تظهر الاستثمارات البديلة في كثير من الأحيان كخيارات للمستثمرين الذين يبحثون عن طرق لتنويع تعرضهم للتقلبات وربما تحقيق عوائد إضافية تتجاوز الأسهم والسندات. يمكن أن تكون الاستثمارات البديلة اختيارًا مقنعًا لمحفظة متنوعة للمستثمر المناسب. دعونا نرى أنواع وأمثلة مختلفة من الاستثمارات البديلة والصناديق.
ما هي الاستثمارات البديلة؟
لفهم كيفية استخدام الأصول البديلة ، يجب أولاً فهم مفهومين مرتبطين يعرفان باسم "فئات الأصول" و "توزيع الأصول."
فئة الأصل هي نوع من الأصول التي لها مجموعة محددة من الخصائص. هناك عدد قليل من فئات الأصول "الأساسية" التي يجب على المستثمرين التفكير في إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية. هذه بعض الأمثلة على الاستثمارات البديلة:
- النقد وما في حكم النقد
- الأسهم
- السندات
بالمعنى الواسع ، فإن الاستثمار البديل ، أو الأصل البديل ، هو أي نوع من الأصول لا يقع ضمن إحدى هذه الفئات الثلاث. لذلك ، يشير تخصيص الأصول إلى كيفية تقسيم استثماراتك بين أنواع مختلفة من الأصول.
أمثلة من العالم الحقيقي للاستثمارات البديلة
تشمل أمثلة الاستثمارات البديلة التي قد تصادفها في العالم الحقيقي ما يلي:
- العقارات ، بما في ذلك الممتلكات المملوكة ملكية مباشرة ، والشراكات العقارية المحدودة ، وشركات التطوير العقاري ، و صناديق الاستثمار العقاري (REITs)
- يمكن للشراكات المحدودة الرئيسية امتلاك وتشغيل كل شيء من خطوط أنابيب النفط إلى المنتزهات الترفيهية.
- شهادات الامتياز الضريبي
- وحدات الأسهم أو العضوية في شركة مملوكة للقطاع الخاص
- تشمل السلع المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم ، وكذلك النفط الخام والغاز الطبيعي والإيثانول والذرة وفول الصويا والقمح والكاكاو والبن والسكر.
- الارض الزراعية
- Timberland
- حقوق معدنية
- حقوق النشر وبراءات الاختراع والعلامات التجارية هي أمثلة على الملكية الفكرية.
- الرهون العقارية الخاصة
- تأجير المعدات
- المستوطنات المهيكلة
- الفن والمقتنيات
- الأسهم الخاصة
- نبيذ
- العملات المعدنية
- رأس المال الاستثماري
- الإقراض بين الأقران
- صناديق التحوط
- المعاشات
أنواع الاستثمارات البديلة
فيما يلي بعض الأمثلة على أنواع الاستثمارات البديلة الشائعة:
- الملكية الخاصة.
- رأس المال الاستثماري.
- الديون الخاصة.
- صناديق التحوط.
- العقارات.
- السلع.
# 1. الملكية الخاصة
تستثمر الأسهم الخاصة في الشركات غير المطروحة للتداول العام. وفقًا لبلاك ، قد تكون أموال المستثمرين غير متاحة لمدة تصل إلى عشر سنوات أثناء انتظارهم لصندوق الأسهم الخاصة لبيع ممتلكاته في طرح عام أولي ، أو إلى مشترٍ استراتيجي ، أو في عملية اندماج.
الشفافية هي مشكلة لأن المشترين يلتزمون في كثير من الأحيان بالاستثمار في تجمع أعمى ولن يعرفوا ما هي الشركة حتى يجد المدير الاستثمار.
# 2. رأس المال الاستثماري
رأس المال الاستثماري هو مجموعة فرعية من الأسهم الخاصة. تستثمر في شركات المرحلة المبكرة التي لديها القدرة على النمو السريع أو التي تتطلع إلى التوسع بسرعة في مجال جديد أو مبتكر. نظرًا لأن العديد من هذه الشركات ليس لديها إيرادات أو أرباح حتى الآن ، فهناك مخاطر عالية للفشل ، ولكن هناك أيضًا مكافأة عالية إذا نجحت الشركة.
