شرح المكالمة المغطاة: فهم صيغة المكالمة المغطاة بأمثلة

دعوة مغطاة
مصدر الصورة: Investopedia

المكالمة المغطاة هي معاملة مالية للمستثمرين. بصفتك مستثمرًا ماليًا ، يجب أن تكون قد سمعت بالمكالمة المغطاة. إنه موضوع حاسم في عالم المال. ستكون هذه المقالة بمثابة دليل في مناقشة بيع مكالمة مغطاة بالمال ؛ سيُظهر لك أيضًا بعض الأمثلة والصيغ للمكالمة المغطاة.

مصدر الصورة: Investopedia

بما أننا على وشك التعمق في هذا الموضوع ، اجلس واسترخ وتعلم واستمتع.

دعوة مغطاة

المكالمة المغطاة هي إدارة مخاطر واستراتيجية خيارات. يتضمن الاحتفاظ بمركز دائم في الأصل الأساسي ، مثل الأسهم. كما أنه يبيع خيار شراء على الأصل الأساسي. عادة ما يستخدم المستثمرون الاستراتيجية الذين يعتقدون أن الأصل الأساسي سيخضع فقط لتغييرات طفيفة في الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك ، تتعلق المكالمة المغطاة بمعاملة مالية يمتلك فيها المستثمر بيع خيارات الشراء مبلغًا معادلاً من الورقة المالية الأساسية. للقيام بذلك ، يقوم المستثمر الذي يحتفظ بمركز طويل في أحد الأصول بكتابة (بيع) خيارات استدعاء على نفس الأصل لإنتاج تدفق دخل. 

ومع ذلك ، فإن مركز المستثمر الطويل في الأصل هو "الغطاء". إنه يوضح أن البائع يمكنه تسليم الأسهم إذا قرر مشتري خيار الشراء العمل. 

علاوة على ذلك ، إذا قام المستثمر بشراء سهم في نفس الوقت وكتب خيارات استدعاء مقابل مركز السهم هذا ، فإنه يطلق عليه معاملة "شراء وكتابة".

مثال على المكالمة المغطاة

يمتلك المستثمر أسهمًا في شركة افتراضية WNE. إنهم يحبون آفاقها طويلة الأجل وكذلك سعر سهمها. ومع ذلك ، فإنهم يشعرون أنه من المرجح أن يتم تداول السهم منخفضًا نسبيًا على المدى الأقصر ، ربما في حدود بضعة دولارات من سعره الحالي البالغ 250 دولارًا.

إذا قاموا ببيع خيار شراء على WNE بسعر إضراب يبلغ 270 دولارًا ، فإنهم يربحون المكافأة من بيع الخيار ، ولكن طوال مدة الخيار ، حددوا ارتفاعهم في السهم إلى 270 دولارًا. افترض أن القسط الذي يتلقونه لكتابة خيار شراء لمدة ثلاثة أشهر هو 0.75 دولار (75 دولارًا لكل عقد أو 100 سهم).

ستنتهي إحدى الحالتين:

  • يتم تداول أسهم WNE أقل من سعر الإضراب البالغ 270 دولارًا. سينتهي الاختيار بلا قيمة ، وسيحتفظ المستثمر بعلاوة الخيار. في هذه الحالة ، باستخدام تكتيك الشراء والكتابة ، نجحوا في التفوق على السهم. لا يزالون يمتلكون الأسهم ولكن لديهم 750 دولارًا إضافيًا في جيوبهم ، ورسوم أقل.
  • ارتفعت أسهم WNE فوق 270 دولارًا. يتم تنفيذ الاختيار ، ويتم تحديد الاتجاه الصعودي للسهم عند 270 دولارًا. إذا تجاوز السعر 270.750 دولارًا (سعر الإضراب بالإضافة إلى قسط التأمين) ، فسيكون من الأفضل للمستثمر الاحتفاظ به. ومع ذلك ، إذا كانوا يخططون للبيع بسعر 270 دولارًا على أي حال ، فإن كتابة خيار الشراء يمنحهم 0.750 دولارًا إضافيًا لكل سهم.

