كانت الأيام الأولى لوباء كوفيد-19 "متقلبة" بالنسبة للسوق المالية. وبدرجة أقل، كان الوضع "متقلبا" مرة أخرى قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في عام 2020. ربما سمعت أن "مقياس القلق" في سوق الأوراق المالية يكون مرتفعاً في فترات معينة، ولكن ماذا يعني ذلك حتى؟ تعرف على تقلبات سوق الأوراق المالية في مجال التمويل وكيفية قياس مؤشر تقلبات سوق الأوراق المالية.
ما هو التقلب؟
يشير التقلب إلى السرعة التي يرتفع بها سعر السهم أو ينخفض خلال إطار زمني محدد. عندما تتغير أسعار الأسهم كثيرا، فهذا يعني عادة أن هناك المزيد من المخاطر. يمكن أن يكون هذا التقلب مفيدًا للمستثمرين لأنه يسمح لهم بقياس التقلبات المحتملة التي قد تحدث في المستقبل.
قد ترغب في رؤية المزيد عنها :التقلبات: المعنى ، سعر السهم ومخاطر السوق
هل التقلبات جيدة أم سيئة لسوق الأوراق المالية؟
إن وجود التقلبات لا يعني بالضرورة نتائج سلبية، لأنه قد يوفر في بعض الأحيان فرصًا للمستثمرين للاستفادة منها. يمكن للمستثمرين الذين لديهم توقعات إيجابية طويلة الأجل للسوق الاستفادة من تقلبات السوق الهبوطية عن طريق شراء أسهم إضافية في الشركات التي يفضلونها بأسعار مخفضة.
ما هو التقلب في التمويل؟
في التمويل، يشير التقلب عادةً إلى مستوى عدم اليقين أو المخاطر المرتبطة بحجم التقلبات في قيمة الورقة المالية. عندما تكون قيمة الورقة المالية أكثر تقلبا، فهذا يعني أنها يمكن أن تمر عبر نطاق أوسع من القيم. وهذا يعني أن سعر الورقة المالية لديه القدرة على الخضوع لتغيرات كبيرة، إما صعودا أو هبوطا، خلال فترة قصيرة من الزمن. ويشير التقلب المنخفض إلى الحالة التي لا تتعرض فيها قيمة الورقة المالية لتقلبات كبيرة وتبقى مستقرة نسبيا.
إحدى طرق تقييم تقلب الأصل هي حساب العوائد اليومية، والتي تمثل النسبة المئوية للتغير في القيمة على أساس يومي. التقلبات التاريخية هي طريقة لمعرفة مدى تغير أرباح الأصول بمرور الوقت من خلال النظر إلى أسعارها السابقة. يتم إعطاء الرقم المحدد كنسبة مئوية وليس له قيمة محددة.
ويمثل التباين مدى انحراف العوائد عن متوسط قيمة الأصل، في حين يقيس التقلب هذا التباين خلال إطار زمني محدد. لدينا القدرة على تقديم تقارير عن مستويات مختلفة من التقلبات، بما في ذلك التقلبات اليومية أو الأسبوعية أو الشهرية أو السنوية. ولذلك، فمن المفيد تصور التقلب باعتباره الانحراف المعياري السنوي.
اقرأ أيضًا: تقلب الأسعار: نصائح للتعرف على تقلبات الأسهم والنفط والعملات المشفرة والخيارات
ما هو تقلب سوق الأسهم؟
يشير تقلب سوق الأوراق المالية إلى مدى التقلبات في القيمة الإجمالية لسوق الأوراق المالية، بما في ذلك الحركات الصعودية والهبوطية. بالإضافة إلى السوق بشكل عام، يمكن للأسهم الفردية أيضًا أن تظهر تقلبات. لحساب التقلبات، يمكنك فحص مدى انحراف سعر الأصل عن متوسط سعره. مقياس الأهمية الإحصائية المستخدم عادة لتمثيل التقلبات هو الانحراف المعياري.
