عمليات الاندماج والاستحواذ هي كلمات تجارية تصف السيناريوهات التي يتم فيها دمج شركتين أو أكثر أو شراء بعضها البعض. قد تنهي الشركات هذا الإجراء لعدة أسباب، بما في ذلك المكاسب المالية والمزايا التنافسية في صناعتها. ومن الضروري العمل على تحقيق انتقال سلس من أجل تقليل مشاكل الاندماج والاستحواذ. سنناقش هنا ماهية الاندماج، بما في ذلك المزايا والعيوب.
ما هو الاندماج؟
الاندماج هو ترتيب يجمع بين شركتين حاليتين في شركة واحدة جديدة. هناك أنواع مختلفة من عمليات الاندماج، فضلا عن الأسباب المختلفة التي تجعل الشركات تقوم بعمليات الاندماج. تُستخدم عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) بشكل متكرر لتوسيع نطاق الشركة أو النمو في أسواق جديدة أو زيادة حصتها في السوق. ويتم كل هذا لتعزيز قيمة المساهمين. أثناء عملية الدمج، غالبًا ما يكون لدى الشركات شرط عدم وجود متجر لمنع المزيد من الشركات من الشراء أو الاندماج.
أنواع عمليات الاندماج
اعتمادا على أهداف الشركات المعنية، هناك أنواع عديدة من عمليات الاندماج. بعض الأنواع الأكثر شيوعًا لعمليات الاندماج مذكورة أدناه.
#1. تكتل
هذا هو اندماج شركتين أو أكثر تشارك في نشاط تجاري غير ذي صلة. قد تعمل الشركات في صناعات أو مناطق جغرافية مختلفة. يتكون التكتل الخالص من شركتين لا يوجد بينهما أي شيء مشترك. من ناحية أخرى، يحدث التكتل المختلط عندما تتحد المنظمات التي تشارك في أنشطة تجارية غير ذات صلة من أجل الحصول على امتدادات المنتج أو السوق.
فالشركات التي لا تحتوي على متغيرات متداخلة لن تندمج إلا إذا كان ذلك منطقياً من وجهة نظر ثروة المساهمين، أي إذا كانت الشركات قادرة على إنتاج التآزر، والذي يتضمن تعزيز القيمة والأداء وتوفير التكاليف. عندما انضمت شركة والت ديزني إلى شركة الإذاعة الأمريكية (ABC) في عام 1995، تم تشكيل تكتل.
#2. متجانسة
يعد دمج ملحق المنتج اسمًا آخر للدمج المتجانس. إنه اندماج شركتين أو أكثر تعمل في نفس الصناعة أو القطاع ولها ميزات متداخلة مثل التكنولوجيا والتسويق وعمليات التصنيع والبحث والتطوير (R&D). يحدث دمج امتداد المنتج عندما يتم دمج خط إنتاج جديد من إحدى الشركات مع خط إنتاج قائم من شركة أخرى. عندما تندمج شركتان كجزء من امتداد المنتج، فإنهما تحصلان على إمكانية الوصول إلى نطاق أوسع من المستهلكين، ونتيجة لذلك، تحصلان على حصة أكبر في السوق. يعد اندماج سيتي جروب عام 1998 مع شركة تأمين المسافرين، وهما شركتان لهما سلع تكميلية، مثالاً على الاندماج المتجانس.
#3. امتداد السوق
يحدث هذا النوع من الاندماج عندما تبيع شركتان سلعًا متشابهة ولكنهما تتنافسان في أسواق منفصلة. وتأمل الشركات التي تشارك في عمليات دمج توسيع السوق في الوصول إلى سوق أكبر، ونتيجة لذلك، إلى قاعدة عملاء أكبر. تم دمج Eagle Bancshares وRBC Centura في عام 2002 لتوسيع أسواقهما.
