الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: فهم سبب حاجتك لكليهما (+ دليل مفصل)

الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي
مصدر الصورة: iStock

غالبًا ما يتم تأطير الجدل حول الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي من حيث الطريقة الأفضل. ومع ذلك ، قد لا يكون الترويج لاستراتيجية على أخرى مفيدًا للمستثمرين الجدد. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما يكون النقاش حول الاختلافات بين كل نهج ، وكذلك متى وكيف يتم استخدامها في المحفظة ، أكثر فائدة لهؤلاء المستثمرين.

الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: نظرة عامة

بالنظر إلى أن المستثمرين ومديري الثروات يميلون إلى تفضيل إحدى الإستراتيجيات بشدة على الأخرى ، فإن أي نقاش حول الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي يمكن أن ينتقل بسرعة إلى مناقشة محتدمة. ولكن هناك أيضًا سيناريو حيث يمكن أن تتعايش الإستراتيجيتان - هذا إذا كنت متفتح الذهن. حسنًا ، كمستثمر ، يجب عليك ذلك. هذا لأنه حتى مع إستراتيجيتك المضمونة في اللعب ، هناك دائمًا طريقة أفضل لإنجاز الأمور. من المهم أيضًا ملاحظة أن أخذ هذا الجزء يعزز التنوع في استراتيجيتك.

لذلك ، دعنا نحلل بعناية كلا الخيارين لمساعدتنا على فهم الاختلافات بين الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي. في النهاية ، قد تبتكر إستراتيجية تراعي مزيجًا من كلا المفهومين. ومع ذلك ، من المفهوم أن تقرر التمسك بواحد فقط.

على أي حال ، لن يضر الحصول على هذه المعرفة ، فقط في حالة الحاجة إليها.

الاستثمار النشط

كما يوحي الاسم ، فإن الاستثمار النشط هو نهج عملي يتطلب من شخص ما العمل كمدير محفظة. الهدف من إدارة الأموال النشطة هو التفوق في الأداء على سوق الأسهم والربح من تقلبات الأسعار على المدى القصير. يتطلب فحصًا أكثر شمولاً ومعرفة وقت الدخول أو الخروج من مخزون أو سند أو أصل معين. يشرف مدير المحفظة عادةً على مجموعة من المحللين الذين يفحصون العوامل النوعية والكمية قبل النظر إلى الكرات الكريستالية الخاصة بهم للتنبؤ بأين ومتى سيتغير السعر.

يتطلب الاستثمار النشط الثقة في أن من يدير المحفظة سيعرف بالضبط متى يبيع ويشتري. أن تكون على صواب أكثر من الخطأ مطلوب حتى تكون إدارة الاستثمار النشطة ناجحة.

الاستثمار السلبي

أنت تستثمر على المدى الطويل عندما تكون مستثمرًا سلبيًا. يحافظ المستثمرون السلبيون على محافظهم بسيطة ويحدون من كمية البيع والشراء. هذا يجعلها وسيلة فعالة من حيث التكلفة للاستثمار.

بشكل أساسي ، عقلية الشراء والاحتفاظ مطلوبة لهذه الإستراتيجية. وهذا يعني مقاومة الرغبة في الرد أو التنبؤ بكل خطوة يقوم بها سوق الأسهم.

شراء صندوق المؤشرات الذي يتتبع أحد المؤشرات الرئيسية ، مثل S&P 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي ، هو مثال ممتاز للاستراتيجية السلبية (DJIA). عندما تغير هذه المؤشرات مكوناتها ، فإن صناديق المؤشرات أن تتبعهم يغيرون ممتلكاتهم تلقائيًا ؛ بيع الأسهم المتبقية وشراء الأسهم المنضمة. هذا هو السبب في أنه عندما تنمو الشركة بشكل كبير بما يكفي لإدراجها في أحد المؤشرات الرئيسية ، فإنها تضمن أن يصبح السهم ملكية أساسية في الآلاف من الصناديق الرئيسية.

ملاحظات: عندما تمتلك قطعًا صغيرة من آلاف الأسهم ، فإنك ببساطة تشارك في المسار التصاعدي لسوق الأوراق المالية الإجمالي لأرباح الشركات بمرور الوقت. لذلك ، يراقب المستثمرون السلبيون الناجحون أعينهم على الجائزة ويتجاهلون الانتكاسات قصيرة الأجل ، وحتى الانكماشات الحادة.

الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: فهم مزاياها وعيوبها

من أولى القرارات التي يتعين عليك اتخاذها كمستثمر ما إذا كنت ستستخدم استراتيجيات استثمار نشطة أو سلبية عند تجميع محفظتك. يمكن أن يساعدك فهم مزايا وعيوب كل من أساليب الاستثمار ، بالإضافة إلى أهمية تنويع محفظتك ، في تحديد ما إذا كنت تريد استخدام استراتيجية استثمار نشطة أو سلبية ومتى تستخدمها.

فيما يلي بعض الفروق الرئيسية بين استراتيجيات الاستثمار النشط والسلبي:

مزايا وعيوب الاستثمار النشط

الهدف من الاستثمار النشط هو التفوق على معيار أو "التغلب على السوق". تستند غالبية قرارات الاستثمار النشطة إلى بحث وتحليل شامل للأصول. علاوة على ذلك ، فإن اتجاهات السوق والاقتصاد والمناخ السياسي هي عوامل أخرى يمكن أن تؤثر على قرار المستثمر النشط لشراء أو بيع استثمار معين.

على عكس صندوق المؤشرات ، الذي يهدف إلى تكرار تكوين وعائدات المؤشر ، يهدف الصندوق المشترك المدار بنشاط إلى التفوق في الأداء على معياره.

المزايا

فيما يلي بعض مزايا الانخراط في الاستثمار النشط ؛

# 1. المرونة:

مع الاستثمار النشط ، لا يضطر مديرو المحافظ والمستثمرون إلى الاحتفاظ بأسهم أو سندات معينة. هذا يعني أن لديهم فرصة أكبر للاختيار من بينها ويمكنهم الاستفادة من فرص التداول قصيرة الأجل.

يمكن للمستثمرين النشطين أيضًا إدارة تعرضهم للمخاطر عن طريق تجنب أو بيع بعض مقتنيات وقطاعات السوق. هذا أكثر مما أستطيع قوله عن الاستراتيجيات السلبية التي ، في كثير من الأحيان ، تتأرجح وتتدفق مع السوق.

البيع على المكشوف وخيارات البيع وغير ذلك استراتيجيات التخفيف من المخاطر متاحة أيضًا لبعض المديرين النشطين.

# 2. إدارة الضرائب:

يمكن تصميم الاستراتيجيات المدارة بنشاط لتلبية احتياجات مستثمرين محددين ، مثل الكفاءة الضريبية. يمكن للمحفظة المدارة بشكل نشط ، على سبيل المثال ، جني الخسائر الضريبية عن طريق بيع الاستثمارات منخفضة الأداء لتعويض ضرائب أرباح رأس المال على الاستثمارات المتفوقة الأداء.

ومع ذلك ، غالبًا ما تكون الرسوم أعلى في المحافظ المدارة بشكل نشط عنها في المحافظ السلبية. هذا لأنك تدفع مقابل نصيحة مدير أموال محترف بشأن اختيار الاستثمار وإدارة المحافظ.

من ناحية أخرى ، يمكن أن تأكل الرسوم الصغيرة في الأرباح ويكون لها تأثير كبير على الأداء. وهذا يجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للصناديق المدارة بنشاط لتتفوق باستمرار على معاييرها المرجعية: التفوق على المؤشر ليس كافيًا ؛ يجب أن يتفوق أداء الصندوق بهامش كبير بما يكفي لتغطية النفقات.

