إذا كنت قد ابتكرت استراتيجية هزيمة للسوق ولديك سجل حافل بالتفوق على السوق ، فقد تفكر في إطلاق صندوق تحوط. يتم تعويض مديري صناديق التحوط بشكل جيد عن جهودهم ، كما أن المزايا الضريبية كبيرة لأصحاب الدخل المرتفع.
من ناحية أخرى ، فإن سجل الإنجاز القصير للتفوق على السوق في حساب التداول الشخصي الخاص بك غير كافٍ لبدء صندوق تحوط. ستحتاج أيضًا إلى تكوين فريق لضمان قيامك بالتأسيس والعمل بشكل قانوني ، وكذلك التسجيل مع جميع الأطراف اللازمة. ستحتاج إلى الإعلان عن أموالك وجمع الأموال للاستثمار فيه. بالإضافة إلى إدارة استثمارات صندوق التحوط ، ستحتاج إلى إدارة عمل تجاري.
إليك كيفية بدء صندوق تحوط إذا كنت تعتقد أنك مستعد لمواجهة التحدي.
ما هو صندوق التحوط؟
يشار إلى أي نوع من شركات الاستثمار الخاص التي تعمل بموجب استثناءات معينة من متطلبات التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون شركة الاستثمار لعام 1940 باسم صندوق التحوط. (من المفارقات أن صناديق التحوط قد تستخدم استراتيجيات استثمار لا علاقة لها بالتحوط). وبالنظر إلى هذه الإعفاءات ، فمن الأسهل بكثير إنشاء شركة صناديق تحوط من تأسيس شركة تدير خيارات استثمار أكثر صرامة مثل الصناديق المشتركة. ساهم تخفيف قيود صناديق التحوط في نمو الصناعة.
كيف تبدأ صندوق التحوط من الناحية القانونية
# 1. طور استراتيجيتك
تتمثل الخطوة الأولى في تحديد إستراتيجيتك الاستثمارية بأكبر قدر ممكن من الدقة. تأكد من أن الاستراتيجية قابلة للتكرار وقابلة للتطوير. لا يمكن أن تنجح بالاعتماد على سياسات أو بيئات اقتصادية محددة. يرغب مستثمرو صناديق التحوط في رؤية مكاسب ثابتة. قد لا تعمل الإستراتيجية التي استخدمتها لتنمية حسابك الشخصي على مدار العقد الماضي مع حساب بقيمة عشرات الملايين من الدولارات في العقد المقبل.
إذا كانت لديك إستراتيجية قابلة للتكرار في أي سوق ، يمكنك توسيع نطاقها من خلال استثمار المزيد من الوقت في البحث ، ويمكن للمستثمرين فهمها بسهولة ، فلديك شيء للعمل معه. تعد مراكز الأسهم الطويلة / القصيرة على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها / المبالغة في قيمتها ، ومراجحة الاندماج حيث تسيء الأسواق أسعار الأوراق المالية المحددة لعمليات الاندماج ، وشراء الشركات المتعثرة ، والنهج الكمية التي تعتمد على الخوارزميات ، كلها استراتيجيات مشتركة لصناديق التحوط.
أنت على استعداد لبدء عمل تجاري بمجرد وضع استراتيجية قابلة للتطبيق لصندوق التحوط الخاص بك.
# 2. ينفذ
عادة ما يتم تنظيم صناديق التحوط كشراكات محدودة ، حيث يعمل مدير صندوق التحوط كشريك عام ويعمل جميع المستثمرين كشركاء محدودين. يمكنك أيضًا تشكيل شركة ذات مسؤولية محدودة أو هيكل آخر. من الأفضل طلب المشورة المهنية بشأن أفضل هيكل لصندوق التحوط الخاص بك.
بمجرد تحديد أفضل هيكل تجاري لك ، ستحتاج إلى التسجيل لدى وزير الخارجية في الولاية التي تريد فيها دمج ملفات التأسيس الخاصة بك وتقديمها. بالإضافة إلى ذلك ، يجب عليك التقدم للحصول على رقم تعريف صاحب العمل (EIN) لدى مصلحة الضرائب الأمريكية ، والذي ستحتاجه للتسجيلات والضرائب المستقبلية.
بصفتك مديرًا لصندوق التحوط ، يجب عليك على الأرجح تشكيل شركة ذات مسؤولية محدودة لحماية نفسك. إذا أعلن صندوق التحوط إفلاسه أو تمت مقاضاته ، فستقوم شركة ذات مسؤولية محدودة بحماية أصولك الشخصية (على الرغم من أنك ستظل مسؤولاً بشكل شخصي إذا ارتكبت مخالفات نيابة عن الشركة).
# 3. أكمل جميع التسجيلات اللازمة
بمجرد التأسيس ، يجب عليك تسجيل الشركة الجديدة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والهيئات التنظيمية للدولة التي قمت بتأسيسها فيها. يجب عليك أيضًا تسجيل الشركة كمستشار استثماري.
