صيغة التدفق النقدي: التعريف والحساب والصيغة

ستوافقني على أن نمو الأعمال أمر بالغ الأهمية لنجاح صاحب العمل. نتيجة لذلك ، فإن أحد الأدوات أو الحسابات التي يمكنك استخدامها في عملك للحفاظ على سجل مالي قوي هو التدفق النقدي. لذلك في هذه المقالة ، سننظر في العديد من علاقات التدفق النقدي مثل التدفق النقدي الصافي ، والخصم ، والحر غير المعتمد ، والتشغيل مع صيغتها.

صيغة التدفق النقدي

تشير عبارة "التدفق النقدي" إلى كمية الأموال التي تكسبها الشركة في سياق أعمالها العادية خلال فترة محددة. بمعنى آخر ، التدفق النقدي هو مستند يوضح مقدار الأموال الواردة والصادرة من شركتك. العملاء أو العملاء الذين يشترون خدماتك يجلبون الأموال. يتم تضمين الإيجار لمساحة المكاتب والمدفوعات على القروض التجارية أو بطاقات الائتمان والفواتير غير المدفوعة في بيان التدفق النقدي.

كيفية عمل التدفق النقدي

هناك أربع طرق شائعة لحساب التدفق النقدي ، ولكل منها غرضها ومنهجيتها الخاصة. الطريقة الأكثر شيوعًا لتحديد الرؤى المالية لشركتك هي حساب التدفق النقدي باستخدام بيان التدفق النقدي. ومع ذلك ، سننظر في التنبؤ بالتدفق النقدي والتدفقات النقدية التشغيلية وتوقعات التدفق النقدي الحر.

# 1. بيان التدفق النقدي 

يُعرف هذا أيضًا باسم "بيان التدفقات النقدية". يوضح بالتفصيل كيفية انتقال الأموال داخل وخارج شركتك الصغيرة. إنه يشتمل على بيانات من بيان الأرباح والخسائر بالإضافة إلى ميزانيتك العمومية. يشير هذا البيان إلى فترة زمنية محددة.

رقم 2. التدفق النقدي التشغيلي

يُشار إلى النقد الذي تم إنشاؤه بواسطة عملية الأعمال الأساسية للشركة خلال فترة زمنية معينة على أنه التدفق النقدي التشغيلي.

# 3. التدفق النقدي الحر

يوضح مؤشر التدفق النقدي الحر مقدار الأموال المتبقية في العمل بعد دفع رأس المال العامل ونفقات رأس المال.

# 4. توقعات التدفق النقدي 

بينما يوفر كل من FCF و OCF صورة جيدة للتدفق النقدي لفترة زمنية معينة ، إلا أنه لا يكفي بالضرورة عندما يتعلق الأمر بالتخطيط طويل الأجل. هذا هو السبب في أن توقع التدفق النقدي للشهر أو الربع التالي هو طريقة ممتازة لمعرفة مقدار النقد الذي ستحصل عليه في المستقبل.

ومع ذلك ، هناك أيضًا تدفقات نقدية مباشرة وغير مباشرة ، وسننظر في الاختلافات أدناه. 

                   التدفق النقدي المباشر التدفق النقدي غير المباشر

تقوم التقنية المباشرة فقط بتحليل المعاملات النقدية لإنشاء بيان التدفق النقدي	يتضمن النهج غير المباشر تعديل المعاملات غير النقدية من أجل تحويل صافي الدخل إلى بيان التدفق النقدي.
الطريقة المباشرة تخزن المعاملات النقدية بشكل مختلف وتحولها لاحقًا إلى تدفق نقدي.	الأسلوب غير المباشر يحول صافي الدخل إلى التدفق النقدي على الفور
النهج المباشر لا يستخدم التعديلات	النهج غير المباشر يستخدم التعديلات
النهج المباشر لا يمكن قبوله في الغالب من قبل الشركات	تفضل المزيد من الشركات الطريقة غير المباشرة
يستغرق النهج المباشر وقتًا أقصر للتطبيق حيث يتم النظر في المعاملات غير النقدية	يستغرق النهج غير المباشر وقتًا أطول لتطبيقه حيث يتم النظر في المعاملات غير النقدية

صيغة صافي التدفق النقدي

تشير كلمة "صافي التدفق النقدي" إلى مقدار الأموال التي تكسبها الشركة أو تخسرها خلال فترة زمنية محددة ، والتي يمكن أن تكون سنوية أو ربع سنوية أو شهرية أو أطول. بعبارة أخرى ، إنه التباين بين المدخول النقدي للشركة والتدفقات الخارجة خلال فترة إبلاغ معينة. يُعرف أيضًا الفرق بين الأرصدة النقدية الافتتاحية والختامية لفترة محاسبية باسم "صافي التدفق النقدي".

يتكون صافي قيمة التدفق النقدي من ثلاثة أنواع من الأنشطة:

1- أنشطة الاستثمار: تتضمن هذه المجموعة أي مكاسب أو خسائر من الاستثمار في تمويلات مختلفة واستثمارات أخرى

2. التدفقات النقدية التشغيلية: يشار إلى التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية مثل المبيعات والإنتاج بالتدفقات النقدية التشغيلية.

