السندات البلدية هي شكل من أشكال ضمان الديون التي تصدرها البلديات (مثل المدن والمقاطعات والولايات). تعتبر النفقات الرأسمالية ، مثل بناء الطرق أو الجسور أو المدارس ، من المتلقين المنتظمين لهذه العروض. حملة سندات السندات البلدية هم في الأساس مقرضون للمصدر. يتلقى مستثمرو السندات مدفوعات الفائدة وأصل استثمارهم في تاريخ استحقاق السند. قد يجد المستثمرون في الفئات الضريبية الأعلى أيضًا جاذبية السندات البلدية بسبب وضعها المعفى من الضرائب. تشرح هذه المقالة الأسعار وكيفية شراء السندات البلدية. أوضحنا أيضًا الاختلافات بين سندات البلدية مقابل سندات الخزانة. استمتع بالرحلة!
ما هي سندات البلدية؟
تعتبر السندات البلدية خيارًا يستحق الدراسة إذا كنت مستثمرًا يعطي الأولوية للحفاظ على رأس المال والدخل المعفي من الضرائب. تسمى التزامات الديون التي تقدمها الحكومات بالسندات البلدية (أو munis للاختصار). شراء السندات البلدية يشبه تقديم قرض للمصدر لفترة من الوقت في مقابل مدفوعات الفائدة المنتظمة. ينضج السند ، أو تنتهي صلاحيته ، في نهاية تلك الفترة الزمنية ، وتستعيد استثمارك الأولي بالكامل.
كيف تعمل السندات البلدية
على الرغم من وجود نوعين من السندات البلدية ، الخاضعة للضريبة والمعفاة من الضرائب ، فإن هذا الأخير عادة ما يجذب المزيد من الفائدة بسبب حقيقة أن حامليها معفيون من دفع ضرائب الدخل الفيدرالية ، وفي كثير من الحالات ، ضرائب الدخل الحكومية والمحلية على فوائدها وأرباحها. يجب على المستثمرين المعرضين لـ AMT التحدث مع متخصص ضرائب قبل شراء MBs ، حيث سيخضع دخل الفوائد من هذه السندات لـ AMT.
أنواع السندات البلدية
هناك أنواع مختلفة من السندات البلدية على أساس معدل الفائدة ومدفوعات رأس المال. توجد مجموعة متنوعة من الهياكل ، لكل منها مجموعة مزاياها وعيوبها فيما يتعلق بالضرائب. تحظى MB بشعبية بين أصحاب الدخل المرتفع لأن مصلحتهم معفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية. ومع ذلك ، ليست كل السندات البلدية معفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية. من المهم أيضًا أن تتعرف على أنواع MBs المتاحة. فيما يلي أنواع MB:
# 1. سند الالتزام العام
يتم إصدار السندات ذات الالتزام العام من قبل الحكومة ولا يتم دعمها بأي تدفق إيرادات معين. نتيجة لذلك ، هناك احتمال أكبر للخسارة مع هذه السندات.
# 2. ضمان الإيرادات
ستصدر الحكومات أحيانًا سندات مدعومة بالأموال التي تتوقع جنيها من مشروع أشغال عامة محدد يسمى "سندات الإيرادات". قد يتم تحصيلها من خلال الرسوم أو الضرائب مثل تلك المفروضة على المشتريات وقيمة المنزل وما إلى ذلك. ومع ذلك ، فإن عوائد السندات حساسة للتغيرات في الإيرادات المحصلة من المصادر.
أسعار سندات البلدية
ثلاث وكالات تصنيف رئيسية تضع مصدري السندات بالترتيب حسب احتمالية سداد التزاماتهم المالية بدلاً من التخلف عن السداد. S&P Global (NYSE: SPGI) و Moody's (NYSE: MCO) و Fitch هي هذه المنظمات.
تميل معدلات السندات البلدية إلى الانخفاض عندما يرتفع التصنيف الائتماني للمُصدر. في المقابل ، عادة ما يحتاج المُصدرون ذوو التصنيف المنخفض إلى فرض أسعار فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر الأكبر التي يمثلونها. ومع ذلك ، يمكن أن تتغير أسعار السندات البلدية بمرور الوقت. لا يعتبر تصنيف المُصدر المستقر ضمانًا ضد تخفيض التصنيف في حالة تدهور الوضع المالي للمُصدر.
