يجمع نوع من الأسهم يسمى الأسهم المفضلة بين ميزات السندات والأسهم. مثل السندات ، تدفع الأسهم الممتازة أرباحًا نقدية وتقدم في كثير من الأحيان عوائد أفضل من السندات بينما تكون أقل خطورة من الأسهم العادية. تتميز الأسهم الممتازة بخصائص معينة توفر للمستثمرين مزايا معينة ، ولكنها تحتوي أيضًا على قيود يجب أن يكون المشترون المحتملون على دراية بها. في هذا المنشور ، ستتعرف على وظائف الأسهم المفضلة ، وأمثلة عليها ، والتمييز بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية. انظر إلى قائمة ETF للأسهم المفضلة أيضًا.
ما هو المخزون المفضل؟
تشبه الأسهم المفضلة السند من نواحٍ عديدة: لها تاريخ استحقاق محدد ، أو قيمة اسمية (أو قيمة اسمية) ، وتدفع أرباحًا تعاقديًا ، ويمكن استردادها مبكرًا (غالبًا بعد خمس سنوات). اعتمادًا على النوع (تراكمي أو غير تراكمي) ، قد تفوت الأسهم الممتازة مدفوعات الأرباح ، على عكس السندات ، وقد لا يكون لبعضها تاريخ استحقاق لأنها أبدية. يتم تحويل الأسهم المفضلة من حين لآخر ، ولكن ليس بشكل متكرر ، إلى مخزون عادي.
فهم الأسهم المفضلة
يتلقى المساهمون المفضلون مدفوعات الأرباح قبل المساهمين العاديين. يمكن دفع أرباح الأسهم شهريًا أو ثلاث مرات في السنة ، وغالبًا ما تدفع أكثر من الأسهم العادية. يتم التعبير عن هذه الأرباح في كثير من الأحيان كنسبة مئوية في وصف الإصدار ويمكن أن تكون ثابتة أو محددة من حيث سعر الفائدة القياسي مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR).
يمكن أن تدفع الأسهم المشاركة أرباحًا إضافية تستند إلى توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم العادية أو أرباح الشركة. تسرد الأسهم ذات السعر القابل للتعديل بعض العوامل التي تؤثر على عائد توزيعات الأرباح. لمجلس إدارة الشركة السلطة التقديرية لتقرير ما إذا كان سيدفع توزيعات أرباح.
لا يمتلك المساهمون المفضلون عادةً حقوق التصويت ، مما يجعلهم مختلفين عن المساهمين العاديين الذين يمتلكون ذلك. إن حقوق الملكية الممتازة هي مزيج من الديون وحقوق الملكية لأن لها أرباحًا ثابتة ، ويمكن أن ترتفع قيمتها. سيجد المستثمرون الراغبون في الاتساق في التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة هذا الأمر جذابًا.
الأسهم العادية مقابل. الأسهم الممتازة
الفروق بين الأسهم العادية والمفضلة عديدة. يتمثل الاختلاف الرئيسي في أن الأشخاص الذين يمتلكون أسهمًا عادية عادةً ما يحصلون على صوت واحد لكل سهم ، في حين أن الأشخاص الذين يمتلكون أسهمًا مفضلة عادةً لا يحصلون عليها. المزيد من المستثمرين على دراية بالأسهم المشتركة أكثر من الأسهم المفضلة.
الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية
على الرغم من أن كلا من الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية عبارة عن أوراق مالية ، إلا أن هناك اختلافات حيوية محددة. نظرًا للحاجة إلى دفع أرباح الأسهم للمساهمين المفضلين أولاً ، تحصل الأسهم الممتازة على عائد محدد. من ناحية أخرى ، قد لا يحصل المستثمرون العاديون دائمًا على أرباح. قبل دفع أي توزيعات أرباح للمساهمين العاديين ، قد تدفع الشركة بالكامل أرباح جميع المستثمرين المفضلين (بما في ذلك من السنوات السابقة).
يحصل المساهمون المفضلون على توزيعات الأرباح النقدية المتكررة على منحها قيمتها الجوهرية. من ناحية أخرى ، يعتبر تقييم الأسهم العادية أكثر صعوبة. ومع ذلك ، يحتفظ المستثمرون بأسهم عادية لأنها لا تعتمد على المدفوعات شبه الثابتة تحسباً لنمو رأس المال المحتمل.