3. التمويل: تقوم بعض الشركات بإقراض الأموال لشركات أخرى مقابل الربح. قد تكون الشركة أيضًا مقرضًا ، وفي هذه الحالة تقلل عملية التمويل التدفقات النقدية مع سداد القرض. يمكن أيضًا تضمين العمليات المالية الأخرى ، مثل سداد حساب توزيعات الأرباح.

صيغة صافي التدفق النقدي

الصيغة التالية مفيدة للمهنيين الماليين لتحديد صافي التدفق النقدي:

التدفق النقدي التشغيلي + التدفق النقدي للتمويل + التدفق النقدي للاستثمار = صيغة صافي التدفق النقدي

أو ضعها ببساطة على أنها (إجمالي التدفقات النقدية - إجمالي التدفقات النقدية الخارجة = صيغة صافي التدفق النقدي).

نظرًا لأنه يمكن القيام بذلك باستخدام بيان التدفق النقدي في Excel ، فإن الطريقة المذكورة أعلاه هي الطريقة الأكثر شيوعًا لحساب صافي التدفق النقدي. تشمل الطرق الأخرى لحساب صافي التدفق النقدي ما يلي:

• المقبوضات النقدية ناقصًا الدفع النقدي: يمكنك حساب صافي التدفق النقدي باستخدام الإيصالات النقدية التي تمثل جميع المدخلات المالية والنفقات.
• إضافة المصروفات غير النقدية إلى صافي الأرباح: تعد إضافة أي مصروفات غير نقدية إلى صافي الأرباح أسلوبًا بسيطًا آخر للحصول على صافي التدفق النقدي.

لنلقِ نظرة على مثال لكيفية حساب صافي التدفق النقدي باستخدام الصيغة: تخيل أن الأعمال Z لديها صافي تدفق نقدي قدره 150,000 جنيه إسترليني من العمليات وصافي تدفق نقدي بقيمة 55,000 جنيه إسترليني من أنشطة التمويل. من ناحية أخرى ، خسرت الشركة Z الأموال على الاستثمارات ، مما أدى إلى تدفق نقدي سلبي من أنشطة الاستثمار. كيف يمكنك معرفة التدفق النقدي الصافي للشركة "زد"؟

باستخدام صيغة صافي التدفق النقدي ، دعونا نحسب هذا: التدفق النقدي التشغيلي + التدفق النقدي للتمويل + التدفق النقدي للاستثمار

صافي التدفق النقدي = 150,000 + 55,000 - 95,000 = 110,000

باستخدام الصيغة أعلاه ، يُشار إلى أن صافي التدفق النقدي للشركة Z للإطار الزمني المحدد هو 80,000 جنيه إسترليني ، مما يدل على أن الشركة تتمتع بصحة جيدة ويجب أن يكون لديها أموال كافية للاستثمار في سلع جديدة أو سداد الديون.

استخدام وملاءمة صيغة صافي التدفق النقدي

يعد صافي التدفق النقدي موضوعًا مهمًا لفهمه لأنه مؤشر جيد على حالة سيولة الشركة. عادةً ما تشير التدفقات النقدية الإيجابية طويلة الأجل إلى أن الشركة في حالة جيدة وأنه يمكنها الوفاء بمسؤولياتها قصيرة الأجل بشكل مريح دون تصفية أصولها. من ناحية أخرى ، يشير التدفق النقدي المنخفض أو السلبي طويل الأجل إلى ضعف الصحة المالية ، وقد تكون هذه الشركات على وشك التعرض لمشاكل مالية. نتيجة لذلك ، يمكن استخدام نمط التدفق النقدي لقياس الصحة المالية للشركة.

ما هي بعض عيوب صافي التدفق النقدي؟

في حين أن صافي التدفق النقدي هو مؤشر قوي على العافية المالية ، فمن الضروري أن تضع في اعتبارك أن بعض العمليات التي تولد تدفقًا نقديًا إيجابيًا قد لا تكون مفيدة حتى للرفاهية العامة للشركة.

التدفق النقدي السلبي ليس فكرة سلبية حقًا ، بعد كل شيء. قد يعني التدفق النقدي السلبي من الاستثمارات أنك استثمرت مبلغًا كبيرًا من المال في مشروع مدر للدخل في المستقبل.

من المهم أيضًا عدم حساب الجدوى المالية لشركتك على أساس صافي التدفق النقدي فقط. تشمل المؤشرات المالية الأخرى التي يجب مراقبتها الاختلافات في النفقات العامة لشركتك والتقلبات في مقدار الدين الذي تحملته.