تميل تقلبات سوق الأوراق المالية إلى الزيادة عندما تؤدي الأحداث الخارجية إلى عدم اليقين. وخلال بداية جائحة كوفيد-19، شهدت مؤشرات الأسهم الرئيسية تقلبات كبيرة، حيث تجاوزت التقلبات اليومية 5%، على عكس حركتها المعتادة التي تقل عن 1% يوميا. أدى عدم المعرفة بالأحداث المستقبلية إلى حالة من عدم اليقين، والتي بدورها تسببت في حالة من جنون البيع والشراء. بعض الأسهم لديها تقلبات أعلى من غيرها. قد لا تشهد أسهم الشركات الكبرى تحركات كبيرة في الأسعار بشكل متكرر مثل أسهم أسهم التكنولوجيا عالية الطيران. تتمتع الأسهم القيادية بحد أدنى من التقلبات، لكن أسهم التكنولوجيا لديها تقلبات هائلة. يقع التقلب المتوسط في منتصف الطريق. يمكن أيضًا أن تصبح الأسهم الفردية أكثر تقلبًا حول الأحداث المهمة، مثل تقارير الأرباح الفصلية.
علاوة على ذلك، يرتبط الخوف في كثير من الأحيان بالتقلبات، التي تميل إلى الارتفاع خلال الأسواق السيئة، وانهيار سوق الأوراق المالية، وغيرها من فترات الركود الكبرى. ومن ناحية أخرى، فإن التقلبات لا تقيس الاتجاه. إنه يقيس فقط حجم تقلبات الأسعار. يمكنك التفكير في التقلبات كوسيلة لقياس مدى عدم يقين الأمور على المدى القصير. يشير التقلب التاريخي إلى مدى تقلب الأصول في الماضي، في حين يشير التقلب الضمني إلى كيفية توقع المستثمرين المتقلبين للأصول في المستقبل. لمعرفة التقلبات المحتملة، يمكنك استخدام أسعار خيارات البيع والشراء.
كيفية قياس تقلبات سوق الأسهم
هناك ثلاث طرق شائعة لقياس تقلبات سوق الأوراق المالية، وهي كما يلي:
# 1. بيتا
بيتا هو مقياس يحدد درجة التقلبات التي تظهرها الأوراق المالية مقارنة بالسوق بشكل عام. تشير النسخة التجريبية من 1 إلى أن تقلب الورقة المالية يتوافق مع درجة السوق واتجاهه بشكل عام. إذا شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا كبيرًا، فمن المحتمل أن ينخفض السهم المعني أيضًا بدرجة مماثلة.
الأوراق المالية المستقرة نسبيًا، مثل المرافق، عادةً ما تكون قيم بيتا أقل من 1. وهذا يشير إلى أنها تتمتع بتقلبات أقل مقارنة بالسوق الأوسع. عادةً ما تظهر الأسهم في الصناعات سريعة التطور، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، قيم بيتا أكبر من 1. وتظهر هذه الأوراق المالية مستويات أعلى من التقلبات. تشير قيمة بيتا البالغة 0 إلى أن الأمن الأساسي لا يظهر أي تقلبات مرتبطة بالسوق. النقد هو مثال ممتاز حيث لا يوجد افتراض للتضخم. ومع ذلك، هناك أصول ذات أرقام بيتا منخفضة أو حتى سلبية تكون متقلبة للغاية ولا علاقة لها بكيفية تحرك سوق الأسهم.
#2. فيكس
مؤشر التقلب، الذي يشار إليه عادة باسم VIX، هو مقياس يقيس المستوى المتوقع للتقلبات خلال فترة الثلاثين يومًا القادمة. أنشأت بورصة شيكاغو للخيارات مؤشر VIX لتقييم التقلبات المتوقعة في سوق الأسهم الأمريكية على مدى 30 يومًا. يتم حسابه باستخدام عروض الأسعار في الوقت الحقيقي من خيارات الشراء والبيع لمؤشر S&P 30. إنه بمثابة مؤشر موثوق للرهانات المستقبلية التي يقوم بها المتداولون والمستثمرون على اتجاه الأسواق أو أوراق مالية معينة. تشير القراءة العالية لمؤشر VIX إلى أن السوق يُنظر إليه على أنه أكثر خطورة. لدى المتداولين خيار تداول VIX باستخدام العديد من الخيارات والمنتجات المتداولة في البورصة.