بيع مكالمة مغطاة

عندما يبيع المستثمر مكالمة مغطاة ، يتم الدفع له مقابل التخلي عن جزء من الاتجاه الصعودي في المستقبل. على سبيل المثال ، دعنا نتخيل أنك اشتريت سهم WNE مقابل 500 دولار لكل سهم ، معتقدين أنه سيرتفع إلى 600 دولار في غضون عام واحد. أنت أيضًا جاهز للبيع بسعر 550 دولارًا في غضون ستة أشهر ، والتخلي عن المزيد من الاتجاه الصعودي مع جني أرباح قصيرة الأجل. في هذه الحالة ، قد يكون بيع مكالمة مغطاة على المركز تكتيكًا جذابًا.

تُظهر سلسلة خيارات الأسهم أن بيع خيار شراء بقيمة 550 دولارًا لمدة ستة أشهر سيكلف المشتري 40 دولارًا لكل علاوة سهم. يمكنك بيع هذا الخيار مقابل أسهمك ، التي اشتريتها بمبلغ 500 دولار ، وترغب في البيع بسعر 600 دولار في غضون عام.

وأيضًا ، فإن كتابة هذه المكالمة المغطاة تولد التزامًا ببيع الأسهم بسعر 550 دولارًا في غضون ستة أشهر إذا وصل السعر الأساسي إلى هذا المستوى. يمكنك الاحتفاظ بمبلغ 40 دولارًا كعلاوة بالإضافة إلى 550 دولارًا من بيع الأسهم بإجمالي 590 دولارًا ، أو عائدًا بنسبة 18 ٪ على مدى ستة أشهر.

من ناحية أخرى ، ستتكبد خسارة قدرها 100 دولار في المركز الأصلي إذا انخفض السهم إلى 400 دولار. ومع ذلك ، يمكنك الاحتفاظ بعلاوة 40 دولارًا من بيع خيار الشراء ، مما يقلل الخسارة الإجمالية من 100 دولار إلى 600 دولار للسهم.

السيناريو الصاعد: ترتفع الأسهم إلى 600 دولار ، ويتم تنفيذ الخيار

٢٨

قم بشراء أسهم XYZ بسعر 500 دولار

٢٨

بيع خيار شراء XYZ مقابل 40 دولارًا - تنتهي صلاحيته في 30 يونيو ، ويمكن ممارسته بسعر 550 دولارًا

يونيو ٢٠٢٠

يتم إغلاق السهم عند 600 دولار - يتم الاختيار لأنه أعلى من 550 دولارًا ، وتتلقى 550 دولارًا لأسهمك.

يوليو ٢٠٢٠

الربح: 50 دولارًا أمريكيًا مكاسب رأسمالية + 40 دولارًا أمريكيًا علاوة يتم تحصيلها من بيع الخيار = 90 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد أو 18٪

سيناريو هبوطي: تنخفض الأسهم إلى 400 دولار ، ولا يتم تنفيذ الخيار

٢٨

قم بشراء أسهم XYZ بسعر 500 دولار

٢٨

بيع خيار شراء XYZ مقابل 40 دولارًا - تنتهي صلاحيته في 30 يونيو ، ويمكن ممارسته بسعر 550 دولارًا

يونيو ٢٠٢٠

يُغلق السهم عند 400 دولار - لا يتم ممارسة الاختيار ، وتنتهي صلاحيته لأن السهم أقل من سعر الإضراب. (ليس لدى مشتري الخيار حافز لدفع 550 دولارًا أمريكيًا / سهم عندما يمكنه شراء السهم بسعر 400 دولار أمريكي)

يوليو ٢٠٢٠

الخسارة: خسارة السهم 100 دولار - 40 دولارًا أمريكيًا تم جمعها من بيع الخيار = 60 دولارًا أمريكيًا أو -12٪. 

الآن بعد أن عرفنا كل شيء عن ذلك ، دعونا نناقش بيع مكالمة مغطاة بالمال. هلا فعلنا؟

بيع مكالمة مغطاة بالمال 

لنفترض أن Jason اشترى 1000 سهم من الأسهم في Income Streams، Inc مقابل 1000 دولار. سيكون هذا هو السهم الأساسي الذي يبيع مقابله خيارات الشراء لبعض الدخل الإضافي.

