المزادات هي عنصر رئيسي في المشتريات. هناك عدة أنواع مختلفة من المزادات المستخدمة في المشتريات ، وكل منها يختلف قليلاً أو يتبع إرشادات مختلفة قليلاً. في حين أن المزادات العكسية هي طريقة شراء نموذجية ، هناك نوع آخر من المزادات التي تكتسب أهمية هو المزاد الهولندي. لذلك ، في هذا المنشور ، سنتعلم المزيد عن مبيعات المزادات الهولندية ، وكيف تعمل ، ونلقي نظرة أيضًا على بعض الأمثلة.
ما هو المزاد الهولندي؟
المزاد الهولندي هو إجراء لاكتشاف السعر حيث يبدأ البائع بالمزاد بأعلى سعر طلب ويخفضه تدريجيًا حتى يتم جمع العطاءات لتغطية كمية العرض بالكامل. يُعرف المزاد الهولندي أيضًا باسم مزاد السعر المتراجع أو مزاد أسعار موحد. المزادات الهولندية مناسبة للمواقف التي يتم فيها عرض عدد كبير من العناصر للبيع بدلاً من قطعة واحدة.
يمكن استخدام المزاد الهولندي لتحديد أفضل سعر لطرح الأسهم في الاكتتاب العام. توظفهم الوكالات الحكومية أيضًا في الطرح العام لأذون الخزانة والأوراق المالية والسندات.
عملية مبيعات المزاد الهولندية
لا يحدد المكتتب سعرًا محددًا مسبقًا للأسهم التي سيتم بيعها بطريقة المزاد الهولندي للاكتتاب العام. يتم تحديد كمية الأسهم المراد بيعها من قبل الشركة ، ويتم اختيار السعر من قبل مقدمي العطاءات. يقوم المشترون بتقديم عرض بعدد الأسهم التي يرغبون في شرائها بسعر عرض محدد. أعلى عرض في أعلى القائمة. تعمل الشركة في طريقها إلى أسفل قائمة المزايدين حتى يتم بيع العدد الكامل للأسهم المستهدفة.
يتم تحديد سعر الطرح من خلال آخر سعر يغطي كمية العرض بأكملها. سعر السهم هو نفسه لجميع المزايدين. يشجع المزاد الهولندي المزايدة العدوانية لأن طبيعة إجراءات المزاد تحمي مقدم العطاء من المزايدة المرتفعة للغاية.
مثال المزاد الهولندي
تقوم Assume Compu Inc. بتسعير أسهمها للاكتتاب العام من خلال مزاد هولندي. في طرحها العام الأولي ، تعتزم الشركة بيع 400 سهم.
المزايدون:
- قام المستثمر "أ" بتقديم عرض بقيمة 300 دولار أمريكي على 200 سهم.
- قدم المستثمر "ب" عرضاً بقيمة 450 دولارًا على 25 سهمًا.
- بينما قام المستثمر C بتقديم عرض بقيمة 100 دولار مقابل 500 سهم.
- قدم المستثمر D عرضًا بقيمة 200 دولار أمريكي لشراء 60 سهمًا.
- قام المستثمر E بتقديم عرض بقيمة 150 دولارًا أمريكيًا على 100 سهم.
- وقام المستثمر F بتقديم عرض بقيمة 120 دولارًا على 15 سهمًا.
التنسيب:
- المستثمر ب: 25 سهم بسعر 450 دولار (400 - 25 = 375 سهم متبقي).
- قام المستثمر A بشراء 200 سهم مقابل 300 دولار (375 - 200 = 175 سهمًا متبقيًا).
- ثم المستثمر D: 60 سهمًا بسعر 200 دولار متبقي (175-60 = 115 سهمًا)
- قام المستثمر E بشراء 100 سهم مقابل 150 دولارًا (115 - 100 = 15 سهمًا متبقيًا).
- المستثمر F: 15 سهم بسعر 120 دولارًا (15-15 = 0 سهم متبقي)
- بينما يشتري المستثمر C 500 سهم بتكلفة 100 دولار.