قد تتطلب الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري مكالمات رأس المال من المستثمرين.
قد يساهم المستثمر بمبلغ 200,000 دولار في صندوق ، لكن المديرين يأخذون أموالًا بزيادات قدرها 50,000 دولار على مدى عامين. إذا لم يكن لدى المستثمرين الأموال المخصصة عندما يطلبها المدير ، فقد يواجهون عقوبات شديدة.
يجب أن تكون مستعدًا لتضمين ذلك في خطتك المالية كما لو كنت قد استثمرت المبلغ بالكامل بالفعل.
# 3. الديون الخاصة
وفقًا مايكل هاريس، مدير مكتب عائلي وشريك مع Verdence Capital Advisors ، تتطلع بعض الشركات إلى المقرضين من القطاع الخاص للحصول على التمويل بنفس الطريقة التي ينظر بها البعض إلى الأسهم الخاصة. يوفر الدين الخاص ، المعروف أيضًا باسم الائتمان الخاص ، للمستثمرين فرصة لكسب عوائد أعلى من تلك المتوفرة في الأسواق العامة.
هناك أنواع مختلفة من الديون الخاصة ، بما في ذلك الميزانين والديون العليا ، وهي أعلى في هيكل المدفوعات في حالة التخلف عن السداد وتكون أقل خطورة. يعتبر الائتمان المتعثر أكثر خطورة لأنه يستثمر في ديون الشركات المتعثرة.
# 4. صناديق التحوط
تحاول العديد من الاستراتيجيات القائمة على صناديق التحوط توفير نوع من العائد بينما تعمل أيضًا كمخزن عند سقوط الأصول التقليدية. وفقًا لهاريس ، هناك 16 نوعًا شائعًا من استراتيجيات صناديق التحوط. تعد حقوق الملكية طويلة المدى استراتيجية شائعة. سيستثمر المديرون في شركة لديها القدرة على النمو من حيث القيمة ، لكنهم قد يبيعون أيضًا على المكشوف أو يراهنون على الشركة ويحققون أرباحًا إذا انخفضت قيمتها. تُستخدم استراتيجيات العائد المطلق ، والمعروفة أيضًا باسم "استراتيجيات جميع الأحوال الجوية" ، بواسطة صناديق التحوط لتوليد عوائد بغض النظر عما تفعله الأسواق التقليدية.
وفقًا لهاريس ، تتمثل الإستراتيجية الثالثة المشتركة في أن تكون محايدًا في السوق. تحاول الصناديق المحايدة في السوق تقليل المخاطر المنتظمة التي تولدها عوامل مثل التعرض للقطاعات ، أو نطاقات القيمة السوقية ، أو أنماط الاستثمار ، أو العملات ، أو البلدان ، بالإضافة إلى وجود تعرض قصير المدى بنسبة 50/50 في المحفظة.
# 5. العقارات
وفقًا لسال برونو ، العضو المنتدب وكبير مسؤولي الاستثمار في إندكس آي كيو ، وهو مزود الصناديق المتداولة في البورصة والذي يقدم صناديق الاستثمار المتداولة البديلة ، فإن العقارات هي استثمارات بديلة عندما يشتري الناس عقارات استثمارية مثل مباني المكاتب أو الشقق السكنية. يمكن للمستثمرين الذين لا يريدون أن يكونوا أصحاب عقارات استخدام وسيط لشراء صناديق الاستثمار العقاري الخاصة أو صناديق الاستثمار العقاري. صناديق الاستثمار العقاري المتداولة علنًا يتم تداولها في البورصات.
على الرغم من أن صناديق الاستثمار العقاري العامة لديها بعض الخصائص العقارية ، إلا أنها غالبًا ما تعتبر موجهة نحو الأسهم. هذا لأنه يتم تداولها في البورصات.
