ربحية السهم ، أو EPS ، هي مقياس مالي يُعلم المستثمرين عن ربحية الشركة. لحساب ربحية السهم ، خذ صافي دخل الشركة وقسمه على عدد أسهم الأسهم القائمة. عند اتخاذ قرارات الاستثمار ، يأخذ المستثمرون الأذكياء في الاعتبار أرباح الشركة لكل سهم. هنا ، سوف تكتشف تحليلًا متعمقًا لماهية ربحية السهم ، وكيفية حسابه ، وصيغته ، والنسبة ، من بين حقائق أخرى. دعنا نذهب اليها.
ما هو عائد السهم؟
عائد السهم هو نسبة الربحية التي يمكن أن تساعد في حساب الأرباح الصافية لكل حصة قائمة من الأسهم في الشركة في نهاية السنة المالية. ببساطة ، ربحية السهم (EPS) هي مقدار الأموال التي يمكن للشركة تخصيصها لكل سهم قائم من الأسهم في نهاية عام معين إذا قررت توزيع جميع أرباحها على الأسهم القائمة المتاحة.
هذا يعني أن ربحية السهم تخبرنا كيف يمكن أن تكون الشركة مربحة عند قياسها من حيث عدد المساهمين وربح السهم. كما يسمح لنا بمقارنة قيم الربح لكل سهم للشركات الأكبر والأصغر. كلما ارتفعت ربحية السهم في الشركة ، كان يُعتقد أنها مربحة أكثر.
لماذا تعتبر عائد السهم مهمة؟
يولي المحللون والمستثمرون اهتمامًا وثيقًا بأرباح الشركة لأن لديهم القدرة على التأثير على سعر السهم. بشكل عام ، إذا حققت الشركة أرباحًا قوية لمدة ربع عام ، فقد يرتفع سعر السهم. في المقابل ، يشير انخفاض الأرباح إلى أن سعر السهم قد ينخفض.
حتى لو كانت أرباح الشركة لا تفسد المنافسة بعيدًا ، فإن أي زيادة يمكن أن تكون علامة على الربحية في المستقبل. ومع ذلك ، نظرًا لتأثير العديد من العوامل على هذا التقييم ، لا يمكن للمستثمرين التأكد من أن هذا التوقع سيتحقق.
عندما تنظر إلى "طفرة الإنترنت" ، كانت الأرباح أقل بكثير مما توقعه المستثمرون. في البداية ، كان المستثمرون متحمسين للنمو المحتمل للشركات المعنية ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم. لسوء الحظ ، لم تكن الشركات تكسب ما يكفي لمواكبة التوقعات ، مما جعل تقييماتها المرتفعة غير مقبولة. ونتيجة لذلك ، تراجعت أسعار أسهم شركات الإنترنت هذه بشكل حاد.
صيغة ربحية السهم
تقيس صيغة ربحية السهم (EPS) قدرة الشركة على تحقيق أرباح صافية للمساهمين العاديين. يفكك هذا الدليل صيغة ربحية السهم بتفصيل كبير.
من التعسفي إلى حد ما استخدام قيمة EPS واحدة لشركة واحدة. عند مقارنتها بالشركات الأخرى في الصناعة وسعر سهم الشركة (نسبة السعر إلى العائد) ، يصبح الرقم أكثر قيمة. تشير نسبة العائد على السهم الأعلى إلى ربحية أفضل عند مقارنة شركتين في نفس الصناعة بنفس عدد الأسهم القائمة. يتم استخدام عائد السهم بشكل شائع جنبًا إلى جنب مع سعر سهم الشركة لتحديد ما إذا كانت "رخيصة" نسبيًا (نسبة P / E منخفضة) أو "باهظة الثمن" (نسبة P / E عالية).
صيغة ربحية السهم = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) / المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة
يمكنك حساب ربحية السهم بعدة طرق. يتم عرض صيغة ربحية السهم في نسختين أدناه:
- ربحية السهم = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح الممتازة) / أسهم نهاية الفترة القائمة
- ربحية السهم = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح المفضلة) / المتوسط المرجح للأسهم القائمة
تحسب الصيغة الأولى EPS باستخدام إجمالي الأسهم القائمة ، ولكن من الناحية العملية ، قد يستخدم المحللون متوسط الأسهم الموزونة القائمة عند حساب المقام. يستخدم المحللون بشكل متكرر أسهم الفترة الأخيرة القائمة لأن الأسهم القائمة يمكن أن تتغير بمرور الوقت.
