إنه سؤال مهم لأي رائد أعمال أو صاحب عمل أو موظف أو مستثمر محتمل - بغض النظر عن حجم الشركة. يصبح فهم قيمة شركتك مهمًا بشكل متزايد مع نمو الأعمال التجارية ، خاصة إذا كنت ترغب في زيادة رأس المال أو بيع جزء من العمل أو اقتراض المال. ومثل معظم المشكلات الرياضية المعقدة ، يعتمد فهم قيمة شركتك على عدد من العوامل ، مثل السوق الرأسي وأداء الصناعة والتكنولوجيا أو السلع الخاصة بها ومرحلة النمو. اكتشف كيفية تقييم شركة بناءً على الإيرادات والصيغة المعتادة لحساب المخزون وأدوات عالية الجودة لمساعدتك في الحساب في هذا المنشور.
ما هو تقييم الأعمال؟
تقييم الأعمال ، المعروف أيضًا باسم تقييم الشركة ، هو عملية تقييم القيمة الاقتصادية لنشاط تجاري أو شركة. أثناء عملية التقييم ، يتم فحص جميع جوانب الشركة لتقييم قيمتها وكذلك قيمة أقسامها أو وحداتها.
كيفية تقييم الشركة على أساس الإيرادات
تعتبر إيرادات الشركة عاملاً واحدًا فقط يؤثر على التقييم بناءً على الإيرادات. دعونا نلقي نظرة على كيفية تقييم الشركة على أساس الإيرادات ، وهي الطريقة الأكثر أهمية لتحديد قيمة الأعمال القائمة على الإيرادات.
# 1. حجم الشركة
حجم الشركة هو عامل شائع الاستخدام عند تقييم الشركة. عادة ، كلما كبرت الشركة ، زاد التقييم. وذلك لأن الشركات الأصغر تتمتع بقوة سوقية أقل وتتأثر سلبًا بفقدان القادة الرئيسيين. علاوة على ذلك ، من المرجح أن يكون لدى الشركات الكبيرة منتج أو خدمة متطورة بشكل جيد ، ونتيجة لذلك ، يتوفر رأس مال أكثر سهولة.
# 2. الربحية
هل تحقق شركتك ربحًا؟ إذا كان الأمر كذلك ، فهذه علامة جيدة لأن الشركات ذات هوامش ربح أعلى سيتم تقييمها أعلى من تلك التي لديها هوامش ربح منخفضة أو خسارة ربح. يعد فهم بيانات المبيعات والإيرادات هو الاستراتيجية الأساسية لتقييم عملك على أساس الربحية.
قيمة الشركة على أساس المبيعات والإيرادات
عند تقييم شركة بناءً على المبيعات والإيرادات ، فإنك تطرح نفقات التشغيل وتضرب الناتج في مضاعف الصناعة. مضاعف صناعتك هو متوسط ما تبيعه الشركات في صناعتك ، لذلك إذا كان مضاعفك اثنين ، فعادة ما تبيع الشركات ضعف مبيعاتها وإيراداتها السنوية.
# 3. معدل نمو ونمو السوق
عند تقييم شركة بناءً على قوة السوق ومعدل النمو ، تتم مقارنة عملك بمنافسيك. يرغب المستثمرون في معرفة حجم الحصة السوقية لمجال عملك ، ومقدار ما تتحكم فيه ، ومدى السرعة التي يمكنك من خلالها الاستيلاء على جزء منها. كلما دخلت السوق مبكرًا ، ارتفع تقييم شركتك.
# 4. ميزة تنافسية طويلة الأجل
ما الذي يميز منتجك أو خدمتك أو حلك عن المنافسين؟ باستخدام هذه الطريقة ، يجب أن تميزك الطريقة التي تقدم بها قيمة للعملاء عن المنافسة. إذا وجدت صعوبة في الحفاظ على هذه الميزة التنافسية بمرور الوقت ، فقد يكون لها تأثير سلبي على قيمة شركتك.
تسمح الميزة التنافسية المستدامة لشركتك باكتساب ميزة على المنافسين أو المقلدين والاحتفاظ بها في المستقبل ، مما يسمح لك بشحن أكثر من منافسيك لأن لديك شيئًا فريدًا تقدمه.
# 5. آفاق النمو في المستقبل
هل من المتوقع أن يتوسع سوقك أو صناعتك؟ أم أن هناك فرصة لتوسيع خط إنتاج الشركة في المستقبل؟ ستؤدي هذه العوامل وغيرها إلى زيادة قيمة شركتك. إذا اعتقد المستثمرون أن شركتك ستنمو في المستقبل ، فسوف يرتفع تقييم الشركة.
تقييم الشركة العامة
بالنسبة للشركات العامة ، يُعرف التقييم باسم القيمة السوقية (التي سنناقشها أدناه) ، وتساوي قيمة الشركة إجمالي عدد الأسهم القائمة مضروبة في سعر السهم.
يمكن للشركات العامة أيضًا التداول على القيمة الدفترية ، وهي مجموع الأصول مطروحًا منها الخصوم في الميزانية العمومية لشركتك. تعتمد القيمة على التكلفة الأصلية للأصل ناقصًا أي تكاليف إهلاك أو إطفاء أو انخفاض في القيمة.
تقييم الشركة الخاصة
غالبًا ما يكون تقييم الشركات الخاصة أكثر صعوبة نظرًا لوجود معلومات عامة أقل ، وسجل أداء محدود ، ونتائج مالية إما غير متوفرة أو لم يتم تدقيقها للتأكد من دقتها. دعونا نلقي نظرة على كيفية تقييم الشركة على أساس الإيرادات في ثلاث مراحل من نمو ريادة الأعمال.
# 1. مرحلة التفكير
الشركات الناشئة في مرحلة التفكير هي شركات لديها فكرة أو خطة عمل أو مفهوم لكيفية كسب العملاء ، لكنها لا تزال في المراحل الأولى من وضعها موضع التنفيذ. بدون أي نتائج مالية ، يعتمد التقييم على سجل المؤسسين أو مستوى الابتكار الذي يدركه المستثمرون المحتملون في الفكرة.
يتم تقييم الشركة الناشئة التي ليس لها سجل مالي بمبلغ قابل للتفاوض. غالبية الشركات الناشئة التي راجعتها والتي تم تأسيسها من قبل رجل أعمال لأول مرة لديها تقييم يتراوح بين 1.5 و 6 ملايين دولار.
تستند القيمة بأكملها على توقع النمو المستقبلي. إذا كان الهدف هو الحصول على جولات تمويل متعددة ، فليس من مصلحة صاحب المشروع دائمًا تعظيم قيمته في هذه المرحلة. قد يكون تقييم الشركة في المرحلة المبكرة صعبًا بسبب هذه العوامل.
# 2. إثبات مفاهيمي
يأتي إثبات مرحلة المفهوم بعد ذلك. هذا عندما يكون لدى الشركة عدد قليل من الموظفين ونتائج التشغيل الفعلية. في هذه المرحلة ، يصبح معدل النمو المستدام هو العامل الأكثر أهمية في التقييم. تم إثبات تنفيذ العملية التجارية ، ويتم تبسيط المقارنات من خلال توفر البيانات المالية.
يتم تقييم الشركات التي تصل إلى هذه المرحلة بناءً على معدل نمو إيراداتها أو على أساس بقية الصناعة. تشمل الاعتبارات الأخرى مقارنة أداء النظراء ومدى جودة تنفيذ الشركة مقارنة بخطتها. اعتمادًا على الشركة والصناعة ، ستتداول الشركة كمضاعف للإيرادات أو EBITDA.
# 3. إثبات نموذج العمل
إثبات نموذج العمل هو المرحلة الثالثة من تقييم بدء التشغيل. هذه هي النقطة التي أثبتت فيها الشركة مفهومها وبدأت في التوسع لأن لديها نموذج أعمال قابل للتطبيق.
في هذه المرحلة ، تمتلك الشركة عدة سنوات من النتائج المالية الفعلية ، وواحد أو أكثر من شحن المنتجات ، وإحصاءات المبيعات ، وأرقام الاحتفاظ بالمنتج.
هناك العديد من الصيغ التي يمكنك استخدامها لتقييم شركتك ، اعتمادًا على حجمها.