أخيرًا ، تختلف شروط وظروف هذين النوعين من حقوق الملكية. يمكن للمستثمرين العاديين التصويت ، في حين أن المالكين المفضلين لا يفعلون ذلك في كثير من الأحيان. قد تتحول أسهم الأسهم المفضلة إلى أسهم عادية ولكن ليس العكس. قد تكون الأسهم الممتازة قابلة للاستدعاء ، مما يعني أن الشركة يمكن أن تسعى لشرائها مرة أخرى على قدم المساواة. بالإضافة إلى ذلك ، يتم التعامل مع حقوق الملكية الممتازة بشكل أفضل أثناء التصفية.
الأسهم الممتازة
- ملكية أسهم الشركة
- قابلة للتداول في البورصات العامة (للشركات العامة)
- لديك الحق الأول في أرباح الأسهم ويجب أن تدفع قبل المساهمين العاديين
- عادة لا تواجه نفس القدر من نمو رأس المال
- عادة لا يحق لهم التصويت
- قد يكون قابلاً للتحويل إلى أسهم عادية وفقًا لتقدير الخيار
- يعامل بشكل أفضل أثناء التصفية
الأسهم العادية المباعة
- ملكية أسهم الشركة
- قابلة للتداول في الأسواق المفتوحة (للشركات العامة)
- لا يوجد ضمان بأن أرباح الأسهم سيتم دفعها ؛ يجب عليهم الانتظار حتى يتم تعويض المالكين المفضلين بالكامل
- في كثير من الأحيان ارتفاع قيمة رأس المال
- عادة يمكن التصويت
- لا يمكن تحويلها إلى مخزون.
- يعاملون معاملة سيئة أثناء التصفية
الأسهم المفضلة مقابل السندات
توفر الأسهم والسندات الممتازة أرباحًا منتظمة. أيضًا ، يمكن أن تدفع الأسهم الممتازة أرباحًا ثابتة ، تمامًا مثل السندات ، ولكن يمكنها أيضًا دفع سعر عائم بناءً على سعر الفائدة القياسي. المدفوعات على الأسهم الممتازة ليست معفاة من الضرائب ، على عكس الديون.
مثل السندات ، تُباع الأسهم الممتازة "بقيمة اسمية" محددة تسمى "القيمة الاسمية". هذا المبلغ هو المبلغ الذي سيقوم المُصدر بتسديده لمالك الورقة المالية عندما يتم استدعاؤها أو وصولها إلى تاريخ الاستحقاق.
يمكن منح الأسهم الممتازة للمدة التي تريدها الشركة ، على عكس السندات التي قد يكون لها تاريخ انتهاء. يمكن أن تدفع الأسهم الممتازة الصادرة إلى الأبد أرباحًا إذا كانت الشركة لا تزال تعمل ، لكن النشرة ستخبرك بكيفية استرداد أموالك. مثل السندات ، شركة الأسهم المفضلةuld لها تاريخ استدعاء يسمح للشركة التي أصدرت السهم بإعادة شرائه في تاريخ لاحق ، حتى قبل أن تنضج.
إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى ما دون العائد على السهم ، فقد تستدعي الشركة الأسهم المفضلة ، مما يسمح لها بإعادة إصدار الأسهم بعوائد أقل. إذا فعلوا ذلك ، فسوف يخسر المستثمرون كل من الأسهم المفضلة وتدفق الدخل.
لكن أحد أهم الاختلافات بين الأسهم والسندات المفضلة هو أنه يمكن تأجيل مدفوعات الأرباح على الأسهم الممتازة. يجب دفع الفائدة على سندات الشركة عندما يحين موعدها لتجنب اعتبارها متخلفة عن السداد.
أمثلة على الأسهم المفضلة
ضع في اعتبارك شركة تصدر قيمة اسمية قدرها 1,000 دولار من حقوق الملكية الممتازة بنسبة 7 ٪. سيحصل المستثمر بعد ذلك على مدفوعات ربع سنوية قدرها 17.50 دولارًا أو توزيعات أرباح سنوية قدرها 70 دولارًا. يتم تداول هذا السهم عند القيمة الاسمية أو بالقرب منها ، ويتصرف مثل السندات. قد يقرر المستثمرون الذين يسعون لكسب المال شراء هذه الورقة المالية. الصناعة المالية هي التي تصدر الأسهم بشكل متكرر ، ويمكن القيام بذلك لجمع الأموال.
أمثلة على الأسهم المفضلة
يعد القطاع المصرفي أحد أكبر مصدري الأسهم المفضلين ، والذي يشمل أيضًا الشركات المفضلة. أمثلة على الأسهم المفضلة موضحة أدناه:
- Allstate للتأمين
- جولدمان ساكس
- AT & T
- Bank of America
- ويلز فارجو
- سيتي غروب
- JP مورغان تشيس
يتم توفير الأفضل أيضًا من قبل العديد من الشركات المختلفة ، بما في ذلك أمثلة التأمين والمرافق وحتى صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مثل Public Storage و Annaly Capital و Vornado Realty.
