إذا كانت استراتيجياتك للتغلب على السوق أفضل من السوق ، فقد ترغب في بدء صندوق تحوط. بالنسبة لصناديق التحوط ، يتعين عليك القيام بأكثر من مجرد التغلب على السوق في حساب التداول الفردي الخاص بك. بقدر ما ستحتاج إلى فريق لتأسيس وإدارة بشكل قانوني والتسجيل مع جميع الأطراف ، ستحتاج أيضًا إلى جمع الأموال من المستثمرين والإعلان عن صندوقك وإدارة الأعمال التجارية بالإضافة إلى القيام باستثمارات في صناديق التحوط. إذا كنت مستعدًا ، فجرب استراتيجيات صندوق التحوط هذه لمعرفة المزيد حول كيفية بدء صندوق التحوط
صندوق التحوط
صناديق التحوط هي شركات استثمارية تجمع الأموال من المستثمرين. على الرغم من أنه يعمل بشكل مشابه للصندوق المشترك ، إلا أن هناك بعض الاختلافات المهمة. لا ينطبق قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون شركات الاستثمار لعام 1940 على شركات الاستثمار التي تم إنشاؤها قانونيًا كصناديق تحوط. لهذا السبب ، يمكن لصناديق التحوط استخدام العديد من الطرق المختلفة للاستثمار للحصول على عوائد عالية لعملائها. لا يمكن شراء صناديق التحوط إلا من قبل المستثمرين المعتمدين ، الذين يجب أن يكون لديهم صافي سائل لا يقل عن مليون دولار أو دخل سنوي لا يقل عن 1 دولار.
من الذي سيطلق بالضبط صندوق التحوط؟
قد تكون عوائد إدارة صندوق التحوط هائلة. يتم تضمين رسوم الإدارة بنسبة 2٪ لجميع الأصول الخاضعة للإدارة ورسوم أداء بنسبة 20٪ من النتائج السنوية في هيكل الرسوم القياسي المكون من 2 و 20. ولا تزال رسوم الإدارة البالغة 2٪ تذهب إلى الشركة حتى لو لم تكن هناك أرباح. تتراكم المبالغ بسرعة عندما نتحدث عن مئات الملايين من الدولارات.
بالطبع ، ستحتاج إلى شبكة من الأشخاص ذوي الثروات العالية إذا كنت ترغب في تجميع أصول تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار. ستحتاج إلى أن تثبت لهم أنك قادر على إدارة شؤونهم المالية بمهارة أكثر مما يستطيعون. لتنمية شركتك ، ستحتاج أيضًا إلى استخدام جميع أموال المستثمرين لديك بالإضافة إلى تسويق الصندوق الجديد. يجب أن تبدأ صندوق تحوط إذا كنت تعتقد أنك مؤهل للقيام بذلك.
استراتيجيات صندوق التحوط
الاستراتيجيات الأساسية المستخدمة من قبل صندوق التحوط هي كما يلي:
# 1. استراتيجيات الماكرو العالمية
طريقة الماكرو العالمية هي استراتيجية مراهنة يستخدمها المديرون الذين يبنيون قراراتهم على أحداث الاقتصاد الكلي العالمية الرئيسية ، مثل التحولات في أسعار الفائدة والعملات والأنماط الديموغرافية والدورات الاقتصادية. يستخدم مديرو الصناديق الإستراتيجيات التقديرية والمنهجية عند التداول في العملات والعقود الآجلة وعقود الخيارات والأسهم التقليدية والسندات ، بالإضافة إلى الأسواق المالية وغير المالية الأخرى. Bridgewater هو المثال الأكثر شهرة لصندوق الاقتصاد الكلي العالمي.
# 2. استراتيجيات توجيهية لصندوق التحوط
في طريقة الاتجاه ، يشارك المديرون الأموال في حركات السوق طويلة أو قصيرة المدى لأنهم يعتقدون أن الاتجاه سيستمر لبعض الوقت أو يغير المسار. يقوم المدير ببحث تحركات السوق والاتجاهات والتناقضات قبل الاستثمار في منتجات مثل صناديق التحوط الخاصة بالأسهم الطويلة أو القصيرة وصناديق الأسواق النامية.
