ما هي إدارة الاستثمار التقديرية؟
إدارة الاستثمار التقديرية هي شكل من أشكال إدارة الاستثمار حيث يتم اتخاذ قرارات البيع والشراء من قبل مدير المحفظة أو مستشار الاستثمار نيابة عن العميل. يشير مصطلح "حرية التصرف" إلى حقيقة أن قرارات الاستثمار تتخذ وفقًا لتقدير مدير المحفظة. هذا يعني أن العميل يجب أن يكون لديه ثقة أكبر في مهارات مدير الاستثمار.
لا يمكن تقديم إدارة الاستثمار التقديرية إلا من قبل الأفراد ذوي الخبرة الواسعة في صناعة الاستثمار والتدريب المتقدم. العديد من مديري الاستثمار لديهم مسمى وظيفي واحد أو أكثر مثل محلل مالي معتمد (CFA) ومحلل استثمار بديل معتمد أو محلل استثمار بديل معتمد (CAIA) أو فني سوق معتمد (CMT) أو مخاطرة مالية مدير (FRM).
فهم إدارة الاستثمار التقديرية
بشكل عام ، هناك نوعان من أساليب إدارة الاستثمار:
- إدارة الاستثمار غير التقديرية
- إدارة الاستثمار التقديرية
يتميز مديرو الاستثمار غير التقديريين بأنهم يجرون جميع البحوث والتوصيات المتعلقة بعملية الاستثمار. ومع ذلك ، يحتفظ العملاء بالحق في اتخاذ القرار الاستثماري النهائي. هذا فعال لأن مديري الاستثمار لا يضطرون إلى المخاطرة باتخاذ قرار خاطئ ويظل العميل مسؤولاً عن القرارات التي يتم اتخاذها مع الاستمرار في تلقي البحث والمشورة المهنية.
ومع ذلك ، فإن القيد هو أنه يمكن اتخاذ القرارات بشكل أبطأ بكثير وليس بشكل أكثر كفاءة عندما يُترك القرار النهائي للعميل. لذلك ، يمكن أن تكون إدارة الاستثمار التقديرية أكثر فاعلية في تنفيذ استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب ، حيث لا داعي لاستشارة العميل قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
ومع ذلك ، لا يتمتع مديرو الاستثمار التقديري بحرية كاملة في الاختيار. يجب على المديرين اتخاذ القرارات بناءً على تفضيلات العميل ، والتي يتم تحديدها بشكل عام في بيان سياسة الاستثمار (IPS). IPS هي وثيقة مفصلة تصف تفضيلات العملاء والقيود الاستثمارية ويتم تمييزها من خلال ملف تعريف العميل للمخاطر والعائد. سيكون المستند مرنًا بمرور الوقت حيث يمكن أن تتغير تفضيلات العملاء والتسامح بشكل ديناميكي بمرور الوقت.
كيف تعمل إدارة الاستثمار التقديرية
يوضح مديرو الاستثمار التقديري استراتيجياتهم باستخدام نهج منظم يسهل الإبلاغ عن الأداء ويتم استخدام استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات ليست مخصصة أو مخصصة للعميل.
بدلاً من ذلك ، يتم إجراء الاستثمارات وفقًا لاستراتيجيات العملاء. بمعنى آخر ، يتم تجميع العملاء وفقًا لأهدافهم الرئيسية وتحمل المخاطر. بعد ذلك سيكون لكل مجموعة نفس المحفظة الاستثمارية التي تم إنشاؤها من مجمع الأموال المودعة من قبل العملاء. يتم فصل الحساب الحقيقي للعميل ويتم ترجيح الأموال المستثمرة باستثمارات رأس المال للأفراد.
مزايا إدارة الاستثمار التقديرية
تشمل مزايا استخدام إدارة الاستثمار التقديرية ما يلي:
- الراحة: لا يتعين على العملاء إضاعة الوقت في القلق بشأن عائد استثماراتهم. يمكنك بسهولة وضع رأس المال الخاص بك مع محترف يشرف على استثماراتك نيابة عنك.
- عائد مفرط: عندما يتم تحفيز مديري الاستثمار بشكل صحيح ، فإنهم يسعون إلى التفوق على العملاء الذين هم فوق المعيار الخاص بهم.
- الوصول إلى الخبرة: عادة ما يكون مديرو الاستثمار محترفين يفهمون الأسواق المالية ويستثمرون أكثر من الشخص العادي. من الناحية النظرية ، يجب أن يؤدي هذا إلى عائد أفضل من الاستثمار الشخصي.
- مقياس اقتصادي: يمكن للعملاء تجميع رؤوس أموالهم والوصول إلى وفورات الحجم في شكل رسوم تداول أقل وعمليات كتلة.
تقديرية استثمار الإدارة عيوب
تشمل المخاطر المرتبطة باستخدام مدير استثمار تقديري ما يلي:
- سعر الكشف : يتقاضى مديرو الاستثمار التقديري رسومًا مقابل خدماتهم ويأخذون جزءًا من العائد النهائي الذي يحصل عليه العميل.