#4. الاندماج الأفقي
يحدث الاندماج الأفقي عندما تندمج شركتان في نفس الصناعة. عادةً ما يكون الاندماج جزءًا من الدمج بين اثنين أو أكثر من المنافسين الذين يقدمون نفس المنتجات أو الخدمات. ولأن التنافس بين عدد أقل من الشركات يكون شديدا، فإن مثل هذه الاندماجات تعتبر نموذجية في الصناعات التي تضم عددا أقل من الشركات. الهدف هو إنشاء أعمال تجارية أكبر ذات حصة سوقية أكبر ووفورات الحجم. الاندماج الأفقي هو مزيج عام 1998 من دايملر بنز وكرايسلر.
#5. رَأسِيّ
يحدث الاندماج الرأسي عندما تتحد شركتان تنتجان أجزاء أو خدمات لمنتج ما. يحدث الاندماج الرأسي عندما تقوم شركتان تعملان على مستويات مختلفة من سلسلة التوريد في نفس الصناعة بدمج عملياتهما. تتم عمليات الاندماج هذه لزيادة التآزر الذي يتم الحصول عليه من خلال تخفيضات التكاليف الناتجة عن الاندماج مع واحدة أو أكثر من شركات التوريد. حدثت إحدى عمليات الاندماج الرأسي الأكثر شهرة في عام 2000 عندما اندمج مزود خدمة الإنترنت America Online (AOL) مع شركة الوسائط القوية Time Warner.
فوائد عمليات الاندماج
يمكن أن يوفر الاندماج أو الاستحواذ على شركة أخرى مزايا متنوعة للأشخاص المشاركين في هذا العمل. تتعلق بعض الفوائد بكيفية تفاعل الشركة مع عملائها وخدمتهم، بينما يزيد البعض الآخر من كفاءة الموظفين. فيما يلي بعض فوائد عمليات الاندماج والاستحواذ:
#1. تحسين النطاق الاقتصادي
غالبًا ما يكون لدى المؤسسة الأكبر حجمًا، خاصة تلك التي اندمجت مع أخرى، متطلبات أكبر من المواد والإمدادات. يمكن للشركة تحسين حجمها من خلال الحصول على المواد الخام الأساسية و/أو الموردين بكميات أكبر وبتكاليف أقل. وهذا يمكن أن يفيد العملاء أيضًا لأن الشركة قد تكون قادرة على تقديم أسعار أرخص لهم.
#2. انخفاض تكلفة العمالة
قد يؤدي الاندماج أو الاستحواذ إلى قيام العديد من الموظفين بنفس الوظيفة في كل شركة. يمكن للأعمال التجارية أن تخفض نفقات العمالة الإجمالية مع الحفاظ على قوة عمل أقوى وأكثر فعالية من خلال التكاتف معًا وتقليل عدد الموظفين غير الضروريين. يمكن للمشاركين في عملية الاندماج والاستحواذ فحص أداء الأشخاص في أدوار مماثلة واختيار أفضل الموظفين لكل منصب في الشركة الجديدة.
عندما تتحد شركتان تعملان في نفس الصناعة أو تقدمان سلعًا أو خدمات مماثلة، يمكن للشركة المشكلة حديثًا الحصول على حصة سوقية أكبر من خلال الاستفادة من الموارد التي يجلبها كلاهما إلى ترتيبات الأعمال. يمكن أن يساعد هذا الشركات على توفير المزيد من الأشياء للعملاء. قد يساعد أيضًا العلامة التجارية في الحصول على الاعتراف بالمنتج. على سبيل المثال، قد يتم التعرف على شركة ذات حصة كبيرة في سوق مستحضرات التجميل بسبب مجموعتها المتنوعة من مستحضرات التجميل.
#4. موارد مالية إضافية
تقوم جميع الشركات المشاركة في عملية الاندماج أو الاستحواذ بتجميع مواردها المالية، مما يؤدي إلى تحسين القدرة المالية الإجمالية للشركة الجديدة. قد تظهر فرص استثمارية جديدة، أو قد تتمكن الشركة من الوصول إلى جمهور أوسع بميزانية تسويق أكبر أو سعة مخزون أكبر. وهذا مفيد بشكل خاص للشركة التي قد يختار أصحابها الاندماج أو الاندماج بسبب الديون.
