إن العلاقة المالية بين الولايات المتحدة والصين من أهم العلاقات وأكثرها تعقيداً في الاقتصاد العالمي. والحقيقة أن الصين تحتفظ بكمية كبيرة من الديون الأميركية، وهو أمر أساسي لهذه العلاقة. وعند النظر في مسألة "كم من المال تدين به الولايات المتحدة للصين؟" فمن الأهمية بمكان أن نتذكر أن هذا المبلغ يمثل أكثر من مجرد معاملة مالية بسيطة؛ فهو يشير إلى الترابط الأساسي بين قوتين اقتصاديتين رئيسيتين في العالم. وسوف تقدم هذه المقالة دراسة كاملة للديون المستحقة على الولايات المتحدة للصين، ولا تنظر فقط إلى الإحصاءات الخام، بل وأيضاً إلى التداعيات الاقتصادية والجيوسياسية الأوسع نطاقاً التي كثيراً ما يتم تجاهلها. وفهم هذه الديناميكية أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمهنيين في مجموعة متنوعة من المهن لأنها تؤثر على الأسواق العالمية، والعلاقات الدولية، والخطط الاقتصادية.
كم من المال تدين به الولايات المتحدة للصين؟
عندما نقول إن الصين مدينة للولايات المتحدة بالمال فإننا نعني حجم الديون التي تتحملها الصين في هيئة سندات خزانة. ووفقاً لأحدث الأرقام الأخيرة فإن الولايات المتحدة مدينة للصين بنحو بـ980 مليار دولار في هذه الأوراق المالية. ولكن ماذا يعني هذا، ولماذا هو مهم؟
تحليل الـ 980 مليار دولار
إن سندات الخزانة الأميركية هي في الواقع سندات دين تصدرها الحكومة الأميركية لتمويل عملياتها، التي تتراوح بين مشاريع البنية الأساسية ومدفوعات الضمان الاجتماعي. وتتوافر هذه الأوراق المالية في مجموعة متنوعة من الأشكال الأميركية، بما في ذلك سندات الخزانة (قصيرة الأجل)، وسندات الخزانة (متوسطة الأجل)، وسندات الخزانة (طويلة الأجل)، وكلها تدفع فائدة لحامليها. وقد قامت الصين، بفائضها التجاري الضخم، باستثمارات كبيرة في هذه الأصول على مر السنين.
إن الرقم 980 مليار دولار يشكل جزءاً كبيراً من إجمالي الدين الوطني الأميركي، الذي يتجاوز 33 تريليون دولار. ولكن من الأهمية بمكان أن نضع هذه الإحصائية في سياقها الصحيح.
تعد الصين ثاني أكبر حائز أجنبي للديون الأميركية بعد اليابان. وتمتلك الصين واليابان مجتمعتين أكثر من ثلث جميع سندات الخزانة الأميركية المملوكة للأجانب. وهذا يجعل الصين لاعباً رئيسياً في سوق الديون الأميركية.
- نسبة إجمالي الدين الأمريكي:في حين يبدو مبلغ 980 مليار دولار أميركي مبلغاً كبيراً من الديون الأميركية، فإنه لا يمثل سوى نحو 3% من إجمالي الديون. وهذا يشير إلى أنه في حين تمتلك الصين حيازات ضخمة من الديون الأميركية، فإن المستثمرين المحليين أو غيرهم من المستثمرين الأجانب يمتلكون الغالبية العظمى من الديون الأميركية.
- لماذا تشتري الصين الديون الأميركية؟إن الحيازات الصينية الكبيرة من الديون الأميركية ترجع في الأغلب إلى ممارساتها التجارية. فالصين تبيع للولايات المتحدة سلعاً أكثر كثيراً مما تستورد، الأمر الذي يؤدي إلى تحقيق فائض تجاري. وتدفع الولايات المتحدة ثمن هذه السلع بالدولار، الذي تستخدمه الصين بعد ذلك لشراء سندات الخزانة الأميركية. وهذا لا يساعد الصين في الحفاظ على عملتها (اليوان) فحسب، بل إنه يوفر أيضاً استثماراً آمناً وسائلاً للاحتياطيات الأجنبية الضخمة التي تمتلكها البلاد.
اقرأ أيضا: ما هو سند السندات؟ التعريف والأنواع
آثار الديون
إن الدين البالغ 980 مليار دولار له عواقب بعيدة المدى.