- ضعف الأداء: بسبب عدم القدرة على التنبؤ بالأسواق المالية ، هناك احتمال قوي بأن مدير الاستثمار سوف يكون دون المستوى المعياري الخاص به.
- الثقة في المدير: يجب أن يتمتع العملاء بأكبر قدر من الثقة في مدير الاستثمار من أجل اتخاذ أفضل قرار استثماري. ومع ذلك ، قد يشعر العديد من العملاء بالقلق إذا بدأوا في خسارة الأموال وأردوا سحب رأس مالهم من مدير الاستثمار التقديري ، مما يحد من قدرة المدير على تنفيذ استراتيجياتهم.
إدارة الاستثمار التقديرية مقابل إدارة الاستثمار الاستشارية ، ما الخدمة الأفضل؟
الاستثمار التقديري
تعني إدارة الاستثمار التقديرية أن القرارات التجارية للعملاء يتم اتخاذها وفقًا لتقدير مدير المحفظة ضمن المعايير التي حددها العميل في البداية. هذا يعني أنه يمكن للشركة إجراء تغييرات وإعادة تنظيم روتينية لمحفظة العميل دون الاتصال بهم أولاً. ومع ذلك ، إذا أرادت الشركة إجراء تغيير خارج التفويض المتفق عليه ، فيجب عليها أولاً الحصول على موافقة العميل.
غالبًا ما يتم الاستعانة بمصادر خارجية للإدارة التقديرية لمدير صندوق تقديري (DFM) ، ولكن يمكن للعميل أيضًا منح مستشار أذونات تقديرية.
ما هي إدارة الإستثمار الإستشاري؟
تعني إدارة الاستثمار الاستشارية أن المستشار يقدم توصيات بناءً على ظروف العميل وأهدافه وتحمله للمخاطر. ومع ذلك ، لا يمكنك الرد على هذه التوصيات حتى يمنح العميل إذنًا محددًا.
هل هناك اوجه تشابه؟
بغض النظر عن الخدمة ، يكون المستشار مسؤولاً عن ضمان أن الاستثمارات التي يتم إجراؤها مناسبة باستمرار وتتوافق مع أهداف العميل وملف مخاطره.
ضمن إدارة المحافظ ، هناك عادة عرضان: خدمة محفظة مخصصة ومدارة (نموذج). المحفظة المدارة هي محفظة نموذجية تم تطويرها من قبل سوق دبي المالي أو مستشار ، وعادة ما يكون لها ملفات تعريف وأهداف مختلفة للمخاطر لتناسب مجموعة واسعة من العملاء. يتم تخصيص الخدمة المصممة حسب الطلب بالكامل ومصممة خصيصًا لتلبية احتياجات أكثر تحديدًا.
ما هي أهم المزايا والعيوب؟
المزايا
- تدعم الإدارة الاستشارية ولاء العملاء وولائهم ، ويظل العميل مسيطرًا حيث يجب الموافقة على كل إجراء
- تستفيد الإدارة التقديرية من فرص السوق على الفور. سهولة الاستعانة بمصادر خارجية للاستفادة من المعرفة والأنظمة الاستثمارية المتخصصة ، فضلاً عن تقليل الإنفاق المالي المستمر واتخاذ مجموعة واسعة من الاستثمارات
مساوئ
الإدارة الاستشارية: يجب أن يوافق العميل على كل إجراء. هذا يستغرق وقتًا طويلاً ويمكن أن يؤدي إلى ضياع فرص الاستثمار. عمل مكثف للعميل والاستشاري
الإدارة التقديرية: تحكم أقل في قرارات الاستثمار اليومية للعميل
هل هناك فرق في التكلفة؟
تختلف التكاليف في صناعة الاستثمار اختلافًا كبيرًا ويجب النظر في كل منتج على حدة. عادة ، لا يوجد فرق كبير في التكلفة بين نمطي الإدارة ، خاصة عندما يتم الاستعانة بمصادر خارجية لإدارة المحافظ. غالبًا ما تستفيد مؤسسات سوق دبي المالي المتخصصة من القوة الشرائية المؤسسية وما ينتج عنها من انخفاض تكاليف الأموال. نقلها إلى العميل.
ما الخدمة الأفضل؟
في حين أن هناك إيجابيات وسلبيات لكليهما ، إلا أن الأمر يتعلق بالتفضيل الشخصي. يمكن للعملاء الذين يرغبون في المشاركة عن كثب في قرارات الاستثمار اليومية اختيار الخدمة الاستشارية ، وإلا فقد تكون الخدمة التقديرية أكثر ملاءمة.
شهد العامان الماضيان فترات من الاضطراب في السوق حيث كان المستشارون في وضع أفضل لخدمة عملائهم إذا كانت لديهم سلطات تقديرية. بحلول الوقت الذي تكتمل فيه العملية الاستشارية ، قد يكون الأوان قد فات لتوقع أو حتى الرد على تحركات السوق. الإجماع هو أن التقلبات مستمرة ولذا يجب أن يؤخذ ذلك في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن الإدارة الاستشارية.
ونحن نوصي أيضا:
