هل ترغب في الاستثمار في سوق الأسهم ولكنك غير متأكد من أين تبدأ؟ لا تأكل! أنا هنا لمساعدتك في اختيار الأسهم المربحة باستخدام منهجية القيمة الجوهرية. ابق معي بينما آخذك من خلال كل ما تحتاج لمعرفته حول القيمة الجوهرية للسهم ، بما في ذلك خياراته ومثال على كيفية حساب القيمة الجوهرية.
ما هي القيمة الجوهرية؟
كلمة "القيمة الجوهرية" مصطلح شامل يشير إلى القيمة الحقيقية لأي أصل ، مثل سهم الشركة. أسس بنجامين جراهام مفهوم القيمة الجوهرية لأول مرة في عام 1934. وأصر على إجراء تقييم للسهم بناءً على الفحص الأساسي للشركة. يمكنك حساب قيمة الأصل بطرق مختلفة. على سبيل المثال ، تكشف أسواق الأسهم والسندات عن أسعار الطلب الحالية التي يتعامل بها البائعون والمشترين. ومع ذلك ، يختار مستثمرو القيمة مقياس تقييم مختلفًا يُعرف باسم "القيمة الجوهرية".
قد يساعدك فهم القيمة الجوهرية للاستثمار في اتخاذ قرارات مالية أكثر تعليماً. يؤسس وارن بافيت ، الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway ، فلسفته الاستثمارية على القاعدة ، "لا تستثمر أبدًا في شركة لا تفهمها". هذا ما تدور حوله فكرة "القيمة الجوهرية". استنادًا إلى حسابات بن جراهام للقيمة الجوهرية ، يستخدمها الخبراء الماليون الآن لمعرفة الأسهم التي تعتبر استثمارات جيدة.
كيف يحدد وارن بافيت القيمة الجوهرية؟
يلتزم بافيت بفلسفة الاستثمار في القيمة التي حددها بنيامين جراهام. يهتم المستثمرون ذوو القيمة بشراء الأسهم التي يتم بيعها بأسعار لا يمكن تبريرها بناءً على القيمة الفطرية للشركة. في الغالبية العظمى من الوقت ، يتم استخدام تحليل أساسيات الشركة لتحديد قيمتها الفطرية. على الرغم من عدم وجود طريقة واحدة معترف بها عالميًا لحسابها.
ما هي الكلمة الأخرى للقيمة الجوهرية؟
يُشار أحيانًا إلى القيمة الجوهرية باسم "القيمة الحقيقية". يُعرف أيضًا باسم "القيمة الفطرية" ، أي السعر الذي يرغب المستثمر الحكيم في دفعه مقابل استثمار نظرًا لمستوى المخاطر التي ينطوي عليها المشروع.
ما هو مثال القيمة الجوهرية؟
من شبه المؤكد أنك واجهت مثالاً للقيمة الجوهرية دون أن تدرك ذلك.
من أمثلة القيمة الجوهرية ما يلي:
- ممارسة الرياضة لمصلحتها الخاصة وليس كوسيلة لتحقيق غاية (مثل الميدالية)
- متابعة دراسة اللغة من أجل النمو الشخصي وليس التقدم المهني.
- الاقتران بشخص ما دون سبب آخر سوى قضاء وقت ممتع ، بدلاً من تعزيز مكانتك الاجتماعية
- القيام بالأعمال المنزلية لأنك تستمتع بمنزل نظيف بدلاً من إرضاء شريك حياتك
- بدلاً من اللعب لتحقيق مكاسب مالية ، فإنك تلعب الورق لأنك تحب المنافسة.
- الاستمتاع بعملية تدريب جسمك بدلاً من استخدامه كوسيلة لتحقيق غاية (مثل فقدان الوزن أو ملاءمة مقاس فستان معين).
- العطاء للمجتمع ليس لأنك مضطر لذلك ولكن لأنه يجعلك سعيدًا وسعيدًا
- أنت لا تتدرب على سباق ، لكنك ستجري الجري لأنه يريحك أو لأنك تريد أن تضع أفضل ما لديك.