- الترابط الاقتصادي:إن الديون تعزز العلاقة التكافلية بين الولايات المتحدة والصين. فالولايات المتحدة تعتمد على الصين في شراء ديونها، وهو ما يساعد في الحفاظ على انخفاض أسعار الفائدة وتمويل الإنفاق الحكومي. وفي الوقت نفسه، تعتمد الصين على استقرار وأمن الولايات المتحدة. وتستخدم سندات الخزانة لتأمين احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي.
- الأخطار المحتملة:على الرغم من أن الشراكة مفيدة للطرفين، إلا أنها تنطوي على مخاطر أيضًا. فإذا باعت الصين كمية كبيرة من ديونها الأمريكية، فقد ترتفع أسعار الفائدة وتزعزع استقرار الأسواق المالية العالمية. ومع ذلك، فإن مثل هذه الخطوة من شأنها أن تلحق الضرر بالصين من خلال خفض قيمة حيازاتها المتبقية وربما تؤدي إلى اندلاع أزمة مالية.
- الرافعة المالية الاستراتيجيةيعتقد بعض المراقبين أن حيازات الصين تمنحها ميزة استراتيجية على الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن نفوذ الصين محدود لأن أي إجراء متطرف قد يخلف تأثيراً ضاراً على اقتصادها.
اقرأ أيضا: الركود الاقتصادي: التعريف والأسباب والآثار والحلول
أصول الديون الأميركية للصين
ولكي نفهم تماما خطورة هذا الدين، يتعين علينا أولا أن نفهم كيف وصلنا إلى هنا. فقد بدأت الولايات المتحدة في تراكم ديون هائلة للصين في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، نتيجة للطفرة الاقتصادية العالمية وصعود الصين السريع كقوة تصديرية. وكانت الصين، بفوائضها التجارية الضخمة، في احتياج إلى مكان آمن لتخزين احتياطياتها من النقد الأجنبي، كما كانت الولايات المتحدة في احتياج إلى ذلك. وكانت سندات الخزانة الأميركية تمثل بالضبط هذا: استثمارات جديرة بالثقة ومنخفضة المخاطر وذات عوائد معقولة.
ولكن ما لا يدركه كثيرون هو أن هذا الدين لا يشير دائماً إلى الانحدار الاقتصادي. بل إنه يمثل علاقة تكافلية يستفيد منها البلدان: حيث تحصل الولايات المتحدة على إمكانية الوصول إلى أموال منخفضة التكلفة لسداد عجزها، في حين تضمن الصين استثماراتها في العملة الأكثر استقراراً في العالم.
لماذا تدين الولايات المتحدة للصين بهذا القدر من المال؟
إن الولايات المتحدة مدينة للصين بمبالغ ضخمة من المال، ويرجع هذا في المقام الأول إلى العجز التجاري بين البلدين. فلسنوات، اشترت الولايات المتحدة من الصين سلعاً أكثر كثيراً مما صدرته، الأمر الذي أدى إلى عجز تجاري. ثم تنفق الصين، التي تتمتع بفائض تجاري كبير، الأموال التي تجنيها لشراء سندات الخزانة الأميركية. ونتيجة لهذه الدورة، أصبحت الولايات المتحدة مديناً للصين بمبالغ ضخمة من المال.
ولكن القصة لا تنتهي هنا. فرغم أن امتلاك قوة أجنبية لجزء ضخم من الديون الأميركية قد يبدو مثيراً للقلق، فمن الأهمية بمكان أن نتذكر أن هذا الدين يشكل أيضاً استثماراً للصين. فمن خلال امتلاكها للولايات المتحدة، تراهن الصين فعلياً على استقرار الاقتصاد الأميركي وقوته من خلال إصدار سندات الخزانة. إنها علاقة معقدة، ولكل من البلدين مصلحة كبيرة في نجاح الآخر اقتصادياً.
التأثير الفعلي للديون الأميركية على الصين
إن أغلب المناقشات حول ديون الولايات المتحدة للصين تركز على المخاطر ــ ماذا سيحدث إذا قررت الصين تصفية حيازاتها من سندات الخزانة؟ ورغم أن هذا مصدر قلق مشروع، فإنه مبالغ فيه بعض الشيء أيضا. فإذا باعت الصين فجأة أصولها الأميركية، فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى اضطرابات قصيرة الأجل في السوق، ولكنه من شأنه أيضا أن يخفض قيمة السندات التي تمتلكها، الأمر الذي من شأنه أن يلحق الضرر بماليتها. وعلاوة على ذلك، تتمتع الولايات المتحدة بسوق سندات قوية وسائلة قادرة على التخفيف من مثل هذه الصدمات.