#5. زيادة قدرات التوزيع
قد يسمح الاندماج أو الاستحواذ للشركة بالنمو جغرافيًا، مما يزيد من قدرتها على توفير السلع أو الخدمات على نطاق أوسع. وهذا يمكن أن يساعد الشركة في الوصول إلى قاعدة أكبر من المستهلكين. يمكن أن يساعد هذا في تعزيز التعرف على العلامة التجارية والمبيعات.
عيوب عمليات الاندماج
في حين أن عمليات الاندماج يمكن أن تكون مفيدة للشركات المعنية، فقد تكون هناك بعض الجوانب السلبية التي يجب على جميع الأطراف المعنية أن تكون على علم بها. فيما يلي بعض الأمثلة على الجوانب السلبية المحتملة المرتبطة بعمليات الاندماج:
#1. زيادة الرسوم القانونية
يعد دمج شركتين عملية تجارية قانونية تتطلب في كثير من الأحيان مشاركة العديد من المتخصصين المهمين. سيحتاج المشاركون دائمًا إلى الاستعانة بمحامين متخصصين في هذا النوع من المعاملات، بالإضافة إلى متخصصين ماليين للمساعدة في الأصول والمسائل المالية الأخرى. يمكن أن تكون النفقات القانونية للاندماج والاستحواذ كبيرة.
#2. النفقات المرتبطة بالمعاملة
وتكون الشركة التي تستحوذ على الشركة الأخرى مسؤولة عن دفع مجموعة متنوعة من التكاليف، بما في ذلك الرسوم القانونية للاستشاريين الذين يساعدون في الخدمات اللوجستية لعملية الاندماج. كما أنهم يدفعون مبلغًا نقديًا مقابل الشركة وأصولها. قبل الالتزام بعملية الاندماج أو الاستحواذ، يقوم محاسبو الشركات وغيرهم من المتخصصين الماليين عادة بتحليل أصول الشركة ووضعها المالي.
#3. احتمال إضاعة الفرص
بسبب الوقت والعمل والأموال المستثمرة في عملية الاندماج أو الاستحواذ، قد تضطر الشركات المعنية إلى التخلي عن الآفاق المحتملة الأخرى. ومع ذلك، إذا قامت الشركة بتوزيع مواردها بشكل مناسب، فيمكنها تعيين فريق واحد من الموظفين والمتخصصين لإدارة عملية الاندماج بينما يركز الموظفون الآخرون داخل الشركة على آفاق أخرى. قد تعتبر الشركة أيضًا أن فوائد هذه الخطوة التجارية أكثر قيمة من الفرص المحتملة الأخرى التي قد تخسرها.
نصائح للشركات التي تمر بعمليات الاندماج
#1. يجب التفاوض على الجوانب المهمة.
تتميز شروط عقد العمل دائمًا بالمرونة، لذا تأكد من تحليل جميع الحقائق بعناية لتحقيق الخيار الأفضل لشركتك. إذا كنت ترغب في التفاوض، فتعاون مع مستشارك القانوني أو مستشارك المالي لتقديم البيانات لدعم عرضك أو طلبك المعدل. فيما يلي بعض العوامل المهمة التي تؤثر على شروط المعاملة التجارية:
- النمو الفعلي أو المتوقع
- الأسعار المدفوعة لأسهم الشركة
- ما هو نوع المشتري لديك (شركة أسهم خاصة مقابل مشتري استراتيجي)
- أحدث قيمة سوقية عادلة
- النتائج المالية
- قطاع أعمال الشركة
- التكنولوجيا أو المعلومات الخاصة بالشركة
- المخاطر القانونية أو المالية أو التجارية المحتملة للشركة
# 2. التحلي بالصبر
قد تستغرق أي معاملة قانونية وقتًا طويلاً حتى تكتمل، وتعد عمليات الاندماج والاستحواذ من بين العمليات الأكثر استهلاكًا للوقت في الأعمال التجارية. يستغرق البعض من أربعة إلى ستة أشهر للانتهاء، بينما يستغرق البعض الآخر سنوات. يمكن أن يكون لحجم الشركات المعنية، فضلاً عن مدى إلحاح الشركة المستحوذة، تأثير على الجدول الزمني.