وبدلاً من ذلك، يمكنهم استخدام قيم VIX لقياس وتحديد أسعار منتجات تقلبات سوق الأوراق المالية المشتقة المحددة. الرقم المحدد ليس له أهمية كبيرة، وحساب VIX معقد للغاية. ومع ذلك، من المهم للمستثمرين أن يدركوا أن مؤشر VIX يُعرف عمومًا باسم "مقياس الخوف" في السوق. قد يشعر المستثمرون بالقلق بشأن التقلبات الكبيرة في أسعار الأسهم في الأيام والأسابيع القادمة إذا شهد مؤشر VIX زيادة كبيرة.
# 3. الانحراف المعياري
هذا هو مقياس المخاطر الوحيد الذي يمكن للمستثمرين استخدامه لقياس ومقارنة وتصنيف الأسهم من أجل عزل أسهم السوق منخفضة التقلب.
لماذا تعتبر تقلبات الأسهم مهمة؟
يمكن اعتبار مقدار التغير في الأسهم أو سوق الأوراق المالية ككل علامة على الخوف أو الشك. تميل الأسعار إلى التقلب بشكل أكثر دراماتيكية، سواء في الاتجاهين الصعودي أو الهبوطي، عندما يكافح المستثمرون لتفسير البيانات المالية أو بيانات الشركات بشكل فعال. ولذلك، فإن الزيادة في التقلبات العامة يمكن أن تكون بمثابة مؤشر على تراجع وشيك في السوق. يلعب التقلب دورا حاسما في تحديد أسعار عقود الخيارات.
قد ترغب في رؤية: التقلب الضمني (IV): الصيغة والآلة الحاسبة (خطوات تفصيلية لحساب IV)
العوامل التي تساهم في تقلب أسعار الأسهم
تشمل العوامل التي تساهم في تقلب أسعار الأسهم ما يلي:
#1. التجارة والقطاع
بعض الأحداث لديها القدرة على خلق تقلبات داخل صناعة أو قطاع معين. وفي قطاع النفط، يمكن لحدث مناخي كبير يحدث في منطقة حيوية لإنتاج النفط أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط. قد يرتفع سعر أسهم الشركات العاملة في توزيع النفط بسبب الفوائد المحتملة التي قد تحصل عليها. وعلى العكس من ذلك، فإن الشركات التي لديها تكاليف نفط عالية في عملياتها قد تواجه انخفاضا في أسعار أسهمها.
وعلى المنوال نفسه، إذا كانت هناك زيادة في التنظيم الحكومي داخل صناعة معينة، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار الأسهم. وذلك لأن الصناعة سيتعين عليها أن تتحمل عبء ارتفاع الامتثال وتكاليف الموظفين، الأمر الذي قد يكون له تأثير سلبي على نمو الأرباح المستقبلية.
#2. المتغيرات الاقتصادية والسياسية
إن تنظيم الصناعات من قبل الحكومات له أهمية كبيرة لأنه يمكن أن يكون له تأثير كبير على الاقتصاد من خلال القرارات المتعلقة بالاتفاقيات التجارية والتشريعات والسياسات. هناك مجموعة واسعة من العوامل، بما في ذلك الخطب والانتخابات، لديها القدرة على إثارة ردود فعل من المستثمرين، وبالتالي التأثير على أسعار الأسهم.
إن دور البيانات الاقتصادية مهم، حيث يستجيب المستثمرون بشكل عام بشكل إيجابي خلال فترات الازدهار الاقتصادي. تؤثر تقارير الوظائف الشهرية والتضخم وسلوك الشراء والتنبؤات الربع سنوية للناتج المحلي الإجمالي على أداء السوق كعوامل اقتصادية. ومن ناحية أخرى، في حالة فشل هذه في تلبية توقعات السوق، هناك احتمال لزيادة التقلبات في الأسواق.
