تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية إلى اتجاهات مختلفة ، ومع كل إصدار جديد للبيانات ، يتم إصدار جولة جديدة من العناوين التي تشير إلى أن احتمالية حدوث ركود قد زادت أو انخفضت. في هذه المقالة ، سنناقش ماهية الركود ، والعلامات التي تشير إلى ما إذا كنا نتجه نحو الركود ، وأسبابه.
ما هو الركود
يشار إلى الانخفاض الكبير والمنتشر والمطول في النشاط الاقتصادي بالركود. على الرغم من استخدام حسابات أكثر تعقيدًا في كثير من الأحيان ، فإن القاعدة العامة هي أن ربعين متتاليين من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي يشير إلى حدوث ركود.
بالإضافة إلى المؤشرات الأخرى ، يقوم الاقتصاديون في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) بفحص جداول الرواتب غير الزراعية ، والإنتاج الصناعي ، ومبيعات التجزئة ، متجاوزين بكثير المعيار الأساسي (وإن كان أقل دقة) الذي يتكون من ربعين من الناتج المحلي الإجمالي السلبي.
التعرف على فترات الركود
على الرغم من أن حالات الركود لا تزال متكررة ، فقد توسعت معظم الاقتصادات باستمرار منذ الثورة الصناعية مع استثناءات قليلة. وفقًا لصندوق النقد الدولي ، كان هناك 122 حالة ركود بين عامي 1960 و 2007 ، ما يقرب من 10 ٪ من الوقت تؤثر على 21 اقتصادًا متقدمًا (IMF).
قد يخرج الانخفاض المرتبط بالركود في الناتج الاقتصادي والعمالة عن السيطرة. على سبيل المثال ، قد يؤدي تناقص طلب المستهلك إلى دفع الشركات إلى تسريح الموظفين ، مما يقلل من القوة الشرائية للمستهلكين ، ويمكن أن يزيد من تقويض طلب المستهلك.
لماذا تحدث حالات الركود؟
لفهم لماذا وكيف يدخل الاقتصاد في حالة ركود ، تم اقتراح العديد من النظريات الاقتصادية. يمكن تقسيم هذه النظريات على نطاق واسع إلى ثلاث فئات: المالية والنفسية و / أو الاقتصادية.
يولي بعض الاقتصاديين أهمية قصوى للتغيرات الاقتصادية ، بما في ذلك التغييرات الهيكلية في الصناعات. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي الزيادة المفاجئة والمطولة في أسعار النفط إلى ارتفاع الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد ، مما يؤدي إلى حدوث ركود.
هل نحن متجهون نحو الركود؟
مع التفاصيل التالية ، سيكون من المؤكد معرفة ما إذا كانت الدولة تتجه نحو الركود أم لا.
# 1. المعلومات الاقتصادية
- الناتج المحلي أو الناتج المحلي الإجمالي (GDP)
- أحدث تقرير: الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع + 4٪ (قراءة مسبقة)
- الدرجة: جيد
وفقًا للتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، توسع الاقتصاد بوتيرة سنوية قدرها 2.9٪ في الربع الأخير من عام 2022. جاء ذلك بعد معدل نمو سنوي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بلغ 3.2٪ ، مما ساهم في نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 2.1٪. ٪ إجمالي. من الواضح أن هذه الأرقام تدفع الولايات المتحدة بعيدًا عن شفا ركود يُعرَّف بأنه ربعين متتاليين من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي.
صرح بيل آدامز ، كبير الاقتصاديين في بنك Comerica ، أن "الاقتصاد تطور بشكل لائق في عام 2022 ، والمخاوف من حدوث ركود بدأت في النصف الأول من العام الماضي لم يكن لها ما يبررها". تابع آدامز ، "لكن الصورة مختلفة بالنظر إلى الأمام".
وفقًا لآدامز ، تشير نقاط البيانات الإضافية ، بما في ذلك مطالبات البطالة واستطلاعات المصانع ومنحنى العائد ، إلى أن الولايات المتحدة قد تتحرك بسرعة نحو الركود الذي كنا نتجنبه خلال الجزء الأفضل من العام.