ما هو التدفق النقدي المخصوم وكيف يعمل؟

بشكل أساسي ، يستخدم محترفو الاستثمار والتمويل نموذج التدفقات النقدية المخصومة لتحليل ما إذا كانت تكلفة الاستثمار في شيء ما تستحق الأرباح المستقبلية المحتملة. يمكن أن يكون تحليل معادلة التدفق النقدي المخصوم مفيدًا في حساب التدفق النقدي المخصوم: ما هو التدفق النقدي المخصوم وكيف يعمل؟

تحليل التدفقات النقدية المخصومة

يعد تحليل معادلة التدفق النقدي المخصوم طريقة ممتازة للمستثمرين والشركات لتقييم القيمة المستقبلية لفرصة استثمارية بناءً على القيمة الزمنية للنقود.

يحدد تحليل صيغة التدفق النقدي المخصوم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة ، مما يسمح لك بتحديد ما إذا كانت عوائد الاستثمار المستقبلية تستحق المخاطرة. أي ، إذا كان التدفق النقدي المستقبلي المتوقع أكبر من القيمة الحالية للاستثمار أو مساويًا لها ، فقد تختار الشركة الاستثمار في أو تولي مشروع سيحقق أرباحًا مستقبلية أعلى.

صيغة التدفق النقدي المخصوم

التدفق النقدي المخصوم لشركة ما ، أو "DCF" ، هو استراتيجية يستخدمها الخبراء الماليون لتقدير القيمة التقريبية لاستثمار معين بناءً على التدفق النقدي المستقبلي المتوقع. عندما تقوم الشركة بمراجعة تقديراتها المالية للمبلغ الذي يجب أن تكسبه في المستقبل ، فإن تحليل التدفق النقدي المخصوم يساعدها على تحديد القيمة الحالية للاستثمار. يعد DCF مؤشرًا مهمًا لكل من خبراء الاستثمار ومحترفي الأعمال الذين يشرفون على أنشطة الشركة أو يتخذونها مثل تعيين موظفين جدد أو الحصول على معدات جديدة.

مزايا وعيوب التدفقات النقدية المخصومة

اعتمادًا على ما يستخدمه المحترفون الماليون من أجله ، يمكن أن يكون لصيغة التدفق النقدي المخصوم فوائد ومشكلات. ضع في اعتبارك المزايا والعيوب الإضافية التالية لطريقة التدفق النقدي المخصوم:

مزايا التدفق النقدي المخصوم

يمكن أن تكون طريقة التدفق النقدي المخصوم مفيدة للغاية عندما تحتاج الشركات إلى تحديد ما إذا كان العائد المستقبلي للاستثمار يستحق التكلفة ، كما هو الحال عند شراء أصول طويلة الأجل أو الحصول على أعمال جديدة.

1. توفير درجة عالية من المعلومات والمحاسبة لجميع افتراضات التدفق النقدي للشركة
2. توفير نظرة ثاقبة على القيمة الجوهرية للمؤسسة
3. يتم تضمين التوقعات والتوقعات المستقبلية المتعلقة بعوائد الاستثمار.
4. تقديم تقييمات نقدية أثناء عمليات الدمج والاستحواذ للشركة
5. حساب معدل العائد الداخلي للشركة (IRR) على الاستثمارات
6. إعطاء الشركات وسيلة لتقييم حساسية عوائد الاستثمار المستقبلية لتغيرات التدفق النقدي وعوامل أخرى

عيوب التدفق النقدي المخصوم

في حالات أخرى ، قد يكون لمعادلة التدفق النقدي المخصوم عيوب ، مثل:

1. يمكن أن تؤدي التوقعات غير الدقيقة للأرباح أو العوائد المستقبلية على الاستثمارات إلى نتائج غير متوقعة.
2. بدلاً من المحاسبة عن المقاييس التي تم التحقق من صحتها للشركات المنافسة ، فإنها تحسب فقط تقييم الشركة.
3. قد يكون حساب التكلفة الإجمالية لرأس المال أمرًا صعبًا.
4. قد يعتمد التدفق النقدي المخصوم بشكل مفرط على افتراضات النتائج المستقبلية.
5. يمكن أن يصبح تحليل التدفق النقدي المخصوم معقدًا بشكل غير ملائم ، مما يؤدي إلى التعرض لتقلبات التدفق النقدي.

حساب القيمة المستقبلية للاستثمار

عند إجراء تحليل معادلة التدفق النقدي المخصوم ، يجب على المستثمرين والشركات تقدير التدفقات النقدية المستقبلية والقيمة المستقبلية للاستثمار. يمكن لتقديرات الشركة أن تساعد في تحديد ما إذا كان الاستثمار مفيدًا أم لا.

تعد المعدات والممتلكات أو الأراضي ومباني المكاتب والموارد والمخزونات والأصول المالية مثل الأسهم والسندات جميع الأصول التي تقوم الشركة بتحليلها عند توقع عوائد الاستثمار والتدفقات النقدية المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك ، أثناء توقع الأرباح المستقبلية ، تؤثر الشركات في الاستهلاك.