إنه مخزون عالي الجودة. ومع ذلك ، استنادًا إلى الرسم البياني للسهم ، يعتقد أن السهم لديه احتمالية معقولة لانخفاض قيمته على المدى القصير. هذا لأنه يقع في الجزء العلوي من نطاق التداول الحالي.

مع وضع ذلك في الاعتبار ، قرر بيع خيار شراء بقيمة 990 دولارًا مقابل 20 دولارًا بدلاً من خيار شراء مع إضراب 1000 دولار مقابل 1.500 دولار مقابل أسهم شركة Income Streams.

إليك كيف ينظر إليها جايسون.

لنفترض أن السهم انخفض إلى 970 دولارًا بحلول تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. لن يتم ممارسة الاختيار. سيحتفظ بالسهم ويبيع خيار شراء آخر قريبًا في وقت معقول. ومن ثم فإن توقع أن السهم سوف يتحرك نحو النهاية العالية لنطاق التداول الخاص به في غضون أسبوع أو أسبوعين بناءً على اتجاهاته الأخيرة.

حقق Jason بالفعل مبلغًا ممتازًا قدره 20 دولارًا لكل عقد لخيار الاتصال الذي باعه.

يمنحك مثال Jason فكرة أساسية وواضحة عن سبب اختيار بائع مكالمات مغطى إستراتيجية مكالمات مغطاة في المال. 

بعد قول كل ذلك ، دعونا نلقي نظرة على صيغة المكالمة المغطاة.

نداء مغطى Formular

يمكن حساب صيغة المكالمة المغطاة على النحو التالي:

CCV = PU- MAX (0 أو PU - EP)

أين،

CCV: قيمة المكالمة المغطاة

PU: سعر الأصل الأساسي في تاريخ الممارسة

EP: سعر التمرين

ثم الشيء التالي الذي يجب حسابه هو الربح من المكالمة المغطاة.

حساب القيمة هو امتداد لما تم حسابه أعلاه.

الربح = CCV- PS + Premium

أين،

PS هو سعر الأصل في بداية التكتيك. في حين

قسط التأمين هو السعر الذي يدفعه المشتري لبائع المكالمات المشمولة (الكاتب

وفي الختام

في الختام ، فإن المكالمة المغطاة هي معاملة مالية يجب على المستثمرين التعامل معها باهتمام بالغ. تعد معرفة صيغة المكالمة المغطاة والأمثلة ميزة أيضًا.

الأسئلة الشائعة حول المكالمات المغطاة

هل يمكن أن تخسر المال في مكالمة مغطاة؟

لا يمكنك خسارة المبلغ الذي دفعته مقابل الأصل إلا إذا كنت تستخدم إستراتيجية مكالمة مغطاة. لا يمكن استخدام علاوة خيار الشراء المستلمة بالإضافة إلى سعر التنفيذ لخيار الشراء القصير إلا لتعويض انخفاض سعر الشراء في إستراتيجية المكالمة المغطاة.

ما هي مثال المكالمات المغطاة؟

يمتلك المستثمر أسهمًا في شركة افتراضية WNE. إنهم يحبون آفاقها طويلة الأجل وكذلك سعر سهمها. ومع ذلك ، فإنهم يشعرون أنه من المرجح أن يتم تداول السهم منخفضًا نسبيًا على المدى الأقصر ، ربما في حدود بضعة دولارات من سعره الحالي البالغ 250 دولارًا.

مقالات لها صلة

  1. شرح المكالمة القصيرة مقابل المكالمة الطويلة! مقارنة المخاطر والمكافآت
  2. خيار الوضع القصير: نظرة عامة ، أمثلة (+ نصائح التداول)
  3. خيارات PUT: كيفية تداول خيارات الوضع في خطوات بسيطة
  4. دعوة قصيرة: أفضل دليل سهل لإتقان استراتيجية المكالمات القصيرة
  5. التداول العميق في خيارات المال- مخاطر يجب مراعاتها
اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

قد يعجبك أيضاً