قائمة الأسهم المفضلة
تتوفر قائمة الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المفضلة التي يتم تداولها في الولايات المتحدة ؛ لا يتم تضمين الأموال المعكوسة وذات الرافعة المالية ، وكذلك تلك التي تقل أصولها الخاضعة للإدارة (AUM) عن 50 مليون دولار. اعتبارًا من 1 سبتمبر 2022 ، كان أداء الأسهم المفضلة ، كما يمثلها مؤشر S&P US المفضل ، أقل من أداء السوق العام ، حيث بلغ إجمالي العائد -15.2٪ مقارنة بإجمالي عائد S&P 500 بنسبة -11.0٪.
استنادًا إلى الأداء خلال العام الماضي ، تعد Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) قائمة أفضل صناديق الاستثمار المتداولة أداءً. فيما يلي قائمة بأفضل صناديق الأسهم المفضلة:
- صندوق SPDR® ICE للأوراق المالية المفضلة
- iShares Preferred & Income Securities ETF
- صندوق JHancock Preferred Income ETF
- جودة القرن الأمريكي المفضل ETF
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- صندوق فيرتوس إنفراكاب للأسهم الأمريكية المفضل
- Global X SuperIncome ™ Preferred ETF
- صندوق ETF المفضل ذو الجودة العالية
- صندوق إنفيسكو المتغير ذو السعر المتغير المفضل
- Invesco المفضل ETF
- ETF العالمية المتغيرة ذات السعر المتغير
- صندوق مبتكر S&P Investment Grade Prfrd ETF
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم المفضلة
نحن ننظر إلى أفضل ثلاث صناديق استثمار متداولة مفضلة للأسهم المدرجة أدناه. ما لم يُذكر خلاف ذلك ، فإن جميع الأرقام الواردة أدناه اعتبارًا من 1 سبتمبر 2022. باستثناء الظروف غير الشائعة ، مثل عندما يكون الجزء النقدي كبيرًا بشكل استثنائي ، لا تشمل المقتنيات الأعلى المذكورة لكل صندوق ETF المقتنيات النقدية أو الأصول المكتسبة باستخدام عائدات الأوراق المالية الإقراض للتركيز على استراتيجية الاستثمار للصناديق.
# 1. صندوق فيرتوس إنفراكاب للأسهم الأمريكية المفضل (PFFA)
- أداء عام واحد: -7.8٪
- نسبة التكلفة: 1.21 بالمائة
- عائد توزيعات الأرباح كل عام: 7.58٪
- متوسط الحجم اليومي للأشهر الثلاثة الماضية: 152,248،XNUMX
- الأصول تحت الإدارة: 544.6 مليون دولار
- تاريخ التأسيس: 15 مايو 2018
- فيرتوس إنفستمنت بارتنرز هو المُصدر.
تستثمر PFFA في الأوراق المالية المفضلة للشركات الأمريكية برأسمال سوقي يزيد عن 100 مليون دولار لتوليد الدخل الحالي وزيادة رأس المال. يستخدم الصندوق مقاييس تقييم كمية ونوعية ونسبية ويتم إدارته بفعالية. الأسهم المفضلة التي تصدرها الشركات ذات الإمكانات التنموية العالية أو الصفات ذات القيمة العالية هي المحور الرئيسي لـ PFFA.
# 2. ETF العالمية X SuperIncome Preferred (SPFF)
- أداء عام واحد: -9.4٪
- نسبة التكلفة: 0.58 بالمائة
- عائد التوزيعات السنوية: 5.69٪
- متوسط الحجم اليومي لثلاثة أشهر: 80,469،XNUMX
- الأصول تحت الإدارة: 204.6 مليون دولار
- تاريخ التأسيس: 16 يوليو 2012
- المُصدر: Mirae Asset Global Investments Co.Ltd.
مؤشر الأسهم الممتازة المُحسَّن في أمريكا الشمالية من ستاندرد آند بورز ، والذي يتألف من 50 من الأسهم المفضلة الأعلى عائدًا في أمريكا الشمالية ، هو ما يهدف SPFF إلى اتباعه. في 31 يوليو 2022 ، شكلت الشركات المالية أكثر من 68 ٪ من محفظة الصندوق ، والثلث المتبقي يتكون من أسهم من الطاقة والمرافق والقطاعات الأخرى.