حتى في حالة التخلف عن السداد ، فإن المستثمرين في MB لديهم فرصة جيدة لاسترداد استثماراتهم الأولية ، لكنهم قد لا يتمكنون من تعويض أي فائدة مفقودة. عند اتخاذ قرار بشأن شراء MB ، من المهم تقييم جميع النتائج المحتملة.
كيفية شراء سندات البلدية
لا يزال من الممكن شراء السندات البلدية من خلال وسيط. يمكنك الاحتفاظ بعلامات تبويب على أسعار السندات ، والتصنيفات الائتمانية ، والمزيد بمساعدة هذه الشركات ، التي توفر حسابات استثمار ذاتية التوجيه. على سبيل المثال ، يوفر Bond WizardTM من TD Ameritrade إمكانية الوصول إلى مجموعة متنوعة من السندات (بما في ذلك موني) التي يمكن من خلالها الاستثمار. سعر معاملة سندات TD ثابت 1 دولار ، على الرغم من أنه قد تكون هناك رسوم إضافية عند شراء MB. تتساوى أدوات بحث Merrill Edge مع تلك الخاصة بمنافسيها ، على الرغم من أن الاستثمار في السندات مع Merrill Edge قد يكون أكثر تكلفة.
غالبًا ما يتم شراء السندات البلدية واحدة تلو الأخرى من قبل المستثمرين. ومع ذلك ، يمكنك أيضًا شرائها من خلال الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). إذا لم يكن لديك الكثير لتستثمره في الاستثمارات ، فهذه مثالية لك. قد يكون الاستثمار في مجموعة متنوعة من MB مكلفًا ، لكن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق المشتركة يمكن أن توزع أموالك بين عدة سندات مختلفة مقابل رسوم منخفضة.
ربما لا تشعر بالثقة في اتخاذ قرارات الاستثمار بنفسك ، وهذا يشمل MBs. إذا كان هذا هو ما تشعر به ، فقد يكون الوقت قد حان للتحدث إلى مستشار مالي. غالبًا ما يوصي المستشارون بـ MBs للعملاء الذين هم أقل استعدادًا لتحمل المخاطر بأموالهم. غالبًا ما يساعدك مستشارك المالي في تحديد ما إذا كانت MBs مناسبة بشكل جيد لمحفظتك بناءً على تحملك للمخاطر الفردية ، وأفق الاستثمار ، ومعايير أخرى.
سندات البلدية المعفاة من الضرائب
عادة لا تفرض الحكومة الفيدرالية ضرائب على السندات البلدية. (الاستثناء الوحيد هو إذا كان حامل السند مدينًا بحد أدنى من الضرائب البديلة وكان مُصدر السند شركة خاصة وليس حكومة). على مستوى الولاية والمستوى المحلي ، بعض السندات البلدية معفاة من الضرائب.
من المهم ملاحظة أن أرباح الفوائد على MBs مدرجة في الدخل الإجمالي المعدل ويمكن أن تزيد من مبلغ الضمان الاجتماعي الخاضع للضريبة لأن العديد من مستثمري السندات البلدية هم متقاعدون.
سندات البلدية مقابل سندات الخزانة
تدفع كل من سندات البلدية مقابل سندات الخزانة فائدة للمستثمرين ، لكن الفائدة المكتسبة على سندات الخزانة تخضع للضريبة في حين أن الفوائد المكتسبة على سندات البلدية ليست كذلك.
تبيع الحكومات المحلية السندات البلدية لجمع الأموال لمبادرات مثل بناء طرق ومدارس جديدة. على غرار سندات الخزانة ، يتم دفع الفائدة على السندات البلدية بشكل نصف سنوي. ومع ذلك ، على عكس أذون الخزانة وسندات الخزانة ، فإن إفلاس الحكومة المحلية وإفلاسها يزيد من مخاطر MBs.
مخاطر السندات البلدية
مخاطر التخلف عن السداد على بروميد الميثيل منخفضة لأنها مدعومة من قبل الحكومات المحلية بدلاً من الحكومة الفيدرالية. ومع ذلك ، بالمقارنة مع سندات الشركات ، لا تزال السندات البلدية هي الخيار الأكثر أمانًا. يتضمن معظم ميغابايت خيار الاتصال. يمكن للمُصدر استرداد السند الذي يتضمن بند استدعاء قبل تاريخ استحقاقه. يخاطر المستثمرون بخسارة الأموال إذا تم استدعاء السند قبل تاريخ استحقاقه.