- قبول مسؤوليات إضافية في العمل ليس من أجل التقدم في الرتبة ولكن لأنك تقدر التحدي الذي يمثلونه والشعور بالإنجاز الذي يجلبونه.
- بدلاً من بيع لوحاتك لتحقيق مكاسب مالية ، ارسم من أجل المتعة الخالصة لها.
انظر أيضا: استثمار القيمة: دليل مفصل لاستراتيجية استثمار القيمة
كيفية حساب القيمة الجوهرية
سواء كانت شركة أو سندًا أو قطعة من العقارات ، يمكن استخدام طريقة التدفق النقدي المخصوم لحساب القيمة الجوهرية لأي استثمار أو أصل مطول. باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة ، سوف نحسب القيمة الجوهرية للمؤسسة العامة. وبالتالي ، للقيام بذلك سوف تحتاج إلى المحطات الثلاث التالية:
- مقدار الأموال التي من المتوقع أن تحققها الشركة في المستقبل.
- المعدل المستخدم لمعرفة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المقدرة في المستقبل.
- طريقة لمعرفة قيمة الشركة في نهاية تقدير التدفق النقدي.
فيما يلي كيفية حساب القيمة الجوهرية عندما يكون لديك هذه المحطات الثلاثة:
يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى: التدفق النقدي المخصوم
CF: التدفق النقدي في السنوات الأولى والثانية والسنوات اللاحقة.
TV: القيمة النهائية
r: معدل الخصم
هل الدولار الأمريكي له قيمة جوهرية؟
لا ، لا. ومع ذلك ، يريد الناس ذلك لأنهم يستطيعون استخدامه لشراء وبيع الأشياء. في الاقتصاد ، تتمثل الوظيفة الرئيسية للعملة في العمل كوسيلة للتبادل ، مما يسهل على الناس تداول السلع والخدمات مع بعضهم البعض.
ما هي القيمة الجوهرية في الخيارات؟
وببساطة ، فإن القيمة الجوهرية للخيارات تتوافق مع القيمة السوقية الحالية لعقد الخيار. نتيجة لذلك ، عندما تتحدث عن هذا ، فإنه يرمز إلى مقدار "المال" في العقد الآن. تشير عبارة "في المال" إلى أن القيمة الفعلية للأصل أكبر من سعر السوق. ومع ذلك ، عندما تفهم هذا ، سيكون لديك فهم أفضل لمفهوم القيمة الجوهرية في الخيارات. دعني أوضح ذلك باستخدام مثال:
عقد خيار الشراء ، على سبيل المثال ، له سعر السوق 200 دولار ، بينما سعر السهم حاليًا 300 دولار. القيمة الجوهرية للخيارات ستكون على هذا النحو: 300 ناقص 200 ، أي 100 دولار. إذا قرر المشتري ممارسة حق الشراء ، فيجب عليه دفع سعر السوق البالغ 200 دولار ويمكنه بيع الأسهم في السوق مقابل 300 دولار. نتيجة لذلك ، يتم تحقيق ربح قدره 100 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يحسب هذا المبلغ الذي يمكن للمشتري أن يستفيد منه أو يخسره في أي وقت قبل انتهاء صلاحية عقد الخيارات. وتجدر الإشارة إلى أن الصفقات التي تتم "خارج نطاق المال" ستظل دائمًا ذات قيمة جوهرية تبلغ صفر. هذا لأنه لن يتولى أي مشترٍ أي حقوق إذا كانت هناك خسارة ناتجة عن ذلك.
كيفية حساب القيمة الجوهرية في الخيارات
يستخدم كل مصطلح مرتبط نفس الصيغة لمعرفة علاوة الخيار. هنا أيضًا ، يمكنك استخدام الصيغة التالية لحساب القيمة الجوهرية للخيارات
القيمة الجوهرية في الخيارات = خيارات علاوة - قيمة الوقت
لاحظ أيضًا أنه يمكن استخدام مبلغ قسط التأمين ، سواء كان مستحقًا أو مستحقًا ، جنبًا إلى جنب مع القيمة الزمنية للعقد لتحديد القيمة الحالية للعقد في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته.