# 2. الرقم القياسي لأسعار المستهلك (CPI)
- أحدث تقرير: CPI + 6.5٪ في ديسمبر
- الدرجة: سيء
منذ أن بلغ ذروته عند 9.1٪ في يونيو ، تباطأ التضخم. كان رقم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر ، والذي كان 6.5٪ مقارنة مع 7.1٪ في نوفمبر ، أقل. ومع ذلك ، لا يزال التضخم أعلى بكثير من النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي من 2٪ إلى 3٪ ، وهو ما له تأثير كبير على القوة الشرائية الأمريكية النموذجية.
# 3. مؤشر الإنتاج الصناعي
- أحدث تقرير: ISM Manufacturing 48.4 لشهر ديسمبر
- الدرجة: سيء
هذه الدراسة التي أجريت على المديرين التنفيذيين للشركات من المؤسسات الصناعية ، حتى وقت قريب ، أسفرت عن نتائج جيدة كل شهر لأكثر من عامين. ولكن على الرغم من أكثر من عامين من النمو ، انخفض مؤشر التصنيع ISM فعليًا في ديسمبر للشهر الثاني على التوالي بسبب ضعف الطلب وتباطؤ الإنتاج.
مؤشر مديري المشتريات (PMI) هو استطلاع رأي للمديرين التنفيذيين للمشتريات والتوريد في أكثر من 400 مؤسسة صناعية في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، ولم تعتبر جميع المؤشرات سيئة من قبل المستجيبين لهذا الشهر. على الرغم من انخفاض الطلب الاستهلاكي ، إلا أنه ظل مرتفعا ، مما أعطى الأمل للعام المقبل.
# 4. الإنتاج في الصناعة
- أحدث تقرير: ارتفع الناتج الصناعي بنسبة 1.6٪ في ديسمبر.
- الصف: محايد
أفاد مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن الإنتاج الصناعي ارتفع بنسبة 1.6٪ عن العام الماضي في ديسمبر. ومع ذلك ، فقد انخفض بنسبة 0.7٪ عن الشهر السابق. صرح آدامز أنه على الرغم من ارتفاع الطلبات وانخفاض الإنتاج الشهر الماضي ، إلا أن توقعات الإنتاج كانت مرتفعة. على الرغم من أن الشركات عالية الإنتاجية مثل التصنيع والبناء كانت أضعف من الصناعات منخفضة الإنتاجية في الربع السابق ، إلا أنه تابع ، "من المرجح أن الإنتاج في الساعة لم يتغير".
# 5. المبيعات في المتجر
- أحدث تقرير: انخفضت مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر بنسبة 1.1٪
- الدرجة: سيء
ارتفعت مبيعات التجزئة في ديسمبر ، وفقًا للتقديرات الأولية ، بنسبة 6.0٪ عن العام السابق لكنها انخفضت بنسبة 1.1٪ عن نوفمبر. لم ينظر الخبراء إلى الأرقام الإيجابية السنوية على أنها نعمة للاقتصاد الأوسع.
وفقًا لـ Quincy Krosby ، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial ، "تشير مجموعة كبيرة من البيانات الاقتصادية ، بما في ذلك أرقام مبيعات التجزئة المرتقبة بشدة ، إلى أن الاقتصاد يتباطأ أخيرًا على نطاق أوسع وأن المستهلك الأكثر أهمية أصبح أكثر حذراً بشأن الإنفاق. . "
# 6. سوق العمل
- معدل البطالة
- أحدث تقرير: 3.4٪ بطالة في يناير
- الدرجة: جيد
لا يزال سوق العمل الأمريكي قويًا على الرغم من عدم اليقين في جميع أنحاء الاقتصاد والمخاوف بشأن المزيد من التباطؤ في الأشهر القادمة. انخفض معدل البطالة بضع نقاط عن هذا الوقت من العام الماضي وعاد إلى مستويات ما قبل الوباء. في الواقع ، أنشأت الشركات 517,000 وظيفة غير زراعية في يناير ، وهو ما يزيد بشكل كبير عن 188,000 وظيفة إضافية تنبأ بها غالبية الاقتصاديين.
