تعمل الفائدة المحملة كرسوم أداء تربط أجر الشريك العام بأرباح الصندوق. تم التوصل إلى قانون الحد من التضخم لعام 2022 (IRA) ، المعروف أيضًا باسم حزمة التوفيق بين المناخ والصحة والضرائب ، في 27 يوليو 2022 ، وفقًا لقائد الأغلبية في مجلس الشيوخ تشاك شومر (D-NY) والسيناتور جو مانشين (D- WV).
إذا أصبح الجيش الجمهوري الأيرلندي قانونًا في شكله الحالي ، فسيؤدي ذلك إلى تقييد قدرة المصلحة المنقولة على تلقي مكاسب رأس المال طويلة الأجل ، من بين أمور أخرى ، من خلال تمديد فترة الاحتفاظ من ثلاث إلى خمس سنوات.
ما تحمل الفائدة
Carry هو اسم آخر لجزء من الأرباح التي يتلقاها الشركاء العامون في الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري وصناديق التحوط. الشركاء العموميون مؤهلون لتلقي الفائدة المنقولة بدلاً من القيام باستثمار أول في الصندوق. إنه بمثابة رسم أداء يربط أجر الشريك العام بأرباح الصندوق.
معدل العقبة هو الحد الأدنى للعائد الذي يجب أن يفي به الصندوق لتلقي الفائدة المنقولة. نظرًا لأنهم يعتبرونها مكاسب رأسمالية طويلة الأجل ، فإن معدل الضريبة على الفائدة المنقولة يكون عادةً أقل من معدل الضريبة على الدخل العادي. على غرار الطريقة التي يؤخر بها مكاسب رأس المال غير المحققة الضرائب ، تؤدي الفائدة المحملة أيضًا إلى تأخير الضرائب نظرًا لأنه يمكنك عادةً توزيعها بعد عدة سنوات
يخضع تحمل الفائدة على الاستثمارات المحتفظ بها لمدة تزيد عن ثلاث سنوات لضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل ، والتي يبلغ معدلها الأعلى 20٪ ، مقابل أعلى معدل على الدخل العادي ، وهو 37٪. يستغرق الاحتفاظ بالاستثمار ما لا يقل عن ثلاث سنوات لتأهيل الفائدة المنقولة باعتبارها مكاسب رأسمالية طويلة الأجل.
يمكن أن تأتي حصة الشريك العام من الأرباح في أشكال متنوعة ، اعتمادًا على الاستثمار ، بما في ذلك الفوائد ، والإتاوات ، ومكاسب رأس المال طويلة أو قصيرة الأجل ، وأرباح الأسهم. إن الأمر متروك للنقاش حول ما إذا كان الشركاء سيكونون مؤهلين للحصول على معدلات ضريبية أقل تقدم للمستثمرين العاديين إذا حصلوا على مكاسب رأسمالية طويلة الأجل وأرباح مؤهلة على أنها فائدة محمولة. إنه تعويض الشريك العام لخدمات إدارة الاستثمار.
ثغرة ما تحمل الفائدة
بسبب ثغرة ، بدلاً من فرض ضرائب عليها بأعلى معدل 37٪ ، يمكنك التعامل مع الأرباح على أنها مكاسب رأسمالية ، والتي تخضع بالتالي لمعدل أعلى يبلغ 20٪. الطريقة التي تفرض بها الضرائب هي عامل آخر يساهم في الجدل الحالي. نظرًا لأنهم لا يعتبرون ذلك دخلًا عاديًا ، يجب على الشركاء العامين دفع ضرائب أقل بكثير مما سيفعلون. وهذا يثير مسألة ما إذا كانت الفائدة المنقولة هي خصم ضريبي. يعتبره معظم الناس بمثابة إعفاء ضريبي للأثرياء.
بدأت التغييرات في ضرائب الفائدة المُرحلة في عام 2008. وقيل إن الثغرة التي استخدمها مديرو الأسهم الخاصة في وول ستريت وصناديق التحوط للتهرب من الضرائب قد أُغلقت بموجب تشريع يتطلب فرض ضرائب على الفوائد المنقولة بمعدلات الدخل العادي. سيؤثر هذا بشكل غير متناسب على صناعة العقارات كنتيجة لحقيقة أنه عنصر مشترك في هياكل مشاريع التنمية للعديد من الشراكات العقارية ، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من الشراكات.