ما هي القيمة الخارجية والجوهرية؟
يُشار إلى القيمة التي يمتلكها شيء ما "في حد ذاته" أو "لذاته" أو "على هذا النحو" أو "في حد ذاته" على أنها "القيمة الجوهرية" للشيء. تتضمن العبارات المماثلة "لذاتها" و "على هذا النحو" و "في حد ذاتها". ومع ذلك ، فإن القيمة الخارجية هي القيمة التي تأتي من مكان آخر غير الذات. يعتبر مفهوم "القيمة الفطرية" للكائن أمرًا أساسيًا لعمل العديد من الفلاسفة المختلفين الذين يدرسون الأخلاق.
ما هي القيمة الجوهرية للسهم
تشير عبارة "القيمة الجوهرية للمخزون" إلى القيمة التي يجب أن يُسوق بها المخزون. يتم استخدامه بأوسع معاني ممكنة. يمكن تعريفها أيضًا على أنها قيمة سهم واحد من أسهم الشركة في سياق نشاط تجاري نشط. لتبسيط الأمور أكثر من اللازم ، يمكن للمرء أن يقول إن القيمة الصحيحة للمخزونات تعادل قيمتها الجوهرية.
هناك أيضًا صيغة تأخذ في الاعتبار المزيد من الأمور التقنية حول هذا الموضوع. ووفقًا لهذا التفسير ، فإن "القيمة الجوهرية" للسهم تساوي مجموع كل التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ، والتي تم "خصمها مرة أخرى" لمراعاة القيمة المتغيرة للنقود بمرور الوقت.
كيفية حساب القيمة الجوهرية للسهم
فيما يلي عدة طرق لحساب القيمة الجوهرية للسهم.
# 1. نموذج خصم الأرباح
يعد نموذج خصم الأرباح ، أو DDM ، طريقة لمعرفة مقدار قيمة السهم من خلال معرفة قيمة جميع مدفوعات الأرباح المستقبلية في الوقت الحالي. بعبارة أخرى ، يمثل الإجمالي القيمة ، بعد الخصم ، لجميع أرباح الأسهم المستقبلية المتوقعة التي ستدفعها الشركة لحساب صافي القيمة الحالية. ومن ثم ، إذا كان سعر السهم الذي يحدده DDM أقل من السعر الذي يتم تداوله به حاليًا في السوق ، فسيتم المبالغة في تقييم السهم. على نفس المنوال ، يعتبر سعر السهم مبالغًا فيه إذا كان أعلى من السعر الحالي للسوق. للحساب ضمن DDM ، استخدم الصيغة التالية:
القيمة الجوهرية للمخزون = EDPS / (CCE - DGR)
EEPS: توزيعات الأرباح المتوقعة لكل سهم
CCE: تكلفة حقوق الملكية لرأس المال
DGR: النمو في الأرباح
# 2. نموذج التدفق النقدي المخصوم
هنا ، يتم تحديد القيمة الفطرية للسهم عادةً باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (المعروف أيضًا باسم DCF). يحسب هذا النهج القيمة الحقيقية للشركة عن طريق خصم التدفقات النقدية المجانية المستقبلية بمعدل عائد مناسب. يتم تطبيق معدل الخصم على هذه التدفقات النقدية المتوقعة لاشتقاق صافي القيمة الحالية.