كيفية تقييم صيغة الشركة
لنلقِ نظرة على بعض الأمثلة حول كيفية تقييم صيغة الشركة:
# 1. صيغة رسملة السوق
القيمة السوقية هي مقياس لقيمة الشركة بناءً على سعر السهم والأسهم القائمة. إليك الصيغة التي ستستخدمها بناءً على الأرقام المحددة لعملك:
القيمة السوقية = سعر السهم × إجمالي عدد الأسهم
# 2. صيغة طريقة المضاعف
إذا كنت تريد تقييم شركتك بناءً على أرقام محددة مثل الإيرادات والمبيعات ، فيجب عليك استخدام طريقة الصيغة هذه. ها هي الصيغة:
قيمة العمل = معامل الصناعة × الإيرادات السنوية
# 3. طريقة التدفق النقدي المخصوم
التدفق النقدي المخصوم (DCF) هو أسلوب تقييم يعتمد على إمكانات النمو المستقبلية. تتنبأ هذه الإستراتيجية بالعائد المحتمل على الاستثمار في شركتك. نظرًا للعدد الكبير من المتغيرات المطلوبة ، فهي أصعب صيغة رياضية في هذه القائمة. ها هي الصيغة:
التدفق النقدي المخصوم = التدفق النقدي النهائي / (1 + تكلفة رأس المال) عدد السنوات في المستقبل
تتطلب هذه الطريقة ، مثل الطرق الأخرى في هذه القائمة ، حسابات رياضية دقيقة. قد تكون أداة الآلة الحاسبة مفيدة للتأكد من أنك على المسار الصحيح. سنوصي ببعض الخيارات عالية الجودة أدناه.
حاسبات تقييم الأعمال
يمكنك استخدام حاسبات تقييم الأعمال المدرجة أدناه لتقدير قيمة شركتك.
# 1. CalcXML
تحسب هذه الآلة الحاسبة تقييمًا بناءً على أرباح شركتك الحالية والأرباح المستقبلية المتوقعة. تتضمن عناصر الأعمال الأخرى التي تضعها الحاسبة في الاعتبار مستويات المخاطر التي تنطوي عليها (على سبيل المثال ، مخاطر الأعمال التجارية والمالية والصناعية) وإمكانية تسويق الشركة.
# 2. شبكة الأسهم
تأخذ حاسبة تقييم الأعمال في EquityNet في الاعتبار مجموعة متنوعة من العوامل لتحديد قيمة شركتك.
# 3. ExitAdviser
يتم استخدام طريقة التدفق النقدي المخصوم (DCF) بواسطة حاسبة ExitAdviser لتحديد قيمة الشركة. "يأخذ التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة و" خصمها "إلى يومنا هذا لتحديد التقييم."
كيفية تقييم أسهم الشركة
يمكن استخدام العديد من المقاييس لتقدير قيمة الأسهم أو الشركة ، حيث تكون بعض المقاييس أكثر ملاءمة لأنواع معينة من الشركات أكثر من غيرها.
الطريقة الأكثر شيوعًا لتقييم الأسهم هي حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). يتم احتساب نسبة السعر إلى العائد عن طريق قسمة سعر سهم الشركة على أحدث عائد للسهم تم الإبلاغ عنه. تشير نسبة السعر إلى العائد المنخفضة إلى أن المستثمر الذي يشتري السهم يتلقى مبلغًا مرغوبًا من القيمة.
# 1. نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)
يمنحك فكرة عن المبلغ الذي ستدفعه مقابل أرباح الشركة المستقبلية. يقارن أحدث عائد السهم للشركة (EPS) بسعر السوق. غالبًا ما يتم التعبير عن نسبة السعر إلى العائد كمضاعف لأرباح الشركة.
عند مقارنة الشركات المنافسة في نفس الصناعة ، فهذا هو أفضل وقت لاستخدامها. يعتقد المستثمرون أن السهم الذي يحتوي على نسبة P / E أقل هو أقل تكلفة ومن المحتمل أن يكون مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. على سبيل المثال ، إذا كان Publix لديه P / E من 25 وكان Kroger لديه P / E من 12 ، فسيتم اعتبار Kroger أفضل قيمة.
ترقب عندما ترتفع نسبة السعر إلى العائد. قد يشير هذا إلى أن المستثمرين بالغوا في تقدير أرباح الشركة الفعلية. يمكن أن ينشغل المستثمرون في ضجة السوق ، ويتوقعون نموًا كبيرًا ، ويدفعون سعر السهم إلى النقطة التي يتم فيها المبالغة في تقديره ويصبح بسبب التصحيح.
كيف يتم حسابها.
ابحث عن أرقام EPS على موقع الشركة. لحساب P / E ، قسّم سعر السهم الحالي على EPS. إذا قامت الشركة بتعديل أرقام EPS ، فاستخدمها بدلاً من ذلك - أي نفقات كبيرة لمرة واحدة يمكن أن يكون لها تأثير على EPS.