# 3. استراتيجيات صندوق التحوط المدفوعة بالحدث
يتم استخدام الأساليب التي يحركها الحدث عندما ترتبط الفرصة والمخاطر الكامنة بحدث ما. يجد مديرو الصناديق إمكانيات الاستثمار من خلال معاملات الشركات مثل عمليات الاستحواذ والاندماج وإعادة الرسملة والتصفية والإفلاس. تعمل أحداث المعاملات هذه كأساس للاستثمارات في الأصول المتعثرة ، وتحكيم المخاطر ، والظروف غير العادية.
# 4. استراتيجيات التحكيم القيمة النسبية
تستفيد استراتيجيات صندوق التحوط للمراجحة ذات القيمة النسبية من الفروق النسبية في الأسعار بين عدد من الأوراق المالية ، التي تتوقع الإدارة أن أسعارها إما أن تتباعد أو تتقارب بمرور الوقت. تعد موازنة التقلبات ، والمراجحة القابلة للتحويل ، والمواقف المحايدة في سوق الأوراق المالية ، ومراجحة الدخل الثابت بعضًا من الاستراتيجيات الفرعية في هذه الفئة.
# 5. الإستراتيجية طويلة وقصيرة المدى
في استراتيجيات صناديق التحوط طويلة وقصيرة المدى ، يراهن المديرون على سهمين من نفس الصناعة باستخدام استراتيجية تُعرف باسم "تداول الزوج". على سبيل المثال ، إذا اعتقدوا أن شركة كوكا كولا ستعمل بشكل أفضل من بيبسي ، فيمكنهم شراء كوكاكولا طويلة وبيبسي قصير. طالما أن شركة كوكاكولا تعمل بشكل أفضل من شركة بيبسي مقارنة بمنافسيها ، فسيكون ذلك جيدًا بغض النظر عن اتجاهات السوق العامة.
# 6 استراتيجيات هيكل رأس المال
تجني بعض صناديق التحوط الأموال من سوء تسعير الأوراق المالية عبر هيكل رأس المال الكامل لشركة واحدة. يمكنهم ، على سبيل المثال ، اختصار الديون وشراء حقوق الملكية إذا كانوا يعتقدون أن الدين مبالغ فيه من أجل بناء تحوط والمراهنة على التعديل المستقبلي للفروق بين الأصول.
كيف تبدأ صندوق التحوط
# 1. حدد استراتيجيتك
يجب أن تبدأ بتحديد خطتك الاستثمارية بالتفصيل. تأكد من قابلية الاستراتيجية للتوسع والتكرار .. لا يمكنها الاعتماد على هياكل مجتمعية أو اقتصادية محددة لتعمل. يسعى المستثمرون في صناديق التحوط إلى تحقيق عوائد ثابتة. حتى لو كان لديك ملايين الدولارات في حسابك الشخصي ، فقد لا تتمكن من زيادتها من خلال استخدام نفس الإستراتيجية كما فعلت في السنوات العشر الماضية.
إذا كانت الإستراتيجية قابلة للتكرار في أسواق مختلفة ، وقابلة للتوسيع من خلال دراسة إضافية ، ومتاحة للممولين ، فنفذها .. شراء الشركات المتعثرة ، واتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة في الأسهم على الأسهم المخصومة أو باهظة الثمن ، ومراجحة الاندماج ، والتي تحدث عندما تقيم الأسواق بشكل غير صحيح الأسهم المقصودة لعمليات الاندماج ، والإجراءات الكمية التي تعتمد على الخوارزمية هي أمثلة لأساليب صناديق التحوط الشائعة.
يمكنك إطلاق صندوق التحوط الخاص بك بمجرد أن يكون لديك استراتيجية عمل قوية.
