خيار المكالمة المغطاة بشكل فعال (+ دليل مفصل)

اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

قد يعجبك أيضاً