العائد السنوي الفعال: التعريف ، كيفية البحث عن صيغة EAY والحاسبة

العائد السنوي الفعال: التعريف ، الآلة الحاسبة ، الصيغة
مصدر الصورة: iStock

يمكن لحملة السندات تقييم عوائدهم على السندات بعدة طرق ، إحداها من خلال العائد الفعال. لذلك يتم تعريفه على أنه إجمالي الربح أو العائد على السند الذي حصل عليه المستثمر على مدار عام أو فترة زمنية (العائد السنوي الفعلي كما يوحي الاسم). يشرح هذا الدليل العائد السنوي الفعال بشكل شامل ؛ كيفية العثور على العائد السنوي الفعال ، ويحدد الصيغة والحاسبة لإيجاد العائد السنوي الفعال. 

ما هو العائد السنوي الفعال؟

كما هو محدد في مقدمة هذا المنشور ، فإن العائد السنوي الفعلي هو إجمالي الربح أو العائد على السند الذي يتسلمه المستثمر خلال فترة زمنية. يختلف العائد السنوي الفعلي للسند عن العائد الاسمي للسند أو معدل القسيمة. يغطي العائد الاسمي القيمة الاسمية لسعر الفائدة التي يتلقاها المستثمر من جهة إصدار السندات ، بينما يحسب العائد السنوي الفعلي أرباح الفائدة المركبة أو عوائد الاستثمار المركب بالإضافة إلى القيمة الاسمية لمعدل الفائدة. العائد الفعلي هو العائد على السند الذي يستثمر فيه حامل السند جميع مدفوعات الفائدة (أو القسائم) بنفس السعر. 

ما هو العائد الاسمي؟

يُعرف سعر القسيمة على السند بالعائد الاسمي. هو ، في جوهره ، سعر الفائدة الذي يلتزم به مُصدر السندات لدفع مشتري السندات. هذا المعدل مضمون طوال مدة السند. يُعرف أيضًا باسم السعر الاسمي أو عائد القسيمة.

نظرًا لأن العائد الاسمي عبارة عن نسبة تستند إلى القيمة الاسمية للسند بدلاً من المبلغ الفعلي المدفوع لشراء السند ، فإنه لا يمثل دائمًا العائد السنوي. سيحصل المشترون الذين يدفعون قسطًا أكبر من القيمة الاسمية للسند على معدل عائد فعلي أقل (RoR) من العائد الاسمي ، في حين أن المستثمرين الذين يدفعون خصمًا أقل سيحصلون على معدل عائد فعلي أعلى (RoR). ومن الجدير بالذكر أيضًا أن متى قابل للاستدعاء، يتم استدعاء السندات ذات معدلات القسيمة المرتفعة أولاً لأنها تمثل أكبر التزام للمُصدر مقارنة بالسندات ذات العوائد الأقل.

نظرة عامة على العائد السنوي الفعال

العائد الفعلي هو حساب يعتمد على سعر القسيمة ، وهو معدل الفائدة المحدد على السند ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية من قيمته الاسمية. عادة ما يدفع مُصدر السند مدفوعات قسيمة مستثمر السند كل عامين. سيحصل المستثمر على دفعتين قسيمتين سنويًا نتيجة لهذا الترتيب. اقسم مدفوعات الكوبون على القيمة السوقية الحالية للسند وستحصل على العائد الفعلي.

يمكن لحملة السندات حساب العائد الفعلي باستخدام هذه الطريقة. هناك أيضًا العائد الحالي ، وهو العائد السنوي للسند المحسوب على أساس مدفوعات القسيمة السنوية والسعر الحالي بدلاً من القيمة الاسمية.

عيب استخدام العائد الفعلي هو أنه يعني ضمناً أنه يمكن إعادة استثمار مدفوعات الكوبون في معاملة سعر فائدة مماثلة. هذا يعني أيضًا أن السندات ستباع على قدم المساواة. هذا ليس عمليًا دائمًا ، نظرًا لأن أسعار الفائدة تتقلب بمرور الوقت ، وتنخفض وترتفع لأسباب اقتصادية مختلفة.

العائد الفعال مقابل العائد حتى الاستحقاق (YTM)

العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو معدل العائد السنوي على السند المحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق. قم بتحويل YTM إلى عائد سنوي فعال لمقارنة العائد الفعلي بالعائد حتى الاستحقاق (YTM). إذا تجاوز YTM العائد الفعلي للسند ، يتم تداول السند دون المستوى. يتم بيع السند بعلاوة إذا كان YTM أقل من العائد الفعلي.

YTM تعني العائد المكافئ للسندات (BEY). إذا قام المستثمرون بحساب القيمة الزمنية للنقود في حساباتهم ، فيمكنهم الحصول على عائد سنوي أكثر دقة بمجرد معرفة BEY للسند. العائد السنوي الفعال هو ما يسمى EAY.

كيف تجد العائد السنوي الفعال؟

معدل الفائدة السنوي أو معدل العائد الذي يحق للمستثمر الحصول عليه خلال فترة زمنية هو العائد السنوي الفعلي. يمكن أن يكون مقياس العائد الفعال بعدة طرق:

  • يتم احتساب مدفوعات قسيمة السندات كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسندات.
  • بقسمة مدفوعات قسيمة السند على القيمة السوقية الحالية للسند.
  • العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو معدل العائد الذي يكسبه المستثمر أو حامل السندات حتى استحقاق السند.

