تحتاج الشركات والمنظمات الحكومية إلى المال مقابل ممتلكاتها وهياكلها وأدواتها وتكاليف التشغيل والمشاريع الجارية. يعد سوق الدين ، حيث يمكنهم إصدار أدوات الدين أو السندات ، أحد المصادر الرئيسية للتمويل. تشمل فئة الاستثمار المعروفة باسم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت السندات. هي التزامات دين ، مما يعني أن المستثمر يقرض مبلغًا معينًا من المال (رأس المال) إلى شركة أو حكومة لفترة زمنية معينة مقابل تدفق منتظم لمدفوعات الفائدة (العائد). عندما يصل السند إلى تاريخ استحقاقه ، يتم منح المال للمستثمر. دعونا نفحص كيف تدر السندات الدخل للمستثمرين.
كيف تدر السندات الدخل للمستثمرين
يتم إصدار السندات ، وهي أدوات دين طويلة الأجل ، من قبل الشركات وكذلك من قبل الحكومات المحلية وحكومات الولايات والحكومات الفيدرالية ، من بين أمور أخرى ، لجمع الأموال من المستثمرين. سندات الشركات ذات السعر الثابت والمتغير والقسيمة الصفرية كلها خيارات. تساعد السندات مثل هذه وتلك من الحكومات في دفع تكاليف بناء المُصدر ومعداته وعملياته. سيحصل المستثمرون على الفائدة ومدفوعات رأس المال على فترات زمنية محددة مسبقًا.
على الرغم من حقيقة أن العديد من السندات طويلة الأجل بطبيعتها ، إلا أن تواريخ استحقاقها تختلف. على الرغم من أن العديد منها لديها آجال استحقاق أقصر ، إلا أن بعضها مدته 30 عامًا.
عندما يتم إصدار السند لأول مرة من قبل حكومة أو شركة ، يتم بيعه في ما يسمى "السوق الأولية". ومع ذلك ، فإن السوق الثانوية هي المكان الذي يتم فيه شراء وتداول معظم السندات. هذه ليست بورصة مثل بورصة نيويورك أو ناسداك. إنه سوق خارج البورصة.
طريقتان تولد السندات الدخل للمستثمرين
- يتم شراء السندات مباشرة من قبل مستثمرين من القطاع الخاص بقصد الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق والاستفادة من الدخل المتراكم. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنهم الاستثمار في صندوق سندات مشترك أو صندوق سندات ETF (ETF).
- تولد السندات دخلاً للمستثمرين من خلال سوق ثانوية. يتحكم متداولو السندات المحترفون في السوق بالنسبة للإصدارات الحالية ، والتي يتم تداولها بخصم من قيمتها الاسمية. يعتمد مدى الخصم جزئيًا على عدد المدفوعات المتبقية حتى انتهاء صلاحية السند.
- لكن تسعيرها يمثل أيضًا رهانًا على كيفية تحرك أسعار الفائدة. قد تزيد قيمة السندات الحالية إذا توقع المتداول أسعار فائدة أقل على عروض السندات القادمة.
في أي من السيناريوهين ، يحصل مالك السند على مدفوعات الفائدة على مدار عمر السند ، والمعروف باسم القسيمة ، بسعر الفائدة عند إصداره. على سبيل المثال ، يرسل لك المُصدر دفعة قسيمة بقيمة 40 دولارًا (فائدة) كل عام إذا استثمرت 1,000 دولار في سند مدته 10 سنوات بمعدل قسيمة بنسبة 4٪. نظرًا لأن معظم السندات تدفع مرتين سنويًا ، فستحصل على شيكين ، كل منهما مقابل 20 دولارًا.
معدل فائدة القسيمة
تولد السندات أيضًا دخلاً للمستثمرين من خلال أسعار فائدة الكوبون التي يتم تحديدها مسبقًا في وقت الإصدار والتي تتراكم على مدى عمر السند ، ويستند هذا المعدل إلى أسعار الفائدة السائدة في السوق.