# 7. دراسة دوران العمالة وفرص العمل (JOLTS)
- أحدث تقرير: 11 مليون هزة في ديسمبر
- الدرجة: جيد
حتى في حين أن معدل البطالة منخفض نسبيًا ، لا يزال هناك الكثير من الوظائف المتاحة عما كانت عليه قبل الوباء ، على الرغم من انخفاضه عن هذا الوقت من العام الماضي. في يناير 2020 ، كان هناك ما يقرب من 7 ملايين فرصة عمل مقابل 11 مليون اليوم.
ولكن قبل ستة أشهر فقط ، كان هناك ما يقرب من مليون فرصة عمل إضافية ، مما يشير إلى انخفاض طفيف في الطلب على العمالة. على الرغم من أن سوق العمل لا يزال ضيقًا بشكل عام ، إلا أن المشاركين في السوق يراقبون الاتجاه عن كثب.
قد يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أقل عدوانية نتيجة تدهور حالة الوظائف ، مما قد يخفف من هبوط الاقتصاد.
# 8. مقاييس الضمان
- دراسة ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان
- أحدث تقرير: ثقة المستهلك 64.6 في يناير
- الدرجة: جيد
وفقًا لمسح جامعة ميشيغان للمستهلكين ، زادت ثقة المستهلك في يناير ، حيث زادت بأكثر من 8٪ عن الشهر السابق. هذه نتيجة مواتية لمؤشر يتراجع باطراد منذ بداية الوباء.
وفقًا لجيفري روتش ، كبير الاقتصاديين في LPL Financial ، "قفزت المعنويات إلى 64.6 ، وهو أكبر عدد منذ أبريل 2022 حيث تحسنت مواقف المستهلكين وسط ضغوط الأسعار الضعيفة." مع ضعف ضغوط التسعير في العديد من القطاعات ، تابع روتش ، "توقعات التضخم راسخة بشكل جيد وتتحسن". ومع ذلك ، لا تزال هناك فرصة للتحسين لأن ثقة المستهلك لا تزال منخفضة بنسبة 4٪ تقريبًا عن العام الماضي.
# 9. مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة الصادر عن NFIB
- أحدث تقرير: NFIB 89.8 لشهر ديسمبر.
- الدرجة: سيء
على عكس العديد من المستهلكين ، لا يتمتع أصحاب الأعمال بنفس الراحة من التضخم. انخفض مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة التابع للاتحاد الوطني للأعمال المستقلة (NFIB) إلى أقل من متوسط 49 عامًا لمدة 12 شهرًا على التوالي.
إجمالي 98 نقطة. ناهيك عن أنه في شهر ديسمبر وحده ، انخفض المؤشر بمقدار 2.1 نقطة إضافية على أساس شهري.
ومما زاد الطين بلة ، تراجع توقع أصحاب الأعمال الصغيرة لتحسين ظروف العمل بعد ستة أشهر من الآن بمقدار ثماني نقاط على أساس شهري إلى -51٪. تساهم الشركات الصغيرة بحوالي 40٪ من الناتج المحلي الإجمالي والوظائف ، وفقًا لـ NFIB.
لماذا نتجه نحو الركود؟
في معظم الأحيان ، يبني الاقتصاديون في توقعاتهم بحدوث انكماش اقتصادي على مجموعة من المؤشرات.
دعونا نفحص خمسة اتجاهات رئيسية لمعرفة ما إذا كنا نتجه نحو الركود أم لا:
# 1. الدولار الأمريكي القوي
في الاقتصاد العالمي والتمويل الدولي ، للدولار الأمريكي تأثير كبير. وهي في هذه اللحظة أقوى مما كانت عليه في العشرين عامًا الماضية. يظهر الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى باعتباره التفسير الأكثر وضوحًا. يكسب الدولار جاذبية للمستثمرين في جميع أنحاء العالم عندما يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة ، كما كان يفعل منذ مارس.
