ما هي شركة تطوير الأعمال؟
شركة تطوير الأعمال (BDC) هي منظمة تستثمر في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، وكذلك الشركات التي تواجه صعوبات. يساعد BDC الشركات الصغيرة والمتوسطة على النمو في المراحل الأولى من تطورها. في الأعمال المتعثرة ، تساعد BDC الشركات على إيجاد أساس مالي متين مرة أخرى.
كيف تعمل شركات تطوير الأعمال
تستخدم بنوك التنمية المدنية رأس مالها لتقديم قروض أو لشراء ملكية الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في الولايات المتحدة ، ومعظمها مملوكة للقطاع الخاص. لأغراض ضريبية ، يتم التعامل مع معظم BDC كشركات استثمار منظمة (RICs) بدلاً من شركات خاضعة للضريبة. في مقابل المعاملة الضريبية المواتية ، يجب على BDC توزيع 90 ٪ على الأقل من دخلها على المساهمين كل عام ، على غرار صناديق الاستثمار العقاري (REITs). نظرًا لارتفاع أرباح الأسهم ومدفوعات الفائدة ، غالبًا ما يستخدم المستثمرون CDBs كأدوات دخل.
تشبه BDC صناديق رأس المال الاستثماري من حيث أنها تستثمر في الشركات ، لكن الاختلاف الرئيسي بينهما هو الوصول. عادة ما تكون صناديق رأس المال الاستثماري متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين والمؤسسات الكبيرة والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. يجب عليك تحديد عدد المستثمرين وفرض معايير معينة حتى لا يتم تمييزها على أنها RIC. ومع ذلك ، فإن BDC مفتوحة لأي شخص لديه إمكانية الوصول إلى البورصة.
ما هي أنواع BDC؟
هناك نوعان من BDC ، وهما:
- طريقة معاملة المكالمة
- طريقة الدفعة الكلاسيكية
كيف يتم التأهل إلى BDC؟
للتأهل كشركة تطوير أعمال (BDC) ، يجب على الشركة تلبية العديد من المتطلبات. أولاً ، الغرض من CDBs هو توفير فرص التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة والمتعثرة. لضمان قيام بنوك التنمية المجتمعية بعملهم ، تطلب الحكومة منهم استثمار ما لا يقل عن 70٪ من أموالهم في الأصول المؤهلة (المصطلح المستخدم للشركات التي من المفترض أن تساعدهم).
بعد ذلك ، يجب أن يكون مقر BDC في الولايات المتحدة. تخضع بنوك CDB لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب على BDC التسجيل في SEC والامتثال لمتطلبات الإبلاغ ، بما في ذلك ملخص ربع سنوي للاستثمارات التي يمتلكونها.
كيف يجني BDC المال؟
يجني BDC المال بشكل عام بطريقتين.
أولاً ، تجني بعض BDC الأموال من خلال الاستثمار في الأسهم ، مما يعني أنها تشتري أسهمًا مفضلة أو عادية في شركات محافظها (أي الشركات التي تستثمر فيها).
ومع ذلك ، فإن معظم بنوك التنمية المجتمعية تكسب المال من خلال الاستثمار في الديون. في هذه الحالة ، تستثمر الشركة في الديون المضمونة وغير المضمونة (الدين المضمون بضمانات ، وهو نوع من الأصول ، في حين أن الدين غير المضمون ليس كذلك). تستثمر BDC للدين أيضًا في الديون الكبيرة ، أي الديون التي يجب على المقترضين سدادها أولاً قبل أن يتمكنوا من الوفاء بالتزاماتهم الأخرى.
تميل CDBs التي تستثمر في الديون بدلاً من الأسهم إلى أن تكون أقل خطورة. نظرًا لأن الشركة التي استثمرت فيها عليها التزام تعاقدي لسداد مديونياتها ، فهناك مخاطر أقل لفقدان استثمارك الرئيسي.