حساب معدل الخصم

يعد معدل الخصم أحد أهم مكونات حساب التدفق النقدي المخصوم باستخدام الصيغة. في حالة عدم توفر متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال ، يجب على الشركات تحديد قيمة مناسبة لمعدل الخصم. علاوة على ذلك ، قد يتقلب معدل الخصم اعتمادًا على مجموعة متنوعة من العوامل ، مثل ملف مخاطر المؤسسة وظروف سوق رأس المال الحالية. قد يكون النهج البديل أكثر فائدة ودقة إذا كنت غير قادر على تقدير معدل الخصم أو الاعتماد على رقم WACC.

استخدام صيغة التدفق النقدي المخصوم لحل مشكلة

يمكن لخبراء الاستثمار والماليين استخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة لتوليد مخطط مستقبلي يصف العوائد المتوقعة بعد إجراء تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، وتحديد معدل الخصم ، وتقدير التدفقات النقدية المستقبلية. يمكن أن يكون الاستثمار مفيدًا إذا كانت النتائج تتطابق أو تتجاوز التوقعات الأولية للشركة للتدفقات النقدية المستقبلية. إذا أسفر حساب التدفق النقدي المخصوم عن قيمة أقل من العوائد المستقبلية المتوقعة للشركة ، فقد ترغب في التحقق من الخيارات الأخرى.

معادلة التدفق النقدي المخصوم

معادلة التدفق النقدي المخصوم (DCF) هي كما يلي:

 DCF = CF1 + CF2 + ... + CFn     

            (1 + ص) (1 + ص) 2 (1 + ص) ن

معادلة التدفق النقدي للسنة الأولى هي CF1 ، والتدفقات النقدية للسنة الثانية هي CF2. تم تحديد التدفقات النقدية للعام الماضي بواسطة الحرف n في التحليل المالي DCF.

صيغة التدفق النقدي الحر غير المستقرة

يشير مصطلح Unlevered هنا إلى شركة صغيرة لم تقترض أي رأس مال لبدء عملياتها وتمويلها. بعبارة أخرى ، فهم يمتلكون 100٪ من رأس مالهم وأصولهم.

يشير التدفق النقدي الحر غير المستقر إلى التدفق النقدي للشركة قبل مدفوعات الفائدة. تمثل هذه الإحصائية بشكل أساسي الوضع المالي للشركة إذا لم يكن لديها قروض. UFCF ، التدفق النقدي الحر للشركة ، و FFCF كلها شروط للتدفق النقدي الحر غير المعتمد.

UFCF هو مبلغ مبالغ فيه لما تستحقه شركتك بالفعل لأنه لا يمثل جميع الأموال المستحقة. قد يوفر لك رقمًا أكثر جاذبية من حساب التدفق النقدي المجاني مع الرافعة المالية للمستثمرين والمقرضين المحتملين.

علاوة على ذلك ، نظرًا لأن المؤسسات تستثمر بطرق متنوعة ، فإن استخدام صيغة التدفق النقدي الحر غير المعزز (UFCF) يسمح بإجراء مقارنة مباشرة أكثر للتدفقات النقدية للشركات المختلفة. إنه مفيد للمقارنة والمقارنة بين الشركات. نظرًا لأن UFCF يخلق مجالًا متكافئًا لتحليل المقارنة ، فقد يكون لكل شركة معدل دفع متنوع مع المقترضين.

ومع ذلك ، من الصيغة ، يتم خصم النفقات الرأسمالية ومتطلبات رأس المال العامل من التدفق النقدي الحر غير المعتمد ، وهو النقد المطلوب للحفاظ على محفظة استثمارات الشركة وزيادتها من أجل تحقيق الإيرادات والأرباح. لحساب التدفق النقدي الحر غير المعزز للشركة باستخدام الصيغة ، يتم تحويل البنود غير النقدية مثل الاستهلاك والإطفاء إلى الأرباح.

التدفق النقدي الحر غير الرافع مقابل التدفق النقدي الحر المعزز

يتم استبعاد الديون من التدفق النقدي الحر غير المحفز ، في حين يتم تضمين الديون في التدفق النقدي الحر المدفوع. نتيجة لذلك ، سيكون التدفق النقدي الحر غير المعزز أعلى من التدفق النقدي الحر المعزز. الافتراض الخاص بالتدفق النقدي الحر المعزز هو أن الشركة عليها ديون وتقترض أموالاً.

قد تظهر الميزانية العمومية تدفقات نقدية حرة مدعومة وغير مدعومة. يهتم المستثمرون بالتدفق النقدي المعزز لأنه يكشف عن مقدار رأس المال الذي يجب على الشركة تطويره.

يشير الاختلاف إلى عدد المسؤوليات المالية التي تتحملها الشركة وما إذا كانت مرهقة أو لديها مستوى صحي من الديون. يمكن أن تتجاوز نفقات الشركة أرباحها ، مما يؤدي إلى تدفق نقدي معزز سلبي. هذا ليس مثاليًا ، لكن لا ينبغي أن يكون المستثمرون قلقين للغاية طالما أن المشكلة قصيرة فقط.

لاحظ أن معرفة الفرق بين التدفق النقدي الحر بالرافعة المالية والتدفقات النقدية الحرة هو أيضًا سبب حيوي للحصول عليه. 

