يمكن للمحللين والمستثمرين والمتداولين استخدام التقلبات كمؤشر إحصائي لتحديد مدى توزيع العوائد بالتساوي. يرتبط تقلب الأصول ارتباطًا عكسيًا بالمخاطر التي ينطوي عليها. يشير هذا إلى أن الاستثمار قد يؤدي إلى مكاسب كبيرة أو خسائر فادحة. ومن ثم ، سوف ننزل لشرح المزيد من التفاصيل حول سعر السهم والتقلب الضمني.
تطاير
التقلب هو مقياس لمدى تكرار تغير سعر الأوراق المالية بمرور الوقت. يوضح درجة المخاطرة المرتبطة بتقلبات أسعار الورقة المالية. يقدر المستثمرون والمتداولون تقلبات الأوراق المالية لتحليل تقلبات الأسعار التاريخية وتوقع تحركات الأسعار المستقبلية. باستخدام إما بيتا أو الانحراف المعياري ، يتم حساب التقلب. يحدد الانحراف المعياري درجة تشتت السعر في الأوراق المالية. يتم تحديد تقلب الأوراق المالية فيما يتعلق بالسوق ككل من خلال بيتا. يمكن استخدام تحليل الانحدار لحساب بيتا.
أنواع التقلبات
تشمل الأنواع:
1. التقلبات التاريخية
التقلب التاريخي ، الذي يشار إليه عادة بالتقلب التاريخي ، هو قياس إحصائي لتشتت العوائد من أصل معين أو مؤشر سوق عند فحصه خلال فترة معينة. عادةً ما يتم استخدام متوسط انحراف الأداة المالية عن متوسط سعرها خلال فترة زمنية محددة لحساب التقلبات التاريخية. على الرغم من وجود طرق مختلفة لمعرفة هذا الرقم ، إلا أنه كثيرًا ما يستخدم الانحراف المعياري لوصف التقلبات المحققة. يعد التقلب التاريخي المرتفع علامة على وجود أمان خطير ، ولكن في بعض التداولات ، لا يعد ذلك دائمًا أمرًا سيئًا نظرًا لأن كلا من الظروف الصعودية والهابطة يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر. يحدد التقلب الضمني (التطلعي) القيم النسبية لأسعار الأصول فيما يتعلق بهذين القياسين ، مع التقلب التاريخي (التطلع إلى الخلف) بمثابة قياس أساسي.
# 2. تقلب ضمني
يصف مصطلح التقلب الضمني ، وهو عنصر نموذجي ، التقلب المقدر للأصل. على الرغم من أن التقلب الضمني لا يتنبأ بالاتجاه الذي سيتحرك فيه سعر الأصل ، إلا أنه يوضح كيف يتوقع السوق حدوث تقلبات في المستقبل. في السوق الهابطة ، يزداد التقلب الضمني للأصل عادةً لأن غالبية المستثمرين يعتقدون أن سعره سيستمر في الانخفاض بمرور الوقت. في السوق الصاعدة ، ينخفض لأن المستثمرين يعتقدون أن السعر سيرتفع في النهاية. ينتج هذا عن التصور السائد بأن الاستثمارات الأكثر خطورة تتم خلال الأسواق الهابطة مقارنة بالأسواق الصاعدة. أحد المقاييس المستخدمة من قبل المتداولين للتنبؤ بالتغيرات المستقبلية في سعر الأصل بناءً على عدد من العوامل التنبؤية هو التقلب الضمني.
لماذا التقلبات مهمة؟
# 1. التقلبات تؤثر على معنويات التاجر
يجب أن يتضمن تحليل البيانات المالية دراسة معنويات السوق. نتيجة للسلوك العشوائي للسوق المالي ، تتقلب أسعار الأصول المتداولة هناك بشكل متكرر صعودًا وهبوطًا على أساس يومي. على الرغم من هذه التغيرات في الأسعار ، لا يزال مئات الملايين من المستثمرين في جميع أنحاء العالم يعرضون أموالهم للخطر في السوق المالية على أمل جني عوائد في المستقبل. يهتم المستثمرون بتقلبات الأسواق المالية لأن المستويات العالية من التقلب تأتي في كثير من الأحيان مع إمكانية تحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة على حساب عدم اليقين المتزايد. قد يقرر المستثمرون تجنب الأسواق إذا كانت التقلبات عالية حقًا بدافع القلق على أموالهم. في محاولة لزيادة أرباحهم ، يمكن للمتداولين الآخرين تحمل مخاطر أكبر.
# 2. التقلبات تؤثر على تكاليف التداول
التقلب هو واقع الحياة في عالم الاستثمار ، وهو يؤثر أو يوجه مجموعة متنوعة من الخيارات التي يجب على المستثمرين اتخاذها في السوق. تنطوي التقلبات الكبيرة بشكل عام على مخاطر متأصلة كبيرة ، ولكنها تشير أيضًا إلى إمكانية تحقيق مكاسب هائلة. تعد تقلبات أسعار السوق مصدرًا للربح ، ولكن التقلب الشديد ينطوي أيضًا على مخاطر كبيرة. يؤدي التقلب الشديد عمومًا إلى توسع هوامش الأصول الأساسية في الأسواق. قد يكون لهذا تأثير مباشر على إجمالي الربح المحتمل أو أهداف الاستثمار. يتضح هذا من خلال التقلبات الكبيرة التي لوحظت في الأصول الأساسية أثناء نشر الأخبار والأحداث الاقتصادية الهامة.