ما هو إقراض BDC؟
عندما تقوم شركة تطوير الأعمال (BDC) بإقراض الأموال لإحدى الشركات التي استثمرت فيها بالفعل ، يُعرف هذا بإقراض شركة تطوير الأعمال.
كيف تستثمر في شركة تطوير أعمال
يمكنك الاستثمار في BDC وكذلك الأسهم والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. يحتوي كل BDC على رمز شريط ويمكن للمستثمرين شراء أسهم في حساب الوساطة أو حساب IRA الخاص بهم. في صناديق الاستثمار المشترك ، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم بصافي قيمة أصول الصندوق ولا تقتصر الصناديق على عدد معين من الأسهم. ومع ذلك ، فإن الصناديق المغلقة مثل BDC تصدر عددًا معينًا من الأسهم كجزء من الاكتتاب العام
لا تعتبر CDBs استثمارًا منخفض المخاطر. يجب عليك تقييم مدى تحمل المخاطر ومناقشة الخيارات مع مستشار مالي قبل شراء الأسهم.
تعلّمِ كيف تكتشف الاستثمار عالي العائد
أكبر شركة تطوير أعمال
على الرغم من أن الكونجرس أنشأ نموذج BDC في عام 1980 ، إلا أن معظم BDC لم يكن موجودًا في السوق اليوم إلا منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. نتيجة لذلك ، لا توجد وفرة من المعلومات والتاريخ الذي يحتاج إلى تحليل من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. إذا كنت تتطلع إلى الاستثمار في BDC ، ففكر في الشركات الأكبر التي لها تاريخ طويل. هذه هي أكبر 2000 BDC كما تم قياسها من خلال الأصول المدارة:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 مليار دولار
- Owl Rock Capital (ORCC): 5.70 مليار دولار
- بروسبكت كابيتال كوربوريشن (PSEC): 3.20 مليار دولار
- FS KKR Capital Corp (FSK): 3.03 مليار دولار
- Golub Capital BDC، Inc (GBDC): 2.35 مليار دولار
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 مليار دولار
- مين ستريت كابيتال كورب (MAIN): 1.43 مليار دولار
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 مليار دولار
- Hercules Capital (HTGC): 1.18 مليار دولار
- TPG Specialty Lending Inc (TSLX): 1.14 مليار دولار
شركة تطوير الأعمال (BDC) - المتطلبات التنظيمية
تعيين BDC على أنه مسجل إنفيتعني شركات stment (RIC) بموجب قانون 40 أنه يجب عليهم تلبية متطلبات معينة فيما يتعلق بمصدر دخلهم وتنويع الأصول. يجب أن تستمد مراكز الاستثمار الإقليمية ما لا يقل عن 90٪ من دخلها من مكاسب رأس المال أو الفوائد أو أرباح الأسهم من الاستثمارات. يجب على مراكز المعلومات والاتصالات أيضًا توزيع 90٪ على الأقل من صافي دخل الاستثمار لمساهميها في شكل فوائد أو أرباح أو مكاسب رأسمالية.
يجب أن تفي جميع BDC أيضًا بالمتطلبات التالية:
- يجب أن يكون لديك مجلس إدارة مستقل إلى حد كبير
- يجب أن تقدر قيمة الأصول كل ثلاثة أشهر على الأقل
- ستحتاج إلى تقديم تقارير منتظمة إلى SEC (مثل النماذج 10-K و 10-Q و 8-K وإرشادات الوكيل).
- يجب تعيين مسؤول امتثال رئيسي (يقدم تقريرًا إلى مجلس الإدارة) واتباع إجراءات الامتثال لمنع انتهاكات قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.
- يجب أن تحتفظ بإعلان الولاء لضمان أن BDC ضد السرقة والاختلاس.