# 2. دمج او تجسيد
يتولى مديرو صناديق التحوط دور الشركاء العامين في شراكات محدودة حيث يتم التعامل مع جميع المستثمرين كشركاء محدودين. بديل آخر هو استخدام شركة ذات مسؤولية محدودة أو نوع آخر من الهياكل.
بعد اختيار هيكل العمل المثالي ، يجب عليك تقديم عقد التأسيس إلى الدولة والتسجيل لدى وزير الخارجية في الولاية التي ترغب في ممارسة الأعمال فيها. قم بالتسجيل لدى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) لتلقي رقم تعريف صاحب العمل (EIN) ، والذي ستحتاجه للتسجيلات والضرائب الإضافية. يمكن لأي شخص يبحث عن أفضل استراتيجية لصناديق التحوط استشارة الخبراء.
يجب عليك على الأرجح إنشاء شركة ذات مسؤولية محدودة لحماية نفسك كمدير لصندوق التحوط. في حالة ملفات صندوق التحوط بسبب الإفلاس أو رفع دعوى قضائية ضدها ، يمكن لشركة ذات مسؤولية محدودة حماية أصولك الشخصية (على الرغم من أنه لا يزال من الممكن تحميلك المسؤولية بشكل شخصي إذا تصرفت بشكل غير قانوني نيابة عن الشركة).
# 3. أكمل التسجيلات الصحيحة
يجب أن تسجل الشركة الجديدة في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وأي هيئات تنظيمية حكومية ذات صلة بمجرد إنشائها. تحتاج الشركة أيضًا إلى ترخيص مستشار استثمار.
بالإضافة إليك ، يجب على الوكلاء الآخرين لمدير صندوق التحوط التسجيل كمستشارين للاستثمار. للحصول عليه ، يجب أن تنجح في امتحان السلسلة 65 لسلطة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
لتسجيل عرض صندوق التحوط ، يجب عليك إرسال النموذج D إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يجب عليك إنهاء هذه الخطوة لكل ولاية سيتم فيها توفير الصندوق. يجب استخدام النموذج (د) لصناديق التحوط والأوراق المالية المعفاة الأخرى.
سيضمن المحامي المتمرس أنك تجاوزت جميع تحقيقاتك وتأكد من جميع بياناتك عند تقديم المستندات اللازمة لإنشاء صندوق التحوط الخاص بك.
# 4. اكتب اتفاقية الاستثمار الخاصة بك
يجب أن يكون لديك اتفاقية استثمار شاملة مُعدة لمنح المستثمرين المحتملين قبل البدء في تسويق صندوق التحوط الجديد الخاص بك. سوف تحتوي اتفاقية الاستثمار على معلومات مثل:
1. استراتيجية الدفع الخاصة بك
نسبة المصروفات ما هو؟ هل تتقاضى رسومًا مقابل العروض؟ معيار الصناعة هو 2٪ تكاليف إدارية و 20٪ رسوم أداء ، على الرغم من الجهود المبذولة على مدى السنوات العشر الماضية لتقليل النفقات
2. الحد الأدنى من الالتزام
هل يوجد حد أدنى من الوقت أو التزام مالي مطلوب من المستثمرين؟ يعد الالتزام لمدة عام واحد والحد الأدنى للاستثمار 1 مليون دولار من متطلبات عدد من صناديق التحوط ..
3. التوزيعات
هل ستكون هناك تواريخ محددة قد يطلب خلالها المستثمرون دفعات ، أو هل سيتمكن المستثمرون من طلب دفعات مع إشعار مقدمًا قبل 30 أو 60 أو 90 يومًا؟
مرة أخرى ، يمكن أن يساعدك تعيين محامٍ على دراية في ضمان احتواء اتفاقية الاستثمار الخاصة بك على جميع المعلومات التي تحتاجها.