في هذه الحالة ، فإن IPO سيتم تسعيرها عند 120 دولارًا لكل سهم لأن آخر عرض لـ 15 سهمًا بسعر 120 دولارًا قد أكمل المبلغ الإجمالي للأسهم التي تتطلع شركة Compu Inc. إلى عرضها. سيتمكن المستثمرون B و A و D و E من شراء أسهم بمبلغ 120 دولارًا بدلاً من 450 دولارًا و 300 دولارًا و 200 دولارًا و 150 دولارًا على التوالي في عروضهم الأولية. سيكون المستثمر "ج" في الخارج لأن عدد الأسهم المتاحة قد تم أخذها بالفعل.
ضع في اعتبارك السيناريو التالي للمزاد الهولندي ، ولكن بأسعار عرض مختلفة:
المزايدين
- قام المستثمر "أ" بتقديم عرض بقيمة 300 دولار أمريكي على 100 سهم.
- قام المستثمر "ب" بتقديم عرض بقيمة 200 دولار أمريكي لشراء 200 سهم.
- ثم قام المستثمر C بتقديم عرض بقيمة 200 دولار أمريكي لشراء 200 سهم.
التنسيب:
- يقوم المستثمر A بشراء 100 سهم بسعر 300 دولار (400 - 100 = 300 سهم متبقي).
- المستثمرون B و C: 200 سهم مقابل 200 دولار (إجمالي 300 - 400 سهم = -100 سهم متبقي)
لاحظ أن كل من المستثمرين B و C يعرضان 200 دولار على 200 سهم (400 سهم في المجموع). نتيجة لذلك ، عند 200 دولار ، هناك طلب على 500 سهم (100 + 200 + 200). ومع ذلك ، تعتزم الشركة بيع 400 سهم فقط. في هذه الحالة ، يجب على الشركة ابتكار طريقة لتخصيص هذه الأسهم. أحد حلول هذه المشكلة هو أخذ النسبة المئوية:
400 سهم متاح / 500 سهم مرغوب فيه = 80٪ سيحصل المستثمرون A و B و C على 80٪ من أسهمهم المطلوبة:
- يتلقى المستثمر أ 80 سهمًا بسعر 200 دولار.
- يتلقى المستثمر B 160 سهمًا بسعر 200 دولار.
- بينما حصل المستثمر C على 160 سهم بسعر 200 دولار.
لذلك ، تم إصدار 400 سهم في المجموع.
نوعان من المزادات الهولندية.
المزادات الهولندية ليست مثل المزادات العكسية. بالنسبة للمبتدئين ، غالبًا ما يديرها البائع بدلاً من المشتري. شيء آخر يجب مراعاته فيما يتعلق بكلمة "المزاد الهولندي" هو أنه يشير في الواقع إلى نوعين مختلفين من المزادات ، وفي حين أنهما متشابهان ، إلا أن هناك بعض الاختلافات الرئيسية التي يجب أن تكون على دراية بها.
# 1. أول عرض للفوز
يدير البائع كلا نوعي المزادات الهولندي. يحدد البائع سعرًا احتياطيًا ثابتًا قبل بدء المزاد للحماية من خسارة القيمة. ثم يتم تحديد السعر عند أعلى نقطة شراء ممكنة في بداية المزاد. من هناك ، ينخفض السعر تدريجيًا حتى يقبله العميل. المزايد الأول يفوز بالمزاد الهولندي ، بافتراض أن السعر لا يقل عن السعر الاحتياطي.
هذا هو الأكثر تقليدية من بدائل المزادات الهولندية ، وهو أقل تنافسية مما نعتبره المزادات العادية ، حيث يتنافس المشترون على أعلى سعر.
# 2. دفعات من المزادات الهولندية
مزاد هيكل السوق هو الشكل الثاني للمزاد الهولندي. لا يتم تحديد سعر السلعة أو الخدمة التي يتم بيعها إلا بعد أن يراجع البائع جميع العطاءات المستلمة. تحدد نقطة السعر مع معظم مقدمي العطاءات السعر الإجمالي لحزمة أو مجموعة السلع والخدمات المعروضة.