كيفية حساب التقلب
يعد حساب الانحراف المعياري لأسعار الأوراق المالية بمرور الوقت أسهل طريقة لتحديد تقلبات الأوراق المالية. يمكن استخدام الخطوات التالية لتحقيق ذلك:
- تجميع الأسعار التاريخية للأوراق المالية.
- احسب متوسط السعر التاريخي للأوراق المالية (الوسط).
- احسب الفرق بين متوسط السعر وكل سعر في المجموعة.
- قسّم التناقضات من الخطوة السابقة على اثنين.
- اجمع الفروق في المربعات.
- أوجد التباين بضرب تربيع الفروق في العدد الإجمالي للأسعار في المجموعة.
- خذ الرقم الذي حسبته في الخطوة السابقة وقم بتربيعه.
تقلب سعر السهم
كثيرًا ما يستخدم المستثمرون تقلبات السوق ، والتي تصف حجم وتواتر تغيرات الأسعار في سوق الأوراق المالية ، لتقييم المخاطر من خلال المساعدة في التنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية. تقلبات السوق هي تواتر وحجم تغيرات الأسعار ، سواء كانت صعودًا أو هبوطًا. يعتبر السوق أكثر تقلبًا عندما تكون هناك تحركات أسعار أكبر وأكثر تواترًا.
ما الذي يدفع تقلب أسعار الأسهم؟
من بين العوامل التي قد تزيد من التقلبات:
# 1. العوامل السياسية والاقتصادية
عندما تقرر الحكومات الاتفاقيات التجارية والقوانين والسياسات ، فإنها تلعب دورًا مهمًا في تنظيم الصناعات ولديها القدرة على التأثير على الاقتصاد. يمكن أن تثير مشاعر المستثمرين أي شيء ، بما في ذلك الخطابات والانتخابات ، مما يؤثر على أسعار الأسهم. البيانات الاقتصادية مهمة لأن المستثمرين عادة ما يستجيبون بشكل إيجابي عندما يكون الاقتصاد يعمل بشكل جيد.
# 2. عوامل الصناعة والقطاع
يمكن أن تحدث التقلبات بسبب أحداث معينة في قطاع أو صناعة معينة. على سبيل المثال ، قد يؤدي حدوث طقس كبير في منطقة رئيسية لإنتاج النفط إلى ارتفاع أسعار النفط. نتيجة لذلك ، قد تشهد الشركات المشاركة في توزيع النفط زيادة في أسعار الأسهم لأنها سترتفع ، في حين أن الشركات ذات التكلفة العالية للنفط قد تشهد انخفاضًا في أسعار الأسهم. على غرار المثال السابق ، قد يؤدي المزيد من التنظيم الحكومي في صناعة معينة إلى انخفاض قيم الأسهم بسبب الامتثال العالي وتكاليف العمالة التي قد يكون لها تأثير على نمو الأرباح في المستقبل.
# 3. أداء الشركة
قد يؤثر التقلب على شركة واحدة بدلاً من السوق بأكمله. يمكن للأخبار الإيجابية أن تعزز ثقة المستثمرين في الشركة ، مثل تقرير أرباح قوي أو منتج جديد يسعد العملاء. إذا حاول الكثير من الناس شرائه ، فقد يساعد الطلب المتزايد على رفع سعر السهم.
من ناحية أخرى ، قد يتأثر سعر السهم سلبًا بسحب المنتج أو خرق البيانات أو السلوك التنفيذي غير المناسب عندما يبيع المستثمرون أسهمهم. قد يكون لهذا الأداء الجيد أو السيئ تأثير أيضًا على السوق الأكبر ، اعتمادًا على حجم الشركة.
تقلب ضمني
يُعرف المقياس الذي يقيس تصور السوق لإمكانية تحركات الأسعار لأوراق مالية معينة بالتقلب الضمني. يمكن للمستثمرين استخدام التقلبات الضمنية للتنبؤ بالحركات المستقبلية والعرض والطلب ، وغالبًا ما يتم استخدامها لتسعير عقود الخيارات. التقلب الضمني ليس هو نفسه التقلب التاريخي ، الذي يقيس تحركات السوق السابقة ونتائجها الفعلية. يشار أحيانًا إلى التقلب التاريخي على أنه تقلب محقق أو تقلب إحصائي.
كيف يعمل التقلب الضمني (IV)
التقلب الضمني هو توقع السوق لحركة سعر الورقة المالية التي من المرجح أن تحدث. هي إحصائية يستخدمها المستثمرون للتنبؤ بالتغيرات المستقبلية في سعر الورقة المالية (التقلب) بناءً على معايير تنبؤية محددة. يستخدم رمز سيجما (للتقلب الضمني) لتمثيلها. كثيرا ما يعتبر بديلا عن مخاطر السوق. على مدى فترة زمنية محددة مسبقًا ، يتم التعبير عنها بشكل متكرر باستخدام النسب المئوية والانحرافات المعيارية.