ما هو الغرض من التدفق النقدي الحر غير المستدام؟

باستخدام صيغة ، يعد التدفق النقدي الحر غير المعتمد (UFCF) مقياسًا عالي المستوى لتحديد قيمة مؤسسة الشركة. قد لا يرى المستهلك العادي هذه الكمية أو يحتاجها أبدًا. يكون UFCF مفيدًا عندما تريد الشركة:

1. أظهر قيمة شركتك للمستثمرين المحتملين.
2. قم بإجراء مقارنة بين قيمة شركتك وقيمة الشركات الأخرى.
3. احسب صافي القيمة الحالية (NPV)
4. إزالة التأثير السلبي للديون على قيمة الشركة.

هل هناك أي مساوئ للتدفق النقدي الحر غير المستدام؟

نعم ، إن استخدام التدفق النقدي الحر غير المعتمد في نمذجة الأعمال له عيوبه.

1. قد يكون إجراء مبالغًا فيه تم إنشاؤه فقط لإقناع المستثمرين.
2. من المحتمل ألا يتم اعتبار هيكل رأس المال في المعادلة.
3. الشركات حرة في تغيير UFCF كما تراه مناسبًا.
4. قد يكون لها تداعيات غير مواتية. 

صيغة للتدفقات النقدية الحرة غير المستقرة

فيما يلي معادلة حساب التدفق النقدي الحر غير المعزز (UFCF):

صيغة التدفق النقدي الحر غير المستقرة = EBITDA-CAPEX- ضرائب رأس المال العامل

من الأهمية بمكان أن يكون لديك قبضة قوية على التعريفات التالية من أجل فهم بشكل صحيح والقدرة على تطبيق معادلة التدفق النقدي الحر غير المعزز في حسابها.

1. التدفق النقدي الحر غير المستقر ، أو UFCF ، هو الرقم الأخير الذي تحاول التحقق منه.
2. "الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء" هي اختصار نموذجي لـ "EBITDA". هذا عنصر حاسم في المشكلة يجب عليك اكتشافه مسبقًا.
3. CAPEX تعني النفقات الرأسمالية ، والتي قد تشمل الاستثمارات في المباني والأدوات اللازمة لنمو الأعمال.
4. يُعرف الفرق بين الأصول والخصوم برأس المال العامل.
5. قد يتم تضمين أي مسؤوليات ضريبية اتحادية أو حكومية أو بلدية في الضرائب.

من هو المهتم بالتدفقات النقدية الحرة غير المستقرة؟

يمكن استخدام التدفق النقدي الحر غير المستقر لإثبات قيمة المؤسسة للمستثمرين ، مثل:

1. المصرفيين المتخصصين في الخدمات المصرفية الاستثمارية
2. المساهمين
3. المستثمرين عديمي الخبرة
4. المشترون الذين قد يكونون مهتمين

بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، قد لا يكون بيان التدفق النقدي البسيط كافياً. يمكن أن يكون UFCF مفيدًا في هذه الحالة لإظهار رؤية مستقبلية أكثر شمولاً لشركة واحدة.

صافي الدخل بصيغة التدفق النقدي الحر

التدفق النقدي الحر (FCF) هو مصطلح يشير إلى مقدار النقد من العمليات مطروحًا منه النفقات الرأسمالية في صيغة FCF. بمعنى آخر ، FCF هو مقدار النقد المكتسب من قبل الشركة بعد أن تكون قد احتسبت إعادة الاستثمار في الأصول الرأسمالية غير المتداولة.

أيضًا ، يتم تعريف التدفق النقدي الحر على أنه نقد الشركة في متناول اليد بعد دفع جميع النفقات. النقد هو عنصر حاسم في أي منظمة. من الضروري أن تعمل الشركة معها ؛ يعطي بعض المستثمرين بيانات التدفق النقدي أكثر بكثير من السجلات المحاسبية الأخرى. بعد دفع جميع النفقات والديون ، يتم حساب التدفق النقدي الحر للشركة. يساعد في تحديد الوضع المالي الحقيقي للتدفق النقدي الحر كما هو موضح في البيان النقدي.

تساعد معادلة التدفق النقدي الحر في تحديد الربحية الحقيقية. كما أنه يساعد في حساب توزيع الأرباح المتاح للمساهمين. نتيجة لذلك ، يكتسب المستثمرون وضوحًا فيما يتعلق بالصحة المالية للشركة ، وكذلك معلومات حول سيولة الشركة ، نتيجة لذلك.

صيغة حساب التدفق النقدي الحر (FCF) هي كما يلي:

التدفق النقدي الحر (FCF) = صافي الدخل + المصاريف غير النقدية - الزيادة في رأس المال العامل - الإنفاق الرأسمالي

أو ببساطة في الطريقة الأكثر تعديلًا

التدفق النقدي الحر (FCF) = النقد من العمليات - النفقات الرأسمالية.