ولكن ما لا يحظى بالقدر الكافي من النقاش هو كيف يؤثر الدين على السياسة الخارجية الأميركية والاستراتيجية الاقتصادية. على سبيل المثال، أثناء التفاوض على التجارة مع الصين، يتعين على الولايات المتحدة أن تأخذ في الاعتبار التزاماتها المتعلقة بالديون. كما يؤثر هذا الدين على النظام المصرفي العالمي، لأن هيمنة الدولار الأميركي تتعزز بفضل ثقة المستثمرين الأجانب في الديون الأميركية، وخاصة الصين.
المفاهيم الخاطئة الشائعة حول ديون الولايات المتحدة تجاه الصين
#1. الولايات المتحدة في خطر التخلف عن سداد ديونها للصين:
إن أحد أكثر المفاهيم الخاطئة شيوعاً هو أن الولايات المتحدة سوف تتخلف عن سداد التزاماتها المالية تجاه الصين. وهذا الاعتقاد خاطئ في أغلب الأحوال لأسباب مختلفة:
- السياق التاريخي: تتمتع الولايات المتحدة بسجل طويل في الوفاء بالتزاماتها تجاه الديون. منذ تأسيس الولايات المتحدة. الخزانة: لم تتخلف الدولة قط عن سداد ديونها. وقد ساعد هذا السجل الحافل في تأسيس الولايات المتحدة. تعتبر سندات الخزانة واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم.
- السيادة النقدية: تصدر حكومة الولايات المتحدة الديون باستخدام عملتها الدولار الأمريكي. ولهذا السبب، تتمتع وزارة الخزانة الأمريكية بالقدرة الفريدة على إصدار أموال إضافية حسب الحاجة لسداد التزاماتها بالديون. وفي حين يضمن هذا من الناحية الفنية أن الولايات المتحدة ستكون قادرة دائمًا على سداد التزاماتها، إلا أنه ليس أسلوبًا خاليًا من المخاطر. فقد يؤدي طباعة المزيد من الأموال إلى التضخم، مما يقلل من قيمة الدولار وربما يؤدي إلى زعزعة استقرار الاقتصاد. ومع ذلك، تشرف حكومة الولايات المتحدة بعناية على هذه العملية لتجنب مثل هذه العواقب.
- الثقة العالمية: إن المجتمع المالي العالمي يتمتع بثقة عالية في الاقتصاد الأميركي وقدرته على التعامل مع الديون. وتنعكس هذه الثقة في الطلب المستدام على الولايات المتحدة. فالمستثمرون يشترون سندات الخزانة في مختلف أنحاء العالم، وليس في الصين فقط. ويساعد هذا الطلب في إبقاء أسعار الفائدة منخفضة ويضمن قدرة الولايات المتحدة على الاستمرار في خدمة ديونها دون مواجهة خطر التخلف عن السداد.
في الأساس، فإن احتمالات تخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها للصين منخفضة للغاية. ذلك أن الولايات المتحدة تتمتع بالموارد والاستقرار الاقتصادي اللازمين لسداد ديونها، وهو ما يجعل التخلف عن السداد أمراً غير محتمل.
#2. تستطيع الصين السيطرة على الولايات المتحدة من خلال الاحتفاظ بديونها
ومن بين المفاهيم الخاطئة السائدة أن الحيازات الضخمة التي تمتلكها الصين من الديون الأميركية تمنحها نفوذاً هائلاً على السياسات الأميركية. ورغم أن الصين تمتلك نسبة كبيرة من سندات الخزانة الأميركية، فإن هذا لا يعني ضمناً سيطرة مباشرة على الأنشطة الأميركية لأسباب مختلفة:
- الأداة المالية مقابل الأداة السياسية: إن سندات الخزانة الأميركية هي أدوات مالية مصممة لتوفير الأرباح للمستثمرين، وليست أدوات لممارسة السلطة السياسية. والدين هو استثمار الصين في استقرار وقوة الاقتصاد الأميركي. وإذا حاولت الصين استخدام حيازاتها كرافعة مالية، فإنها تخاطر بإرباك الأسواق المالية العالمية، والإضرار بالمصالح الاقتصادية الصينية.