عندما تكون أسعار الفائدة في السوق منخفضة ، قد يختار المصدرون تفعيل بند الاتصال. والسبب في ذلك هو أنه يمكنهم التقاعد بسند يحمل سعر فائدة أعلى واستبداله بسند جديد بسعر أقل.
ما الذي تدفعه سندات البلدية؟
يمكن إصدار سندات البلدية لغرض وحيد هو تمويل الأنشطة والتكاليف العادية للوكالة الحكومية. ومع ذلك ، عادة ما يتم تخصيص عائدات مبيعات السندات البلدية لمشاريع محددة ستفيد المجتمع المحلي. تُستخدم أموال السندات البلدية عادةً لمشاريع الأشغال العامة مثل بناء مدارس جديدة وطرق وجسور ومكتبات وحدائق.
كيف يتم فرض ضريبة على الدخل من سندات البلدية؟
لا تفرض الحكومة الفيدرالية ضرائب على الفائدة المكتسبة من MBs. حتى على مستوى الولاية أو المستوى المحلي ، غالبًا ما لا يخضع للضرائب إذا كان مشتري السندات يقيم في البلدية أو المقاطعة أو الولاية المُصدِرة. من ناحية أخرى ، تخضع فوائد سندات الخزانة والشركات لضريبة الدخل الفيدرالية. حتى إذا كان العائد على سندات الخزانة أعلى ، فلا يزال بإمكان المستثمر اختيار سند محلي بدلاً منه إذا كان العائد بعد الضريبة على السندات البلدية أعلى. عند مقارنة MB بأوراق دين أخرى ، يجب على المستثمرين وضع مستوياتهم الضريبية في الاعتبار والنظر في عائدات ما بعد الضرائب.
لنأخذ في الاعتبار اثنين من استثمارات السندات الافتراضية لمدة 10 سنوات بقيمة 10,000 دولار: أحدهما عبارة عن سندات بلدية ذات عائد بنسبة 3.5٪ ، بينما الآخر عبارة عن سندات مدتها 4 سنوات عائد بنسبة 10٪ صادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية. سيستفيد المستثمر في شريحة ضريبة الدخل الفيدرالية البالغة 20٪ من العائد السنوي 350 دولارًا على السندات البلدية أكثر من العائد السنوي البالغ 320 دولارًا على سندات الخزانة (400 دولارًا ناقص 80 دولارًا في الضرائب).
ما مدى خطورة / سلامة السندات البلدية؟
تعتبر سندات الدين ، مثل السندات ، أكثر أمانًا بشكل عام من الأوراق المالية للأسهم ، مثل الأسهم ، ومعظم المنتجات المشتقة ، مثل الخيارات. ومع ذلك ، كيف تتراكم مون مقابل فئات السندات الأخرى؟ MBs لديها مخاطر تقصير أقل بكثير من سندات الشركات بسبب حقيقة أنها مدعومة إما من قبل مشاريع مدرة للدخل (في حالة سندات الإيرادات) أو ضريبة الدخل (في حالة سندات الالتزام العام). ومع ذلك ، هناك بعض مخاطر التخلف عن السداد حتى بالنسبة للحكومات على مستوى البلديات والمقاطعات والولايات.
علاوة على ذلك ، على الرغم من أن هذا لا يجعل من المال "محفوفًا بالمخاطر" ، في حد ذاته ، من المهم أن نتذكر أن بروميد الميثيل الفردي أقل سيولة بشكل ملحوظ من الأسهم أو الصناديق المتداولة في البورصة والتي تشمل السندات. هذا يعني أن تداولها ليس بسيطًا مثل النقر على زر في برنامج تداول. نظرًا لوجود عدد أقل من المشترين والبائعين ، فقد تستغرق المعاملات وقتًا أطول من المعتاد ، وقد يكون فارق العرض والطلب أكبر من المتوقع.