في التقارير المالية ، يتم ذكر EPS المخفف أيضًا بشكل متكرر. تتضمن ربحية السهم المخففة الخيارات القائمة والأوراق المالية القابلة للتحويل والضمانات ، والتي يمكن أن تؤثر على إجمالي الأسهم القائمة إذا تم ممارستها.
ربحية السهم المعدلة هي نوع آخر من صيغة ربحية السهم. هذا يلغي جميع الأرباح والخسائر غير الأساسية ، بالإضافة إلى حصص الأقلية. الهدف من هذا الحساب هو رؤية الربح أو الخسارة من العمليات الأساسية فقط.
مثال صيغة ربحية السهم
حققت ABC Ltd أرباحًا صافية قدرها مليون دولار في الربع الثالث. تعلن الشركة عن توزيع أرباح بقيمة 1 ألف دولار. إجمالي عدد الأسهم المتداولة هو 250,000.
ستكون EPS الخاصة بشركة ABC Ltd.:
ربحية السهم = (1,000,000 - 250,000 دولار أمريكي) / 11,000,000 دولار أمريكي
ربحية السهم = 0.068 دولار
نظرًا لأن كل سهم يتلقى حصة متساوية من صافي الدخل ، فسيحصل كل منهم على 0.068 دولار.
كيف تحسب عائد السهم
يشير مصطلح "ربحية السهم" (EPS) إلى مقدار الربح المحاسبي للشركة الذي يُنسب إلى كل سهم مشترك قائم.
يمكن أن يكون صافي أرباح الشركة:
- إعادة استثمارها في العمليات
- يتم توزيعها على المساهمين العاديين في شكل إصدارات أرباح
يعتبر هذا التخصيص في النهاية قرارًا تقديريًا يتخذه فريق إدارة الشركة ومجلس الإدارة بهدف زيادة قيمة المساهمين إلى الحد الأقصى. وبالتالي يتم حساب بند الميزانية العمومية للأرباح المحتجزة عن طريق إضافة رصيد الفترة السابقة إلى صافي دخل الفترة الحالية ، ثم طرح أي إصدارات أرباح مشتركة ومفضلة.
يمكن تقسيم ربحية السهم إلى نوعين: EPS الأساسية وعائد السهم المخفف.
- عائد السهم (EPS): EPS الأساسي هو صافي دخل الشركة مقسومًا على عدد الأسهم العادية القائمة.
- ربحية السهم المخففة (EPS): بعد التعديل للأوراق المالية التي يحتمل أن تكون مخففة ، فإن العائد على السهم المخفف هو صافي دخل الشركة بالنسبة إلى كل سهم مشترك قائم (مثل الخيارات ، والضمانات ، والقابلة للتحويل).
كيف يتم استخدام EPS؟
تعتبر ربحية السهم أحد أهم المقاييس المستخدمة لتحديد الربحية المطلقة للشركة. إنه أيضًا عامل مهم في حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ، حيث تشير E في P / E إلى ربحية السهم (EPS). يمكن للمستثمر تحديد قيمة السهم عن طريق قسمة سعر السهم على ربحية السهم. يوضح هذا المقياس المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.
EPS هو واحد من العديد من المؤشرات التي يمكن استخدامها لتحديد الأسهم. إذا كنت مهتمًا بتداول الأسهم أو الاستثمار ، فإن الخطوة التالية هي العثور على وسيط يتوافق مع أسلوبك الاستثماري.
نظرًا لأن المساهمين العاديين لا يتمتعون بإمكانية الوصول المباشر إلى الأرباح ، فإن مقارنة EPS بالقيمة المطلقة قد لا يكون لها معنى بالنسبة للمستثمرين. بدلاً من ذلك ، سيقارن المستثمرون EPS بسعر سهم السهم لتحديد قيمة الأرباح وكيف ينظر المستثمرون إلى النمو المستقبلي.
EPS الأساسي مقابل EPS المخفف
تحسب الصيغة الواردة في الجدول أعلاه ربحية السهم الأساسية لكل شركة من هذه الشركات. لا يأخذ العائد على السهم الأساسي في الحسبان التأثير المخفف للأسهم التي قد تصدرها الشركة. عندما يتضمن هيكل رأس مال الشركة خيارات الأسهم أو الضمانات أو وحدات الأسهم المقيدة (RSU) ، فإن هذه الاستثمارات ، إذا تم ممارستها ، قد تزيد من العدد الإجمالي للأسهم القائمة في السوق.