# 2. نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG)
يعتبر نمو أرباح الشركة. ابحث عن ربحية السهم المقدرة للعام المقبل في أحدث تقرير.
متى يتم استخدامه. لمقارنة أداء الشركات في نفس الصناعة مع نظيراتها.
ماذا تلاحظ من الخارج. لا توجد نسبة PEG محددة تُعتبر إشارة "شراء" معينة ، ولكن قد يعتبر البعض أن السهم الذي تكون نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) أقل من واحد مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.
كيف يتم حسابها.
قسّم نسبة السعر إلى العائد على الزيادة في ربحية السهم.
# 3. نسبة السعر إلى الدفتر (P / B)
ما هذا. لمحة عن قيمة أصول الشركة.
متى يتم استخدامه. كلما كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أقرب إلى واحد (أو أقل) ، ارتفعت القيمة المتصورة للسهم. عادةً ما يتم توظيف P / B في الشركات الناضجة ذات النمو المحدود أو الشركات التي تهدف إلى تجميع الأصول بدلاً من بيع الأشياء.
كيف يتم حسابها.
قسّم سعر السهم الحالي على القيمة الدفترية للسهم. ثم اقسم على إجمالي عدد الأسهم المصدرة. يتم احتساب القيمة الدفترية من الميزانية العمومية كمجموع الأصول مطروحًا منه إجمالي المطلوبات (أو التكاليف). يمكن رؤية الميزانية العمومية مع هذه الإحصائيات في أحدث تقرير أرباح للشركة على موقعها على الإنترنت.
# 4. التدفق النقدي الحر (FCF)
ما هذا. طريقة للمستثمرين لتقييم مقدار الأموال التي لا تزال متاحة بعد دفع جميع النفقات. يزيل برنامج FCF الكثير من تعقيدات المحاسبة ويقدم صورة واضحة عن مدى جودة إنشاء المنظمة للقيمة.
متى يتم استخدامه. قارنها كرقم أولي أو كنسبة من FCF مقسومة على إجمالي الإيرادات لمعرفة النسبة المئوية لكل دولار من الدخل هو الربح.
كيف يتم حسابها.
يتم تعريف FCF على أنه صافي النقد من الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه النفقات الرأسمالية.
تنتج الشركات القيمة وتكسب المال بعدة طرق ، وبالتالي تختلف نسب التقييم باختلاف الشركة والصناعة.
كيف أحسب قيمة شركتي؟
الصيغة واضحة ومباشرة: قيمة الأعمال = الأصول مطروحًا منها الخصوم.
ما هي أبسط طريقة لتقييم الشركة؟
تعتبر القيمة السوقية من أهم المقاييس الأساسية لقيمة الشركة المتداولة علنًا. يتم تحديده بقسمة إجمالي عدد الأسهم على سعر السهم الحالي.
ما هي قيمة الأعمال التجارية التي تبلغ مبيعاتها مليون دولار؟
يتم تحديد القيمة الفعلية للشركة التي تبلغ مبيعاتها مليون دولار أمريكي من خلال ربحيتها وأصولها. بشكل عام ، تقدر قيمة الشركة من واحد إلى خمسة أضعاف مبيعاتها السنوية. في هذا المثال ، تبلغ قيمة الشركة ما بين مليون دولار و 1 ملايين دولار.
ما هي الخطوات السبع لعملية التقييم؟
هذه المراحل هي كما يلي: (1) الاختيار بحرية ؛ (2) الاختيار من بين البدائل ؛ (3) الاختيار بعد دراسة متأنية لعواقب كل احتمال ؛ (4) الاعتزاز والتقدير ؛ (5) التأكيد ؛ (6) العمل على الخيارات. و (7) مكرر.
كيف تقدر شركة خاصة؟
تحليل الشركة المقارن (CCA) هو الطريقة الأكثر شيوعًا لتقدير قيمة شركة خاصة.
ما هي الطرق الأربع الأساسية لتقييم الشركة؟
طرق تقييم الأعمال الأكثر شيوعًا:
- تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF).
- طريقة المضاعفات.
- تقييم السوق.
- طريقة المعاملات المقارنة.
مقالات ذات صلة
- تثمين الممتلكات: طرق لتقييم العقارات الاستثمارية
- ما هو تقييم الأعمال وكيف تحسبه؟
- قيمة العمل: المعنى وكيفية حسابه !!!
- محاسبة القيمة العادلة: تعريف وفوائد محاسبة القيمة العادلة
- نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) الصيغة والاستخدام
مراجع حسابات