يتم ضرب القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية ، للسند ، في سعر فائدة القسيمة للوصول إلى دفعة فائدة القسيمة التي يتلقاها المستثمرون. على سبيل المثال ، إذا كانت القيمة الاسمية للسند هي 1,000،6 دولار وكان معدل القسيمة الخاص به هو 1,000٪ ، فستضرب 0.06،60 دولار في XNUMX لتحصل على دفعة الكوبون البالغة XNUMX دولارًا. يتلقى المستثمرون عادةً مدفوعات الكوبون كل ستة أشهر.
تختلف مخاطر المستثمر على نطاق واسع في جميع أنحاء الشركات ، بما في ذلك المؤسسات الحكومية. سيتم زيادة معدل القسيمة إذا كانت الشركة أكثر خطورة من الشركات الممتازة. هذا يبدو إيجابيا ، ولكن فقط بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم قدرة أعلى على تحمل المخاطر. المضاربون في الأسواق المالية لديهم قدر غير محدود من التسامح مع المخاطر.
أسعار الفائدة وأسعار السندات
توجد علاقة سلبية أو عكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة. إذا كانت أسعار الفائدة تتجه صعودًا وتتجاوز أسعار الفائدة للسندات القديمة من نفس النوع والمدة ، فإن سعر السندات القديمة ينخفض لأنه ينتج مدفوعات فائدة (قسيمة) أصغر للمستثمرين.
لن يشتري المستثمرون في السوق الثانوية السند القديم إلا إذا تم بيعه بخصم. السند المخصوم هو السند الذي يتم بيعه بأقل من المعدل. بالإضافة إلى ذلك ، سيقوم المستثمرون ببيع سنداتهم القديمة ذات سعر القسيمة المنخفض لصالح شراء السندات الصادرة حديثًا بمعدلات فائدة أعلى. ينعكس الوضع إذا بدأت أسعار الفائدة في الانخفاض.
نظرًا لأن أسعار السندات تتقارب عند الاستحقاق ، فإن أسعار السندات تمثل القيمة الحالية للسندات مع التركيز على القيمة المستقبلية. عائدات السندات هي عائد المستثمر على الاستثمار في السندات. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يقوم المستثمرون ببيع سنداتهم القديمة منخفضة العائد.
اليوم ، توجد أحكام استدعاء في غالبية سندات الشركات. يمنح بند الاستدعاء جهة إصدار السند الحق في سداد السندات في وقت مبكر في الوقت المحدد في عقد السندات.
فوائد ومخاطر السندات
سنتطرق إلى بعض فوائد ومخاطر السندات ، بالإضافة إلى بعض المبررات لسبب رغبتك في إضافتها إلى محفظتك.
فوائد السندات
- نمت أسعار السندات بشكل كبير ، مما أعطى المستثمرين فرصة لكسب عيش محترم. سندات الخزانة التي تبلغ أجل استحقاقها 10 سنوات تربح حاليًا أكثر من ذلك. نتيجة لذلك ، يمكن أن يزيد العائد المعدل حسب التضخم. وفي الوقت نفسه ، تقدم السندات البلدية والشركات 1.5 إلى 2.5 نقطة مئوية إضافية على رأس عوائد الخزينة. لتنويع استثماراتك ، تعتبر السندات أمرًا بالغ الأهمية.
- أسعار السندات هي أيضا عادلة نسبيا. دورات التشديد ، التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لخفض التضخم ، غالبًا ما لا تنتهي حتى يصبح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أعلى بشكل دائم من التضخم الأساسي ، مما يدل على أن أسعار السندات قد تم تعديلها بالكامل. في الوقت الحالي ، يتوقع سوق العقود الآجلة لمعدلات الأموال الفيدرالية أن تحدث ذروة تبلغ حوالي 5٪ في أبريل أو مايو. وهذا يتماشى مع الموقع المتوقع للتضخم الأساسي.