الفائدة والأهمية

تحتوي معادلة التدفق النقدي الحر على مجموعة متنوعة من التطبيقات. فيما يلي بعض منها: -

1. لتحديد ربحية الشركة.
2. الحصول على مركز مالي في الأعمال التجارية.
3. تساعد صيغة التدفق النقدي الحر في عملية صنع القرار للمنتجات الجديدة والقروض والآفاق التجارية للشركة.
4. تساعد صيغة التدفق النقدي الحر في تحديد مبلغ النقد المتاح للتوزيع بين المساهمين من الشركات.

افترض أن FCF للشركة مرتفعة. إنه يدل على أن الشركة لديها المال لتقديم منتج جديد ، وتوسيع عملياتها ، والنمو. حتى مع ذلك ، إذا كان التدفق النقدي المباشر للشركة منخفضًا ، فقد يكون من الممكن تحقيق استثمار كبير ، وقد تتطور الشركة على المدى الطويل. نظرًا لأن FCF تساعد المستثمر في حساب عوائده المربحة على الاستثمار في شركة معينة ، فهو مفيد.

مزايا التدفق النقدي الحر

فيما يلي قائمة بهم:

# 1. للمحللين الماليين والمستثمرين

يستخدم هذا المقياس من قبل المستثمرين والمحللين لتحديد الشركات التي تظهر علامات النمو.

1. يساعدهم في تحديد ما إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا أم لا.
2. يمكّن هذا النقد المتاح من أن يتماشى مع ربحية الشركة.
3. يساعدك هذا على تحديد ما إذا كانت أرباح الأسهم المدفوعة من قبل الشركات تنحرف عن قدرتها الحقيقية على السداد.

2. شريك أعمال

كثيرًا ما يبحث الأشخاص الذين يرغبون في الانضمام إلى نموذج عمل شراكة عن شركة لديها سجل حافل من الربحية على المدى الطويل. قبل اتخاذ قرار نهائي ، يأخذون في الاعتبار FCF للشركة ويقدرون جدوى عملياتها.

3. الدائن

تتطلب المساعي التجارية قدرًا كبيرًا من رأس المال للعمل ، وكثيراً ما يطلبون مساعدة الدائنين للحصول عليه. نظرًا لأن مبلغ الائتمان كبير ، فإن الخطر على الدائنين كبير أيضًا.

1. FCF هو مقياس يستخدم لتقييم قدرة الشركة على سداد الديون.
2. هذا يساعدهم على تقرير منح قرض لشركة أم لا.

عيوب التدفق النقدي الحر

فيما يلي بعض الأمثلة على قيودها من حيث التدفق النقدي الحر:

1. يتقلب مقدار الأموال التي يتم إنفاقها على المشاريع الرأسمالية من سنة مالية إلى أخرى ، وكذلك بين الصناعات. نتيجة لذلك ، يجب على المرء تحليل FCF للشركة على مدى فترة طويلة من الزمن على خلفية الصناعة.
2. قد يعني التدفق النقدي الحر المرتفع أن الشركة لا تضع أموالاً كافية في مشروعها.
3. لا يعني انخفاض CFC دائمًا أنك في حالة مالية سيئة. عادة ما يستلزم الكثير من التوسع والنمو.

نتيجة لذلك ، يعد التدفق النقدي الحر مقياسًا ماليًا مهمًا لتحديد ربحية الشركة وكفاءتها.

ومع ذلك ، من أجل الحصول على صورة أكثر دقة وملاءمة للوضع المالي للشركة ، يجب على أصحاب الأعمال والمستثمرين والمحللين استخدام قياسات مالية إضافية.

يمكن للشركات أيضًا زيادة التدفق النقدي المجاني عن طريق:

1. الضبط المالي لخفض أسعار الفائدة وجعل جداول السداد أكثر كفاءة.
2. يتم تخفيض النفقات الرأسمالية أو تقييدها أو تأجيلها.
3. استخدام المحاسبة الإدارية لتعزيز الإستراتيجية الاقتصادية وعمليات الشركات من خلال تعيين مدير مالي أو مدير مالي جزئي.

يمكن لأصحاب الأعمال استخدام التدفق النقدي الحر لقياس رد فعل شركاتهم على منتجاتهم ، وتتبع النمو ، واتخاذ خيارات تعتمد على البيانات لتوليد الأرباح ، بالإضافة إلى تتبع بيانات الدخل والميزانية العمومية وبيانات التدفق النقدي.

ما هو الفرق بين النقد والتدفق النقدي الحر؟

على الرغم من تشابههما في الصوت ، إلا أنهما ليسا نفس الشيء.

1. يشار إلى تدفق الأموال من وإلى الشركة خلال فترة زمنية محددة باسم التدفق النقدي. يتم استخدام بيان التدفق النقدي لعرضه.
2. تُعرف كمية النقد المتاح في النشاط التجاري بالتدفق النقدي الحر (المتبقي بعد كل النفقات). في بعض الأحيان يتم معادلة القيمة النقدية الحالية للشركة بالتدفق النقدي الحر. لا يُنظر إليه عادةً على أنه تقييم للأعمال لأنه لا يأخذ في الاعتبار إمكانات نمو الشركة.