ما هو الحد الأدنى للمبلغ الذي تحتاجه للاستثمار في سندات البلدية؟
الفئة الأكثر شيوعًا للسندات البلدية هي 5,000 دولار. قد تتضمن بعض الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق المشتركة سندات بلدية ، مما يسمح للمستثمرين بشراء أجزاء من السندات.
ما هي فوائد السندات البلدية؟
توفر السندات البلدية أمانًا لرأس المال الخاص بك ولها معدلات تخلف عن السداد منخفضة ، ولكن أسعار الفائدة قد تكون أقل من تلك الخاصة بالاستثمارات الأكثر خطورة مثل سندات الشركات أو الأسهم. أيضًا ، لا تفرض الحكومة الفيدرالية ضرائب على الفائدة المكتسبة على السندات البلدية ، مما يجعلها أداة مالية مرغوبة.
هل يجب أن تستثمر في سندات البلدية؟
سيتعين عليك التفكير في حالتك المالية وأهدافك قبل الإجابة على هذا السؤال. كما هو الحال مع السندات الأخرى ، فإن النداء الأساسي لهذه السندات هو تقليل التعرض لخسارة رأس المال في مقابل انخفاض إجمالي العوائد المحتملة. عند الاستثمار في الصناديق التي تريد فيها تجنب احتمال الخسارة الدائمة ، أو كعنصر من مكونات محفظة متنوعة من الأسهم والسندات ، فإن هذا أمر بالغ الأهمية.
إن مخاطر MB أقل من حيث الخسائر وقد تقدم مزايا ضريبية تؤدي إلى عائد أكبر بعد الضريبة ، وبالتالي لا ينبغي التغاضي عن هذه العوامل عند مقارنة munis بسندات الشركات.
هل سندات البلدية استثمار جيد؟
على الرغم من أن السندات البلدية كانت مفضلة تاريخيًا من قبل الأثرياء ، فقد يستفيد المستثمرون من جميع مستويات الدخل من امتلاكها. من الممكن أن تساعدك MB ، كاستثمار عالي الجودة ، على تجاوز الانكماش الاقتصادي.
هل يمكنك كسب المال من سندات البلدية؟
الفائدة التي تتلقاها من إصدارات السندات البلدية معفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية ، وإذا أعدت استثمار هذه الفائدة ، فإن أرباحك تصبح معفاة من الضرائب. الإقرارات بعد خصم الضرائب على MBs (أو "munis") أعلى من تلك الخاصة بإصدارات الشركات أو الحكومة الحكومية القابلة للمقارنة.
ما هي مدة السندات البلدية؟
تسمى السندات التي تستحق من سنة إلى ثلاث سنوات "قصيرة الأجل" ، بينما تسمى السندات ذات النضج لمدة عشر سنوات أو أكثر "طويلة الأجل". غالبًا ما تكون فوائد السندات البلدية خالية من ضريبة الدخل الفيدرالية. إذا كنت تعيش في الولاية التي تم فيها إصدار السند ، فقد تكون الفائدة التي تربحها أيضًا خالية من الضرائب الحكومية والمحلية.
هل تدفع سندات البلدية شهريا؟
غالبًا ما تُدفع الفائدة على السندات البلدية بشكل نصف سنوي ، بينما تُدفع الفائدة على الأوراق النقدية عادةً عند الاستحقاق.
افكار اخيرة
السندات البلدية هي نوع من السندات أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي يمكن إصدارها من قبل حكومة محلية أو مقاطعة أو ولاية لجمع الأموال لمشاريع الأشغال العامة. قد تسمع أيضًا أشخاصًا يشيرون إلى السندات البلدية على أنها "سندات موني" أو "موني" فقط. تقدم السندات البلدية للمستثمرين ميزة ضريبية لأن فوائدهم ومدفوعاتهم الرئيسية غير خاضعة للضريبة. لهذا السبب يعد هذا استثمارًا رائعًا للأشخاص ذوي الدخل المرتفع من فئات الضرائب.
مقالات ذات صلة
- كيف تستثمر في السندات: دليل وما يجب أن تعرفه
- ما هو صندوق السوق النقدي
- أفضل استثمارات معفاة من الضرائب في عام 2023
- محامي الضرائب: متى تحتاج إلى محامي ضرائب (+ هيكل الراتب)
- ما هو سند السندات؟ التعريف والأنواع
مراجع حسابات