يجب عليك أيضًا التسجيل كمستشار استثماري ، كما هو الحال مع أي ممثلين آخرين لمدير صندوق التحوط. وهذا يستلزم اجتياز اختبار السلسلة 65 لسلطة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
أخيرًا ، يجب عليك تقديم النموذج D إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتسجيل عرض صندوق التحوط. يجب عليك القيام بذلك لكل ولاية سيتم فيها تقديم الصندوق. النموذج D مخصص فقط للأوراق المالية المعفاة مثل صناديق التحوط.
عندما يتعلق الأمر بتقديم جميع التسجيلات المطلوبة لإنشاء صندوق التحوط الخاص بك ، فإن المحامي الجيد سيضمن لك تخطي حساباتك وتسجيل بياناتك.
# 4. قم بإنشاء عقد الاستثمار الخاص بك.
ستحتاج إلى اتفاقية استثمار واضحة لإظهار المستثمرين المحتملين قبل الخروج وتسويق صندوق التحوط الجديد الخاص بك. سوف تحتوي اتفاقية الاستثمار على معلومات مثل:
- جدول الرسوم الخاص بك: ما هي نسبة المصروفات إلى الدخل؟ هل تتقاضى رسومًا مقابل الأداء؟ معيار الصناعة هو 2٪ رسوم إدارية و 20٪ رسوم أداء ، لكن الرسوم كانت تحت ضغط لتخفيضها على مدى العقد الماضي.
- الالتزام بالحد الأدنى من الوقت:هل هناك مقدار محدد من الوقت أو المال يجب على المستثمر استثماره؟ تتطلب العديد من صناديق التحوط التزامًا لمدة عام واحد ومليون دولار على الأقل.
- التوزيعات: هل ستكون هناك فترات محددة يستطيع خلالها المستثمرون طلب التوزيعات ، أم أنهم سيكونون قادرين على طلب التوزيعات من خلال تقديم إشعار مسبق قبل 30 أو 60 أو 90 يومًا؟
مرة أخرى ، سيكون للمحامي الجيد دور لا يقدر بثمن في ضمان أن اتفاقية الاستثمار الخاصة بك تغطي جميع متطلباتك.
# 5. اجمع فريقك
بالإضافة إلى المحامي المذكور أعلاه ، يجب عليك تشكيل فريق من مقدمي الخدمات الرئيسيين.
- الوسيط الذي يقدم خدمات الوساطة الرئيسية: تعد القدرة على إجراء الصفقات أو الاقتراض النقدي والأوراق المالية أمرًا بالغ الأهمية لإدارة صندوق التحوط. يمكن للوسيط المساعدة في النشاط الأساسي لصندوق التحوط. تتطلب صناديق التحوط خدمات وساطة رئيسية من أجل إقراض الأوراق المالية للمستثمرين المؤسسيين الآخرين وتسهيل قروض الهامش من البنوك التجارية.
- مدقق الحسابات: يجب أن يتم تدقيق نتائج صناديق التحوط إذا كان سجلها الحافل يجب أن يؤخذ على محمل الجد عند التسويق للمستثمرين المحتملين.
- المسؤول: تريد التركيز على التداول كمدير لصندوق التحوط. يمكن للمسؤول التعامل مع المهام اليومية التي تحافظ على سير باقي الأعمال بسلاسة.
# 6. عزز نفسك
قبل أن تتمكن من إدارة أموال الأشخاص ، يجب أن تقنعهم أن صندوقك أفضل من إدارة أموالهم بأنفسهم أو توظيف شخص آخر للقيام بذلك. بصفتك صندوق تحوط ، يمكنك فقط قبول الاستثمارات من المستثمرين المعتمدين. يمتلك المستثمر المعتمد مليون دولار من الأصول السائلة أو دخل سنوي قدره 1 دولار (أو 200,000 دولار مع الزوجة). ابدأ بشبكة الأصدقاء والعائلة الذين يتناسبون مع هذا الوصف. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فيجب أن تكون مسوقًا شبكيًا ومندوب مبيعات ممتازًا.
عند التسويق ، تأكد من اتباعك لجميع القوانين واللوائح المعمول بها. استشر محامٍ.
اعرض سجلك (المدقق) من استخدام نفس الإستراتيجية التي ستستخدمها لصندوق التحوط إلى المستثمرين المحتملين. اشرح سبب استمرار فعالية الاستراتيجية في المستقبل. ثم اطلب أموالهم.
# 7. إطلاق
يمكنك بدء صندوقك بمجرد أن يكون لديك ما يكفي من المستثمرين. قم بتوصيل حساب الوساطة وابدأ التداول.
حتى بعد الإطلاق ، من المحتمل ألا ينتهي العمل الجاد. في الواقع ، قد يكون الأمر أكثر صعوبة. لتوسيع الأعمال التجارية ، يجب عليك الآن إدارة الصندوق ، ومواصلة تسويقه ، وجذب مستثمرين جدد.