صيغة التدفق النقدي التشغيلي

يُشار إلى مبلغ النقد الذي تم إنشاؤه بواسطة أنشطة التشغيل العادية للشركة خلال فترة زمنية معينة باسم التدفق النقدي التشغيلي (OCF). بمعنى آخر ، هو مكون بيان التدفق النقدي الذي يعرض مقدار الدخل الذي تكسبه الشركة من العمليات العادية. إن تقديم المساعدة مثل رواتب الموظفين والتسويق والإعلان والمهام الأخرى المطلوبة لإدارة الأعمال التجارية كلها أمثلة على العمليات التجارية العادية. لا يتم أخذ الاستثمارات والفوائد في الاعتبار في التدفق النقدي التشغيلي. OCF التي توفرها العمليات ، والتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية ، والتدفق النقدي الحر من العمليات كلها مصطلحات تستخدم لوصف التدفق النقدي التشغيلي.

لذلك ، للحصول على إجمالي النقد الذي تم إنشاؤه أو استهلاكه في الفترة ، باستخدام معادلة التدفق النقدي التشغيلي ، يبدأ صافي الدخل (في أسفل بيان الدخل) ، ويطرح أي عناصر غير نقدية ، ويعدل التغييرات في صافي العمل رأس المال.

عند تحليل أداء الشركة و القدرة المادية، يجب الجمع بين التدفق النقدي التشغيلي وصافي الدخل والتدفق النقدي الحر (FCF) والتدابير الأخرى.

معادلة التدفق النقدي التشغيلي للشركات

من الضروري معرفة كيفية حساب مقدار التدفق النقدي الذي تم إنشاؤه في فترة ما ، سواء كنت محاسبًا أو محللًا ماليًا أو مستثمرًا خاصًا. قد نأخذ كم من المسلمات عدد الخطوات المتضمنة بالفعل في الحساب أثناء عرض البيانات المالية.

لنلقِ نظرة على معادلة التدفق النقدي التشغيلي ومكوناتها واحدة تلو الأخرى.

صيغة التدفق النقدي التشغيلي: نموذج قصير

التدفق النقدي التشغيلي = صافي الدخل - المصاريف غير النقدية - زيادة رأس المال العامل 

صيغة طويلة: صيغة التدفق النقدي التشغيلي

معادلة التدفق النقدي التشغيلي = صافي الدخل + الإهلاك + التعويض على أساس المخزون + الضرائب المؤجلة + البنود غير النقدية الأخرى - زيادة في حسابات القبض - زيادة في المخزون + زيادة في الحسابات الدائنة + زيادة في المصروفات المتراكمة + زيادة في المصاريف المتراكمة + زيادة في المؤجلة الإيرادات + الزيادة في الإيرادات المؤجلة

من المفترض أن تعطيك صيغ التدفق النقدي التشغيلي أعلاه فكرة عن كيفية إجراء الحساب بشكل مستقل باستخدام الصيغة ، لكنها ليست كاملة. يمكن أن توجد البنود غير النقدية والتغيرات في الأصول والخصوم المتداولة التي لم يتم تحديدها أعلاه. أهم شيء هو التأكد من أن كل شيء على ما يرام ، والذي سيختلف من شركة إلى أخرى.

صافي الدخل مقابل التدفق النقدي التشغيلي

ما الفرق بين صافي الدخل وعائد السهم (EPS) ، وهما من أكثر المقاييس المالية استخدامًا؟ عندما يتعلق الأمر بإعداد الحسابات المالية ، فإن الاختلاف الأساسي يرجع إلى المعايير المحاسبية مثل مبدأ المطابقة ومبدأ الاستحقاق.

يتم تضمين جميع أنواع المصروفات في صافي الدخل ، والتي ربما تم دفع ثمن بعضها والبعض الآخر قد يكون تم إنشاؤه فقط من خلال المعايير المحاسبية ، مثل الاستهلاك.

علاوة على ذلك ، يمكن أن يحدث تباين كبير بين OCF وصافي الدخل بسبب مفهوم التعرف على إيرادات الشركة ومطابقة النفقات مع توقيت الإيرادات.

لسوء الحظ ، لا يمكن القول أن أحد الأرقام دائمًا أعلى أو أقل من الآخر. في بعض الأحيان ، يتجاوز OCF صافي الدخل ، بينما في مناسبات أخرى لا يتجاوز ذلك.

صافي الدخل مقابل عائد السهم مقابل التدفق النقدي التشغيلي

صافي الدخل ليس هو نفسه التدفق النقدي التشغيلي. لنبدأ ببعض التعريفات البسيطة:

1. ربحية السهم: (EPS) هو الربح مقسومًا على عدد الأسهم القائمة للأسهم.
2. التدفق النقدي التشغيلي: التدفق النقدي الناتج عن أنشطة الأعمال النموذجية.
3. صافي الدخل: إجمالي دخل المبيعات ، بما في ذلك الاستثمارات ، مطروحًا منه إجمالي المصروفات يساوي صافي الدخل.