# 5. اجمع فريقك معًا
بالإضافة إلى ما ذكره محاميك من قبل ، يجب أن تفكر في تشكيل فريق من مقدمي الخدمات الأساسيين ، والذي قد يشمل:
- متخصص وساطة رئيسي في وسيط: يمكن لهذا الشخص إدارة التحوط تمويل واقتراض الأموال والأوراق المالية وتنفيذ الصفقات. يمكن للوسيط أن يسهل على صندوق التحوط إدارة أعماله الرئيسية. تحتاج صناديق التحوط إلى خدمات وساطة رئيسية حتى تتمكن من الحصول على قروض من البنوك التجارية واقتراض الأوراق المالية من مستثمرين مؤسسيين آخرين.
- مدقق حسابات: إذا أرادت صناديق التحوط أن تؤخذ سجلها الحافل على محمل الجد عند عرضها على المستثمرين المحتملين ، فيجب أن يتم تدقيق نتائجها.
- المسؤول : بصفتك مديرًا لصندوق التحوط ، يجب أن يكون التداول هو تركيزك الأساسي. يمكن للمسؤول التعامل مع الواجبات الإدارية التي تحافظ على باقي الأعمال تعمل بسلاسة.
# 6. سوق نفسك
قبل أن تتمكن من إدارة أموال الآخرين ، يجب أن تقنعهم بأن صندوقك سيكون أكثر ملاءمة لاحتياجاتهم بدلاً من التعامل مع أموالهم بأنفسهم أو السماح لشخص آخر بإدارتها.
يجوز للمستثمرين المعتمدين فقط إجراء استثمارات في صندوق تحوط تديره أنت. يفي المستثمر بالمتطلبات إذا كان لديه مليون دولار من الأصول السائلة أو دخل سنوي قدره 1 دولار (أو 200,000 دولار مع الزوج). ابدأ بشبكة الأصدقاء والعائلة ، إذا كان لديك أي منهم. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فمن الأفضل أن يكون لديك شبكة كبيرة وأن تكون مندوب مبيعات رائعًا.
عند الترويج ، تأكد من التزامك بجميع القوانين واللوائح. تحدث مع محام. صف للمستثمرين المحتملين سجلك الحافل (المدقق) لاستخدام نفس الاستراتيجية لصندوق التحوط. صف العناصر التي ستضمن الجدوى المستقبلية للخطة. أخيرًا ، اطلب الدفع.
# 7. إطلاق
يمكنك بدء صندوقك إذا كان لديك عدد كافٍ من المستثمرين. ابدأ التداول بعد ربط حساب التداول. من المؤكد أن العمل الجاد يستمر بعد الإطلاق. قد يكون أكثر صعوبة. إذا كنت ترغب في تنمية شركتك ، يجب عليك الآن إدارة الصندوق ، والترويج له ، والعثور على مستثمرين جدد.
مستثمرو صناديق التحوط
غالبًا ما يتم تضمين مستثمري صناديق التحوط في تعريف المستثمرين المعتمدين ، والذي يحدد الحد الأدنى للأصول أو الدخل. الأثرياء وشركات التأمين وصناديق التقاعد هم من المستثمرين العاديين.
يتم إجراء الاستثمارات في صناديق التحوط بشكل متكرر ، وبالتالي يُنظر إليها على أنها غير سائلة بسبب فترة الإغلاق ، أو شرط أن يحتفظ المستثمرون بأموالهم في الصندوق لمدة عام على الأقل. علاوة على ذلك ، قد تكون عمليات السحب دورية فقط ، مثل مرتين كل عامين أو مرة واحدة كل ربع سنة.
لا تقبل صناديق التحوط سوى المستثمرين الجديرين بالثقة. مخاطر صناديق التحوط معروفة للمستثمرين المعتمدين والمستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. الهبات الجامعية ، وصناديق المعاشات التقاعدية ، إلخ. يمكن لصغار المستثمرين تجربة صناديق التحوط.
يستثمر هذا الصندوق فقط في أسهم صناديق التحوط الأخرى. يتنوع من خلال الاستثمار في صناديق ذات استراتيجيات مختلفة ، مثل الحصة في صندوق المراجحة الذي يكسب المال من فروق الأسعار في الأسواق ، وحصة في صندوق ماكرو يراقب التغيرات في أسعار الفائدة للبنك المركزي ، وحصة في الشراء / البيع. الصندوق الذي يركز على الأسهم.