# 3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- أداء عام واحد: -10.7٪
- نسبة التكلفة: 0.40 بالمائة
- عائد التوزيعات السنوية: 4.82٪
- متوسط الحجم اليومي خلال الأشهر الثلاثة الماضية: 278,692،XNUMX
- الأصول تحت الإدارة: 1 مليار دولار
- تم إطلاقه في 16 يوليو 2012 ، صادر عن VanEck
تراقب PFXF أداء الديون المختلطة والأسهم الممتازة وحقوق الملكية الممتازة القابلة للتحويل الصادرة عن الشركات غير المالية المدرجة في البورصات الأمريكية. يتم احتساب المؤشر باستخدام مؤشر الأوراق المالية الممتازة غير المالية المدرجة في بورصة ICE والمدرجة في البورصة والقابلة للتعديل. تريد ETF منح المستثمرين الوصول إلى فرص الدخل المرتفع من خلال الاستثمار في الأسهم الممتازة ، والتي أعطت تاريخياً عوائد أعلى من الأسهم العادية والديون الكبيرة.
ماذا تقصد بالمخزون المفضل؟
الأسهم المفضلة هي نوع معين لا يمنحك حق التصويت ولكنه يدفع أرباحًا في أوقات محددة. السهم هو استثمار مع ميزات كل من الأسهم العادية والسندات. يمنحك دخلاً منتظمًا وملكية للشركة.
ما هو الفرق بين الأسهم والسهم المفضل؟
الفرق الرئيسي بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية هو أن الأسهم العادية تمنح المساهمين حقوق التصويت ، في حين أن الأسهم لا تفعل ذلك. يحصل المساهمون المفضلون على أرباح قبل المساهمين العاديين لأن لديهم مطالبة أعلى بدخل الشركة.
لماذا تشتري سهم مفضل؟
تعتبر الأسهم الممتازة جذابة لأنها عادة ما يكون لها مدفوعات دخل ثابت أعلى من السندات ، لكن تكلفة كل سهم أقل للشراء. يحصل المساهمون المفضلون على أرباح نقدية مدفوعة ويحصلون على أموال من بيع الشركة أكثر من المساهمين العاديين. على عكس الأسهم العادية ، يكون سعرها عادةً أكثر ثباتًا.
ما هو مثال على الأسهم المفضلة؟
ضع في اعتبارك شركة تصدر 1,000 دولار من الأسهم بقيمة اسمية تبلغ 7 ٪. سيحصل المستثمر بعد ذلك على مدفوعات ربع سنوية قدرها 17.50 دولارًا أو توزيعات أرباح سنوية قدرها 70 دولارًا. يتم تداول هذا السهم عند القيمة الاسمية أو بالقرب منها ، ويتصرف مثل السندات.
هل الأسهم المفضلة فكرة جيدة؟
كما هو الحال مع الاستثمارات الأخرى ، تستند الإجابة على مدى قابليتك للمخاطرة وأهدافك الاستثمارية. تعد الأسهم الممتازة خيارًا جيدًا للمستثمرين الباحثين عن عوائد أفضل من السندات وإمكانية توزيع أرباح أكبر من الأسهم العادية.
هل الأسهم المفضلة عالية المخاطر؟
عادةً ما تحمل الأوراق المالية المفضلة مخاطر عالية في أسعار الفائدة أو فرصة أن تنخفض الأسعار مع زيادة الأسعار بسبب فترات استحقاق طويلة أو عدم وجود فترات استحقاق.
وفي الختام
قد تكون الأسهم الممتازة ، أو الأسهم المفضلة ، مفضلة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى توليد تدفق نقدي من أصول الأسهم الخاصة بهم. هذا النوع من الاستثمار في الأسهم يعني أنك تمتلك جزءًا من الشركة وأن مدفوعات الأرباح تأتي أولاً. على الرغم من أنها تأتي مع مقايضات ، إلا أن الأسهم الممتازة هي طريقة أخرى لشراء حصة في شركة.
مقالات ذات صلة
- حاسبة سوق الأسهم: شاهد كيف يمكن أن ينمو سوقك
- صناديق ETFS جيدة للشراء: أفضل صناديق الاستثمار المتداولة لعام 2022
- البنوك والتمويل: لماذا هي الخيار الوظيفي الأكثر تفضيلاً؟ (+ دليل مفصل)
- التقارير المالية: كل ما تحتاج لمعرفته بالأمثلة (+ أدوات سريعة سهلة)
- سوق رأس المال للأسهم (ECM): دليل مفصل مع مثال