إجمالي المبيعات مطروحًا منه المصروفات المرتبطة به ، ومصروفات التشغيل ، والاستهلاك ، والفوائد ، والضرائب ، وأي رسوم أخرى يساوي صافي الدخل (أو صافي الأرباح). يوفر صافي الدخل نظرة أكثر شمولاً للربحية الإجمالية من حيث قيمة شركتك ، بينما يفحص OCF الربحية من حيث رأس المال المتاح للاستخدام في شركتك.

ما هي أهمية التدفق النقدي التشغيلي؟

يقيس OCF مدى الاكتفاء الذاتي للشركة من حيث تحقيق ربح من العمليات التجارية العادية وحدها. هذا مهم من عدة زوايا:

# 1. المقترضين

تدرس المؤسسات المالية فرص تلقي أموالها عند تقييم المقترضين المحتملين. الشركات التي لديها OCF مواتية لديها فرصة أفضل للحصول على قرض.

وجهة نظر صاحب العمل هي الأهم على الإطلاق. من المهم أن تفهم قدرة شركتك على تحقيق ربح من تلقاء نفسها. تتبع هذا المؤشر بمرور الوقت لمعرفة متى تصبح شركتك أكثر أو أقل ربحية ، ثم تحقق من السبب.

# 2. خبراء ماليون 

يولي المحللون الماليون اهتمامًا وثيقًا لـ OCF ، خاصة في المؤسسات الأكبر. إنه مقياس مهم للأداء المالي للشركة لأنه يكشف عن الصحة العامة وربحية الأعمال.

# 3. المستثمرون 

يريد المستثمرون استثمار أموالهم في شيء من شأنه أن يوسع ويربحهم بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك ، سيكون المستثمرون أيضًا أكثر ثقة في قدرتك على كسب عائد على استثماراتهم إذا كان لديك OCF مرتفع.

اتخاذ الخطوة التالية مع التدفق النقدي التشغيلي

يعد التدفق النقدي التشغيلي إحصائية محاسبية مهمة لتحديد قدرة الشركة على تحقيق ربح من الأنشطة اليومية. يتيح لك حساب هذا الرقم معرفة ليس فقط مقدار الأموال التي جنيتها ، ولكن أيضًا مقدار رأس المال المتبقي بعد أخذ الضرائب والاستهلاك والتكاليف التشغيلية في الاعتبار.

ما هي أنواع التدفقات النقدية الثلاثة؟

هناك ثلاثة أنواع من التدفقات النقدية:

• أنشطة الاستثمار
• التدفقات النقدية التشغيلية
• خدمات التمويل

كيف أحسب التدفق النقدي المجاني؟

يمكن حساب التدفق النقدي الحر على النحو التالي:

التدفق النقدي الحر (FCF) = صافي الدخل + المصاريف غير النقدية - الزيادة في رأس المال العامل - الإنفاق الرأسمالي

أو ببساطة في الطريقة الأكثر تعديلًا

التدفق النقدي الحر (FCF) = النقد من العمليات - النفقات الرأسمالية

كيف تحسب التدفق النقدي من أنشطة التشغيل؟

لحساب التدفق النقدي التشغيلي ، توجد هنا صيغة لاستخدامها:

التدفق النقدي التشغيلي = صافي الدخل - المصاريف غير النقدية - زيادة رأس المال العامل.

ما هي طريقتان لبيان التدفقات النقدية؟

الطريقة المباشرة: تظهر التدفقات النقدية التشغيلية كقائمة من التدفقات النقدية الواردة والصادرة. في جوهرها ، تأخذ الطريقة المباشرة الأموال التي تنفقها وتزيلها من الأموال التي تحصل عليها. الطريقة غير المباشرة: توضح الطريقة غير المباشرة التدفقات النقدية التشغيلية كتسوية من الربح إلى التدفق النقدي.

ما هي المكونات الثلاثة لبيان التدفق النقدي؟

ينقسم بيان التدفق النقدي إلى ثلاثة أجزاء: الأنشطة التشغيلية والاستثمارات وأنشطة التمويل.

ما هو بيان التدفق النقدي الجيد؟

يفصل البيان التدفقات النقدية الداخلة والخارجة التي واجهتها الشركة خلال إطار زمني معين. إنه مقياس لقياس جدوى الأعمال على المدى القريب. لكي تكون في "حالة ممتازة" ، يجب أن تدر الشركة بانتظام إيرادات أكثر مما تنفق.

مقالات لها صلة

1. التقارير المالية: كل ما تحتاج لمعرفته بالأمثلة (+ أدوات سريعة سهلة)
2. بيان التدفقات النقدية: فهم بيان التدفقات النقدية مع أمثلة
3. الطريقة المباشرة لبيان التدفق النقدي: نظرة عامة ، أمثلة ، إيجابيات وسلبيات
4. تقييم المخزون: نظرة عامة وطرق التقييم الفعالة