كان هناك تفويض بموجب قانون التخفيضات الضريبية والوظائف لعام 2017 يتطلب فترة احتجاز مدتها ثلاث سنوات قبل أن يتمكن من منح معاملة ضريبية كمكاسب رأسمالية لتهدئة المخاوف المتعلقة بصناديق التحوط. لذلك ، فإن هذا يميز دخل الخدمة ، الذي يخضع لمعدلات ضريبة الدخل العادية ، على عكس الفوائد المحملة ، والتي تخضع لمعدلات مكاسب رأسمالية منخفضة. على الرغم من هذا التعديل ، سعت HR 1068 ، المعروف أيضًا باسم "قانون عدالة الفوائد المنقولة لعام 2021" ، إلى إنهاء المعاملة الضريبية لأرباح رأس المال للمصالح المنقولة في الكونغرس 117.
فهم الفائدة المحملة
أدرجت إدارة بايدن أيضًا بندًا من شأنه إنهاء معاملة مكاسب رأس المال للمصالح المنقولة في خطة العائلات الأمريكية. ومع ذلك ، حاول السناتور جو مانشين (D-WV) إعادة تقديم زيادة ضريبة الفائدة المنقولة في قانون خفض التضخم خلال مفاوضات مجلس الشيوخ حول مشروع قانون تسوية الميزانية في أغسطس 2022. ولم يوافق مجلس النواب على أي بند.
يتلقى المدراء التنفيذيون للاستثمار في الأسهم الخاصة وصناديق التحوط وما إلى ذلك فائدة محمولة كشكل من أشكال الدفع.
يحصل المديرون على حصة من أرباح الصندوق ، عادة 20٪ من الإجمالي ، يقسمونها فيما بينهم بالتناسب. يمكنك الرجوع إلى المصطلحين "تحمل" أو "فائدة الربح" كأرباح. تذهب الفوائد أو الدخل المنقولة لصندوق الاستثمار الخاص إلى الشريك العام. يمكنك اعتبارها مكاسب رأسمالية للأغراض الضريبية. يعتبر بعض الناس هذه المزايا الضريبية ثغرات غير عادلة تشوه السوق. يعترض آخرون على أنه يتفق مع كيفية فرض ضرائب على الدخل الريادي الآخر.
وفقًا للعديد من المعلقين ، يمكنك فرض ضرائب عليها بنفس المعدل الأعلى البالغ 37٪ والذي ينطبق على الدخل من الأجور والرواتب. يجرون مقارنات بين الشركاء العموميين والمصرفيين الاستثماريين ، الذين يدفعون معدلات ضرائب منتظمة على رواتبهم ورواتبهم ومكافآتهم. بالإضافة إلى ذلك ، فهم يؤكدون أن غالبية مقدمي الخدمات غير قادرين على تصنيف دخلهم على أنه مكاسب رأسمالية. وفقًا لبعض المعلقين ، إذا تعاملنا مع الفائدة المحملة على أنها دخل للأجور والرواتب للشركاء العامين ، فيجب أن نسمح أيضًا للشركاء المحدودين بشطبها كمصروفات عادية.
كيف تعمل الفائدة المحملة
يشكل عادةً 20٪ من عوائد الصندوق ، وهو المصدر الرئيسي للدفع للشريك العام. يتلقى مديرو الصندوق مكاسب الشريك العام. تبلغ رسوم الإدارة السنوية عادةً 2٪ للشركاء العموميين. على عكس رسوم الإدارة ، فإنك تدفع فائدة فقط عندما يحقق الصندوق حدًا أدنى معينًا للعائد.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تخسره إذا كان أداء الصندوق ضعيفًا. وفقًا لشروط اتفاقية الاستثمار الخاصة بهم ، قد يتمكن الشركاء المحدودون من "استرداد" جزء من المبلغ المدفوع إلى الشريك العام لتعويض الفرق عند إغلاق الصندوق ، على سبيل المثال ، إذا كان العائد السنوي المستهدف للصندوق هو 10 ٪ لكنها أنتجت فقط عوائد 7٪ لفترة من الوقت.