تقدم الشركات التي تقدم صناديق استثمار مشتركة في كثير من الأحيان صناديق أموال ، والتي عادة ما يكون لها حد أدنى من متطلبات الاستثمار وبالتالي يكون الوصول إليها أكثر سهولة بالنسبة للمستثمرين. ومع ذلك ، نظرًا لأن أتعاب مدير صندوق الصناديق تضاف إلى رسوم صناديق التحوط الأساسية ، فإن تكاليفها أعلى.
يمكن للمستثمرين تجربة صناديق التحوط بشكل غير مباشر دون الحاجة إلى التغلب على العوائق التي تحول دون الوصول المباشر. تشمل الأعمال التي تركز على إدارة صناديق التحوط شركة Apollo Global Management (APO) و KKR & Co. (سابقًا Kohlberg Kravis & Roberts ، الرمز KKR). تتعامل كل من شركات الصناديق المشتركة الكبرى ، State Street Corp. (STT) و BlackRock Inc. (BK) مع صناديق التحوط.
صناديق التحوط مقابل الصناديق المشتركة
ملخص صناديق الاستثمار مقابل صناديق التحوط
صناديق الاستثمار
- لا تأخذ حصة من الأرباح
- مفتوحة لعامة الناس
- حدد الرسوم الإدارية (غالبًا ما بين 0.4 و 2٪).
- غير قادر على وضع رهانات خطرة
- أداء أدنى من صناديق التحوط
صندوق التحوط
- اعتبر 20٪ من الأرباح هي رسوم الأداء الخاصة بك.
- متاحة فقط للمستثمرين الأثرياء والمطلعين.
- فرض رسوم إدارية بنسبة 2٪ بالإضافة إلى رسوم أداء تتراوح بين 10٪ و 30٪.
- يمكن أن تنخرط في تجارة عالية المخاطر عادةً بأداء أفضل من الصناديق المشتركة
- على عكس الصناديق المشتركة ، لا تخضع صناديق التحوط للأوراق المالية والبورصة
- نفس مستوى المفوضية من التنظيم الصارم (SEC).
- النهج العملي والاقتصادي لإنشاء محفظة متنوعة من الأسهم أو السندات أو الاستثمارات قصيرة الأجل هو من خلال الصناديق المشتركة. يمكن للجمهور العام والمستثمر العادي الوصول إليها.
- المستثمرون المعتمدون ، الذين يجب أن يكون لديهم صافي ثروة لا تقل عن مليون دولار بعد خصم محل إقامتهم الأساسي ودخل سنوي يزيد عن 1 دولار ، هم الوحيدون الذين يمكنهم المساهمة في صناديق التحوط. هؤلاء المستثمرون قادرون على إدارة أي مخاطر يمكن لصناديق التحوط تحملها.
- في حين أن الصناديق المشتركة تستخدم الأسهم أو السندات كأدوات استثمارية رئيسية ، يمكن لصناديق التحوط الاستثمار في العقارات والأسهم والمشتقات والعملات.
- تحتاج صناديق التحوط أحيانًا إلى قفل لمدة عام واحد قبل استرداد الأسهم ، على عكس الصناديق المشتركة ، حيث يمكن للمستثمرين بيع الأسهم في أي وقت.
- تستخدم صناديق التحوط 2٪ رسوم إدارية و 20٪ رسوم أداء. بلغ متوسط نسبة رسوم المستثمر لجميع الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة في عام 2021 0.40٪.
ما الذي يفعله صندوق التحوط بالضبط؟
يشرف مدير صندوق خبير على رأس مال شراكة مقيدة من مستثمرين من القطاع الخاص تُعرف باسم صندوق التحوط. لتحقيق عوائد على استثمارات أعلى من المتوسط ، يستخدم هؤلاء المديرون عددًا من الاستراتيجيات ، بما في ذلك اقتراض الأموال أو المتاجرة في الأصول غير التقليدية.