تعد أراضي الأخشاب والأراضي الزراعية نوعين من الاستثمارات العقارية الخاصة الأخرى.
# 6. السلع
السلع الأساسية هي في الغالب استثمارات في الموارد الطبيعية ، مثل النفط الخام والذرة والبن. نظرًا لأنها أصول حقيقية ، غالبًا ما يُنظر إليها على أنها وسيلة للتحوط من التضخم.
لذلك ، فإن تداول السلع في سوق العقود الآجلة ، وتنضج العقود في أوقات محددة على مدار العام ، وفقًا لبرونو.
للحفاظ على المركز ، يجب على المستثمرين بيع العقد قبل أن ينضج وشراء واحد جديد. في بعض الأحيان يكون العقد الجديد أكثر تكلفة من العقد القديم ، مما قد يكون له تأثير على الأداء.
بعض أسواق السلع ، مثل الذهب أو النفط ، متاحة أيضًا من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.
لوائح الاستثمار البديل.
كل شخص في السوق يتبع نفس القواعد: لا تكذب ، لا تغش ، ولا تسرق ، لذلك لديهم لوائح كاملة في هذا الصدد.
ومع ذلك ، يختلف المستثمرون البديلون بشكل كبير عن الأسواق العامة التقليدية مثل الأسهم والسندات والصناديق المشتركة. تخضع الاستثمارات المتداولة بشكل عام لقانون الاستثمار لعام 1940 ، الذي يحكم صناديق الاستثمار. قسمان من هذا القانون يحددان المستثمرين المعتمدين والمشترين المؤهلين في سياق الإعفاء من الطرح الخاصس. وفقًا لبلاك ، إذا وعد مدير الصندوق ببيع أمواله فقط إلى المعتمدين و المشترين المؤهلين، وهو إعفاء للاكتتاب الخاص من القانون ، والقواعد لا تنطبق على هذا الصندوق.
يسمح هذا الإعفاء لمديري صناديق الاستثمار البديلة باستخدام الحد الأقصى من الرافعة المالية أو أن يكونوا غير سائلين للغاية ، وليسوا مطالبين بالإبلاغ عن صافي قيمة الأصول اليومية أو تقارير الحيازات العادية أو نشرة الإصدار ، على سبيل المثال. لا يوجد دائمًا إفصاح كامل ، ولكن هذا جزء من الهدف من هذه الاستثمارات. هؤلاء المديرين ماهرون في إخفاء أفعالهم.
بدلاً من نشرة الإصدار ، يتلقى المستثمرون مذكرة تفاهم للاكتتاب الخاص تحدد الرسوم والسيولة ونوع الاستثمار. "إذا أخبرت المستثمرين بأنك صندوق سلع ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات تريدك أن تكون صندوقًا للسلع الأساسية." لا يريدون ذلك عندما يتعلق الأمر بالعقارات. يجب عليهم الالتزام بشروط تلك الاتفاقات.
قد يتلقى المستثمرون بيانات شهرية أو ربع سنوية ، لكنها تتأخر كثيرًا. اعتبارًا من أوائل يناير ، كانت عائدات صناديق التحوط جارية اعتبارًا من نوفمبر ، وكانت عوائد الأسهم الخاصة جارية اعتبارًا من يونيو.
الاستثمارات البديلة: فوائدها وعيوبها
الاستثمارات البديلة ، مثل أنواع الاستثمار الأخرى ، لها مزايا وعيوب:
ميزة:
# 1. تنويع.
وفقًا لهاريس ، يجب النظر بعناية في السببين الرئيسيين لتضمين الاستثمارات البديلة وتنويع المحفظة وتعزيز العائد. يجب أن يكون للاستثمارات البديلة علاقة منخفضة بالأسواق التقليدية ، لكن هذا لا يعني ارتباطًا سلبيًا ، وهو سوء فهم شائع ، كما يقول.