تخضع الفائدة المحملة لضريبة الدخل العادية ، على الرغم من حقيقة أن شرط الاسترداد ليس ممارسة صناعية شائعة. عادةً ما يتم منح تعويضات الفوائد المنقولة للشريك العام على مدار عدة سنوات.
ما هو خصم الفائدة المحملة
في سياق الاستثمارات البديلة ، مثل الأسهم الخاصة وصناديق التحوط ، فإن الفائدة المنقولة هي جزء من أرباح الاستثمار يتم دفعها إلى مدير الاستثمار بالإضافة إلى مساهمة المدير في الشراكة. إنها رسوم أداء يتقاضاها المدير مقابل رفع الأداء.
ولكن بموجب القسم 1061 من قانون الضرائب والقواعد الصادرة بموجبه ، يجوز للشريك العام معاملة هذا التعويض على أنه مكسب رأسمالي. على عكس أعلى معدل دخل عادي بنسبة 37٪ ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى وفورات ضريبية كبيرة بفضل معدل ربح رأس المال التفضيلي البالغ 20٪ وضريبة دخل الاستثمار البالغة 3.8٪.
على سبيل المثال ، استثمر 10 مستثمرين 100 مليون دولار في صندوق تحوط. يجب أن يخطط المستثمرون للحصول على عائد لا يقل عن 5٪ على استثماراتهم. بالإضافة إلى ذلك ، سيحصل مدير الصندوق أيضًا على 20٪ تحمل أي أرباح تتجاوز معدل عقبة 5٪. أيضًا ، سيحصل على 20٪ من أي مبلغ يزيد عن 105 مليون دولار.
تبلغ قيمة الصندوق 125 مليون دولار في نهاية العام. حقق الصندوق أرباحًا قدرها 25 مليون دولار. لتشكيل صندوق 100 مليون دولار بالكامل ، ساهم عشرة مستثمرين كل منهم بمبلغ 10 ملايين دولار. الحد الأدنى للعائد الذي يجب أن يستهدفه كل مستثمر هو 5٪ ، أو 500,000 دولار لكل مستثمر. هذا يساوي إجمالي 5 ملايين دولار للمستثمرين العشرة. وبالتالي ، سيحصل مدير الصندوق على 20٪ من أي مبلغ يزيد عن 105 مليون دولار ، وفقًا لمعدل العقبة.
لذا خذ 5 ملايين دولار لحساب معدل العقبة. يتبقى لك الآن 20 مليون دولار. يتلقى مدير الصندوق حاليًا 20٪ من 20 مليون دولار. تبين أن هذا هو 4 ملايين دولار. بعد ذلك ، قسّم المبلغ المتبقي وقدره 16 مليون دولار على المستثمرين.
ما هي الفائدة المحققة في العقارات
يشير مصطلح "الفائدة المنقولة" (المعروف أيضًا باسم "الاهتمام المعزز" أو "الاهتمام المعزز" في صناعة العقارات) إلى مصلحة مالية في مكاسب رأس المال المستقبلية للمشروع. يقوم الشركاء المحدودون (LPs) ، أو مستثمرو الشراكة ، بتحويلها إلى شريك عام (GP) ، عادةً ما يكون المطور.
يتم دفعها إذا تم بيع العقار لتحقيق ربح أكبر من عوائد المستثمرين التي تم الاتفاق عليها مسبقًا وتهدف إلى منح المطور حصة في نجاح المشروع في نهاية المطاف. وبالتالي تتماشى مصالح الممارس العام والمستثمرين لأن الممارس العام لديه الفرصة للمشاركة في "الاتجاه الصعودي" للمشروع العقاري.
كما أنه يعوض المخاطر الجوهرية المفترضة أثناء تطوير المشروع والفترة التي سبقت بيع الممارس العام للممتلكات. نظرًا لأنه يمكنك اعتبار الفائدة المحملة دخلاً من مكاسب رأس المال ، يمكنك فرض ضرائب عليها بمعدلات مكاسب رأسمالية مواتية.
ما هو الغرض من الفوائد المحملة؟
للشريك العام في صندوق الاستثمار حق قانوني يُعرف بالفائدة المنقولة التي تخوله الحصول على جزء من الصندوق. تستثمر هذه الصناديق في مجموعة متنوعة من الأصول ، بما في ذلك الشركات الخاصة والموارد الطبيعية والأسهم والسندات المتداولة علنًا و العقارات.