- قد توفر السندات مكاسب رأسمالية مغرية. من الممكن تصور الاستفادة من مدفوعات الكوبون الكبيرة نسبيًا الآن وربما البيع بعلاوة لاحقًا لأن المستثمرين المهتمين بالاقتصاد سينجذبون على الأرجح نحو سندات الخزانة ، مما قد يؤدي إلى انخفاض العائدات وارتفاع الأسعار.
مخاطر السندات
تشمل هذه المخاطر:
- مخاطر الائتمان. من الممكن أن يتخلف المصدر عن سداد الفائدة أو مدفوعات رأس المال ، مما يؤدي إلى التخلف عن السندات.
- معدل مخاطر التغيير. قد تتغير قيمة السند مع تقلب أسعار الفائدة. سيتم دفع القيمة الاسمية للسندات ، بالإضافة إلى الفائدة ، إلى حاملها إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. يمكن أن تكون قيمة السند أكثر أو أقل من قيمتها الاسمية إذا تم بيعها قبل استحقاقها. ستكون السندات الصادرة حديثًا أكثر إغراءً للمستثمرين عندما ترتفع أسعار الفائدة لأنهم سيدفعون سعر فائدة أكبر من السندات القديمة. قد تحتاج إلى بيع سند قديم بسعر مخفض إذا كنت ترغب في بيعه لأنه يحتوي على سعر فائدة أقل.
- خطر التضخم. بالنسبة للمستثمرين الذين يتلقون معدل فائدة ثابتًا ، يقلل التضخم من القوة الشرائية ويشكل خطرًا.
- مخاطر السيولة. يشير هذا إلى احتمالية عدم تمكن المستثمرين من بيع السندات أو الحصول عليها عندما يريدون ذلك بسبب عدم وجود سوق لها.
- مخاطر الاتصال. فرصة أن يتقاعد مُصدر السندات قبل تاريخ استحقاق السند. يمكن أن يحدث هذا إذا انخفضت أسعار الفائدة ، تمامًا مثلما قد يعيد مالك المنزل تمويل رهنه العقاري للاستفادة من أسعار الفائدة الأرخص.
هل يمكنك تحقيق الدخل الحالي على السندات؟
نعم ، يمكنك تحقيق دخل جاري من السندات. يشير الدخل الحالي إلى التدفقات النقدية المتوقعة على المدى القريب إلى المتوسط. الأسهم هي نوع من الأوراق المالية التي تدفع الدخل الحالي ، ولكن المستثمرين الذين يبحثون عن دخل حالي ثابت وطويل الأجل قد يرغبون أيضًا في التفكير في المعاشات ، والصناديق المستهدفة ، والسندات الحكومية و / أو سندات الشركات. تبحث طريقة تسمى استثمار الدخل الحالي عن الاستثمارات التي تدفع توزيعات أعلى من المتوسط.
هل بوند استثمار جيد؟
يعتمد ما يجعل الاستثمار "جيدًا" على المستثمر وأهدافه المالية ومدى المخاطرة التي يرغب في تحملها. تأتي السندات أيضًا في العديد من الأنواع المختلفة ، مثل سندات الشركات والبلديات والحكومة. بشكل عام ، يمكن أن يساعد وجود سندات في محفظة الفرد في تنويعها وتوفير مصدر دخل موثوق.
لماذا يشتري المستثمرون السندات؟
أنها توفر مصدر ثابت للدخل. عادة ما تدفع السندات فائدة مرتين في السنة.
السندات هي وسيلة للحفاظ على أموالك آمنة أثناء الاستثمار لأنك إذا احتفظت بها حتى تنضج ، فستسترد أموالك.
هل يمكن أن تخسر المال في السندات؟
نعم! يمكن للمرء أن يخسر المال في السندات. فيما يلي بعض الطرق التي يمكن أن يخسر بها المرء أمواله في تداول السندات.