العائد الفعلي هو قياس العائد على السند بعد إعادة استثمار مدفوعات الكوبون. نظرًا لأنه يتم دفع القسائم مرتين في السنة ، يكون العائد الفعلي أعلى من العائد الاسمي أو عائد الكوبون.

صيغة العائد السنوي الفعال

معادلة حساب العائد السنوي الفعلي هي كما يلي:

أنا = [1 + (ص / ن)]n - 1

أين:

  • أنا = العائد الفعال
  • ص = المعدل الاسمي
  • ن = عدد المدفوعات في السنة

دعنا نرى السيناريو التالي كمثال:

إذا كان المستثمر يمتلك سندًا بقيمة 5,000 دولار بالقيمة الاسمية وقسيمة بنسبة 10٪ تُدفع مرتين سنويًا في فبراير وأغسطس ، فسوف يربح (10٪ / 2) × 5,000 دولارًا = 250 دولارًا مرتين سنويًا ، بإجمالي 50 دولارًا في مدفوعات القسيمة.

فعالية حاسبة العائد السنوي

دعنا نرى السيناريو التالي كمثال:

إذا كان المستثمر يمتلك سندًا بقيمة 1,000 دولار بالقيمة الاسمية وقسيمة بنسبة 5٪ تُدفع مرتين سنويًا في فبراير وأغسطس ، فإن الآلة الحاسبة الجيدة ستحسب أرباحه على النحو التالي (5٪ / 2) × 1,000،25 دولار = 50 دولارًا مرتين في السنة ، بإجمالي XNUMX دولارًا في مدفوعات القسيمة.

لذلك بما أن العائد الفعلي هو مقياس لعائد السند عند إعادة استثمار مدفوعات القسيمة. نظرًا لتأثير المركب ، فإن عائده الفعلي سيكون أكبر من العائد الحالي أو العائد الاسمي إذا أعاد حامل السند استثمار الدفعة. لذلك ، نظرًا لأنه يتم تحصيل الفائدة على مدفوعات الفائدة ، فإن إعادة استثمار القسيمة سيؤدي إلى عائد أكبر.

لذلك ، سيحصل المستثمر أعلاه على عائد يزيد قليلاً عن 50 دولارًا سنويًا باستخدام حاسبة العائد السنوي الفعال. 

باتباع المثال الأول ، سيكون العائد الفعلي للمستثمر على سند القسيمة الخاص به بنسبة 5٪ كما يلي:

أنا = [1 + (0.1 / 2)]2 - 1

= 1.0252 - 1

أنا = 0.0506 ، أو 5.06٪

نظرًا لجدول سداد الفائدة نصف السنوي للسند ، سيحصل حامل السند على دفعتين سنويًا.

أيضًا نظرًا لأنه يتم أخذ التركيب في الاعتبار في الصيغة أعلاه ، فمن الواضح أن العائد السنوي الفعلي البالغ 5.06٪ أعلى من معدل الكوبون البالغ 5٪.

وفي الختام

تشرح هذه المقالة كيفية حساب العائد السنوي الفعال على الاستثمارات بطريقة موجزة ودقيقة وسهلة الفهم. يقوم الناس باستثمارات من أجل كسب عائد استثمار مربح (ROI) ، ولكن تقدير ذلك قد يكون مهمة صعبة بالنسبة لهم. بفضل إرشادات الآلة الحاسبة سهلة الفهم والصيغة التي ستساعدك في العثور على العائد السنوي الفعال لاستثمارك. 

الأسئلة الشائعة

كيف تحسب العائد السنوي الفعلي؟

يتم احتساب العائد الفعلي بقسمة مدفوعات القسيمة على القيمة السوقية الحالية للسند. العائد على أساس مدفوعات القسيمة السنوية والسعر الحالي ، في مقابل القيمة الاسمية.

كيف أجد العائد السنوي الفعال؟

ها هي الصيغة لمعرفة العائد السنوي الفعلي

أنا = [1 + (ص / ن)]n - 1

ما هو العائد السنوي لاستثمار يربح 10 مركبات نصف سنوية؟

إن معدل الفائدة المركب بنسبة 10٪ على أساس نصف سنوي يعادل 10.25٪ معدل الفائدة المركبة سنويًا.

ما هو العائد السنوي الفعلي؟

العائد السنوي الفعال (العائد السنوي) معدل الفائدة البسيط الذي يعطي نفس مقدار الفائدة كمعدل مركب خلال نفس الفترة الزمنية.

  1. العائد: التعريف ، كيفية الحساب بالأمثلة ، والأنواع
  2. 10 سنوات من إنتاج الخزانة: كيفية تقدير العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
  3. ما هو سندات الدخل: التعريف والفوائد
  4. الأسهم ذات العائد المرتفع: أعلى 25 سهمًا عالي الأرباح وكيفية الاستثمار فيها
اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

قد يعجبك أيضاً