يُنظر إلى الدولار على أنه استثمار آمن في أي بيئة اقتصادية. لدى المستثمرين سبب أكبر للاستثمار في الدولارات خلال الأوقات المضطربة ، كما هو الحال أثناء جائحة عالمي أو حرب أوروبا الشرقية ، وعادة ما يكون ذلك في شكل سندات حكومية أمريكية.
# 2. الاقتصاد الأمريكي راكد
أكبر اقتصاد في العالم مدفوع بشكل أساسي بإنفاق المستهلكين. والمتسوقون في أمريكا مرهقون. انخفض إنفاق المستهلكين بعد أكثر من عام من الارتفاع المطرد في التكاليف لكل شيء تقريبًا ، إلى جانب ركود الدخل. ينقب المستهلكون في مدخراتهم نتيجة للصعوبة الناجمة عن التضخم ، وفقًا لمذكرة أرسلها يوم الجمعة جريجوري داكو ، كبير الاقتصاديين في EY Parthenon. وفقًا لـ Daco ، كان معدل الادخار الشخصي 3.5 ٪ فقط في أغسطس ، وهو قريب من أدنى مستوى له منذ عام 2008 وأقل بكثير من متوسط ما قبل Covid البالغ حوالي 9 ٪.
# 3. شركة بيزنس أمريكا تقوم بتخفيضات
بالنسبة للجزء الأكبر من حقبة الوباء ، كانت الأعمال التجارية تنمو في جميع الصناعات ، على الرغم من التضخم القياسي المرتفع الذي يؤثر على الأرباح. ويرجع ذلك (مرة أخرى) إلى مثابرة المستهلكين الأمريكيين ، حيث تمكنت الشركات من نقل غالبية نفقاتها المرتفعة إلى العملاء من أجل الحفاظ على هوامش الربح.
# 4. تحية من بير كنتري
في حال احتاج أي شخص إلى مقارنة تاريخية فظيعة أخرى ، فإن الأسهم تسير الآن في طريقها نحو أسوأ عام لها منذ عام 2008 وتعرضت وول ستريت لضربة كبيرة. ومع ذلك ، كانت الأمور مختلفة تمامًا العام الماضي.
بفضل التدفق النقدي الذي ضخه الاحتياطي الفيدرالي ، والذي أطلق العنان لبرنامج التيسير النقدي المزدوج في ربيع عام 2020 لمنع الأسواق المالية من الانهيار ، ازدهرت أسواق الأسهم في عام 2021 ، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 27٪.
# 5. الصراع ، والتكاليف المتصاعدة ، وصدام السياسات الراديكالي
لا يوجد بلد آخر يتجلى فيه الاصطدام المروع بين المآسي الاقتصادية والمالية والسياسية أكثر من المملكة المتحدة. شهدت المملكة المتحدة زيادات في الأسعار ناتجة في الغالب عن الصدمة الكارثية لـ COVID-19 ، تليها الانقطاعات التجارية الناجمة عن الغزو الروسي لأوكرانيا ، تمامًا مثل بقية العالم. توقف الغرب عن استيراد الغاز الطبيعي الروسي ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة وانخفاض مستويات الإمداد.
هل نحن متجهون نحو ركود أم كساد؟
من غير المريح أن العديد من خصائص الأزمة الاقتصادية الحالية لا يعرف المرء أحيانًا ما إذا كنا متجهين نحو الركود أو الكساد ، تبدو بالفعل مثل تلك التي كانت موجودة منذ ما يقرب من قرن من الزمان. صرح كونستانس هانتر ، كبير الاقتصاديين والمدير في KPMG ، أن العديد من المؤشرات الاقتصادية المهمة يمكن مقارنتها بالفعل بمستويات لم نشهدها منذ الثلاثينيات بسبب سرعة وشدة الصدمة الاقتصادية الناجمة عن فيروس كورونا.