من الذي يستفيد من ثغرة الفوائد المنقولة؟
يتم عادةً تخصيص 20٪ من أرباح الصندوق للفوائد المنقولة ، والتي تعد المصدر الرئيسي للدفع للشريك العام. يقوم الشريك العام بتحويل الأرباح إلى مديري الصناديق.
كيف تتأهل للفائدة المحملة؟
بدلاً من القيام باستثمار أولي في الصندوق ، يحق للشركاء العموميين الحصول على الفائدة المرحلة بناءً على مشاركتهم. يعمل هذا كرسوم أداء يربط تعويض الشريك العام بنجاح الصندوق. غالبًا ما يتراكم فقط إذا حقق الصندوق معدل العقبة ، وهو الحد الأدنى للعائد.
هل دخل الفوائد المحملة أم مكاسب رأس المال؟
تنطبق ضريبة أرباح رأس المال على الفائدة المنقولة. يتم فرض ضرائب عليها تمامًا مثل الاستثمار في الأسهم. يخضع عائد استثمار مدير الصندوق للضريبة كرأس مال أيضًا ، تمامًا كما لو كان مستثمرًا خارجيًا.
ما هي مدة الاحتفاظ بالفائدة المنقولة؟
نتيجة لذلك ، لكي تكون مؤهلاً لمعاملة مكاسب رأس المال طويلة الأجل فيما يتعلق بالفائدة المنقولة ، يجب أن يحتفظ بها المالك بشكل عام لمدة ثلاث سنوات.
كم عدد الأشخاص الذين يستفيدون من الفوائد المنقولة؟
للأسف ، لا يحتفظ الشركاء العامون دائمًا بجميع المصالح المنقولة. الشركة الأم أو مساهمي الأقلية أو الشركاء المتقاعدين العامين يحصلون على جزء منها.
هل تدفع فائدة محمولة كل عام؟
نظرًا لأنها تستثمر في الأوراق المالية السائلة ، غالبًا ما تكون صناديق التحوط قادرة على دفع فائدة محمولة على أساس سنوي إذا كان الصندوق مربحًا. يمكنك استخدام مصطلح "رسوم الأداء" لوصف الفائدة المنقولة في صناعة صناديق التحوط. يستمر الحمل عادةً على مدى عدة سنوات (غالبًا خمس سنوات ، يتم تحميله مرة أخرى ، ولكن في بعض الأحيان يصل إلى عشر سنوات) ، ويستند إلى النسبة المئوية للمجمع الإجمالي لكل صندوق. يمكنك عادةً الدفع بمجرد استرداد الصندوق للأموال المستثمرة ووصوله إلى معدل العقبة الإجمالي ؛ في حالة عدم وجود ذلك ، قد يكون من الضروري clawbacks.
وفي الختام
لا يزال الاهتمام بالترحيل من أكثر الموضوعات إثارة للخلاف في قانون الضرائب الأمريكي. على الرغم من أن الفائدة المحملة قد أثبتت أنها مصدر دخل مربح لبعض مديري الاستثمار ، فمن المهم أيضًا مراعاة التأثيرات المحتملة لتغيير قوانين الضرائب الحالية على الاقتصاد الأمريكي بشكل عام ، بما في ذلك إمكانية وجود مصدر جديد عائدات الضرائب.
الأسئلة الشائعة حول ما هي الفائدة المحملة
ما هي الفائدة المحققة؟
إنه تعويض الشريك العام لخدمات إدارة الاستثمار.
كيف تتأهل للفائدة المحملة؟
وظائف الفائدة المحملة كرسم أداء يربط تعويض الشريك العام بنجاح الصندوق. غالبًا ما يتراكم فقط إذا حقق الصندوق معدل العقبة ، وهو الحد الأدنى للعائد
ما هي مدة الاحتفاظ بالفائدة المنقولة؟
نتيجة لذلك ، لكي تكون مؤهلاً للحصول على معالجة مكاسب رأس المال طويلة الأجل فيما يتعلق بالفائدة المحملة ، يجب أن يكون الحامل عمومًا قد احتفظ بالفائدة لمدة ثلاث سنوات
مقالات ذات صلة