عادة ما يرتفع التقلب الضمني ، من حيث صلته بسوق الأوراق المالية ، في الأسواق السلبية عندما يتوقع المستثمرون انخفاضًا طويل الأجل في قيم الأصول. عندما يكون السوق صعوديًا ، ينخفض IV. يتبنى المستثمرون هذا الرأي عندما يعتقدون أن الأسعار سترتفع في النهاية. بالنسبة لمعظم المستثمرين في الأسهم ، تعتبر الأسواق الهابطة غير مواتية وأكثر خطورة.
المسار المستقبلي لتغير السعر لا يتوقعه IV. على سبيل المثال ، يشير التقلب العالي إلى تأرجح كبير في الأسعار ، على الرغم من أن السعر قد يتأرجح إما لأعلى (مرتفع للغاية) أو لأسفل (منخفض جدًا) أو يتناوب بين الاثنين. تشير التقلبات المنخفضة إلى أنه من غير المحتمل حدوث تغييرات كبيرة وغير منتظمة في الأسعار.
الاختيارية والتقلب الضمني
أحد المتغيرات المحددة في تسعير الخيارات هو التقلب الضمني. تمنح عقود شراء الخيارات حاملها خيار شراء أو بيع أصل بسعر محدد لفترة زمنية محددة مسبقًا. مع الأخذ في الاعتبار القيمة الحالية للخيار ، فإن التقلب الضمني يقارب القيمة المستقبلية للخيار. ترتبط الأقساط المتزايدة بالتقلب الضمني المتزايد في الخيارات والعكس صحيح.
يعتمد التقلب الضمني على الاحتمالية ، لذا ضع ذلك في الاعتبار. هذا يعني أنه مجرد توقع للأسعار المستقبلية وليس توقعًا لاتجاهها المستقبلي. على الرغم من أن المستثمرين يأخذون التقلبات الضمنية في الاعتبار عند اتخاذ قرارات الاستثمار ، إلا أن الأسعار نفسها قد تتأثر بهذا الاعتماد.
قد لا يتبع سعر الخيار دائمًا الاتجاه المتوقع. على الرغم من أن التقلب الضمني يرتبط ارتباطًا وثيقًا برأي السوق ، والذي يؤثر بدوره على تسعير الخيارات ، إلا أنه يساعد في اتخاذ إجراءات المستثمرين الآخرين مع الخيار في الاعتبار عند تقييم الاستثمار.
لماذا التقلب الضمني مهم؟
أحد المدخلات التي تتطلبها نماذج تسعير الخيارات هو التقلبات المستقبلية. على الرغم من أن المستقبل غير مؤكد. لذلك ، فإن التقييم الأكثر دقة في السوق لهذه الافتراضات هو مستويات التقلب الفعلية التي تنعكس في تسعير الخيار. يمكن للمرء شراء أو بيع الخيارات إذا كان يعتقد أن التقلبات المستقبلية ستكون مختلفة عن التقلبات المشار إليها في السوق.
كيف يتم حساب التقلب الضمني؟
بالنظر إلى أن التقلب الضمني مدمج في سعر الخيار ، يجب تعديل صيغة نموذج تسعير الخيارات لحل التقلب بدلاً من السعر.
ماذا يعني ارتفاع التقلب؟
يقال إن السهم لديه تقلبات عالية إذا تعرض سعره لتقلبات كبيرة بين الارتفاعات والانخفاضات الأخيرة في فترة وجيزة من الزمن.
ماذا يعني تقلب الحياة؟
تشير كلمة "متقلبة" المشتقة من الكلمة اللاتينية المتطايرة وتعني "عابرًا وعابرًا" إلى حدوث تغيير سريع وجذري.
ما هو التقلب في الفوركس؟
التقلب هو عبارة عامة تصف التغيرات في أسعار الأصول. خلال فترة زمنية معينة ، يقوم بحساب الفرق بين أسعار الفتح والإغلاق.
ما هو التقلب في العملة المشفرة؟
يقال إن أي عملة مشفرة ذات تقلبات أسعار منتظمة وكبيرة في أي من الاتجاهين تكون متقلبة.
ما الذي يسبب التقلبات؟
تنعكس معنويات المستثمرين في التقلبات في أي وقت معين. عادة ، العوامل الاقتصادية أو السياسة ، مثل التحولات في الأسواق الأخرى ، والزيادات في أسعار الفائدة ، والسياسة النقدية الحالية للاحتياطي الفيدرالي ، هي التي تزيد من تقلبات السوق.
المنشورات المشابهة
- التقلب الضمني (IV): الصيغة والحاسبة (+ خطوات تفصيلية لحساب IV)
- خيارات التقلب الضمني ؛ كيفية تحديد خيارات التقلبات العالية والمنخفضة
- سحق الرابع: نظرة عامة ضمنية سحق التقلب (+ نصائح حول كيفية تجنبها)
- فهم الفرق بين الأسهم والفوركس
مراجع حسابات