لماذا قد يبدأ أي شخص في إنشاء صندوق تحوط؟
من المحتمل أن تكون إدارة صندوق التحوط مربحة للغاية. يتضمن هيكل الرسوم القياسي 2 و 20 رسوم إدارة بنسبة 2٪ لجميع الأصول المدارة ورسوم أداء بنسبة 20٪ من الأرباح السنوية. حتى في حالة عدم وجود أرباح ، تحتفظ الشركة بنسبة 2٪ كرسوم إدارية. عندما يتعلق الأمر بمئات الملايين من الدولارات ، فإن الأموال تتراكم بسرعة.
بالطبع ، من أجل التحكم في أصول بقيمة 100 مليون دولار أو أكثر ، ستحتاج إلى شبكة من الأفراد ذوي الثروات العالية. ستحتاج إلى أن تُظهر لهم أنك وكيل أفضل لأموالهم مما هم عليه. ستحتاج أيضًا إلى تسويق الصندوق الجديد من أجل تنمية الأعمال التجارية ، ولا تنس استثمار جميع أموال المستثمرين.
إذا كان هذا يبدو وكأنه وظيفة يمكنك التعامل معها ، فربما يجب أن تبدأ صندوق التحوط الخاص بك.
ما مقدار المال المطلوب لبدء صندوق التحوط؟
في الولايات المتحدة ، يتراوح متوسط تكاليف بدء تشغيل صندوق التحوط من 50,000 دولار إلى 100,000 دولار ، مع تكاليف تشغيلية للسنة الأولى تتراوح عادة من 75,000 دولار إلى 150,000 ألف دولار.
هل يمكنني أن أبدأ صندوق التحوط الخاص بي؟
نعم ، يمكنك البدء برأس مال أقل بكثير ، أو الذهاب من خلال حاضنة صناديق التحوط ، أو استهداف الأفراد من أصحاب الثروات العالية فقط. ومع ذلك ، إذا بدأت بمبلغ 5 ملايين دولار ، على سبيل المثال ، فلن تتمكن من الدفع لنفسك أو توظيف آخرين أو حتى تغطية التكاليف الإدارية.
هل من الصعب أن تبدأ صندوق تحوط؟
من السهل نسبيًا بدء صندوق تحوط بمبلغ صغير من رأس المال. ومع ذلك ، من الصعب للغاية تنفيذ ضوابط المخاطر ، وتنمية الأصول ، وتوظيف الموظفين ، وإدارة المؤسسة كنشاط تجاري مربح مع تحقيق نتائج إيجابية.
ما هي ربحية صندوق التحوط؟
على مدى السنوات الخمس الماضية حتى عام 2021 ، حقق متوسط صندوق التحوط عائدات سنوية صافية قدرها 7.2٪ مع نسبة شارب 0.86 وارتباط سوق قدره 0.9 ، وفقًا لـ BarclayHedge.
ما هو أفضل مكان لبدء صندوق التحوط؟
على الرغم من أن كل دولة يمكن أن توفر بيئة استثمارية جذابة ، إلا أن بعض الولايات القضائية توفر أفضل الظروف لإنشاء صندوق تحوط أو نوع آخر من أدوات الاستثمار.
- لوكسمبورغ.
- والهولندية.
- أيرلندا.
- قبرص.
- بنما.
- سيشيل.
- هونغ كونغ، الصين.
- سنغافورة
وفي الختام
يتم تحديد صعوبة إنشاء شركة صناديق تحوط من خلال عدد المستثمرين الذين استثمروا في الصندوق ، وعدد الأصول الخاضعة للإدارة ، ومدى تعقيد استراتيجية الاستثمار الخاصة بصندوق التحوط. هناك بعض العقبات والأطواق التي يجب تجاوزها عند إنشاء شركة صناديق تحوط في الولايات المتحدة ، ولكن من السهل فهمها. يتمثل التحدي الأكبر في زيادة رأس المال الاستثماري اللازم لتشغيل شركة صناديق التحوط كمنشأة مستمرة ، بالإضافة إلى تحقيق عوائد استثمار متسقة في صناديق التحوط تفوق أداء وكيلها المعياري التمثيلي على أساس صافي الرسوم بمرور الوقت.
مقالات ذات صلة
- صناديق التحوط مقابل الصناديق المتبادلة: 7 اختلافات رئيسية يجب أن تعرفها
- صناديق التحوط: دليل بسيط للاستثمار للمبتدئين (+ قائمة أفضل 10 صناديق تحوط)
- الوظائف المالية: أفضل وظيفة في الشؤون المالية 2022 {محدث}
- الاستثمارات البديلة: دليل المبتدئين لخيارات الاستثمار
- صناديق الاستثمار مقابل صناديق المؤشرات: كل ما يجب أن تعرفه
مراجع حسابات