ما هي إيجابيات وسلبيات الاستثمار في BDC؟
دعنا نتحدث عن بعض فوائد الاستثمار في شركة تطوير الأعمال (BDC). أولاً ، تعد بنوك التنمية المجتمعية استثمارًا ميسور التكلفة. على عكس شركات رأس المال الاستثماري المماثلة ، فإن الحصول على أسهم في BDC أمر سهل بالنسبة للمستثمر العادي.
فائدة أخرى للاستثمار في BDC هي أنها غالبًا ما تحقق أرباحًا أعلى من المتوسط. أحد الأسباب الرئيسية لهذه الميزة هو أن BDC لديها هيكل ضريبي ميسور التكلفة أكثر من العديد من الشركات ، حيث لا يتعين عليهم دفع ضريبة الشركات على الأرباح التي يوزعونها على المساهمين.
على الرغم من مزاياها ، فإن CDBs لا تخلو من المخاطر. في البداية ، تركز BDC بشكل أساسي على الشركات الصغيرة أو المتوسطة الحجم أو الشركات التي تواجه صعوبات مالية. بمعنى آخر ، إنهم يستثمرون في الشركات التي لم تتح لها الفرصة لإثبات نفسها ، أو الشركات التي ربما لم تدير الأموال التي كانت لديها بالفعل بشكل صحيح.
نتيجة لذلك ، هناك دائمًا خطر يتمثل في أن هذه الشركات لن تعمل كما هو متوقع من قبل BDC. نظرًا لأن BDC تميل إلى الاستثمار في شركات ذات خصائص مماثلة ، فهي أيضًا أقل تنوعًا من الصناديق المشتركة الأخرى.
من المهم أيضًا أن تتذكر أنه في كل مرة تستثمر فيها أموالك في سوق الأسهم ، فإنك تعرض أموالك للخطر. لا توجد فرصة استثمارية مرتبطة بضمان العائد. إذا لم تستثمر في الأمن المدعوم من الحكومة ، فهناك خطر كامن.
إلى جانب المخاطر ، هناك عيوب أخرى. تأتي BDC عادةً برسوم عالية تقلل العوائد. قد تفرض CDBs رسوم معالجة القروض عند تداول أدوات الدين. كما أنهم غالبًا ما يتقاضون حوافز ورسومًا إدارية.
اقرأ أيضا: نصائح استثمار حكيمة للمبتدئين في مجال الأعمال الشباب
ما هي الآثار الضريبية للاستثمار في BDC؟
للتأكد من أنك قادر على اتخاذ قرار مستنير فيما يتعلق بأي استثمار ، من الضروري إجراء بحث مناسب. نظرًا لاحتمال تحقيق مكاسب طويلة الأجل ، يجب أن تؤخذ شركات تطوير الأعمال (BDC) في الاعتبار بالنسبة للحسابات ذات الامتيازات الضريبية مثل خطط التقاعد الفردية (IRAs).
يمكن للمستثمرين الاستفادة من العوائد المركبة على [منتجات مثل BDC] المدرة للدخل "و" BDC "هي أمثلة على هذه الأدوات. لن تضطر إلى دفع ضرائب سنوية على أي من الأموال التي يدرونها طالما أنك تحتفظ بها في حساب خاص بالضرائب ، طالما كان هذا هو الحال. "ما يعنيه هذا هو أن هذه المكاسب لديها القدرة على تجميع وبناء محفظتك بشكل أسرع ، إذا اخترت استثماراتك بذكاء."
ومع ذلك ، فإن BDC ليست الخيار الصحيح للجميع. قد لا يتمكن المستثمرون ذوو تحمل المخاطر الأقل من ابتلاع الفرص. ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل والذين يرغبون في أداء واجباتهم المدرسية ويقرون بأن المخاطر هي مقايضة لزيادة عائدات توزيعات الأرباح ، فقد تكون شركات تطوير الأعمال (BDC) إضافة جذابة إلى محفظة متنوعة بالفعل.
المنشورات المشابهة