وفي الوقت نفسه ، عند الموازنة بين الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي ، فإن الاستثمار النشط له تمييز كبير في أن التقنيات النشطة تقدم نطاقًا أكبر من العوائد المحتملة للمستثمرين. إذا اتخذت قرارات استثمارية قوية كمستثمر نشط ، فقد تحصل على عائد أكبر بكثير مما لو كنت تستثمر بشكل سلبي. من ناحية أخرى ، إذا كانت استثماراتك لا تعمل بشكل جيد ، فقد تخسر المزيد من المال.

عيوب

من الواضح أن الاستثمار النشط له عدد من العيوب. على سبيل المثال ، في الأسواق المتقلبة ، مثل الأسواق النامية وأسهم الشركات الصغيرة ، حيث تكون المعلومات نادرة والأصول غير سائلة ، يمكن للإدارة النشطة أن تتألق حقًا. تشمل العيوب الأخرى ما يلي ؛

# 1. غالي جدا:

متوسط ​​نسبة المصروفات لصندوق الأسهم المدار بنشاط هو 1.4 في المائة ، مقارنة بـ 0.6 في المائة فقط لمتوسط ​​صندوق الأسهم السلبية ، وفقًا لتومسون رويترز ليبر. الرسوم أكبر لأن كل عمليات البيع والشراء النشطة تؤدي إلى رسوم المعاملات ؛ ناهيك عن أنك تدفع رواتب فريق المحللين الذي يبحث في توصيات الأسهم. لذلك ، في الأساس ، على مدار عقود من الاستثمار ، يمكن أن تخنق كل هذه النفقات العوائد.

# 2. خطر نشط:

يتمتع المديرون النشطون بحرية شراء أي استثمار يعتقدون أنه سيوفر عوائد عالية ، وهو أمر ممتاز عندما يكون المحللون على صواب ولكنه كارثي عندما يكونون غير صحيحين.

مزايا وعيوب الاستثمار السلبي

بدلاً من التفوق على مؤشر أو معيار معياري ، فإن الهدف من الاستثمار السلبي هو تكرار أدائه. الاستثمار السلبي هو استراتيجية شراء واحتفاظ ذات معدل دوران منخفض يحافظ على انخفاض التكاليف.

شراء صناديق المؤشرات، التي تهدف إلى تتبع أداء مؤشر معين ، هي واحدة من أكثر خيارات الاستثمار السلبي انتشارًا. الهدف من المديرين السلبيين هو امتلاك جميع الأصول الأساسية في مؤشر السوق بشكل متناسب.

على مدى السنوات القليلة الماضية ، زادت شعبية الاستراتيجيات السلبية حيث أظهرت الأبحاث أن الاستراتيجية المعيارية السلبية يمكن أن تؤدي إلى نتائج قوية برسوم أرخص وجهد أقل من الإستراتيجية المدارة بفعالية.

المزايا

الاستثمار السلبي له عدد من المزايا. اليك تشمل ؛

# 1. رسوم منخفضة:

نظرًا لأن الأموال المدارة بشكل سلبي لها تكاليف أقل ، غالبًا ما تكون الرسوم أرخص. ليست هناك حاجة لدراسة المقتنيات المعيارية لأنه لا يوجد أحد يختار الاستثمارات بنشاط.

# 2. الشفافية:

في الاستثمار المفهرس ، يعرف المستثمرون عادة الأسهم أو السندات المملوكة.

بالنظر إلى أن صناديق المؤشرات لا تتداول بشكل متكرر ، فإنها لا تولد ضريبة أرباح رأس مال سنوية كبيرة.