- المصلحة الذاتية: ومن المرجح أن يؤدي بيع كمية كبيرة من حيازات الولايات المتحدة من الديون إلى انخفاض قيمة تلك الأوراق المالية، مما يؤدي إلى خفض قيمة أصول الصين. وعلاوة على ذلك، قد تؤدي مثل هذه الخطوة إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض للحكومة الأميركية. ومع ذلك، ولأن الاقتصاد العالمي مترابط، فإن ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قد يعيق النمو الاقتصادي العالمي، مما يؤثر على اقتصاد الصين القائم على التصدير.
- الاعتماد الاقتصادي المتبادل: ترتبط الولايات المتحدة والصين اقتصادياً. فالولايات المتحدة تعتمد على الصين باعتبارها أحد كبار حاملي الديون، في حين تعتمد الصين على الولايات المتحدة باعتبارها سوقاً مهمة للتصدير ومصدراً للاستثمارات الآمنة والمستقرة. ويضمن هذا الاعتماد المتبادل أن يكون لكل من البلدين مصلحة راسخة في استقرار شراكتهما الاقتصادية.
وعلى هذا، فرغم أن حيازات الصين من الديون الأميركية كبيرة، فإنها لا تمنح الصين سلطة مباشرة على السياسة الأميركية. ذلك أن العلاقة بين البلدين متعددة الأوجه، وتتحرك بدافع من المصالح الاقتصادية المتبادلة وليس التفوق السياسي.
#3. الدين غير قابل للإدارة
إن حجم الدين الوطني للولايات المتحدة، وخاصة الحصة التي تحتفظ بها دول أجنبية مثل الصين، يثير المخاوف في كثير من الأحيان من أنه من غير الممكن إدارته. ولكن هذا المنظور لا يأخذ في الاعتبار العديد من العوامل المهمة:
- نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي: إن أحد أهم المعايير لتحديد مدى القدرة على إدارة الدين الوطني هو نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، والتي تقارن بين ديون الدولة وناتجها الاقتصادي. وفي حين أن ديون الولايات المتحدة كبيرة، فإن الاقتصاد الأميركي هو الأكبر في العالم، حيث يتجاوز ناتجه المحلي الإجمالي 25 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن الولايات المتحدة لديها قاعدة اقتصادية قوية لدعم ديونها. إن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي مرتفعة، لكنها ليست غير عادية بالنسبة لدولة كبرى، ولا تزال ضمن النطاق الذي يعتبره العديد من خبراء الاقتصاد مستدامًا.
- النمو الاقتصادي: لا يزال الاقتصاد الأميركي يتوسع، وهو ما يساعد في إدارة أعباء الديون. وما دام الاقتصاد يتوسع بسرعة أكبر من الديون، فإن العبء النسبي للديون سوف يتضاءل بمرور الوقت. والنمو الاقتصادي يولد المزيد من أموال الضرائب، التي يمكن استخدامها لخدمة الديون وتقليصها.
- الطلب العالمي على الولايات المتحدة. الدين: تُعَد سندات الخزانة الأميركية واحدة من أكثر الاستثمارات أماناً في العالم. ويضمن هذا الطلب أن تتمكن الولايات المتحدة من مواصلة إصدار الديون بأسعار فائدة منخفضة نسبياً، الأمر الذي يجعل من الأسهل إدارة الديون بمرور الوقت. فضلاً عن ذلك، تمتلك العديد من البلدان والمؤسسات الأخرى، وليس الصين فقط، ديوناً أميركية، الأمر الذي يؤدي إلى تنويع المخاطر.
- سياسة مالية: تتمتع حكومة الولايات المتحدة بمجموعة متنوعة من الأدوات المتاحة لها للسيطرة على الديون، بما في ذلك إجراءات السياسة المالية مثل خفض معدلات الضرائب، وتقليص الإنفاق الحكومي، وتنفيذ الإصلاحات الميزانية. وإذا تفاقمت مشاكل الديون لديك، فيمكنك الاستفادة من هذه الأساليب لمعالجتها.
ورغم أن الدين الوطني للولايات المتحدة كبير، فمن الأهمية بمكان أن ننظر إليه في سياق الاقتصاد الأوسع نطاقاً. ويظل الدين قابلاً للإدارة نظراً لحجم الاقتصاد الأميركي، وإمكاناته للتوسع، والطلب العالمي المستمر على المنتجات الأميركية.