- سندات ضد التضخم
- الأوراق المالية المضمونة بالرهن والسندات الأجنبية
- السندات الحكومية
- سندات الإيداع
ما هي عيوب شراء السندات؟
يؤثر نوع الورقة المالية وطول فترة الاحتفاظ بها وخصائص المُصدر على الأداء العام للأوراق المالية في أسواق السندات. على سبيل المثال ، مقارنة بالسندات طويلة الأجل ، غالبًا ما تكون السندات قصيرة ومتوسطة الأجل أقل تقلبًا. على غرار السندات الحكومية ، غالبًا ما تحمل السندات البلدية وسندات السلطة المحلية مخاطر أقل من سندات الشركات.
السندات لها بعض العيوب ، بما في ذلك تقلبات أسعار الفائدة ، واضطراب السوق ، وانخفاض العائدات ، والتغيرات في الوضع المالي للمُصدر.
- تغييرات أسعار الفائدة: ترتبط تكاليف السندات عكسياً بأسعار الفائدة. تنخفض أسعار الفائدة عندما ترتفع أسعار السندات ، والعكس صحيح. علاوة على ذلك ، فإن التغيير في أسعار السندات يؤثر بشكل مباشر على صندوق الاستثمار المشترك والمستثمرين المؤسسيين مع التعرض للسندات. يشمل المستثمرون المحترفون المتأثرون بهذا البنوك وصناديق التقاعد وشركات التأمين.
- اضطراب السوق: تتأثر أسعار السندات باضطراب السوق وظروف الاقتصاد الكلي ، بغض النظر عن الأساسيات الأساسية للمُصدر. بناءً على الوضع المالي للمُصدر ، يمكن لوكالات التصنيف إما ترقية هذا المُصدر أو تخفيضه.
- قد يؤدي خفض التصنيف غير المتوقع إلى انخفاض أسعار السندات. تؤثر هذه المتغيرات الخارجية على أسعار سوق السندات بدلاً من القسيمة أو دفع الفائدة للسند.
- الربح من الاستثمار: تقوم السندات ذات معدل الفائدة الثابت بإجراء دفعات دورية بمعدل محدد مسبقًا. غالبًا ما يكون للسندات ذات معدلات الفائدة العائمة معدلات فائدة متغيرة تعتمد على سعر معياري. تشمل الأسعار المعيارية مؤشر أسعار المستهلك وسعر عرض لندن بين البنوك ، على سبيل المثال.
- غالبًا ما يكون للسندات عائد استثمار طويل الأجل أقل من الأسهم. على سبيل المثال ، في الهند ، يبلغ متوسط العائد السنوي على السندات 7٪ ، مقارنة بـ 12٪ لاستثمارات الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، تتمتع السندات بعائد إجمالي أقل بكثير من الأسهم نظرًا لارتفاع آثارها الضريبية.
وفي الختام
يتم إصدار السندات من قبل الشركات والكيانات التجارية الأخرى لزيادة رأس المال من المستثمرين. في المقابل ، يتلقى المستثمرون الفوائد والمدفوعات الأساسية في تواريخ معينة. هناك أنواع مختلفة من السندات بالإضافة إلى سندات الشركات. بعض هذه السندات هي سندات الخزانة ، والسندات البلدية ، والسندات من الوكالات الفيدرالية ، والسندات من البلدان الأخرى. عادة ما يتم تضمين السندات في محافظ المستثمرين لموازنة الأسهم ذات المخاطر العالية. عادة ما تتحرك أسواق السندات صعودا عندما تنخفض أسواق الأسهم. ومع ذلك ، خلال فترة ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم في عام 2022 ، لم يكن هذا هو الحال.
مقالات ذات صلة
- العائد: التعريف ، كيفية الحساب بالأمثلة ، والأنواع
- ما هو سندات الدخل: التعريف والفوائد
- كيف تستثمر في السندات: دليل وما يجب أن تعرفه
- الاستثمارات عالية العائد: كيفية اكتشاف الاستثمارات عالية العائد (مع تحديث أفضل الخيارات!)
الرقم المرجعي