يعني الارتباط المنخفض أنه على مقياس من واحد إلى واحد ، تحاول هذه الصناديق الاقتراب من الصفر قدر الإمكان. هذا يعني أنهم سيستخدمون الأصول التقليدية من حين لآخر. وبين الحين والآخر ، سوف يتحركون في الاتجاه المعاكس. ليس من المضمون أن تلك الاستثمارات البديلة ستحقق أداءً جيدًا دائمًا عند هبوط الأسواق.
# 2. التعرض للاستثمارات الفريدة من نوعها.
تمكّن الاستثمارات البديلة الأشخاص من الوصول إلى الأسواق التي لن يتمكنوا من الوصول إليها بطريقة أخرى ، مثل الأرض أو أن تكون مستثمرًا مبكرًا في صندوق بدء التشغيل ، والذي يمكن أن يؤتي ثماره جيدًا للمستثمرين الصبر.
عيوب
# 1. قفل طويل
في حين أن الاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة يمكن أن تعزز العوائد ، فقد يعني ذلك حجز أموال الاستثمار الخاصة بك لمدة 10 سنوات ، ولهذا السبب يجب على المستثمرين التفكير بعناية في مقدار علاوة العائد التي قد يتلقونها على الأسواق العامة السائلة ، وفقًا لهاريس.
# 2. انه معقد.
هذه استثمارات معقدة للغاية تتطلب بحثًا دقيقًا. سيقضي المستثمرون المحترفون مثل هاريس وقتًا طويلاً في البحث عن الاستراتيجيات وإجراء مقابلات مع المديرين. "هناك فرق كبير بين مديري الربع الأعلى ... ومديري الربع الأدنى." يقول: "في بعض الحالات ، يمكن أن تتراوح من 15 إلى 20 نقطة مئوية في سنة معينة".
وفي الختام
تاريخياً ، فإن معظم الاستثمارات البديلة لديها رسوم مقدمة سنوية بنسبة 2٪ ، مع حصول المدراء على 20٪ من المكاسب عندما يوزع الصندوق الأموال.
وفقًا لماكلين ، يحصل معظم الأشخاص على إمكانية الوصول إلى الأصول البديلة من خلال مؤسسة مالية أو مستشار مالي ، لكن المنصات الرقمية الناشئة بدأت في تقديم طرق للحصول عليها بشكل مباشر. إنه يعتقد أنه بالنسبة للمشترين لأول مرة ، لا يزال من الأفضل العمل مع محترف يفهم فئة الأصول ومكافآتها والعقبات.
تكتسب البدائل السائلة ، مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة التي توفر التعرض لأصول بديلة ، جاذبية. لذلك ، فإن هذه الأوراق المالية الخاضعة للرقابة مفتوحة للجمهور وتوفر سيولة يومية ونشرة إصدار وقائمة بالملكية. بسبب القيود المفروضة على الأوراق المالية الخاضعة للتنظيم ، مثل القيود المفروضة على الرافعة المالية والتنويع ، فهي تختلف عن ملكية الأصول البديلة المباشرة. يمكن أن تكون هذه طريقة جيدة للبدء في الفضاء ، لكن نسب النفقات يمكن أن تكون أعلى من سيارات السوق التقليدية وليست متنوعة.
الأسئلة الشائعة حول الاستثمارات البديلة
ما هي بدائل الاستثمار الأربعة؟
الأنواع الأربعة الرئيسية للاستثمارات البديلة هي الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة والعقارات.
ما هي أكثر الاستثمارات أمانا؟
تعد شهادات الإيداع (CDs) وحسابات سوق المال والسندات البلدية والأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) من بين أكثر أنواع الاستثمارات البديلة أمانًا.
- صناديق المؤشرات: أفضل الممارسات الأمريكية لعام 2021 وكل ما تحتاجه !!!
- صناديق التحوط: دليل بسيط للاستثمار للمبتدئين (+ قائمة أفضل 10 صناديق تحوط)
- مجموعة تقنيات اتخاذ القرار مع أمثلة
- صناديق التحوط مقابل الصناديق المتبادلة: 7 اختلافات رئيسية يجب أن تعرفها
- كيف تعمل الحوالات المالية؟ (+ كيفية الشراء ببطاقات الخصم)