لماذا يعد فهم الديون الأمريكية للصين أمرا مهما؟
إن فهم التفاصيل الدقيقة للديون المستحقة على الولايات المتحدة للصين أمر بالغ الأهمية بالنسبة للخبراء في مجال التمويل والاقتصاد والعلاقات الدولية. إن معرفة الأرقام ليست كافية؛ بل يتعين عليك أيضاً فهم التداعيات الجيوسياسية والاقتصادية. ويمكن أن تمنحك هذه المعلومات ميزة كبيرة عند تقديم المشورة للعملاء، أو اتخاذ قرارات الاستثمار، أو وضع السياسات.
لمساعدتك في تحليل مثل هذه العلاقات المالية المعقدة، أوصي باستخدام نموذج تحليل الديونتتيح لك هذه الأداة تحليل الالتزامات المالية المختلفة وفهم تداعياتها واتخاذ قرارات أفضل. سواء كنت تتعامل مع الديون الوطنية أو الالتزامات المؤسسية، يمكن أن يساعدك هذا النموذج في تحديد الخطوط العريضة لتحليلك.
ماذا سيحدث لو باعت الصين كل ديونها الأمريكية؟
إذا باعت الصين كل ديونها الأميركية، فإن سوق السندات سوف تشهد مشاكل قصيرة الأجل. ولكن هذا من شأنه أيضاً أن يؤدي إلى خفض قيمة السندات التي تمتلكها الصين، وهو ما من شأنه أن يلحق الضرر بالموقف المالي للصين.
لماذا تشتري الصين الديون الأمريكية؟
تشتري الصين الديون الأميركية لاستثمار احتياطياتها من النقد الأجنبي في أصول آمنة ومستقرة. وتوفر سندات الخزانة الأميركية عائدات منخفضة المخاطر، مما يجعلها خياراً جذاباً للدول التي تتمتع بفوائض تجارية ضخمة، مثل الصين.
هل تواجه الولايات المتحدة خطر التخلف عن سداد ديونها للصين؟
كلا، إن الولايات المتحدة ليست معرضة لخطر التخلف عن سداد ديونها للصين. ذلك أن حكومة الولايات المتحدة قادرة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون، كما أن سندات الخزانة الأميركية تمكن الحكومة من إدارة ديونها على النحو اللائق.
كيف يؤثر دين الولايات المتحدة تجاه الصين على الاقتصاد العالمي؟
إن الديون الأمريكية المستحقة على الصين لها تأثير هائل على الاقتصاد العالمي، حيث تؤثر على كل شيء بدءًا من مناقشات التجارة الدولية وحتى استقرار الأسواق المالية العالمية. إن الترابط بين الاقتصادين أمر بالغ الأهمية لضمان الاستقرار الاقتصادي العالمي.
الوجبات السريعة الرئيسية
- تبلغ قيمة سندات الخزانة الأميركية المستحقة على الصين نحو 980 مليار دولار، وهو ما يجعلها واحدة من أكبر حاملي الديون الأجنبية في الولايات المتحدة.
- ويمثل الدين علاقة اقتصادية معقدة يستفيد فيها كلا البلدين من الاستقرار والنمو.
- وبعيدا عن الأرقام، فإن الديون الأميركية للصين لها تداعيات بعيدة المدى على النظام المصرفي العالمي والسياسة الدولية.
- إن المغالطات الشائعة، مثل الافتراض بأن الصين تهيمن على الولايات المتحدة من خلال حيازاتها من الديون، غير صحيحة في معظمها.
الخاتمة
إن الجانب المثير للاهتمام والحاسم في التمويل العالمي هو العلاقة بين الولايات المتحدة والصين، والتي يتم تحديدها جزئيًا بالديون الكبيرة التي تدين بها الولايات المتحدة. وفي حين أن الأرقام مذهلة، فإن العواقب أكثر خطورة. إن فهم هذه الديناميكيات يوفر رؤى حول كل من الحالة الحالية للأحداث ومستقبل الاستقرار الاقتصادي العالمي. كيف تتخيل تطور العلاقة المالية بين الولايات المتحدة والصين في السنوات القليلة المقبلة؟
- الحرب التجارية: كيف بدأت الحرب التجارية؟
- ضوابط رأس المال: أفضل الممارسات مع أمثلة عملية
- كيف أشتري سندات من الخزانة: كل ما يجب أن تعرفه
- كيفية شراء سندات الخزينة: ما يجب أن تعرفه وتوجهه
مراجع حسابات