إنه ينافس الكساد الكبير من حيث خفض الناتج المحلي الإجمالي. كم من الوقت يستغرقنا للتعافي وعدد الشركات التي تنهار في غضون ذلك سيحدد ما إذا كنا متجهين إلى الركود ، فهذا كساد أم مجرد ركود شديد للغاية.
وفقًا لورانس وايت ، أستاذ الاقتصاد بجامعة نيويورك ، "استغرق الأمر ثلاث سنوات ونصف ، من أغسطس 1929 إلى مارس 1933 ، للانتقال من التوظيف الكامل النشط إلى أعماق الكساد العظيم. كانت شدة وطول فترة الكساد العظيم مذهلة ، مع ما يقرب من أربع سنوات من الانكماش تلاها ركود اقتصادي استمر حتى بداية الحرب العالمية الثانية.
إلى متى تستمر فترات الركود؟
اعتمادًا على سبب واستجابة الحكومة ، يمكن أن تستمر فترات الركود في أي مكان من بضعة أسابيع إلى عدة سنوات. وفقًا لبيانات المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ، استمر متوسط الركود بين عامي 1854 و 2022 17 شهرًا.
هل تسوء الأمور في فترات الركود؟
بشكل عام ، خلال فترة الركود ، تنخفض الأسعار. هذا نتيجة لانخفاض الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض مبيعات الشركات. ولكن خلال فترة الركود الاقتصادي ، قد تكلف بعض الأشياء أكثر. على سبيل المثال ، إذا كان هناك ارتفاع في الطلب أو انخفاض في العرض ، فقد يرتفع سعر الغذاء والغاز.
من يستفيد من الركود؟
في حين أن عامة الناس والشركات وصانعي السياسات يكافحون مع الركود ، يلاحظ الاقتصاديون في كثير من الأحيان ارتفاعًا هائلاً في الطلب على خدماتهم. في الأوقات الاقتصادية المضطربة ، قد يجد المستشارون ومستشارو السياسات الحكومية وحتى الشخصيات الإعلامية فرصًا للترويج لخبراتهم.
ما الذي يجب أن أشتريه قبل الركود؟
تميل بعض الاستثمارات إلى تحقيق أداء أفضل من غيرها خلال فترات الركود ، ومع ذلك ، لا يمكن ضمان أي استثمار ليكون مقاومًا للركود. وهي تشمل الأسهم الكبيرة واستثمارات الدخل والسلع الاستهلاكية وشركات الرعاية الصحية (أو الأموال التي تتعقب تلك القطاعات).
ما الذي يجب علي شراؤه في حالة الركود؟
إذا كنت ترغب في شراء أسهم معينة خلال فترة الركود ، فيمكنك التفكير في الخيارات في الصناعات المذكورة أعلاه. ومع ذلك ، فهذه ليست المتطلبات الوحيدة ؛ قد تنجح الشركة أيضًا إذا كان لديها دين منخفض ، وربحية ، وميزانيات جيدة ، وتدفق نقدي سليم.
وفي الختام
يعد البطالة أحد الجوانب المهمة التي تشير إلى ما إذا كنا نتجه نحو الركود أم لا. تطلب الشركات عددًا أقل من العمال إذا انخفض الطلب على السلع والخدمات ، وقد تقوم بطرد الموظفين لتقليل النفقات. يجب أن يقلل الموظفون الذين تم تسريحهم من إنفاقهم الخاص ، مما يقلل الطلب ويزيد من احتمالية تسريح العمال الإضافيين.
مقالات ذات صلة
- محامي IRS: الراتب والوظائف والرسوم وأفضل الخيارات وكل ما تحتاجه
- ركود سوق الإسكان: آثار الركود في عام 2023
- الركود: ماذا يعني ، أمثلة وماذا تفعل أثناء الركود
- كيف تتداول الفوركس أثناء الركود؟
- ما هو الاقتصاد: أنواع ، مقياس ، ركود ودليل
- برمجي: التعريف وما يجب أن تعرفه
مراجع حسابات