بمعنى آخر ، يتم استخدام مرحلة تقديم العطاءات لهذا النوع من المزاد الهولندي للتأكد من القيمة السوقية العادلة من السلع أو الخدمات ، والتي يتم تطبيقها بعد ذلك على المبلغ الإجمالي للعرض.
المزاد العكسي الهولندي
المزاد العكسي الهولندي هو نوع من مبيعات المزاد الذي يتضمن قائمة بالمنتجات التي يهتم المشترون بشرائها. في مبيعات المزاد العكسي الهولندي ، يرتفع سعر العنصر على فترات زمنية محددة مسبقًا حتى يتم الوفاء بالسعر الاحتياطي. إذا قام الموفر بتقديم عطاء للصنف قبل تحقيق السعر المحجوز ، فسيتم منحه للمورد وإغلاق العنصر للمزايدة.
يختار المشتري سعر البدء وقيمة تغيير السعر والفاصل الزمني بين تعديلات السعر والسعر الاحتياطي في هذا المزاد.
يبدأ المزاد بالعنصر الأول بسعر بدء محدد مسبقًا وينمو حسب قيمة تغير السعر (المبلغ أو النسبة المئوية) بعد فترة زمنية محددة مسبقًا. يستمر سعر البداية في الارتفاع حتى يتم استلام عطاء من مزود أو يصل سعر البداية إلى السعر المحجوز. عند اكتمال المزايدة على عنصر ما ، تنتقل إلى العنصر التالي في التسلسل.
عندما يتم المزايدة على جميع العناصر ، يتم الإعلان عن إغلاق المزاد.
في مبيعات المزاد الهولندي هذا ، يقوم صاحب المزاد برفع السعر من نقطة بداية منخفضة حتى يوافق العارض على البيع بالسعر المحدد. يمكن استخدام المزاد الهولندي العكسي ، على سبيل المثال ، لاكتشاف شخص ما على استعداد لتأجيل خطط السفر في رحلة مكتظة بالرحلة. ترفع شركة الطيران السعر التعويضي حتى يرفع شخص ما يده ، وعندها يتم إنهاء المزاد. قد يكون الراكب الذي لا يرغب في التخلي عن مقعده مقابل 50 دولارًا أكثر ميلًا للتخلي عنه مقابل 100 دولار أو 200 دولار أو أكثر.
لماذا المزاد الهولندي مهم؟
عادة ، يتم تحديد سعر أسهم الاكتتاب العام من قبل بنك استثماري بعد تقديرات تقييم متعددة ومناقشات مع المستثمرين المحتملين. من ناحية أخرى ، من المحتمل أن يكون المزاد الهولندي أكثر كفاءة في تحديد السعر "الصحيح" الذي يوازن بين العرض والطلب.
وفقًا لمؤيدي نهج المزاد الهولندي ، يتمتع صغار المستثمرين بوصول أكبر إلى الاكتتابات العامة لأن إجراءات العرض المعتادة تتضمن قيام البنوك الاستثمارية بتوجيه أسهم الاكتتاب إلى أفضل عملائها ، الذين يجنون أرباحًا فورية (بافتراض ارتفاع أسعار الأسهم). ومع ذلك ، يعتقد بعض المحللين أن المشترين يدفعون أكثر مقابل الأسهم المباعة في المزادات الهولندية. وذلك لأن البنوك الاستثمارية ، في النظام التقليدي ، تقدم عروض أسعار منخفضة لضمان بيع جميع الأسهم. علاوة على ذلك ، يزعمون أن الاكتتابات الأولية التقليدية تساعد المساهمين منذ الزيادة الأولى التي ترتبط بشكل متكرر بالاكتتابات العامة الأولية التقليدية تولد انطباعًا بالنجاح يدفع السهم إلى أعلى. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل الأسهم المباعة في مزاد هولندي ليس لها نفس الارتفاع في الأسعار فور بدء التداول.
تستخدم وزارة الخزانة الأمريكية طريقة المزاد الهولندية لبيع سندات الخزانة المالية ، وتستخدمها العديد من الشركات الأمريكية لإعادة شراء الأسهم.