أبلغت الشركات أيضًا عن EPS المخفف ، والذي يفترض أن جميع الأسهم التي يمكن أن تكون قائمة قد تم إصدارها ، لتوضيح تأثيرات الأوراق المالية الإضافية على أرباح السهم بشكل أفضل.
على سبيل المثال ، بالنسبة للسنة المالية التي انتهت في عام 2017 ، بلغ إجمالي عدد الأسهم التي يمكن إنشاؤها وإصدارها من أدوات NVIDIA القابلة للتحويل 23 مليون سهم. إذا تمت إضافة هذا الرقم إلى إجمالي عدد الأسهم القائمة ، فإن المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة هو 541 مليون + 23 مليون = 564 مليون سهم. نتيجة لذلك ، بلغ العائد على السهم المخفف للشركة 1.67 مليار دولار / 564 مليون = 2.96 دولار.
عند حساب EPS المخفف بالكامل ، يلزم أحيانًا تعديل البسط. على سبيل المثال ، في ظل ظروف معينة ، قد يقدم المُقرض قرضًا يسمح له بتحويل الديون إلى أسهم. يجب تضمين أسهم الديون القابلة للتحويل في مقام حساب EPS المخفف ، ولكن إذا حدث ذلك ، فلن تكون الشركة قد دفعت فائدة على الدين. في هذه الحالة ، ستقوم الشركة أو المحلل بإعادة دمج الفائدة المدفوعة على الديون القابلة للتحويل في بسط حساب EPS لضمان عدم تشويه النتيجة.
حدود EPS
العيب الأساسي لاستخدام EPS لتقييم سهم أو شركة هو أنه يتم حسابه باستخدام صافي الدخل. يتم خصم المصاريف غير النقدية مثل الاستهلاك والإطفاء من صافي الدخل ، ولأن النفقات الرأسمالية متكتلة ، يمكن أن يختلف صافي دخل الشركة بشكل كبير عبر فترات التقارير. يمكن أن يكون للمصروفات غير التشغيلية ، مثل مدفوعات الضرائب والفوائد ، تأثير كبير على صافي الدخل. لا يعكس صافي الدخل بدقة التدفق النقدي للشركة أو صحة أعمالها.
علاوة على ذلك ، يمكن للشركات التلاعب بأرقام EPS الخاصة بها عن طريق تغيير عدد الأسهم القائمة. تؤثر إصدارات الأسهم والتقسيم وإعادة شراء الأسهم على المقام المستخدم لتقسيم صافي الدخل مطروحًا منه أرباح الأسهم المفضلة.
تكون أرقام EPS مفيدة للغاية عند مقارنتها بالمقاييس الأخرى. نسبة السعر / الأرباح (P / E) ، التي تقارن سعر سهم الشركة بأرباحها لكل سهم (EPS) ، والعائد على حقوق الملكية (ROE) ، والتي تشير إلى مقدار الربح الذي تحققه الشركة من صافي أصولها ، هي الأكثر شيوعًا.
ما هو عائد السهم مقابل توزيعات الأرباح؟
يتم استخدام EPS لحساب الأداء ، ولكن عندما تجني الشركة المال ، لا يكون لدى المساهمين دائمًا طريقة سهلة للوصول إلى الأرباح. ومع ذلك ، يمكن لبعض الشركات إما إعادة استثمار أسهمها أو توزيعها على المساهمين في شكل أرباح.
في حين أن الخيار الأول قد يساعد الشركة في زيادة الأرباح ، فإن الخيار الثاني يسمح للمساهمين بالربح على الفور ، وهو ما يفضله الكثير من أجل الحصول على دخل إضافي على حصة ملكيتهم. من الناحية المثالية ، سيساعد كلا الخيارين الشركة في زيادة الأرباح ، مما يؤدي إلى عوائد المستثمرين. سيتعين على مجلس الإدارة الموافقة على توزيعات الأرباح من أجل استلامها.
ما هو الفرق بين EPS الأساسية و EPS المخفف؟
سيفرق المحللون في بعض الأحيان بين EPS الأساسية والمخففة. يتم احتساب ربحية السهم الأساسية بقسمة صافي دخل الشركة على عدد الأسهم القائمة. إنه الرقم الأكثر شيوعًا الذي يتم الإبلاغ عنه في وسائل الإعلام المالية وأيضًا التعريف الأساسي لـ EPS.