عيوب

ومع ذلك ، نظرًا لأنك عادةً ما تستثمر في مجموعة محددة مسبقًا من الأوراق المالية ، فإن أحد أكبر عيوب المحافظ المدارة بشكل سلبي هو أن لديك سيطرة أقل على استثماراتك. هذا يعني أنه إذا أصبحت صناعات أو شركات معينة شديدة الخطورة أو ضعيفة الأداء ، فلن تتمكن من إجراء تغييرات. تقتصر الصناديق غير الفعالة بشكل أساسي على مؤشر واحد أو مجموعة ثابتة من الاستثمارات مع اختلاف بسيط أو معدوم ؛ نتيجة لذلك ، يتم حبس المستثمرين في هذه الحيازات بغض النظر عن ظروف السوق.

من ناحية أخرى ، تكسب ما يكسبه السوق بناءً على المعيار الذي تختاره عندما تستثمر بشكل سلبي. بمعنى آخر ، أنت تشارك بالكامل في مكاسب السوق بينما تشارك أيضًا بشكل كامل في خسائر السوق عندما ينخفض ​​السوق. في الأساس ، قد يتفوق الصندوق السلبي أحيانًا على السوق ، لكنه لن يحقق أبدًا العوائد الكبيرة التي يسعى إليها المديرون النشطون حتى يزدهر السوق ككل

إذا كان لديك أفق زمني أطول أو كنت في وضع ترغب فيه في تقليل الرسوم ، فغالبًا ما يوصى بالحلول السلبية.

يمكنك الحصول على مزيج من طرق الاستثمار النشط والسلبي في محفظتك الإجمالية لأنها لا تستبعد بعضها البعض.

نقاط مميزة للنظر فيها

إذن ، أي من هذه الأساليب هو الأكثر ربحية للمستثمرين؟ كنت تتوقع أن مهارات مدير الأموال المحترف سوف تفوق مهارات صندوق المؤشر الأساسي. لكنهم لا يفعلون ذلك. يبدو أن الاستثمار السلبي ، ظاهريًا ، هو الخيار الأفضل لمعظم المستثمرين. كان للمديرين النشطين نتائج سيئة في الدراسة بعد الدراسة (امتدت لعقود).

كل هذا دليل على أنه على الرغم من أن الاستثمار السلبي يتفوق في الأداء على الاستثمار النشط ، إلا أنه قد يبالغ في تبسيط شيء أكثر تعقيدًا لأن الأساليب النشطة والسلبية هما وجهان لعملة واحدة. بالنسبة للجزء الأكبر ، كلاهما موجود لسبب ما ، ويجمع العديد من المحترفين بين النهجين.

يعد قطاع صناديق التحوط مثالاً رائعًا. يشتهر مديرو صناديق التحوط بكونهم حساسين للغاية حتى للتغيرات الطفيفة في قيم الأصول. غالبًا ما تتجنب صناديق التحوط الاستثمارات السائدة. ومع ذلك ، وفقًا لشركة الأبحاث Symmetric ، استثمر مديرو صناديق التحوط ما يقرب من 50 مليار دولار في صناديق المؤشرات في عام 2017. ولم يكن لدى شركات التحوط سوى 12 مليار دولار في الصناديق غير النشطة قبل عشر سنوات. من الواضح أنه حتى أكثر مديري الأصول نشاطًا يختارون الاستثمارات السلبية لمجموعة متنوعة من الأسباب.

ومع ذلك ، تشير التقارير إلى أن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المدارة بشكل فعال قد حققت أداءً جيدًا وسط اضطرابات السوق ، مثل نهاية عام 2019. لذلك بينما تستمر الصناديق السلبية في التفوق على الصناديق النشطة من حيث الأداء العام بسبب انخفاض الرسوم ، فإن المستثمرين يتزايدون بشكل متزايد على استعداد لدفع رسوم أعلى مقابل خبرة مدير نشط لمساعدتهم خلال تقلبات السوق.