#3. استثمر في التطوير المهني الخاص بك.
عند إضافة أعضاء جدد في الفريق نتيجة لعملية اندماج أو استحواذ، قم بالمشاركة في التدريب والتطوير المهني للتأكد من أن جميع الموظفين يشعرون بالاستعداد للوفاء بمسؤولياتهم. يعد التدريب على التكنولوجيا الجديدة والعمليات التجارية، والتواصل، وبناء الفريق، والتكيف مع التغيير من بين المجالات الرئيسية للتطوير. يمكن أن يساعد ذلك في إدارة الفترة الانتقالية لعملية الدمج وضمان بقاء الموظفين منتجين خلال هذه الفترة.
#4. تحسين ثقافة الشركة
قد يكون أولئك الذين ينضمون إلى منظمة جديدة غير متأكدين بشأن الوضع، لذا فإن خلق ثقافة قوية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على بيئة عمل صحية. قد تختار جميع المنظمات المعنية التعاون من أجل اكتشاف نقاط القوة في ثقافات الشركة الخاصة بها. يمكن أن يساعد ذلك في تطوير ثقافة جديدة ومتماسكة يمكن لجميع موظفي المنظمة المنشأة حديثًا أن يزدهروا فيها.
#5. الاعتماد على المهنيين.
قد يساعد العمل مع مستشارين أو متخصصين متمرسين في مجالاتهم على تبسيط عملية الاندماج أو الاستحواذ. إن العثور على محترفين يمكنهم تقديم الدعم المالي و/أو القانوني و/أو التنظيمي قد يساعدك على تجنب أي أخطاء أو صعوبات قانونية. هناك متخصصون متخصصون في موضوع عمليات الاندماج والاستحواذ. إن وجود بعض هؤلاء المحترفين في الفريق يمكن أن يجعل العملية تسير بسلاسة أكبر.
# 6. يتواصل
يمتد الحفاظ على خطوط اتصال مفتوحة أثناء عملية الاندماج والاستحواذ من الموظفين إلى مجلس الإدارة. للتخفيف من القلق، تأكد من أن جميع المشاركين يفهمون ما يمكن توقعه ويوفرون جداول زمنية حيثما أمكن ذلك. قد ترغب أيضًا في إنشاء قناة اتصال مخصصة لطرح الأسئلة، مثل صندوق البريد الإلكتروني أو تعيين شخص للرد على الاستفسارات المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ.
ما هو الاندماج في الأعمال التجارية؟
تجمع عمليات الاندماج بين شركتين مختلفتين لتشكيل كيان قانوني واحد جديد. عمليات الاندماج الحقيقية غير شائعة لأنه من غير المألوف أن تستفيد مؤسستان متساويتان بشكل متبادل من خلال دمج الموارد والموظفين، بما في ذلك الرؤساء التنفيذيين. إن عمليات الاستحواذ، على عكس عمليات الاندماج، لا تؤدي إلى تأسيس شركة جديدة.
ما هو معنى الاندماج والاندماج؟
الدمج هو شكل من أشكال تقنية الدمج يتم إجراؤه بالتزامن مع عملية الدمج. نتيجة الدمج هي تطوير شركة جديدة تمامًا. ومن ناحية أخرى، فإن الاندماج هو عملية توحيد قد تكون فيها الشركة الناتجة جديدة أو موجودة. يتضمن الاندماج شركتين على الأقل.
ما هو الفرق بين الاندماج والشركة التابعة؟
عادةً ما يتطلب شراء حصة في شركة تابعة استثمارًا أصغر من جانب الشركة الأم مقارنةً بالاندماج. بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس الاندماج، فإن شراء أو بيع شركة تابعة لا يتطلب موافقة المساهمين.
- عمليات الاندماج: أنواع وأمثلة على عمليات اندماج الأعمال
- أسهم الاندماج العكسي: نظرة عامة وأمثلة
- عمليات الاندماج والاستحواذ 2023: الاختلافات والأمثلة
- صيغة القيمة الحالية: التعريفات والأمثلة والصيغة والحسابات
مراجع حسابات