نظرًا لأنه يتضمن تعريفًا أكثر شمولية لأسهم الشركة القائمة ، فإن EPS المخفف سيكون دائمًا مساويًا أو أقل من EPS الأساسي. ويشمل الأسهم غير القائمة حاليًا ولكن يمكن أن تصبح كذلك إذا تم ممارسة خيارات الأسهم والأوراق المالية الأخرى القابلة للتحويل.
ما هي نسبة العائد الجيد لكل سهم؟
ببساطة قسّم صافي دخل الشركة على عدد الأسهم القائمة. ومع ذلك ، للعثور على الأسهم ذات النمو الأعلى ، ابحث عن أداء ربح استثنائي. تشير الأسهم ذات معدلات نمو EPS التي لا تقل عن 25٪ عن العام السابق إلى ارتفاع الطلب على منتجات الشركة أو خدماتها.
ما هو EPS الجيد؟
ما يشكل ربحية السهم الجيد يتحدد بشكل أقل بقيمته المطلقة وأكثر من خلال التغيير السنوي. يجب أن ترتفع القيمة المطلقة لـ EPS للشركة كل عام ، ولكن معدل الارتفاع يجب أن يتسارع أيضًا.
يمكن أن يتقلب العائد على السهم في الشركة بسبب التغيرات في الأرباح أو إجمالي عدد الأسهم القائمة أو كليهما. يمكن زيادة ربحية السهم في الشركة عن طريق زيادة أرباحها أو تقليل عدد حصتها من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم ، ولكن إذا زادت حصتها القائمة بشكل أسرع من أرباحها ، فسوف تنخفض ربحية السهم.
هل نسبة العائد على السهم العالية جيدة؟
"لا هو الجواب القصير. كلما زادت نسبة السعر إلى العائد ، زاد المبلغ الذي تدفعه مقابل كل دولار من أرباح السهم. وبالتالي فإن ارتفاع نسبة الأرباح إلى الأرباح يعد أمرًا سيئًا بالنسبة للمستثمرين من منظور السعر إلى الأرباح.
ما هو ربحية السهم مع مثال؟
حققت ABC Ltd أرباحًا صافية قدرها مليون دولار في الربع الثالث. تعلن الشركة عن توزيع أرباح بقيمة 1 ألف دولار. إجمالي عدد الأسهم المتداولة هو 250,000. نظرًا لأن كل سهم يتلقى حصة متساوية من صافي الدخل ، فسيحصل كل منهم على 11,000,000 دولار.
كيف تحسب عائد السهم الأساسي؟
يشير مقياس ربحية السهم الأساسية (EPS) إلى المبلغ الإجمالي لصافي الدخل الذي حققته الشركة لكل سهم مشترك قائم. يتم حساب EPS الأساسي بقسمة صافي دخل الشركة على المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة.
هل من الأفضل أن يكون لديك EPS أعلى أم أقل؟
كلما ارتفعت أرباح الشركة لكل سهم ، كانت ربحيتها أفضل. نظرًا لأن عدد الأسهم القائمة يمكن أن يتغير بمرور الوقت ، فمن الأفضل استخدام النسبة الموزونة عند حساب ربحية السهم.
ماذا تشير EPS عالية؟
للتوضيح ، يشير EPS الأعلى إلى حالة مربحة ، مما يشير إلى إمكانية زيادة توزيعات الأرباح بمرور الوقت. كما تساعد في مقارنة أداء الشركات الواعدة من أجل اختيار أفضل خيار استثماري.
وفي الختام
تعتبر عائد السهم من أهم العوامل التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار عند تقييم الصحة المالية للشركة. إذا كنت تفكر في شراء أسهم في شركة معينة ، فإن تقييم أرباح السهم هو إحدى الطرق لمعرفة ما إذا كانت على المسار الصحيح لتحقيق الربحية.
ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن EPS قد لا تروي القصة بأكملها. يمكن للشركات التي تعيد شراء أسهمها أن تتلاعب بـ EPS ، ولا تحسب الديون المستحقة. قبل أن تشتري أي سهم في شركة ، تأكد من أن الاستثمار يتوافق مع أهدافك المالية.
- كيف تحسب الأرباح لكل سهم ، بطريقة مبسطة !!!
- ما هي الأسهم المعلقة: تعريفها وفهم طريقة احتسابها
- مخزون رخيص للاستثمار فيه: أفضل 10 أسهم للشراء الآن
- نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) الصيغة والاستخدام
- الميزان المتميز: التعريف ، والاختلاف ، والمثال
- تطبيق SIGNATURE: أفضل 10 تطبيقات و Gmail و iPhone والتطبيقات المجانية
مراجع حسابات