معدل الخصم هو عادة متوسط تكلفة رأس المال المرجح للشركة (WACC). كمستثمر ، هذا هو الحد الأدنى لمعدل العائد الذي ستقبله عند شراء الأسهم الخاصة بك. إذا كانت القيمة التي تم العثور عليها باستخدام هذه الطريقة أعلى من سعر السوق الحالي للسهم ، فقد يكون الاستثمار مربحًا. معادلة التدفقات النقدية المخصومة هي كما يلي:
القيمة الجوهرية للسهم = (CF1 / (1 + r) ^ 1) + (CF2 / (1 + r) ^ 2) + (CF3 / (1 + r) ^ 3) + …… .. + (CFn / ( 1 + ص) ^ ن)
CF1: التدفق النقدي للسنة الأولى والسنوات اللاحقة.
CFn: التدفق النقدي لفترة N-year
أخيرًا ، يمثل الحرف "r" معدل الخصم
# 3. طريقة التقييم النسبي
طريقة التقييم النسبي هي أفضل طريقة لمعرفة قيمة السهم. تبحث هذه الاستراتيجية في مبيعات الشركة ، وصافي الدخل ، والأرباح ، والقيمة الدفترية ، والأسهم القائمة ، وما إلى ذلك ، بالإضافة إلى قيمتها السوقية الحالية. يساعد هذا في تحديد ما إذا كان سعر سهم الشركة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه. وبالتالي ، فإن استخدام النسب المالية المختلفة يساعد في تحديد أداء الأعمال التجارية. يمكنك أيضًا تحديد الوضع المالي العام للشركة. تُستخدم النسب التالية أيضًا لحساب القيمة الجوهرية للسهم:
- السعر إلى القيمة الدفترية
- نسبة الأرباح إلى السعر
- نسبة السعر إلى الأرباح
- العائد على الاستثمار
- نسبة حقوق الملكية إلى الدين
قبل أن تغادر مباشرة ، قد ترغب في رؤية: تقييم المخزون: نظرة عامة وطرق التقييم الفعالة
ما هو الفرق الرئيسي بين الجوهرية والخارجية؟
تُعرَّف القيمة الجوهرية لشيء ما على أنها قيمتها "في حد ذاتها" ، أو "من أجلها" ، أو "كونها كذلك" ، أو "حقها". ومع ذلك ، فإن القيمة الخارجية هي قيمة لا تأتي من الداخل. يعتقد العديد من الفلاسفة أن القيمة الجوهرية حاسمة في اتخاذ القرارات الأخلاقية.
هل بيتكوين لها قيمة جوهرية؟
على الرغم من أن البيتكوين لها ميزاتها ، مثل كونها مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ومع ذلك ، فإن قيمتها مستمدة بشكل أساسي من الإيمان بسلطة الإصدار بدلاً من أي شيء جوهري.
ما نوع المال له قيمة فطرية؟
أموال السلع لها قيمة فطرية لأن لها استخدامات أخرى. كما أن النقود الورقية ليس لها قيمة حقيقية لأن الحكومة تسمح باستخدامها كوسيلة لشراء الأشياء.
هل الحياة البشرية قيمة جوهرية؟
نعم إنه كذلك. تبدأ الطبيعة المقدسة للحياة البشرية عندما تبدأ حياتها البيولوجية. حتى قبل المخلوق الذي تكون لحياته حركة أو إحساس أو مصالح أو حقوق خاصة به.
في القشر
يمكن للمستثمرين الاستفادة من تعلم كيفية حساب القيمة الجوهرية من أجل تحديد القيمة الحقيقية للأصل. ذلك لأن القيمة الحقيقية للاستثمار لا يمكن تقييمها فقط بسعر السوق الحالي ولكن أيضًا من خلال التدفق المتوقع للأرباح المستقبلية.
وبالتالي ، فإن معرفة القيمة الكامنة للاستثمار أمر مهم للمستثمرين ذوي القيمة لأنه يخبرهم ما إذا كان السعر الذي يدفعونه عادلاً أم لا. هذا مفهوم مهم في تحليل الأوراق المالية ، لذلك من المهم للمستثمرين أن يتعلموا كيفية تحديده.
مراجع حسابات
- open.lib.umn.edu
- investopedia.com
- en.wikipedia.org
- quora.com
مقالات ذات صلة