ما هو الجدول الزمني النموذجي للمزاد الهولندي؟
يمكن أن يختلف الجدول الزمني للمزاد الهولندي اعتمادًا على المزاد المحدد وعدد العناصر التي يتم بيعها. ومع ذلك ، فإن معظم المزادات الهولندية تستمر لفترة زمنية محددة ، عادة من بضعة أيام إلى أسبوع. خلال هذا الوقت ، يمكن للمشترين المهتمين تقديم العطاءات وسوف ينخفض السعر تدريجيًا حتى يتم قبول العطاء الفائز.
ما أنواع طرق الدفع المقبولة في المزاد الهولندي؟
يمكن أن تختلف طرق الدفع اعتمادًا على المزاد الهولندي المحدد ، ولكن تشمل الخيارات الشائعة بطاقة الائتمان أو التحويل البنكي أو PayPal أو أنظمة الدفع الأخرى عبر الإنترنت. من المهم مراجعة مزود المزاد مسبقًا لتحديد طرق الدفع المقبولة.
كيف أعرف ما إذا كان المزاد الهولندي مشروعًا وليس عملية احتيال؟
من المهم البحث عن المزاد الهولندي ومزوده قبل المشاركة. ابحث عن المراجعات من المشاركين السابقين ، وتحقق من سمعة مزود المزاد وبيانات اعتماده ، وتأكد من شفافية المزاد فيما يتعلق بقواعده وإجراءاته.
هل يمكنني المشاركة في مزاد هولندي كبائع أو كمشتري فقط؟
يمكن لكل من المشترين والبائعين المشاركة في مزاد هولندي. يمكن للبائعين سرد العناصر للمزاد ، ويمكن للمشترين تقديم عروض لشراء العناصر.
هل يمكنني المشاركة في مزاد هولندي إذا كنت خارج هولندا؟
نعم ، عادة ما تكون المزادات الهولندية متاحة للمشاركين من جميع أنحاء العالم. ومع ذلك ، من المهم مراجعة مزود المزاد مسبقًا للتأكد من قبوله للمشاركين الدوليين.
كيف يمكنني العثور على مزاد هولندي مناسب لعملي أو مجال عملي؟
هناك عدد من المنصات عبر الإنترنت التي تستضيف المزادات الهولندية ، والكثير منها متخصص في صناعات أو أنواع معينة من المنتجات. قد يكون من المفيد إجراء بحث عن المزادات الهولندية في مجال اهتمامك ، أو التواصل مع الاتحادات التجارية أو المجموعات الصناعية لمعرفة ما إذا كان لديهم أي توصيات.
أسئلة أخرى متكررة
كيف يتم تحديد أسعار المزاد الهولندي؟
أعلى عرض في أعلى القائمة. تعمل الشركة في طريقها إلى أسفل قائمة المزايدين حتى يتم بيع العدد الكامل للأسهم المستهدفة. يتم تحديد سعر الطرح من خلال آخر سعر يغطي كمية العرض بأكملها. سعر السهم هو نفسه لجميع المزايدين.
ما الفرق بين المزاد والمزاد الهولندي؟
المزاد باللغة الإنجليزية هو المزاد الذي تهدف إلى أن تكون فيه أعلى مزايد في قائمة واحدة. المزاد الهولندي هو شكل فريد من نوعه للمزادات تم تطويره للبائعين الذين لديهم العديد من المنتجات المماثلة للبيع.
ما هو الغرض من المزاد الهولندي؟
المزاد الهولندي هو طريقة لتسعير الأسهم (غالبًا ما تستخدم في طرح عام أولي) حيث يتم تخفيض سعر الأسهم المعروضة حتى تكون هناك عروض كافية لبيع جميع الأسهم. ثم يتم تطبيق السعر على جميع الأسهم.
لماذا يسمى المزاد الهولندي؟
حصل المزاد الهولندي على اسمه لأنه يُستخدم لبيع الزهور المقطوفة في مزادات الزهور الضخمة في هولندا. في المزاد الهولندي ، الإستراتيجية هي السعر الذي يقدم به العارض.