كيف يقوم صندوق التحوط بجني الأموال؟
يتم تعويض صناديق التحوط من قبل مستثمري الصناديق من خلال هيكل رسوم يعتمد على الأصول التي يديرونها (AUM). للحصول على عوائد جيدة تتجاوز سعرًا معياريًا أو معدل عقبة ، غالبًا ما تحصل الأموال على رسوم ثابتة بالإضافة إلى نسبة مئوية.
من يستثمر في صناديق التحوط؟
للاستثمار في صناديق التحوط ، غالبًا ما تحتاج إلى أن تكون مستثمرًا معتمدًا ، مما يستلزم امتلاك قدر معين من الدخل أو الأصول. المستثمرون المؤسسيون ، بما في ذلك صناديق التقاعد وشركات التأمين ، وكذلك الأثرياء ، هم مستثمرون نموذجيون.
ما هو أكبر صندوق تحوط في العالم؟
ووفقًا للمحللين ، حققت Citadel أرباحًا بقيمة 16 مليار دولار ، وهي "أكبر أرباح على الإطلاق يقوم بها صندوق تحوط". وفقًا لتقديرات مستثمر كبير في الصناعة ، حقق صندوق التحوط كين جريفين Citadel أرباحًا بقيمة 16 مليار دولار بعد الرسوم في عام 2022 ، مسجلاً أكبر مكسب سنوي على الإطلاق لمدير صندوق التحوط.
هل يمكن لأي شخص أن يبدأ صندوق تحوط؟
قد تبدأ بأموال أقل بشكل ملحوظ ، أو تذهب من خلال حاضنة صندوق تحوط ، أو تستخدم استراتيجية "الأصدقاء والعائلة" ، أو تستهدف فقط الأفراد أصحاب الثروات العالية ، من بين خيارات أخرى. ومع ذلك ، إذا بدأت بمبلغ 5 ملايين دولار ، دعنا نقول ، فلن يكون لديك ما يكفي لدفع أي شيء لنفسك ، أو توظيف أي شخص آخر ، أو حتى دفع النفقات العامة.
كم تحتاج من المال لبدء صندوق التحوط؟
يتراوح متوسط تكاليف البداية لصناديق التحوط الأمريكية ما بين 50,000 دولار و 100,000 دولار ، بينما تتراوح نفقات التشغيل للسنة الأولى عادة بين 75,000 دولار و 150,000 ألف دولار.
لماذا يستثمر الأثرياء في صناديق التحوط؟
يتوق العديد من الأثرياء إلى زيادة مخاطر استثماراتهم على أمل أن يصبحوا أكثر ثراءً.
يمتلك الأثرياء أموالاً أكثر بكثير مما يحتاجون إليه بالفعل ، لذا فهم مستعدون لتقسيمها وتحمل مخاطر كبيرة ببعضها. إنهم يدركون أنهم قد يخسرون كل شيء ، لكنهم ما زالوا متفائلين بأن كل شيء سوف يسير على ما يرام.
كيف تتأهل كصندوق تحوط؟
إن امتلاك سجل حافل بالاستثمارات الناجحة وما لا يقل عن 10 سنوات من الخبرة في هذا المجال هي متطلبات لتصبح مديرًا لصندوق التحوط. لإدارة أموالهم بنجاح وتحقيق عوائد عالية للمستثمرين والشركاء العامين ، يحتاج مديرو صناديق التحوط إلى مهارات استثمار جيدة وتحليلية وانتقاء الأسهم.
مقالات ذات صلة
- كيف تبدأ صندوق التحوط: الدليل النهائي
- ما هو مدير صندوق التحوط؟ التعليم و 2023 رواتب
- هل ما زالت Amazon Retail Arbitrage مربحة؟ دليل مفصل
- صناديق التحوط مقابل الصناديق المتبادلة: 7 اختلافات رئيسية يجب أن تعرفها
مراجع حسابات