مثال على الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي

يعتقد الكثير من خبراء الاستثمار أن الجمع بين الاستراتيجيات الإيجابية والسلبية هو أفضل طريقة. دان جونسون، على سبيل المثال ، هو مستشار رسوم فقط في ولاية أوهايو. يبدو أن عملائه يفضلون صناديق المؤشرات لأنهم يريدون تجنب التقلبات الشديدة في أسعار الأسهم.

يفضل الفهرسة السلبية لكنه يوضح ذلك ،

"بالنسبة للمستشارين ، لا يجب أن يكون القرار بين الإدارة السلبية والنشطة ثنائيًا. يمكن أن يساعد الجمع بين الاثنين في تنويع المحفظة مع تقليل المخاطر أيضًا ".

أندرو نيجريللي يوافق على ذلك مستشار ومدير مالي وثروة في منطقة بوسطن. يقترب من التخطيط المالي من منظور قائم على الهدف. إنه يفضل الاستثمار السلبي طويل الأجل وأنظمة الفهرسة لاختيار الأسهم الفردية ، ويشجع بنشاط الاستثمار السلبي. ومع ذلك ، فهو يعتقد أيضًا أن العوائد المعدلة حسب المخاطر أكثر أهمية.

ملحوظة: العائد المعدل حسب المخاطر هو الربح من الاستثمار الذي يأخذ في الاعتبار مستوى المخاطرة التي تم تكبدها للوصول إلى هناك.

وفقا له؛

"عندما تتغير الظروف بسرعة ، فإن التحكم في مقدار الأموال التي تذهب إلى صناعات معينة أو حتى شركات معينة يمكن أن يحمي العميل حقًا."

على مدار العمر من التوفير في مراحل مهمة مثل التقاعد ، هناك وقت ومكان لكل من الاستثمار النشط والسلبي لمعظم الناس. على الرغم من الألم ، ينتهي الأمر بالعديد من المستشارين إلى الجمع بين النهجين.

هل الاستثمار النشط أفضل من السلبي؟

في بعض الحالات ، كان أداء المستثمرين أفضل مع الاستراتيجيات النشطة ، وفي حالات أخرى ، كان أداؤهم أفضل مع الاستراتيجيات السلبية. على سبيل المثال ، قد يكون أداء المديرين النشطين أفضل عندما يكون السوق متقلبًا أو الاقتصاد يسوء أكثر مما كان عليه الحال عندما لا يكون كذلك.

ما هو الفرق بين إدارة الاستثمار النشط والسلبي؟

من أجل التغلب على معيار أو مؤشر معين ، تتطلب الإدارة النشطة البيع والشراء في كثير من الأحيان. الهدف من الإدارة السلبية هو مطابقة أداء معيار أو مؤشر معين. تحاول المحافظ المدارة بنشاط الحصول على عوائد أفضل ، لكنها أيضًا تتحمل المزيد من المخاطر وتكلف أكثر.

هل الاستثمار السلبي أكثر خطورة من الاستثمار النشط؟

عادة ما يكون نهج الاستثمار السلبي أقل خطورة من الإستراتيجية النشطة لأنه لا يحاول توقيت السوق. المطلوب من المستثمرين هو الوقت والصبر

ما هي 3 عيوب الاستثمار النشط؟

الاستثمار النشط هو أسلوب يتضمن غالبًا العديد من الصفقات بهدف التفوق في الأداء على متوسط ​​عوائد المؤشر.
مساوئ الاستثمار النشط:

  • رسوم أعلى
  • خطر أكبر…
  • التعرض للاتجاهات.

ما هي أمثلة على الاستثمار النشط؟

الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة كلها أمثلة على الاستثمار النشط

  1. صناديق المؤشرات: أفضل الممارسات الأمريكية لعام 2023 وكل ما تحتاجه !!!
  2. كيفية الاستثمار في صناديق المؤشرات: 7 خطوات بسيطة (+ نصائح مجانية)
  3. صناديق الاستثمار مقابل صناديق المؤشرات: كل ما يجب أن تعرفه

اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

قد يعجبك أيضاً