#3. فعالية الأعمال
قد يظهر التقلب بطريقة لا تكون بالضرورة منتشرة في السوق بأكملها ولكنها خاصة بشركة معينة. الأخبار الإيجابية، مثل الأداء المالي القوي أو تقديم منتج نال استحسانًا كبيرًا والذي يحظى باستقبال إيجابي من المستهلكين، لديها القدرة على غرس الشعور بالتفاؤل والثقة بين المستثمرين فيما يتعلق بالأعمال. يمكن أن يساهم الاهتمام المتزايد من العديد من المستثمرين في زيادة الطلب، وبالتالي قد يؤدي إلى مسار تصاعدي في سعر السهم.
على العكس من ذلك، قد يتأثر سعر السهم سلبًا بأحداث مثل استدعاء المنتج، أو خرق البيانات، أو السلوك التنفيذي غير المواتي، مما يدفع المستثمرين إلى تجريد ممتلكاتهم. اعتمادا على حجم الشركة، فإن أدائها يمكن أن يفيد أو يضر السوق الأكبر.
هل التقلبات العالية أو المنخفضة أفضل للأسهم؟
غالبًا ما يفضل المتداولون اليوميون الأسهم شديدة التقلب لأنها توفر فرصًا أكبر لتحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة خلال إطار زمني قصير نسبيًا. عادةً ما يفضل مستثمرو الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل الاستثمارات ذات التقلبات المنخفضة، حيث يبحثون عن مكاسب تدريجية وثابتة على مدى فترة طويلة. عادة، عندما تكون هناك زيادة في التقلبات في سوق الأسهم، فإن ذلك غالباً ما يشير إلى شعور متزايد بالخوف بشأن الانكماش المحتمل.
هل نحن في سوق صاعد أم هابط 2023؟
يعتقد أغلبية تزيد عن 60% من المشاركين أن المكاسب الأخيرة التي حققتها سوق الأسهم هي مجرد انتعاش مؤقت في سوق هابطة، مما يشير إلى توقعهم لمزيد من التحديات في المستقبل. وفقًا لدراسة حديثة، يعتقد 39% من المستثمرين أننا نشهد حاليًا سوقًا صاعدة جديدة. وفي هذا الشهر فقط، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفاضًا بأكثر من 5%، مما أدى إلى انخفاض مكاسبه لعام 2023 إلى 11%.
ماذا يعني التقلب بنسبة 10٪؟
يتم قياس التقلب عادة كنسبة مئوية. لذلك، إذا تم تصنيف السهم بنسبة 10٪، فهذا يشير إلى أن لديه القدرة على الزيادة أو النقصان بنسبة 10٪ من قيمته الإجمالية. وتزداد تقلبات الأسهم مع ارتفاع العدد.
لماذا يحب المتداولون التقلبات؟
في السوق الذي يشهد تقلبات عالية مع تغير الأسعار بسرعة، فإن الاختراق الصعودي لديه القدرة على أن يؤدي إلى زيادة فورية وكبيرة في الأسعار. الإمكانات التي تقدمها هي ما يدفع اختراقات التداول في بيئة السوق المتقلبة.
ما الذي يسبب تقلبات السوق؟
يمكن أن تؤثر عوامل عديدة، مثل تقارير أخبار الوظائف الشهرية، وإحصاءات التضخم، وبيانات سلوك الشراء، وحسابات الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوية، على أداء السوق. ومن ناحية أخرى، إذا فشلت هذه في تلبية توقعات السوق، فمن المرجح أن تشهد الأسواق تقلبات متزايدة.
مراجع حسابات
- الإخلاص.com.sg
- investopedia.com
- nasdaq.com
نوصي أيضًا بما يلي
- تقلب الأسعار: نصائح للتعرف على تقلبات الأسهم والنفط والعملات المشفرة والخيارات
- ما هو الاختبار التجريبي: التعريف والفوائد وكل ما يجب معرفته
- VVIX: كيف يمكن لمستثمري VIX الاستفادة من VVIX؟
- خيارات التقلب الضمني ؛ كيفية تحديد خيارات التقلبات العالية والمنخفضة
- التقلبات: المعنى ، سعر السهم ومخاطر السوق
- أفضل القروض الائتمانية المعدومة لعام 2023
